Клієнти BlockFi стурбовані тим, що він, можливо, позичив забагато біткойнів 3AC

Клієнти BlockFi стурбовані тим, що їхні позиції в біткойнах можуть бути суттєво погіршені через його зв’язки з хедж-фондом Three Arrows Capital (3AC). Чутки про масові ліквідації підігрівають побоювання повна неплатоспроможність у 3AC — хоча чутки кажуть, що BlockFi позичив компанії величезні суми біткойнів.

Ситуація на 3AC стрімко погіршується. На додачу до свого стурбованого портфеля, один із його клієнтів звинуватив менеджерів фондів у розкрадання. 8BlocksCapital претендує на 3AC взяв 1 мільйон доларів зі своїх коштів без пояснень відповісти на його маржинальні вимоги.

На піку свого розвитку Three Arrows Capital впорався 10 млрд доларів згідно з аналітичною компанією блокчейн Nansen. Сьогодні залишається незрозумілим, чи хедж-фонд утримає голову над водою.

Проблемні інвестиції 3AC включають BlockFi, GBTC і stETH

Наприкінці минулого року 3AC подала форму 13-F до Комісії з цінних паперів та цінних паперів, у якій розкриває право власності на 38 млн акції Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Якщо він все ще утримує ці акції, то з початку року він втратив 785 мільйонів доларів. Ходять чутки, що 3AC програв $ 400 мільйонів більше цього місяця в примусовій ліквідації.

Хедж-фонд також є основним власником токенів stETH. Нібито 1:1 прив’язаний ETH похідний від Lido зламав кілок і торгує на a 6% знижка.

3AC також є основним акціонера у BlockFi, який щойно звільнився одна п'ята свого персоналу та зменшив його оцінку -80% від 5 до 1 мільярда доларів. BlockFi має подібну бізнес-модель до Celsius, яка призупинила зняття коштів, щоб уникнути власного потенціалу неплатоспроможність.

Багато спростувань 3AC керівниками BlockFi та Tether

Tether заперечує фінансові зв'язки з 3AC. Хоча Tether був власником акцій у Celsius, тепер він стверджує, що «ліквідував без втрат» увесь свій вплив на Celsius. Крім того, це претензій не мати впливу 3AC.

Однак BlockFi позичив біткойни Three Arrows Capital. Коли GBTC торгував із премією до своєї вартості чистих активів (NAV), 3AC отримував прибуток, розраховуючи цю премію, вносячи біткойни безпосередньо в Grayscale і чекаючи кілька місяців, щоб передати трастові одиниці GBTC. Тепер, коли GBTC торгується за a -29% знижка до NAV, GBTC 3AC прибутковість арбітражу закінчилася.

Що ще гірше, BlockFi, за чутками, значний кредитор до 3AC. Якщо 3AC стане неплатоспроможним і розпочне процедуру банкрутства, BlockFi, можливо, доведеться чекати місяцями чи роками, щоб повернути, як повідомляється, великі суми біткойнів, які він позичив хедж-фонду, від призначеного судом ліквідатора ⏤, якщо біткойни залишаться.

BlockFi не підтверджено масштаби його фінансових відносин із криптохедж-фондом. Точно невідомо, скільки позик у біткойнах наразі непогашено між BlockFi та 3AC. Компанія дотримується політики Анонімність щодо роботи з клієнтами.

Детальніше: Незадоволені користувачі BlockFi порушують груповий позов після рекордного розрахунку SEC

Баррі Сілберт із Grayscale має НЕ прокоментував BlockFi і 3AC цього тижня.

Значна сума біткойнів, яку клієнти вносили в BlockFi, була спрямована на GBTC або 3AC. У результаті велика кількість біткойнів BlockFi є неліквідними.

Оскільки над Three Arrows Capital ⏤ нависла неплатоспроможність, а преміум до NAV GBTC погіршився до дисконту до NAV ⏤ Клієнти BlockFi побоюються, що їхні позиції в біткойнах можуть бути суттєво порушені.

BlockFi вже знизив свою пропозицію на -80%. Якщо йому потрібно залучити більше капіталу для виконання грошових зобов’язань або якщо 3AC оголосить про банкрутство, наскільки нижчою може бути оцінка BlockFi?

Для отримання більш інформованих новин слідкуйте за нами Twitter та  Новини Google або послухайте наш підкаст-розслідувач Інновація: Blockchain City.