Обвал китайських акцій

Індекс Hang Seng Tech (HSTECH) впав ще на 8%, а з лютого він знизився більш ніж на 40%, як показано на малюнку вище, тоді як індекс Hang Seng впав на 4.2%, знизившись на 14% цього місяця.

Шанхайські акції впали «лише» на 2.5%, але провідні китайські компанії A50 за FTSE впали на 4%. Індекс CSI 300 провідних компаній Шанхая та Шеньчженя впав сьогодні на 3.5% після падіння на 10% цього місяця.

«Ми більше налаштовані на розвинених ринках, ніж на ринках, що розвиваються», — сказав Даніель Джерард, старший стратег із багатьох активів у State Street Global Markets, оскільки інвестори, схоже, змінили свою увагу після двох десятиліть ставки на Китай.

Це слідує за новими обмежувальними заходами Комуністичної партії Китаю (КПК), але в Китаї звинувачують у цьому чутки про те, що США можуть обмежити інвестиції американських фондів у Китай.

Це не було підтверджено, оскільки незрозуміло, чи є це скоріше результатом китайської гри, коли розпродаж китайських акцій американськими фондами означає нові обмеження США.

Згідно з місцевими ЗМІ, ширяться інші чутки про те, що китайські компанії, зареєстровані в США, повинні розкривати потенційні ризики політики, інакше вони можуть порушити закон. За їхніми словами, ринок стурбований тим, що Сполучені Штати почнуть офіційне розслідування щодо розкриття інформації китайськими компаніями.

З іншого боку, інвестори стурбовані тим, що Китай може зупинити IPO нових компаній у США, і він навіть може вжити каральних заходів проти компаній, зареєстрованих на біржі, як це було проти Didi.

Інвестори стурбовані тим, що КПК може робити далі, оскільки Партія все більше й більше залучається до впливу на ринкові операції.

«Ми можемо спостерігати часи, коли ринки занепокоєні тим, що політика Китаю може бути надто жорсткою», – сказали стратеги BlackRock у примітці для клієнтів 26 липня. «Це вказує на ризики зниження в короткостроковій перспективі».

Звичайно, велике питання полягає в тому, чи це короткострокова реабілітація, оскільки КПК, можливо, намагається лопнути деякі бульбашки керованим способом, чи це канарейка, яка вказує на пік зростання в Китаї після чотирьох десятиліть без жодної рецесії.

Крім того, примхливий характер втручання CCP створює невизначеність для інвестиційного середовища в Китаї. Останнім прикладом, який шокував ринок, є несподівані обмеження на навчальний фонд.

Таким чином, цей розпродаж пояснюється політичною невизначеністю в той же час, коли Америка та Європа стають більш привабливими з інвестиційної точки зору, а довіра споживачів до США зростає шостий місяць поспіль.

Таким чином, можна подумати, що частина цього капіталу, вилученого з китайських акцій, піде в США та Європу, а також, можливо, у біткойн, щоб застрахуватися від потенційного погіршення ситуації в Китаї, коли CNY сьогодні знову впав вище 6.5 за долар, впавши на 0.42%.