Фінансовий міст: новий історичний максимум біткойна

Ваш шлях до успішного криптоінвестування на основі даних і досліджень

Резюме

• Місячний огляд: У лютому 2024 року стався сплеск ринку біткойнів, який був спричинений позитивною динамікою, значним зростанням цін і новим припливом капіталу, зокрема через спотові біткойн-ETF у США, такі як IBIT BlackRock. Рекордні надходження ETF і скорочення збиткової пропозиції відображають позитивні настрої інвесторів, тоді як спекуляції та стратегічні довгострокові розподіли власників свідчать про збалансований, але спекулятивний ринковий ландшафт.
• Імпульс ринку: Березень продовжив потужний позитивний імпульс лютого, підштовхнувши біткойн до нових висот, перш ніж зіткнутися зі зниженою волатильністю та значними ліквідаціями. Довгострокова фіксація прибутку власників і майбутній халвінг біткойнів свідчать про період посилення ринку та волатильності, пропонуючи трейдерам поєднання ризику та можливостей.
• Метрика Spotlight: Метрика SLRV Ribbons, яка порівнює короткострокові транзакції біткойн з довгостроковими авуарами, служить ключовим індикатором змін імпульсу ринку. Високі коефіцієнти SLRV сигналізують про приплив нового капіталу, тоді як низькі коефіцієнти вказують на зміцнення довгострокової бази власників.

---

Цьогомісячний звіт Finance Bridge зосереджується на останніх тенденціях на ринку біткойнів, підкреслюючи його потужний імпульс, значну волатильність і вплив довгострокової діяльності власників. Ми розглядаємо новий історичний максимум біткойна, ключові чинники нестабільності ринку та вплив циклу біткойна вдвічі на ефективність ринку, надаючи трейдерам інформацію про те, як керувати цими подіями.

Місячний огляд ринку

Лютий на ринку цифрових активів ознаменувався зростанням позитивної динаміки, досить швидким зростанням цін, настроями щодо ризику та припливом нового капіталу. 

Біткойн злетів понад 60,000 20,000 доларів США, ставши найбільшою місячною свічкою в своїй історії зі зростанням приблизно на 10 XNUMX доларів. Цьому зростанню значно сприяли спотові біткойн ETF у США, зокрема IBIT BlackRock, який зафіксував рекордні надходження, накопичивши активи під управлінням на суму понад XNUMX мільярдів доларів США, що стало одним із найшвидших ETF, які досягли цієї віхи.

Крім того, обсяг збиткової пропозиції скоротився лише до 13%, що означає покращення настроїв у всьому спектрі інвесторів. Реалізована капіталізація біткойна піднялася до понад 480 мільярдів доларів, що свідчить про потужний і здоровий приплив капіталу, при цьому ринок майже відшкодував свій ATH (Читати далі).

Найбільший цифровий актив за ринковою капіталізацією також продемонстрував справедливу частку спекулятивного запалу, про що свідчить збільшення обсягів обміну та високий відкритий інтерес до ринків ф’ючерсів та опціонів. Спрямовані короткі продавці зробили ставки проти висхідного тренду, що призвело до значних ліквідацій. Ці спекуляції охоплюють обидва напрямки, демонструючи підвищений апетит інвесторів до ризику (Читати далі).

Оскільки біткойн наближається до свого ATH, довгострокові власники (інвестори, які тримали свої монети принаймні 155 днів) розпочали цикл розподілу, відзначаючи перехідну фазу, на якій прибутки все більше фіксуються. Така поведінка узгоджується з історичними моделями, що спостерігалися протягом вершини ринку, де довгострокові власники починають розподіляти, коли ціни наближаються або перевищують попередні максимуми. Примітно, що нові спотові ETF у США зіграли вирішальну роль у підтримці попиту, компенсуючи тиск із боку продавців від цих розподілів і підтримуючи цінову стійкість біткойна (Читати далі).

На імпульс ринку також вплинув помітний зсув капіталу інвесторів у бік більш спекулятивних активів із зростаючим бажанням перемістити капітал далі на кривій ризику. Незважаючи на те, що біткойн і Ethereum все ще лідирують за приростом з початку року (і домінуванням на ринку), помітна ротація капіталу в бік альткойнів, хоча на даний момент зосереджена в активах з вищою ринковою капіталізацією, таких як екосистеми Solana, Polkadot і Cosmos. Ця диверсифікація інтересів інвесторів натякає на ринок, що розвивається, готовий вийти за межі усталених гігантів світу криптовалют (Читати далі).

Таким чином, у лютому 2024 року ринок характеризується стратегічними інституційними входами, здоровим припливом капіталу, про який свідчить зростання реалізованої капіталізації, і стратегічним балансом між спекуляціями та довгостроковою поведінкою холдингу. Оскільки ринок наближається до таких важливих подій, як халвінг біткойна, трейдери, особливо ті, хто зосереджений на стратегіях імпульсу та спрямованості, повинні стежити за цими тенденціями на предмет можливостей.

Березень розпочався з розширення сильного позитивного імпульсу, який спостерігався в лютому, підштовхнувши біткойн до свого попереднього історичного максимуму. Однак ця віха супроводжувалася значною волатильністю, що відзначалася різкими відкатами та масштабними ліквідаціями, які перевищили 1 мільярд доларів. Важливо відзначити, що на піках ринку довгі позиції з кредитним плечем часто зазнають ліквідації через внутрішньоденну волатильність. І навпаки, спрямовані короткі продавці часто зазнають значних втрат під час відновлення ринку. Ця динаміка підкреслює потенціал для отримання прибутку на цьому ринку, а також проблеми, пов’язані з керуванням нестабільністю, коли ми наближаємося до фази визначення ціни поточного ринкового циклу.

Ми також зазначаємо, що тиск з боку продажу на ATH походив, як не дивно, здебільшого з боку довгострокових власників біткойнів. Ці інвестори зазвичай тримають активи протягом тривалого періоду часу (принаймні 155 днів), з огляду на довгострокові прибутки. В умовах волатильності ці власники фіксували прибутки, коригуючи свої позиції відповідно до коливань ринку.

Тлом такої нестабільності є цикл халвінгу біткойнів, який історично впливає на ефективність ринку, особливо у другій половині року. Халвінг, заздалегідь запрограмована подія, яка зменшує винагороду за видобуток нових блоків вдвічі, як правило, створює як підвищену волатильність, так і силу ринку. Історичні закономірності свідчать про те, що спади за роки, що зменшуються вдвічі, зазвичай обмежуються приблизно -10%, пропонуючи трейдерам поєднання ризику та можливостей. Для фундаментальних уявлень про халвінг біткойнів це вичерпний посібник є важливим ресурсом.

Щоб допомогти спрямованим трейдерам, особливо тим, хто використовує трендові або імпульсні стратегії, у цьому складному ландшафті Glassnode розробив дві дослідницькі системи для оцінки ринкової динаміки та рівнів ризику. Ці інструменти створені, щоб допомогти трейдерам визначити стратегічні точки входу та виходу, визначити точки перелому ринку та оцінити силу поточних тенденцій.

Ринковий імпульс і системи оцінки ризиків

Структури ринкового імпульсу та оцінки ризиків використовують дані Glassnode для визначення тривалих періодів ринкового імпульсу та потенційних точок розвороту. Розроблений для інвесторів і аналітиків, цей підхід допомагає орієнтуватися в ринкових складностях, висвітлюючи можливості під час позитивних фаз і визначаючи ризики, які можуть призвести до значних скорочень.

Ці фреймворки служать додатковими аналітичними інструментами для вивчення ринкової динаміки біткойнів. Націлюючись на різні цілі, вони узгоджуються з критично важливими аналітичними аспектами, забезпечуючи єдине уявлення про ринкові тенденції та фактори ризику. Незважаючи на те, що фреймворки ґрунтуються на історичних даних і не підлягали перевірці поза вибіркою, фреймворки систематично аналізують діяльність ринку біткойнів за чотирма ключовими параметрами:

• Активність мережі: Оцінює рівень використання та впровадження мережі, щоб визначити фази зростання та оцінити попит. Високий рівень активності може свідчити про сильну ринкову динаміку, тоді як зміни в попиті, про що свідчать комісії за транзакції та конкуренція за блок-простір, можуть сигналізувати про зміну рівня ризику.
• Прибутковість ринку: фокусується на нереалізованих прибутках і збитках інвесторів, пропонуючи підказки про стан ринку. Стійке зростання нереалізованих прибутків може свідчити про позитивний імпульс, тоді як фіксація значного прибутку короткостроковими власниками може підвищити рівень ризику.
• Витратська поведінка: Аналізує моделі витрат учасників ринку, зокрема короткострокових і довгострокових власників. Це допомагає зрозуміти, чи може поточний попит поглинути фіксацію прибутку та чи вказує поведінка інвестора на вершини ринку (високий ризик) чи низинні (низький ризик).
• Розподіл багатства: вивчає, як багатство розподіляється між новими та давніми учасниками ринку, щоб визначити настрої інвесторів. Зміни в розподілі багатства можуть висвітлювати періоди накопичення або розподілу, впливаючи як на імпульс ринку, так і на сприйнятий ризик.

Щоб отримати повне пояснення структури моментуму ринку, зверніться до вичерпних звітів, які ви можете знайти тут та тут.

Реєстрація оцінки ризиків

[Вбудоване вміст]

Щоб отримати вичерпну інформацію про поточний рівень ризику на ринку біткойн, ми запрошуємо вас ознайомитися з нашим Інформаційна панель оцінки ризиків у Glassnode Studio (доступно для підприємство користувачів). Ось останні оновлення кількох вибраних показників, пов’язаних із прибутковістю ринку та поведінкою витрат:

Чистий нереалізований прибуток/збиток (NUPL)

NUPL вказує, чи схиляються ринкові настрої до страху чи жадібності. З поточним значенням 0.64 цей індикатор знаходиться вище смуги +1 STD (~0.59), показуючи ДУЖЕ ВИСОКИЙ РИЗИК стан на ринку, який відомий як Ейфорія.

Реалізований прибуток/збиток (RPLR)

RPLR на рівні 24.1, що значно перевищує рівень дуже високого ризику 9, припускає, що понад 95% BTC отримали прибуток, що вказує на потенційне виснаження ринкового попиту. Зазвичай великий сплеск у ДУЖЕ ВИСОКИЙ РИЗИК діапазон вказує на підвищений ризик відкату.

Довгостроковий власник MVRV (LTH-MVRV)

LTH-MVRV тримається стабільно на рівні майже 3.3, сигналізуючи про те, що довгострокові власники все ще знаходяться в ВИСОКИЙ РИЗИК території, але дуже близько до фази ейфорії (LTH-MVRV > 3.5). Нещодавнє різке зростання цін призвело до величезного зростання нереалізованого прибутку так званих діамантових рук.

Коефіцієнт прибутку/збитку короткострокового постачання власника (STH-SPLR):

STH-SPLR вище 9 сигналізує про прибуток понад 90% нових інвесторів, сигналізуючи про a ДУЖЕ ВИСОКИЙ РИЗИК держави, з точки зору нових інвесторів. Перегріті значення на цій діаграмі зазвичай пов’язані з локальними топ-важкими структурами на ринку.

Короткострокова діяльність власника в прибутках і збитках:

Цей показник вимірює інтенсивність реалізації прибутків і збитків з боку нових інвесторів. Наразі ці гравці фіксують прибуток на рівні 2.8 STD, що ставить поточний стан у a ДУЖЕ ВИСОКИЙ РИЗИК (> 2 STD). Це означає, що короткострокові власники користуються можливістю та виводять гроші за підвищеними ставками.

Реєстрація імпульсу ринку

Повну інформацію про всі індикатори моментуму ринку можна знайти в Відстеження імпульсу ринку за допомогою інформаційної панелі даних у мережі у Glassnode Studio (доступно для підприємство користувачів). Ось останнє оновлення кількох вибраних показників і показників:

Сигнал моментуму в ланцюзі:

Композитний сигнал імпульсу поєднує вісім ключових індикаторів для вимірювання динаміки ринку біткойнів у ключових сферах діяльності в ланцюзі, описаних вище (мережева активність, прибутковість ринку, поведінка витрат і розподіл багатства). Наразі всі вісім умов складного сигналу виконуються, що свідчить про сильний позитивний імпульс на ринку біткойнів. Це вказує на чіткі та повні позитивні настрої в кількох категоріях аналізу.

Метричний прожектор: стрічки SLRV

Стрічки SLRV (короткострокові довгострокові стрічки відносної вартості) це показник, який порівнює відсоток біткойнів, який востаннє було переміщено протягом останніх 24 годин, із відсотком, який востаннє переміщено 6-12 місяців тому.

• Тенденція, яку варто шукати: високий коефіцієнт SLRV вказує на сплеск короткострокової операційної активності порівняно з довгостроковим утриманням, що часто відображає приплив нових грошей. Низький коефіцієнт передбачає зниження короткострокової активності та, можливо, зростання бази довгострокових власників.
• Історичний приклад: Позитивний перехрест між 30- та 150-денним періодом успішно відзначив основні висхідні тренди, як під час бичачих ринків (наприклад, у 2017 і 2020 роках), так і на фазах відновлення ринку (у 2019 році та, нещодавно, у 2023 році).
• Інструменти для використання: проаналізуйте стрічки SLRV, щоб спостерігати точки перетину між короткостроковими та довгостроковими рухами. Зверніть особливу увагу на негативні кросовери, оскільки вони можуть вказувати на значні зміни в ринковій динаміці або розподілі багатства.

Варіації показників: об’єднайте стрічки SLRV або Коефіцієнт SLRV аналіз з іншими показниками, як тенденції ринкової капіталізації та аналіз обсягу щоб отримати більш тонке розуміння ринкових рухів.

---

Отримайте персоналізовану статистику

Ми сподіваємося, що Finance Bridge і надалі надаватиме цінну інформацію та допоможе вам ефективніше орієнтуватися в криптографії.

Якщо у вас є ідея про те, як ми могли б покращити цей інформаційний бюлетень, щоб зробити його більш практичним для вас, ми запрошуємо вас співпрацювати з нами. Чи є у вас запитання щодо змісту цього випуску чи будь-які інші питання? Хочете зв’язатися безпосередньо з нашою командою аналітиків? Або вам цікаво дізнатися, як можна використати весь потенціал Glassnode?

Не соромтеся звертатися. Ваші думки та ідеї допоможуть нам продовжувати покращувати якість наших послуг і цього бюлетеня, тому ми щиро раді почути від вас. Розклад дзвінка з відданим членом нашої інституційної команди продажів, щоб почати розмову.

---

Відмова від відповідальності: цей звіт не містить інвестиційних порад. Всі дані надаються виключно в інформаційних та освітніх цілях. Жодне інвестиційне рішення не повинно ґрунтуватися на наданій тут інформації, і ви несете повну відповідальність за власні інвестиційні рішення.

---

---

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Додайте собі сили. Доступ тут.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
• ПлатонЕСГ. вуглець, CleanTech, Енергія, Навколишнє середовище, Сонячна, Поводження з відходами. Доступ тут.
• PlatoHealth. Розвідка про біотехнології та клінічні випробування. Доступ тут.
• джерело: https://insights.glassnode.com/finance-bridge-bitcoin-new-ath/