Як оновлення Ethereum вплинуло на дохід

Дохід Ethereum є важливим показником для розуміння стану другого за величиною блокчейну за ринковою капіталізацією. У цій статті ви дізнаєтеся, як ми обчислюємо дохід Ethereum, як він змінився після значного оновлення під назвою EIP-1559 і що, ймовірно, станеться після переходу на Proof of Stake.

Чи має Ethereum дохід?

Коротка відповідь: так: Ethereum приносить дохід, але він відрізняється від корпоративного доходу. Децентралізована мережа генерує дохід від комісій, що сплачуються майнерам, у формі нових токенів ETH і плати за газ. Ось чому ми також можемо називати це «доход майнера Ethereum» або «дохід від майнінгу Ethereum», але незабаром це зміниться.

На відміну від біткойна, Ethereum дозволяє користувачам створювати нові токени та децентралізовані програми (dapps) поверх нього, використовуючи смарт-контракти. Це забезпечує попит на ETH і дає майнерам додатковий потік доходу від плати за газ, яка є способом кількісної оцінки витрат, необхідних для проведення транзакції в мережі. Майнери диктують ціну на газ на основі попиту на обчислювальну потужність мережі, необхідну для обробки транзакцій і смарт-контрактів.

Варто зазначити, що Ethereum був запущений з механізмом консенсусу Proof of Work (PoW), який підтримувався децентралізованим способом майнерами, які підтримували роботу мережі. Однак через обмеження масштабування та вплив на навколишнє середовище Ethereum наразі оновлюється до іншого консенсусного алгоритму під назвою Proof of Stake (PoS) – див. Посібник для інвестора щодо злиття.

Лондонське оновлення EIP-1559

5 серпня 2021 року Ethereum реалізував так зване лондонське оновлення. Щоб уникнути плутанини, лондонський хардфорк не пов’язаний безпосередньо з оновленням Ethereum для прийняття алгоритму PoS. Натомість однією з ключових частин цього форка була інтеграція Пропозиція вдосконалення ефіріуму 1559 (EIP-1559), що впливає на систему оплати в мережі.

Як згадувалося, користувачі Ethereum повинні сплачувати вартість кожної транзакції у вигляді газу, виміряного в ETH. Плата за газ робить мережу більш безпечною, але початкова система плати мала деякі недоліки.

До EIP-1559 Ethereum покладався на механізм аукціону першої ціни, у якому користувачі надсилали ставку майнеру, вказуючи вартість, яку вони готові заплатити за свою транзакцію, яка буде додана в наступному блоці. Таким чином майнери мали стимул обирати найвищі ставки, а користувачі часто були змушені переплачувати за транзакції, оскільки було важко оцінити справедливу вартість для подання. Якщо користувачі надсилали надто низьку комісію, вони мали очікувати тривалих затримок.

Замість підходу аукціону за першою ціною EIP-1559 запровадив «базову комісію» для транзакцій, які додаються в наступному блоці. Користувачі, які хочуть визначити пріоритет своєї транзакції, тепер можуть заплатити «чайові» майнеру, що називається «комісія за пріоритет»: більші чайові призводять до більшого шансу, що ваша транзакція буде додана в наступному блоці.

Базова плата змінюється та регулюється протоколом залежно від попиту в мережі. Подібно до підвищення цін Uber, комісія зростає, коли Ethereum має більшу пропускну здатність, і падає, коли пропускна здатність мережі менша.

Таким чином, EIP-1559 допомагає користувачам уникнути переплати за газ, одночасно запобігаючи штучному завищенню комісії майнерами. Ерік Коннер, співавтор EIP-1559, сказав CNBC:

Це чудово підходить для випадкових користувачів Ethereum і робить протокол менш страшним у використанні.

Крім того, EIP-1559 запровадив механізм дефляції, оскільки майнери отримують лише чайові, а базова комісія спалюється, тобто вилучається з обігу. Це можна розглядати як механізм зворотного викупу Ethereum, який зменшує пропозицію токенів і потенційно може зробити ваші інвестиції в Ethereum більш цінними в довгостроковій перспективі.

Це причина, чому "EIP-1559 є одним із найважливіших оновлень Ethereum з моменту запуску мережі”, – сказав Мелтем Демірорс, головний стратегічний директор CoinShares.

Дохід Ethereum після оновлення

По-перше, хороші новини: дохід Ethereum зріс після оновлення.

А тепер погані новини: у 2023 році дохід Ethereum різко впав.

Висновок інвестора такий Приблизно через шість місяців після оновлення EIP-1559 дохід Ethereum збільшився, із загальним ведмежим зниженням.

Листопад 2021 року залишається найкращим місяцем з точки зору отриманого майнером доходу: лише за цей місяць користувачі заплатили понад 1.8 мільярда доларів.

Правда, крім оновлення Ethereum було багато інших факторів: поширення сервісів DeFi, нові хвилі проектів NFT і активність розробників. Висновок такий оновлення не завадило цим розробкам, а допомогло їм.

Показовий приклад: листопад 2021 року також був найактивнішим місяцем для DeFi на Ethereum, а загальна заблокована вартість перевищила позначку в 160 мільярдів доларів. Незважаючи на зниження TVL з тих пір, Ethereum все ще є найбільш домінуючим ланцюжком у DeFi.

В іншому місці обсяги ринку NFT зросли майже на 2,500%, з $509.36 млн до $12.93 млрд. У першому кварталі 2022 року обсяги перевищили позначку в 200 мільярдів доларів, оскільки NFT потрапили в заголовки газет.

Останній висновок для інвестора: рівень інфляції Ethereum поступово знизився після оновлення в Лондоні, завдяки механізму горіння, представленому EIP-1559.

Ви чітко бачите уповільнення інфляції після EIP-1559, що є хорошою новиною для інвесторів Ethereum. (Чим менше випущено ETH, тим більше пирога у вас є.) Майбутнє оновлення Ethereum може ще більше сповільнити інфляцію; Ethereum може навіть стати дефляційним.

Дохід Ethereum проти інших блокчейнів

Ethereum є другою за величиною криптовалютою за ринковою капіталізацією. Його блокчейн-мережа використовується тисячами проектів, пов’язаних із dapps, протоколами DeFi, рішеннями рівня 2 і NFT. Таким чином, мережа Ethereum користується найбільшим попитом порівняно з іншими мережами.

Інші великі блокчейни, зокрема Solana, Binance Chain, Cardano, Avalanche і Algorand, використовують різні версії алгоритму PoS і не мають комісій майнерам. Однак у них також є показник доходу, який відображає мережеву активність. Жоден із найкращих блокчейнів PoS навіть не наближається до Ethereum за загальним доходом.

Як злиття вплине на дохід Ethereum?

Команда Злиття Ethereum є найважливішим етапом поступового переходу до PoS. Запланований на вересень 2022 року, він представляє довгоочікуваний перехід від PoW до PoS.

Минулого року Ethereum представив Beacon Chain як початковий етап оновлення. Beacon Chain — це мережа PoS, яка дозволяє користувачам робити ставки ETH і ставати валідаторами блоків. Проте Beacon Chain працював як вторинна мережа паралельно з основною мережею на основі PoW.

Злиття об’єднає Beacon Chain і основну мережу, назавжди припинивши майнінг Ethereum. Після завершення події Merge стейкери втручатимуться для перевірки блоків замість майнерів.

Значне зниження доходів від майнінгу вже відображає підхід The ​​Merge, оскільки майнери більше не зможуть монетизувати свої зусилля. Перехід на PoS змушує майнінгову галузь Ethereum, вартістю 19 мільярдів доларів, шукати інші PoW криптовалюти.

На цьому етапі показник доходу Ethereum відображатиме комісію за транзакції, сплачену стейкерам, а не майнерам. Якщо говорити про гонорари, то вони, мабуть, не зменшаться, за словами дослідника DeFi.

З іншого боку, кількість ETH, поставлених на ставку в Beacon Chain, продовжує зростати.

Висновки інвестора

Дохід Ethereum є ключовим показником, оскільки він відображає активність у мережі. Інвестори можуть сприймати це як дохід, отриманий «компанією» Ethereum.

Оскільки Ethereum відіграє важливу роль у криптоіндустрії, Дохід від Ethereum опосередковано відображає здоров’я DeFi, NFT і ширшої індустрії Web3.

Для інвесторів, Дохід Ethereum є важливішим числом, ніж ринкова капіталізація Ethereum. Ринкова капіталізація більше залежить від настроїв інвесторів; дохід є функцією фактичного використання.

Злиття змінить спосіб обліку доходів Ethereum, від гонорарів майнерам до гонорарів стейкерам.

Нарешті, Дохід Ethereum зріс після оновлення EIP-1559, і це може бути дуже хорошим знаком для інвесторів у The Merge.

Підпишіться на журнал ринку біткойнів щоб отримати більше ексклюзивної інформації про Ethereum (дізнайтеся, перш ніж це зробить ринок).