MakerDAO може здійснити «аварійне відключення», якщо санкції торкнуться DAI

Тепер настала черга MakerDAO. 

«Блакитні фішки» DeFi — це останній протокол, який отримав шок від рішення Міністерства фінансів США в понеділок накласти санкції на Tornado Cash, так званий «змішувач», який дозволяє користувачам криптографії анонімізувати свої транзакції. 

Відповідно до дописів засновника MakerDAO Руна Крістенсена на каналах Discord проекту, Maker розробляє плани на випадок екстреної зупинки, якщо Вашингтон накладе санкції на основні контракти, що лежать в основі DAI, його стейблкойна. «Якщо ми отримаємо ядерну зброю від уряду США, ми просто помремо», — попередив Крістенсен.

Блокований

Перехід до чорного списку Tornado Cash, як кажуть федерали відмив $7 млрд віртуальної валюти, вже потряс USDC, стейблкойн № 2 за ринковою вартістю. 

У вівторок Centre, консорціум, що стоїть за USDC, у чорний список 38 адрес гаманців і заморозили токени USDC, які вони мали. Центр, створений Circle і Coinbase, наразі заборонив загалом 81 адресу гаманця з моменту запуску USDC у вересні 2018 року.

Внесення гаманців Tornado до чорного списку поставило під сумнів децентралізацію стейблкойна MakerDAO DAI, оскільки токен значною мірою підтримується USDC. Отже, відбувається ефект зараження.

За даними Daistats, USDC на даний момент є найбільшим джерелом застави, що підтримує DAI 3.56 млрд доларів США наразі заблоковано в протоколі. Домінування USDC серед заставних активів DAI спонукало багатьох представників криптоспільноти закликати Maker зменшити свою залежність від централізованого стейблкойну.

Критики навіть описаний DAI як «загорнутий USDC» з посиланням на його значну підтримку USDC. Надя Альварес з основного підрозділу розвитку DAO MakerGrowth розповіла The Defiant, що DAI підтримується різноманітним портфелем криптовалют і низкою реальних активів, що обмежує доступ до одного активу. За її словами, серед інших активів DAI забезпечено 33.9% USDC, 23.2% ETH і 7.6% WBTC.

«MakerDAO постійно працює над диверсифікацією своєї експозиції, додаючи нові стейблкойни та інші різноманітні активи до своєї застави», — сказав Альварес.

DAI — це стейблкойн із надлишковою заставою, який можна карбувати проти активів, розміщених у протоколі MakerDAO. Маючи третину застави, що підтримує стейблкоїн DAI Maker, що складається з USDC, Maker зараз намагається знайти спосіб мінімізувати вплив централізованого стабільного токена та пом’якшити побоювання, що DAI може бути не настільки децентралізованим. 

Цензурний опір

Це важливо, оскільки збереження опору цензурі є ознакою децентралізації.

За даними DeFi Llama, MakerDAO є найбільшим протоколом DeFi за загальною заблокованою вартістю, що становить 13% сукупного капіталу сектора з 8.7 млрд доларів США. Хоча його токен MKR має скромну ринкову капіталізацію в 965 мільйонів доларів, MakerDAO вже давно вважається однією з найпрестижніших і найвпливовіших організацій DeFi у світі.

Не лише DAI Maker відчуває тиск — Амін Сулеймані, учасник алгоритмічного протоколу стабільних токенів, RAI, сказав The Defiant, що «кожен протокол DeFi думає про зменшення свого впливу USDC» у відповідь на внесення Центром у чорний список гаманців, пов’язаних з Торнадо Кеш. 

«У короткостроковій перспективі ми просто не маємо можливості протистояти репресіям».

Рун Крістенсен

MakerDAO запрацював у грудні 2017 року, дозволяючи користувачам карбувати його стейблкойн DAI проти надлишкових депозитів ETH. Він постійно розширював перелік активів, які користувачі можуть надавати як заставу для карбування DAI.

USDC став третім заставним активом, який підтримується протоколом у березні 2020 року, викликавши критику, що децентралізована структура DAI ризикує бути скомпрометована централізованими активами, які дедалі більше підтримують його постачання.

8 серпня Ерік Вурхіз, засновник криптобіржі ShapeShift, твір відкритий лист до спільноти Maker із закликом припинити підтримку USDC і «перетворити його на стайні, стійкіші до цензури».

«У вас є час, щоб це зробити, але вам потрібно почати», — додав він.

Питання про те, як керувати значними резервами USDC DAI на тлі санкцій OFAC, домінує в дискусіях на соціальних каналах MakerDAO.
Прив’язка DAI до долара підтримується модулем стабільності прив’язки (PSM) компанії Maker, який дозволяє користувачам обмінювати стейблкоїни, такі як USDC, в обміні на DAI в розрахунку один до одного.

Контракт USDC PSM від Maker є найбільшим гаманцем холдингу USDC. Він містить 3.56 млрд USDC — це вдвічі більше, ніж другий за величиною ходлер USDC, Binance, який володіє 1.78 млрд доларів США. PoS bridge від Polygon є третім за величиною гаманцем USDC з 1.61 млрд токенів, за ним йде міст Aribtrum з 828 млн USDC.

'Удачі'

На Discord делегат MakerDAO Кріс Блек попередив, що поки Maker використовує цензуровані активи як заставу, він приречений на крах. «Бажаю успіху, якщо не потрапити під санкції, коли DAI вже знаходиться в санкціонованих смарт-контрактах, які не можна призупинити», — додав Блек.

Кайл сказав: «Чому це не може стати продуктом виключно для позичання та позичання без потреби в USDC?» Чи не може перемогти відповідальне позичання та позичання?»

Деякі коментатори запропонували Maker розвантажити свій USDC в обмін на Ether. Але Крістенсену, засновнику MakerDAO, ця ідея не сподобалася. 

Божевільне прослизання

Якщо ми будемо мати кілька мільярдів доларів США, нас чекає божевільне прослизання... і тоді ETH впаде, коли люди зрозуміють, що відбувається», — сказав він.

Інші користувачі стурбовані тим, що влада може накласти санкції на контракти, які мають вирішальне значення для роботи MakerDAO у майбутньому, такі як USDC PSM, через те, що деякі користувачі DAI переміщують стейблкойни через Tornado Cash. 

0xbocaJ сказав, що «прив’язування більшості DAI до PSM створює значний ризик централізації; якщо Circle внесуть PSM у чорний список, це матиме величезний руйнівний вплив на ринок». Кайл зауважив, що «можливо, потрібно покінчити з PSM».

Крістенсен описав появу PSM Maker у списку санкцій як «найбільший ризик», з яким стикається MakerDAO. Однак він зазначив, що це «навряд чи станеться», додавши, що «є причина, чому це Tornado Cash, а не Aave або Uniswap або щось інше, на що щойно накладено санкції».

У разі застосування санкцій проти USDC PSM, Крістенсен стверджував, що MakerDAO буде змушений аварійно припинити роботу. Крістенсен сказав, що планує запропонувати децентралізований комітет виборців під назвою «Фенікс», якому буде доручено розробити план того, як протокол може керувати екстреним вимкненням.

Розбити

Засновник MakerDAO додав, що протокол має перевести стейблкойни в облігації, щоб отримати покриття. Він сказав, що андеррайтери облігацій «не можуть випадково з’явитися в списку санкцій». Однак Крістенсен підкреслив, що санкціонування OFAC його контракту PSM матиме катастрофічні наслідки для протоколу.

«У короткостроковій перспективі ми просто не маємо можливості протистояти репресіям, і ми не можемо витягнути це з капелюха», — сказав він. «Найкращий варіант — розраховувати на те, що зараз не буде застосовано санкції, а потім працювати над фундаментальними засадами, які ми повинні мати, щоб мати можливість фактично протистояти справжньому фізичному нападу. Ми повинні просто погодитися з тим, що якщо вони захочуть нас закрити, результатом буде аварійне закриття».

[Вбудоване вміст]

У розмові з The Defiant Марк Монфорт із венчурної студії web3 NotCentralised описав чорний список адрес USDC як явну загрозу механізму стабілізації DAI. «Той факт, що Maker навіть розглядав можливість аварійного відключення, показує, наскільки ця подія є важливою для екосистеми», — сказав він.

Дехто в громаді вірить Стратегічний поворот MakerDAO для охоплення активів реального світу (RWAs) — це відповідь на загрози, з якими стикається DAI.

Кріс Бредбері, генеральний директор Oasis.app, проекту DeFi, який надає незалежний інтерфейс для протоколу Maker, сказав The Defiant, що нещодавні кроки Maker щодо фінансування застарілих банківських установ демонструють прагнення протоколу диверсифікувати свою заставу та зменшити залежність від USDC.

У липні Maker запустив a 100M DAI сховище для 151-річного пенсільванського кредитора Huntingdon Valley Bank і надав Позика на 30 мільйонів DAI до дочірньої компанії великого французького банку Societe Generale.

Бредбері сказав, що ризики централізації, пов’язані з USDC, «не є новою проблемою, і ми вважаємо, що DAO продовжує її вирішувати належним чином». Він додав, що його команда не очікує, що новини OFAC істотно вплинуть на Oasis.app.

Розгорніть USDC Exposure

Hexonaut, розробник протоколу MakerDAO, опублікував на Discord, що «люди [поводяться] так, ніби ми не намагалися послабити ризик USDC з самого початку. Диверсифіковані RWA завжди були метою... Якщо вам не подобається USDC, тоді вам слід проголосувати за вбудовані RWA».

Альварес із MakerGrowth сказав, що використання активів реального світу є позитивною подією з боку спільноти Maker і не підриває децентралізацію протоколу чи DAI.

Однак не всі переконані. Брайан МакМайкл, розробник смарт-контрактів у MakerDAO, стверджував, що RWA створюють ті самі ризики централізації, що й велика підтримка DAI USDC. «У RWA така ж проблема. USDC є RWA, і тому у нас є проблема».

0xbocaJ погодився, заявивши: «Я не думаю, що перехід на RWA (який я підтримую) насправді вирішує основний ризик тут».