Новий хедж-фонд першим приймає чеки інвесторів через опціони токенів

Згідно з трьома джерелами, обізнаними з цією справою, і маркетинговими матеріалами, надісланими інституційним інвесторам, отриманими Blockworks, ветеран-трейдер деривативів готує до запуску фірму хедж-фондів, орієнтовану на криптовалюту, з унікальною родзинкою.

Що відрізняється від стартапу під керівництвом Джона Крамера, який останнім очолював позабіржову торгівлю та торгівлю деривативами для фірми цифрових активів GSR, це те, що фірма Dual Finance дає своїм потенційним партнерам з обмеженою відповідальністю зелене світло робити свої внески в деривативи. . 

Унікальна домовленість, за словами джерел, може бути привабливою для інвесторів з глибокими кишенями, які звикли проводити належну перевірку стратегій похідних інвестицій. Інвестиційний підхід, який став можливим завдяки значному прогресу в глибині та широті криптоваріантів, які нещодавно з’явилися на ринку, також може мати певні податкові та ліквідні переваги. 

«Зазвичай, якщо команда отримує гроші в жетонах, навіть після блокування, можливо, особи можуть підлягати податку на прибуток у своїй юрисдикції на ринковій вартості на момент отримання економічної вигоди», — йдеться в маркетингових матеріалах. «Ця модель аналогічна стандартним довгостроковим планам заохочення для компаній, які платять працівникам і керівникам опціонами на акції, а не акціями».

Він виконується за допомогою власного внутрішнього токена фірми, який надає переваги в управлінні та може перейти до структури децентралізованої автономної організації (DAO). Початковий збір коштів по суті схожий на стартовий раунд приватних токенів, з очікуваною ліквідністю з точки зору торгівлі на вторинному ринку. 

Крамер називає випуск токенів «першим і єдиним» запуском токенів без «безпосереднього продажу токенів». Це може бути благом для кмітливих крипто-інвесторів, які, за словами джерел, складають значну частину ймовірних партнерів з обмеженою відповідальністю фірми, які вже давно скептично ставляться до зручних для засновників нових токенів, які не обов’язково приносять користь ззовні. покупці.

Є ризик. 

«Принципи, яких Dual Finance буде дотримуватися, щоб досягти цього, є експериментальними та ризикованими; вони представляють зміну парадигми в дизайні токеномії, але в разі успіху потенційний план для інших проектів, які слідуватимуть», — йдеться в маркетингових матеріалах. 

Жетони, призначені для сідерів, становлять лише 5% жетонів DUAL із загальною кількістю 1,000,000,000 XNUMX XNUMX XNUMX. Усі токени налаштовано на розповсюдження через опції стейкинга — таким чином фірма уникає продажу токенів безпосередньо інвесторам, які не беруть участі в грі стейкингу. 

Загалом, схоже, що ця установка пов’язана з минулим Крамера: до GSR він допомагав створювати криптоінвестиції Consolidated Trading і проводив час, торгуючи деривативами акцій у Wellington Management. До Крамера приєднується співзасновник Брітт Сір, його колишня однокурсниця в MIT. Сір працював провідним розробником на Youtube, після роботи в Google і Facebook.

Відповідно до рекламної книги, Крамер спеціалізується на торгівлі неліквідними криптовалютними деривативами — нішевій, але все більшій галузі, — а також на розробці індивідуальних кредитних продуктів і відповідних екзотичних цифрових активів, що не випускаються. Він керував усіма функціями ризиків для портфеля з понад 300 неліквідних деривативів токенів із сукупними активами під управлінням десь у мільярди. 

Фірма також прагне найняти декілька інженерів. Ознаки свідчать про те, що співзасновники зближуються з парою, а повний склад персоналу на перший день залежить від того, як піде залучення капіталу. Очікується, що він почне торгувати десь наприкінці третього або на початку четвертого кварталу цього року. 

Джерелам було надано анонімність для обговорення конфіденційних ділових угод. Крамер відмовився від коментарів.

Флагманський інвестиційний продукт Dual Finance, який отримав назву Dual Investment Pools (DIP), складається зі структурованих продуктів, побудованих на різних криптоактивах, і Крамер, за словами джерел, пропонував цю структуру як суттєві покращення виконання поточних сховищ цифрових активів DeFi option (DOV). 

Фірма також має особливості токеноміки: Dual отримує рекомендації від компаній венчурного капіталу для зміцнення токеноміки своїх портфельних компаній, які потребують налаштування, які в результаті приєднуються до екосистеми Dual Finance.

У маркетингових матеріалах ця домовленість дає змогу стартапам «переробити свою токеноміку». 

Децентралізовані інвестиційні пули пропонують ціноутворення в реальному часі через API, а також настроювані функції страйку та терміну погашення опціонів. Страйкова ціна опціону або деривативу представляє точку продажу, а термін погашення вказує, як довго двостороння торгівля залишається відкритою. У випадку флагманського автомобіля Dual Finance інвестори зазвичай купують дворічний опціон і зможуть здійснити цю угоду в будь-який час раніше. 

Налаштування, яке забезпечується без комісії за управління або адміністратора фонду, використовує фізичний розрахунок криптоінструментів. Ще один актив: опціони на стейкинг або новий структурований продукт Kramer, призначений для стимулювання ліквідності в протоколах децентралізованого фінансування (DeFi) для отримання прибутку. 

За словами джерел, компанія зараз наближається до низки партнерських відносин із маркет-мейкерами, щоб реалізувати цю та пов’язану з нею інвестиційну діяльність. Існує низка стимулів для забезпечення їхньої участі. 

Що стосується цих протоколів, Крамер і Сір уже працювали над тим, щоб залучитися до управління — сфера інтересів для інституційних інвесторів зростає, нещодавно починаючи з криптовалюти Terra's Anchor. Хоча активність вже давно є стратегією на фондовому ринку, для криптовалюти це набагато нове.

«Це набагато простіше — гаразд, можливо, непросто, але там залишилося більше альфа-версії, ніж акцій», — сказало джерело, знайоме з запуском. «Вікно закриється, але наразі криптовалюта неефективна. І це плюс».

Крамер також працює над системою надання застави DIP певним партнерам з обмеженою відповідальністю, які повинні повернути позику до закінчення терміну дії контрактів. Він розроблений, щоб діяти як захист від основної стратегії на тлі широкомасштабної нестабільності ринку.

Відвідайте DAS, улюблену інституційну криптоконференцію індустрії. Скористайтеся кодом NYC250, щоб отримати знижку 250 доларів США на квитки (доступно лише цього тижня) .