Privé бачить шлях до домінування кількох менеджерів

Privé бачить шлях до домінування кількох менеджерів

Мітка часу: 23 листопада 2023 р., 6:39
Privé бачить шлях до домінування кількох менеджерів PlatoBlockchain Data Intelligence. Вертикальний пошук. Ai.

Privé Technologies, фінтех-компанія з Гонконгу, має амбіції домінувати в індустрії багатства за межами Сполучених Штатів, поєднуючи робо-консультування з операційною експертизою.

Чарльз Вонг, голова і співзасновник компанії, хоче вбудувати її в неамериканську версію SEIC, також відому як SEI Investments Corporation.

SEIC базується в США. Він поєднує бізнес з управління активами з технологічними послугами, щоб зробити операції клієнтів і управління даними більш ефективними. Фірма починала своє життя як традиційний менеджер з фінансових операцій, але в 1970-х роках розробила автоматизовану систему управління рахунками для довірчих банків. У 1990-х роках компанія розширила свою технологію, включивши платформу для управління капіталом для незалежних фінансових радників.

Сьогодні SEIC консультує, управляє та адмініструє хедж-фонди, фонди прямих інвестицій, взаємні фонди та окремі керовані рахунки на суму 1.3 трильйона доларів США. З них 342 мільярди доларів США представляють власний AUM, керуючий портфелями менеджерів-менеджерів, які прагнуть активно вибирати різні стратегії з пулу менеджерів, які можна налаштувати для клієнта. Клієнтами можуть бути приватні банки, споживчі банки, IFA, брокери або інші, що надають інвестиційні продукти своїм кінцевим клієнтам.

США проти світу

Незважаючи на те, що це цікавий бізнес, компанія SEIC не працює на території Азії; вона керує регіоном як частина свого міжнародного підрозділу, що базується в Лондоні. Як і багатьом великим фінансовим компаніям США, їй вдалося дуже добре розширити свою діяльність удома (де вона є великим гравцем у галузі пенсійних внесків США), але її продукти не завжди знаходять застосування.

Вонг хоче вбудувати Privé у неамериканську версію SEIC. Він вважає, що зможе досягти цього з часом завдяки двом факторам. Одна з них полягає в тому, що великі американські компанії створені для свого внутрішнього ринку і не мають продуктів або можливостей в іноземній валюті. По-друге, продукти, на яких спеціалізується SEIC, зокрема окремі керовані рахунки, лише зараз набувають популярності в Азії завдяки фінтеху.

Вонг робить ставку на те, що якщо він зможе додати достатню кількість банківських клієнтів (наразі у компанії є Bank of East Asia у Гонконгу та CIMB у Малайзії, які використовують різноманітні послуги), він зможе перетворити Privé на структуру, схожу на SEIC, але створену для масштабування. на фрагментованих ринках і в кількох валютах.

Іншими словами, може знадобитися фінтех в такому регіоні, як Азія, щоб відтворити модель SEIC для решти світу. (Мультименеджери в Європі мають ту ж проблему, що й SEIC, оскільки вони в основному базуються в євро.)

Коріння B2C

Ось як почався Privé. Компанія була заснована в 2011 році як робо-консультант для споживачів, тоді вона називалася Privé Management.

Пропозиція була стандартною для B2C robots: використовуйте технологію, щоб скоротити високі комісії менеджерів активів, безпосередньо володіти базовими активами, вибрати власну стратегію на основі вашої схильності до ризику та дозволити системі вибрати базових менеджерів фондів.

Як і більшість гравців у B2C robo, Privé незабаром зрозумів, що вартість залучення клієнтів була надто високою, і що в Азії все одно не було попиту, оскільки роздрібні інвестори мали доступ лише до пайових фондів, проданих через банки.

SMA — це інвестиційна схема, яку контролює брокер, IFA або інший професіонал, який налаштовує вибір портфелів сторонніх керуючих активами від імені свого клієнта.

Ідея окремо керованих рахунків, популярна в США, так і не прижилася в Азії, тому що банки мають розкіш контролювати розподіл коштів і протистоять відкритій архітектурі, яка може не сприяти їхньому внутрішньому відділу управління активами. Крім того, складність SMA означає великі витрати та багато адміністрування, що вимагає виправдання масштабу ринку розміром із США.

Зараз це змінюється, оскільки цифровізація робить обробку SMA дешевшою та ефективнішою. Але цей тип налаштування все ще вимагає значної складності реалізації.

Розширені партнерства

Навіть найбільші приватні банки стикаються з цим: у них є головний інвестиційний директор, який надає клієнтам можливість переглядати будинок, але дуже багаті клієнти наполягають на персоналізації – тому вони звертаються до висококласного банку – і тому фірма відкриває субрахунки для їх. Офіс ІТ-директора потрапляє в операційний та адміністративний кошмар, щоб відстежити все це, якщо це не повністю автоматизовано.

Ідея SMA була за межами можливостей Privé. Як і інші багатства, він перейшов до B2B, розробляючи можливості робо, які банки могли використовувати всередині компанії, щоб залучити більше своєї депозитної бази. Але цикли продажів B2B довгі, а адаптація до фінансової установи складна. Для цього також потрібен масштаб, і Privé борсався з малими IFA в регіоні.

Першим успіхом Privé стала пілотна робота з Citi, яка була важкою та довготривалою, але надала компанії глобального масштабу та досвідченого менеджера з капіталу.

Незважаючи на це, знадобилося майже десять років, щоб завоювати популярність у більшій кількості банків. У 2018 році Privé залучив гроші від Credit Suisse і Samsung Ventures. Пройшло ще два раунди, включаючи серію B 2021 року з Network VC. Присутність Credit Suisse на головному столі було корисним, оскільки це було входом до іншого глобального приватного банку, але відносини виявилися ще кориснішими.

Осьові партнери

Credit Suisse підтримувала гонконгський стартап SMA під назвою Axial Partners разом із BlackRock і Morningstar. Axial був заснований американськими банкірами, які побачили відкриття для платформи SMA в Азії.

Але їм бракувало технологій, щоб це було ефективним. «Вони продавали SMA через PDF», — сказав Вонг. Бізнес втратив гроші, постраждав від плинності керівництва та завмер.

Вонг побачив отвір. Компанія Axial мала виробництво: вона втілила інвестиційні стратегії. У Privé була робо-технологія wealthtech, яка стикається з кінцевим користувачем і менеджером із зв’язків. 

Акціонери Axial об’єднали бізнес із Privé та взяли участь у об’єднаному бізнесі, тож тепер BlackRock і Morningstar також мають частки в бізнесі.

Тепер Privé пропонує своїм банківським клієнтам або платформу SMA, або фронтальний робот, і намагається продати їх іншим службам. «Privé — це візуалізація, зовнішній вигляд і відчуття інвестиційної подорожі», — сказав Вонг. «Аксіал — це те, що ви використовуєте для реалізації цього».

Наприклад, якщо клієнт хоче купити акції TSMC, він купує ADR у Нью-Йорку чи оригінальну акцію на Тайванській фондовій біржі? Якщо клієнт хоче отримати доступ до індійських акцій, як він цього досягне, враховуючи контроль капіталу в Індії? Це вид тонкої роботи над виконанням, яка допомагає зробити інтерфейс користувача практичним.

«Поєднуючи виробництво та робо-консультування, банки тепер можуть обслуговувати масово заможних верств населення або заможний сегмент», — сказав Вонг. «Менші банки можуть обійти великі приватні банки».

Після Credit Suisse

Структура акціонерів стикається з найбільшим випробуванням через крах Credit Suisse на початку цього року та її поглинання UBS. Вонг каже, що UBS ще не вирішила, чи зберігати частку в Privé, чи продавати її. UBS має власного постачальника технологій, UBS Partners, який продає програмне забезпечення за власними системами управління портфелем.

«Я не бачу, щоб ми злилися з ними, але ми могли б продавати перехресні продажі по всій Азії», — сказав Вонг. Результат варіюється від продажу UBS своєї частки та відходу до певного об’єднання бізнесу, хоча Вонг не обговорював чутливі питання, наприклад, скільки контролю хотів би банк.

Однак він каже, що ідея стати міжнародною версією SEIC почалася з ранніх переговорів із Credit Suisse. Були розмови про те, що банк використовує Privé на ринках, що розвиваються, де йому бракує сильної присутності. Ці ідеї так і не втілилися в життя, але це породило ідею банківського впровадження, що поєднує платформу SMA та послугу robo.

«Якщо ми зможемо відтворити модель SEIC в Азії, яка є набагато більш фрагментованою, тоді ми зможемо стати набагато більшими, ніж загальний wealthtech», — сказав Вонг, додавши, що він має намір розширюватися в Латинській Америці. «Ми можемо робити це в мультивалюті, а американські компанії ні».

Нові продукти

Заглядаючи вперед, він бачить, що штучний інтелект реструктуризує wealthtech. Генеративний штучний інтелект можна використовувати, щоб полегшити спілкування з клієнтами для людей. Вонг розглядає це як інструмент, яким клієнти можуть користуватися самостійно, а не як інструмент, який використовують менеджери по роботі з клієнтами.

Privé вже розробив інструмент. Коли клієнт вводить свої критерії, Privé створює протокол, що відображає стратегію вибору портфоліо. Це не розмовне пояснення, але воно дозволяє Privé створити PDF-файл із описом основних портфоліо, який він надсилає як клієнту, так і RM, який може зателефонувати клієнту, щоб обговорити це. Платформа Axial може здійснювати операції для складання модельного портфеля, або банк може робити це самостійно.

Але це не почнеться, доки банки не переконаються, що ШІ може пояснити свої рекомендації.

«Скажімо, я ставлю вимоги AI 10 для створення мого портфоліо ідей», — сказав Вонг. «Можуть бути сотні портфоліо, які відповідають потребам, але він рекомендує лише одне. Але коли я даю цю рекомендацію, я повинен точно сказати вам, наскільки вона відповідає критеріям, які ви мені дали».

Іншими новими продуктами на столі є ф’ючерси на акції. Наразі платформа Axial SMA займається лише операціями з акціями, оскільки Вонг вважає облігації надто складними та дорогими, оскільки вони недостатньо ліквідні. Але він хоче використовувати ф’ючерсні стратегії для створення структурованих продуктів, які можуть генерувати премії, які Axial виплачує клієнтам як дивіденди (в обмін на обмежений потенціал зростання).

Часова мітка:

Більше від DigFin