Температура зростає швидше, ніж банки можуть отримати дані ESG

Здатність фінансової індустрії сперечатися з даними про екологічні ризики не встигає за підвищенням глобальної температури.

Безліч корпоративних правил розкриття інформації та способів вимірювання цієї інформації продовжують з’являтися, нібито даючи банкам та інвесторам важливі інструменти для полегшення відмови компаній від викопного палива.

Було досягнуто прогресу в плані стандартів і покращення знайомства з даними. У певному сенсі галузь пройшла довгий шлях за останні кілька років у плані можливості керувати даними та включати їх у погляди аналітиків, банківські умови та інвестиційні продукти.

Відставання

Але кліматична криза розвивається швидше, ніж людські інституції. У понеділок, 20 березня, Міжурядова група експертів зі зміни клімату (скликана Організацією Об’єднаних Націй) оприлюднила звіт, у якому різко перенесено дати, коли очікується, що глобальна середня температура підвищиться на 1.5 градуса за Цельсієм до середини 2030-х років.

У звіті, схваленому 193 країнами, йдеться про те, що спалювання вугілля, нафти та природного газу людиною на шляху до перевищення обмежень, встановлених у 2015 році Паризькою угодою. Ця угода встановлює цілі щодо нульового чистого викиду вуглецю до 2050 року з метою утримання зростання глобальної температури на рівні 1.5 градуса. Зараз ми на шляху до того, щоб подолати це, піддаючи ще більшому ризику погоду, сільське господарство та здоров’я.

Щоб уникнути лиха, МГЕЗК стверджує, що ми повинні скоротити викиди парникових газів вдвічі до 2030 року та припинити всю нову діяльність із збільшення викидів вуглецю до 2060 року. Проте два найбільші забруднювачі світу, Сполучені Штати та Китай, продовжують додавати нові проекти з викидами вуглецю.

Уряди здебільшого вважають за краще покладатися на фінансову систему, щоб впливати на компанії та змусити їх відмовитися від викидів вуглекислого газу – ніби вільний ринок можна використовувати для вирішення проблеми валових ринкових зовнішніх ефектів.

Стандарти об’єднуються…

Тим не менш, енергетичний перехід продовжуватиме рухати фінансові установи, головним чином керуючи нормативними актами.

Однією з найбільших проблем із правилами розкриття може бути вирішення. Кожна країна чи регіон встановлюють власні набори розкриття та визначення цієї інформації.

Міжнародна рада зі стандартів сталого розвитку (ISSB), підрозділ глобальних груп стандартів бухгалтерського обліку, незабаром випустить інтегрований набір стандартів і правил, говорить Хіроші Коморі, член ISSB. Це дозволить гармонізувати звітність на основних ринках.

---

---

Він розповідає про свою попередню посаду голови ESG у Державному пенсійному інвестиційному фонді Японії, який із 190 трильйонами єн (1.4 трильйона доларів) є найбільшим інституційним інвестором у світі.

«Інвестори мають добре відомі проблеми», коли справа доходить до даних для факторів ESG (екологічні, соціальні та управлінські), включаючи управління даними для інформації, що надходить із багатьох джерел. «Крім того, є питання правильності чи самих даних», — сказав він, виступаючи минулого тижня на конференції, організованій Асоціацією промисловості цінних паперів і фінансових ринків Азії (Asifma).

Інвестори поєднуватимуть інформацію, розкриту зареєстрованими компаніями або менеджерами активів, з іншими типами даних, щоб отримати краще уявлення про вуглецевий слід компанії. «Розкриття — це не просто цифри», — сказав Коморі. «Це стратегічний інструмент для компаній, щоб пояснити створення цінності довгостроковим інвесторам».

…Поки розкриття інформації відстає

Однак поки що дуже мало компаній добровільно надають таку інформацію.

Хелена Фунг, голова відділу стійких фінансів та інвестицій в Азії Лондонської фондової біржі, зазначає, що серед найбільших компаній, включених до індексів FTSE Russell у всьому світі, 42 відсотки все ще не розкривають навіть базові викиди.

Міва Парк, керівник аналітики ESG у BNP Paribas Securities Services, каже, що розкриття інформації в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні залишається недостатнім. Вона цитує ASX300, 300 найбільших компаній, зареєстрованих в Австралії, зазначаючи, що 20 з них нічого не розголошують.

«Це стає гірше, коли ви дивитеся на невелику капіталізацію, середню капіталізацію та ринки, що розвиваються», — сказала вона.

Компанії, які не зареєстровані на фондовій біржі, не зобов’язані нічого звітувати, що є проблемою, оскільки, хоча вони можуть не бути зареєстровані на фондовій біржі, вони можуть випускати облігації. Керуючі активами та банки можуть робити лише грубі оцінки ризиків ESG цих компаній.

Навіть якщо компанії розкривають повну інформацію, вони можуть робити це на рівні консолідованої групи, приховуючи інформацію на рівні операційної компанії.

Зараз існує безліч компаній, що займаються аналізом даних, щоб робити оцінки викидів цих компаній. «Але будь-які дві оцінки можуть відрізнятися в 200 разів для однієї компанії», — зауважив Пак.

Це не всі погані новини. Пак каже, що банки та інвестори сходяться за певними мірками, оцінюючи компанії на основі вартості підприємства (готівка, власний капітал і борг мінус відсотки), тож принаймні інвестори можуть мати чітке уявлення про те, якими мають бути середні викиди компанії. бути.

Метод спроб і помилок

Регулятори також вчаться точно налаштовувати свої вимоги до інформації – або просто штовхають компанії розширеними правилами розкриття інформації.

Кріс Фейнт, голова відділу кліматичного центру Банку Англії, сказав: «Ми хочемо переконатися, що система, яку ми регулюємо, збирає інформацію, необхідну для розуміння кліматичних ризиків».

Однією з проблем є те, що історичне моделювання не працює: підвищення глобальної температури не має прецедентів в історії людства. Такі органи влади, як Банк Англії, тепер просять компанії надати дані, які компанії ніколи не контролювали. І вправа відчувається як рухома мішень.

«Навіть якщо ви можете зібрати дані сьогодні, як переконатися, що ви сформуєте уявлення про те, як це зміниться в майбутньому? Ми знаємо, що зміна клімату виникне, але неясно, яким шляхом вона піде, тому ми не можемо передбачити будь-яку комбінацію ризиків».

Банк Англії та інші регулятори працюють з банками та інвесторами, щоб спробувати визначити ризики, закладені в компаніях. Це метод проб і помилок, хоча Файнт оптимістично налаштований, що галузь стає розумнішою. «Компанії отримують все більше даних, що веде до кращого розуміння ризиків».

Навчання у Великій Британії допомогли компаніям краще знати, які дані їм потрібні та як ними керувати. «Ми також усвідомили, наскільки велика прогалина в даних», — зазначив Фейнт. «Фінансові установи повинні отримати це від своїх клієнтів, але іноді, коли вони просять про це, клієнти не знають відповіді».

Його висновок: поряд з енергетичним переходом «нам потрібен перехід даних для всієї економіки».

Практичні результати

Постійний потік нових вимог до бухгалтерського обліку та розкриття інформації є терміновим, але великі компанії стверджують, що змушувати їх поспішати лише призведе до недостовірних даних.

Марк Харпер, керівник відділу сталого розвитку гонконгського конгломерату Swire Group, каже, що нові правила – від фондової біржі та від уряду – вимагають від компаній нарощувати внутрішній потенціал для отримання відповідних даних та інтеграції їх у свої звіти.

«Якщо нам дадуть лише шість-дев’ять місяців на виконання нових правил, ви не отримаєте нічого цінного», — сказав він. Збіг вимог різних місцевих і глобальних органів влади збільшує витрати, але також каламутить воду. «Замість єдиного рядка порівняння для інвесторів, це безлад», — сказав він. «Нам потрібне почуття реалізму».

Тим не менш, він каже, що нові правила даних приносять користь. «Ці дані надають нам цінність», — сказав він, зазначивши, що сприятливий звіт може знизити вартість капіталу корпорації за допомогою методів зеленого фінансування. «Сьогодні 35 відсотків нашого фінансування є екологічним, наприклад, видача позик, пов’язаних із сталим розвитком», — сказав Харпер.

Це свідчить про те, що розкриття даних може спрацювати: компанії виявляють, що можуть платити нижчі процентні ставки, якщо їхні показники ESG оцінюються добре.

Від даних до продукту

Однак для менеджерів активів перетворення даних на хороші продукти має певний шлях. ESG може бути гарною вправою з брендингу, але фірми також повинні пропонувати кошти, які добре працюють.

Джессіка Ґраунд, глобальний керівник ESG у Capital Group, каже, що інноваційні продукти залишаються складними. Теми ESG працюють з акціями, але не надто добре з фіксованим доходом, де є відносно невеликий попит серед клієнтів.

«Продуктивність — це перешкода. Відсутність надійних даних — це проблема», — сказала вона аудиторії Asifma. «Інвестори мають занепокоєння з приводу «зеленого вимивання». Нам потрібне фінансування переходу, яке може масштабуватися, але нам також потрібна прозорість. Люди повинні розуміти, як це виглядає, який вплив. Ми спостерігаємо найсильніше зростання в Азії, але тут потрібні інновації продуктів, прозорість і збільшення масштабів фіксованого доходу».

Загалом, банки, менеджери активів і організації, що встановлюють стандарти, досягли значного прогресу, коли йдеться про аспекти даних ESG. Галузь вживає заходів для демістифікації інформації, створення надійних способів порівняння та збільшення обсягу та глибини даних. Якщо це зробити правильно, це може допомогти спрямувати капітал на стійкі інвестиції або підштовхнути компанії до швидшої декарбонізації.

Але також виглядає так, ніби потрібна більша терміновість. Кожен має покращити свою гру з даними, тому що ми маємо навіть менше часу, ніж ми собі уявляли, щоб досягти глобального енергетичного переходу.

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. Доступ тут.
• джерело: https://www.digfingroup.com/emissions-data/