Вигнання біткойн-туристів PlatoBlockchain Data Intelligence. Вертикальний пошук. Ai.

Вигнання біткойн-туристів

Вигнання біткойн-туристів

Наприкінці першої половини 2022 року біткойн зафіксував один із найгірших місячних цінових показників в історії. Ціни впали на -37.9% за останні 30 днів, конкуруючи лише з ведмежим ринком 2011 року, за корону найгіршого місяця в історії. Для відчуття масштабу, ціни BTC були нижче 10 доларів у 2011 році.

Цього тижня ціни на біткойн консолідувалися, компенсуючи втрати за місяць і зберігаючи стабільний торговий діапазон навколо історичного максимуму 2017 року в 20 тисяч доларів. Ринок відкрився на максимумі в 21,471 18,741 долар, потім знизився до короткого мінімуму середини тижня в 19,139 XNUMX долар, а потім закрився на рівні XNUMX XNUMX доларів.

З нами оцінки інфляції на червень залишаються підвищені, а грозові хмари потенційні насувається рецесія, ринок залишається під великим ризиком. Це очевидно в продуктивності та активності біткойна в ланцюжку, яка за останні тижні дещо знизилася. Оскільки мережева активність зараз досягла рівня, що збігається з найглибшою фазою зниження в 2018 і 2019 роках, схоже, що відбулося майже повне очищення ринкового туризму.

Проте активність, яка залишається, схоже, узгоджується з стійкою тенденцією накопичення високих переконань і самоохорони. Обмінні баланси виснажуються на історично високих рівнях, а баланси креветок і китів значно збільшуються.

З огляду на такі складні та, можливо, відмінні ринкові сили, у цьому випуску ми спробуємо визначити ключові тенденції, які виникають у продуктивності мережі та розподілі пропозиції для біткойнів.

Вигнання біткойн-туристів
Діаграма в реальному часі

У реальному часі

Цей тиждень On-chain зараз перекладається на іспанська, італійська, китайський, японський, турецька, французька, португальська, Фарсі, полірування, давньоєврейську та грецький.

Інформаційна панель тижня Onchain

Інформаційний бюлетень Week Onchain містить живу інформаційну панель з усіма представленими діаграмами можна ознайомитися тут. Ця інформаційна панель і всі охоплені показники детальніше досліджуються в нашому відеозвіті, який виходить щовівторка щотижня. Відвідайте та підпишіться на наш Youtube Channel, та відвідайте наш Відеопортал для отримання додаткового відео-вмісту та навчальних посібників.


Кінець біткоін-туризму

Однією з найбільш фундаментальних концепцій аналізу біткойнів є оцінка активності в ланцюжку. Ідея полягає в тому, щоб визначити відносну силу чи слабкість у базі користувачів, особливо щоб визначити зміни в характері макромережі.

  • Висока активність часто є синонімом припливу нового попиту, посилення спекуляцій і зазвичай асоціюється з бичачими ринками (показано зеленим нижче).
  • Низька активність часто є синонімом значного зниження попиту та зменшення інтересу з боку ринкових туристів, і є типовим для ведмежих ринків (показано червоним нижче).

Як ми незабаром дослідимо, майже весь набір показників активності в мережі вказує на те, що кількість і активність користувачів мережі наближаються до найглибшої історичної території ведмежого ринку. Мережа біткойн наближається до стану, коли майже всі спекулятивні організації та ринкові туристи були повністю очищені від активу.

Адресна активність, наприклад, знизилася на 13% з понад 1 мільйона на день у листопаді до лише 870 тисяч на день сьогодні. Це свідчить про невелике зростання нових користувачів і навіть про боротьбу за збереження існуючих.

Вигнання біткойн-туристів
Діаграма в реальному часі

Досконалішою версією цього показника є кількість активних об’єктів, яка виграє від наших алгоритмів кластеризації. Ці методи порівнюють численні адреси та призначають їх об’єктам у ланцюжку, забезпечуючи більш точне та чітке відображення ймовірнішої активної бази користувачів.

Після листопада 2021 року ATH активних суб’єктів дійсно відчув значне зростання, оскільки учасники припускали подальше підвищення ціни. Однак з тих пір це очікування розвіялося і зараз встановило переважаючий спадний тренд. Існує близько 244 тисяч активних об’єктів на день, що знаходиться на нижній межі каналу низької активності, типового для ведмежих ринків (показано червоним).

Утримання HODLers є більш очевидним у цьому показнику, оскільки активні об’єкти зазвичай мають бічний тренд, що свідчить про стабільне базове навантаження користувачів.

Вигнання біткойн-туристів
Діаграма в реальному часі

Капітуляцію учасників можна чітко спостерігати через згортання чистого зростання суб’єктів, що показує різницю між новими суб’єктами та суб’єктами, що залишають у ланцюжку. За винятком двох великих сплесків під час LUNA колапс, а також розпродажі наприкінці червня, загальні темпи зростання, м’яко кажучи, тьмяні.

Останнім часом темпи зростання користувацької бази впали приблизно до 7 тис. чистих нових організацій на день, що подібно до мінімумів, які спостерігалися під час найгірших рівнів ведмежого ринку в 2018 і 2019 роках.

Вигнання біткойн-туристів
Діаграма в реальному часі

Базове навантаження HODLer

Кількість розрахункових транзакцій дає змогу краще зрозуміти попит на блоковий простір і використання мережі в будь-який день. Оцінка кількості транзакцій є дещо більш тонкою, ніж активні адреси/сутності з двох причин.

  • Обмеження на доступний блоковий простір створюють обмеження на транзакційну ємність, причому комісії є клапаном випуску (вони дуже низькі, що вказує на те, що перевантаження майже не спостерігається).
  • Підвищення ефективності транзакційних технологій, таких як пакетування та SegWit, обидві з яких спостерігали масштабне зростання впровадження до 2020 року.

Надзвичайно різке скорочення кількості транзакцій можна спостерігати як переривчастий кінець бичачих ринків у січні 2018 року та знову в травні 2021 року. Після кількох місяців відновлення попит на транзакції рухається вбік по всій основній частині ведмежого зростання. Це вказує як на стагнацію нового попиту, але й на ймовірне збереження базового навантаження користувачів (HODLers).

Вигнання біткойн-туристів
Діаграма в реальному часі

Щоб підкріпити цю точку зору, кількість адрес з ненульовим балансом продовжує зростати, досягнувши нового ATH у 42.2 млн, на що лише мінімально впливає нещодавня капітуляція.

У мережі біткойн часто відбувається значне очищення гаманців під час великих розпродажів і на ранніх ведмежих ринках, оскільки інвестори капітулюють і витрачають усе.

  • Січень-березень 2018 р побачив приплив -7 мільйонів адрес, що спричинило ведмежий ринок, і становило 24.4% від загальної кількості. Це залишається найбільшим скороченням за всю історію.
  • Квітень – травень 2021 р спостерігали падіння -1 млн. ненульових адрес під час Великої міграції майнерів, зменшення на 2.8% і досить помірну реакцію порівняно з 2018 роком.
  • може 2022 спостерігалося видалення -430 тисяч адрес, скорочення на 1%, і значно менш серйозне, ніж 21 квітня-травня, незважаючи на більший обвал цін.

Після 2018 року можна побачити, що серйозність капітуляції ненульової адреси зменшилася, що вказує на підвищення рівня рішучості серед середнього учасника біткойн.

Вигнання біткойн-туристів
Діаграма в реальному часі

Активність у ланцюзі залишається сильно приглушеною та переконливо знаходиться на території ведмежого ринку. Майже всі маргінальні покупці та продавці, схоже, нарешті капітулювали та вийшли з мережі за останні 12 місяців. Це залишає лише базове навантаження HODLers із найвищою роздільною здатністю. З боку попиту на біткойни надходить небагато посилень, і, отже, ціни коригуються, поки ці HODLers не зможуть встановити мінімальне значення.

Обмін розбіжностями

Біржі залишаються центральною частиною ринкової інфраструктури біткойнів, через мережу біткойнів щодня протікають сотні мільйонів і мільярди доларів. Кількість обмінних депозитів і зняття, як правило, показує високий ступінь чутливості та кореляції зі спотовими цінами.

Взагалі кажучи, кількість вкладів і зняття має тенденцію разом із ціною, досягаючи піку навколо вершин бичачого ринку, коли приплив спекулятивного попиту найвищий. Зняття (зелений) часто менші за кількість депозитів (рожевий). Це пов’язано з тим, що біржі обробляють численні зняття клієнтів за одну транзакцію, де депозити обробляються на індивідуальній основі.

Останніми тижнями знову звернулась увага на самоохорону активів блокчейну, оскільки ряд кредитних служб припиняють депозити та зняття коштів користувачів. Можливо, у відповідь на цей нещасливий випадок ми зараз бачимо збільшення зняття коштів обміном, тоді як кількість депозитів продовжує зменшуватися.

Це історично незвичайне, за останні 5 років мало подібних прикладів.

Вигнання біткойн-туристів
Діаграма в реальному часі

Ми також можемо оцінити домінування діяльності, пов’язаної з обміном, як співвідношення всіх транзакцій у мережі. З цього ми можемо визначити піки та спади активності інвесторів, а також визначити зміни в структурі ринку базового навантаження.

Домінування біржових транзакцій досягло апогею майже відразу після обох піків зростання ринку в 2017 році та знову в 2021 році, охопивши від 80% до 94% усієї активності. Це знаменує останній подих і приплив ринкового туризму, оскільки нові учасники купують верхню частину безпосередньо перед падінням цін, і згодом їх виключають з мережі.

Домінування біржових транзакцій зазнало тривалої детоксикації після максимуму в травні 2021 року та, здається, стабілізувалося на рівні близько 50%. Це підтверджує наші попередні спостереження про те, що ринок наближається до режиму, керованого HODLer.

Вигнання біткойн-туристів
Діаграма в реальному часі

Обмінні резерви продовжують спостерігати масштабне чисте вилучення, при цьому сукупні залишки зменшуються до рівнів, які востаннє спостерігалися з липня 2018 року. Загальний баланс на біржах спостерігав сукупний відтік -750 тисяч BTC з березня 2020 року. Лише за останні три місяці ми спостерігали приблизно 142.5 тисячі BTC тільки у відтоках приголомшливих 18.8% від загальної суми.

Обмінний відтік у такому масштабі, особливо в умовах такого екстремального падіння ціни, є цікавим, і ми докладніше розберемо ці потоки в наступних розділах.

Вигнання біткойн-туристів
Діаграма в реальному часі

Ми можемо спостерігати зміни в цих резервах за індивідуальним обміном, де ми бачимо цікаву дивергенцію:

  • Coinbase продовжує спостерігатися чистий відтік монет із загальним скороченням на -450 тис. BTC за останні два роки. Баланс Coinbase знизився в постійній покроковій функції від 10 до 30 тисяч BTC. Ці монети переносяться в нові гаманці, які не пов’язані з об’єктом Coinbase. Це можуть бути рішення щодо опіки для установ, враховуючи розмір їх холдингу.
  • Binance з іншого боку, чистий баланс збільшився приблизно на +300 тис. BTC за той самий час. У результаті Binance перевернула Coinbase як біржу з найбільшою пропозицією біткойнів, як було зазначено цього тижня TXMC.

Поряд із історично поганим місяцем із ціновими показниками, біржі спостерігали найбільше місячне падіння за всю історію, досягнувши відтоку -150 тис. BTC/місяць. Це призводить до типового зменшення балансу від 5.0% до 6.0% від загальної суми до червня. Це різко контрастує з потоком монет на біржах, який стався в травні-червні 2021 року.

Вигнання біткойн-туристів
Діаграма в реальному часі

Куди поділися всі монети?

Найбільша зафіксована зміна чистої позиції на біржі доповнюється найбільшою зміною неліквідної пропозиції з червня 2017 року.  Неліквідна пропозиція зросла на 223 тисячі BTC у липні, що відображає масштабне переміщення монет до гаманців з незначною історією витрат (загалом). це не обміни).

Знову ж таки, це прямо контрастує як з травнем 2021 року, так і під час колапсу LUNA, коли обидва побачили обвал цін, у відповідь на обвал Illiquid Supply.

Вигнання біткойн-туристів
Діаграма в реальному часі

Оскільки біржі в сукупності продовжують виснажуватися, ми бачимо агресивне накопичення як найбільшими (10 тис.+ BTC), так і найменшими (<1 BTC) учасниками біткойнів. З середини травня як креветки, так і кити отримали майже ідеальні показники (синій) за показником накопичення тенденції, що вказує на те, що їхній баланс у ланцюзі суттєво та постійно зріс.

Когорти, які володіють від 10 до 10 тисяч BTC, майже абсолютно нейтральні, без помітних змін у їхніх сукупних активах.

Вигнання біткойн-туристів
Жива метрика в машинному відділенні Glassnode

Занурюючись у це глибше, ми бачимо, що креветки додають свій баланс зі швидкістю 60.46 тис. BTC на місяць, що є найагресивнішим показником в історії. Це еквівалентно 0.32% оборотної пропозиції на місяць. Цікаво, що темпи розширення балансу креветок перевершують попередній рекорд, встановлений на ATH у грудні 2017 року, коли ціни також становили 20 тисяч доларів.

Когорта Shrimp явно вважає 20 тис. доларів США привабливою ціною, хоча цього разу ринок рухається в іншому напрямку.

Вигнання біткойн-туристів
Діаграма в реальному часі

Нарешті, наведена нижче діаграма отримана на основі наших показників Whale to/from Exchange Volume, де Whale визначається як об’єкт із > 1k BTC (за винятком майнерів і бірж).

У мережі кити вилучили 8.69 млн. BTC з бірж, які ми відстежуємо, і цикли їхнього накопичення та розподілу, здається, добре корелюють із показниками ринкової ціни. Починаючи з квітня 2022 року, обсяг обміну Whale був переважно вилученим, досягнувши значного показника в 140 тисяч BTC на місяць у червні. Це другий найвищий показник за останні 5 років, перевищив лише корекція в січні 2021 року.

Вигнання біткойн-туристів
Діаграма в реальному часі

Висновки

Діяльність біткойнів у ланцюзі міцно перебуває на території ведмежого ринку, і останнє використання мережі свідчить про майже повне очищення всіх ринкових туристів. Попит на блоковий простір низький, а зростання користувачів мережі в кращому випадку незначне.

Однак під поверхнею ринок переживає ряд дуже інтригуючих розбіжностей. Незважаючи на історично поганий рік до сьогоднішнього дня, а зараз найгірший місяць з ціновими показниками з 2011 року, сильні відтінки HODLer зберігаються.

Обмінні резерви продовжують виснажуватися, оскільки учасники знаходять новий імпульс до самостійної опіки. Схоже, що ці монети надходять у гаманці без історії витрат, а зростання балансу та активність виведення обміну як у когорт Shrimp, так і в Whale знаходяться на історично агресивному рівні.

Біткойн-ведмідь у розпалі, і на його хвилі HODLers останньої інстанції залишаються останніми.


Оновлення продукту

Усі оновлення продукту, покращення та ручні оновлення показників і даних записуються наш журнал змін for your reference.

Вигнання біткойн-туристів
  • Слідкуйте за нами та звертайтесь Twitter
  • Приєднуйтесь до нашого Telegram канал
  • візит Форум Glassnode для тривалих дискусій та аналізу.
  • Щоб переглянути показники мережі та графіки активності, відвідайте веб-сайт Студія Glassnode
  • Щоб отримати автоматичні сповіщення щодо основних показників мережі та активності на біржах, відвідайте наш сайт Сповіщення Glassnode Twitter

Застереження: Цей звіт не містить жодних інвестиційних порад. Усі дані надаються лише в інформаційних цілях. Жодне інвестиційне рішення не повинно базуватися на наданій тут інформації, і ви несете повну відповідальність за власні інвестиційні рішення.

Часова мітка:

Більше від Insight Glassnode