Тиждень у мережі (тиждень 8, 2021)

Огляд ринку біткойн

Біткойн продовжив свою тенденцію нових історичних максимумів, що майже стало щоденним явищем у 2021 році. Ринок почав тиждень із внутрішньоденного мінімуму в 46,347 58,330 доларів США, перш ніж піднятися до історичного максимуму в XNUMX XNUMX доларів у неділю.

Фундаментальним фактором, що сприяє зміцненню ринку, ймовірно, є новина про завершення ще одного MicroStrategy випуск конвертованих банкнот на загальну суму 1.05 мільярда доларів. Ці кошти мають бути використані з явною метою придбання додаткових BTC для балансу компанії. Безсумнівно, корпоративне придбання BTC було трендом у 2020-21 роках, і MicroStrategy – на вістрі цього.

---

Великі гаманці перемішування

Оскільки ціна продовжує зростати, є деякі ознаки змін у великих гаманцях (100+ BTC), які можуть дати певне уявлення про базову динаміку ринку. Важливо зрозуміти цілісну картину, перш ніж робити припущення щодо того, чи ці монети купуються, продаються чи утримуються, і дані в ланцюжку добре підходять, щоб надати це розуміння.

Гаманці з активами від 1 до 10 тисяч BTC, зокрема, перебувають у сильному зростаючому тренді з березня 2020 року, збільшившись на 14.18% між 12 березня 20 року та 5 лютого 21 року. Це було названо «сезоном нересту біткойн-китів», оскільки ці адреси представляють авуари від мільйонів до сотень мільйонів доларів (враховуючи ріст ціни з 3.8 тис. доларів США до 58 тис. доларів США за цей час).

Однак за останні два тижні цей клас гаманців, здається, «зменшує запаси». Це новий тиск на продаж? Установи лякаються чи отримують прибуток? Кілька цікавих подій у ланцюжку представлено в пунктах, таблиці та діаграмах нижче, щоб допомогти відповісти на це запитання.

• Octopus to Fish (від 10 до 100 BTC, червоний) перебувають у стійкому спадному тренді з листопада 2020 року, знизившись приблизно на -128 тис. BTC. Ця тенденція в основному не переривається.
• Dolphin to Shark (від 100 до 1 тис. BTC, фіолетовий) поступово накопичувалися протягом 2020 року, із помітним зниженням приблизно на -95 тис. BTC у січні 2021 року. Однак у лютому ці гаманці зросли на +117 тис. BTC до нових локальних максимумів.
• Whale to Humpback (від 1k до 10k BTC, зелений) так само накопичувалися протягом 2020 року. Однак 2021 рік був майже ідеальним протилежним класу Дельфін/Акула. Whales спостерігали збільшення пропозиції в січні приблизно на +80 тис. BTC і подальше зменшення пропозиції на -140 тис. BTC у лютому.

Важливо відзначити, як зміни пропозиції для класу Дельфін/Акула (фіолетовий) і класу Кит/Горбатий (зелений) відображаються в об’ємі та формі. Якщо один клас бачить збільшення обсягу, інший бачить зменшення обсягу (і навпаки). Великі вертикальні зміни на діаграмах, подібні до цієї, часто характерні для кількох великих організацій (наприклад, бірж, китів або майнерів), які здійснюють внутрішні транзакції.

Така поведінка гаманця свідчить про те, що значна частина цих монет може бути не продана, а натомість реструктуризована в кастодіальних гаманцях. У січні віддавали перевагу гаманцям розміром від 1 до 10 тисяч (можливо, через зняття коштів), які зараз переходять у більші набори UTXO з меншими номіналами від 100 до 1 тисячі. Можливо, монети розміщуються в схемах із кількома підписами або зберігачі здійснюють внутрішню перетасування, щоб задовольнити вимоги клієнтів.

Ми можемо додати додаткову вагу цій тезі, спостерігаючи за балансом адрес накопичення, який залишається в постійному висхідному тренді. Накопичувальні гаманці – це гаманці, які відображають довгострокову евристику HODLer із принаймні двома вхідними переказами та без витрат (метрика ігнорує біржі, майнери та старовинні монети > 7 років).

Насправді, колись можна було припустити, що така поведінка свідчить про дуже довгострокове зберігання, а монети надходять у глибоке холодне зберігання. Таким чином, хоча монети рухаються, а більші баланси перекласифікуються, це не обов’язково свідчить про закінчення сезону нересту китів (а насправді може свідчити про протилежне!).

---

Функція Ethereum: доходи від майнінгу

Не секрет, що комісії Ethereum зростають. Зрештою, це можна вважати вотумом довіри до того, що користувачі готові платити премію за включення в блок. Користувачі сплачуватимуть високу комісію, доки вартість транзакції є результатом прибуткової відносно сплаченої комісії.

Вражаюче те, що комісії за транзакції Ethereum зуміли підтримувати частку понад 50% від загальної винагороди за блок у двох основних випадках, під час «літа DeFi» у серпні та жовтні 2020 року та протягом більшої частини 2021 року.

Дохід у розмірі 50% комісії означає, що комісія за транзакцію наразі дорівнює доступній субсидії на блок, що робить майнінг на Ethereum значно прибутковішим. Поточні доходи від майнінгу коливаються в межах від 25 до 30 тисяч ETH на день (фіолетовий), що створює стимул для майнерів залучати більше хеш-потужності (помаранчевий) у мережу, щоб створити надійний бар’єр з енергії та обладнання. 19 лютого хеш-рейт Ethereum досяг нового історичного максимуму в 431.7 TH/с, що майже на 60% перевищує пік попереднього ринкового циклу в 292.1 TH/с у липні 2018 року.

Хоча високі комісії та перевантаження можуть бути складними для користувачів Ethereum, це означає значно покращену безпеку протоколу та адаптацію продукту до ринку. Це демонструє попит на програми децентралізованого фінансування, які спричиняють значну частину попиту на блок-простір. Проблема перевантаженості та тиску комісії також виступатимуть мотивацією для розширення фокуса та зусиль щодо технології масштабованості для покращення взаємодії з користувачем.

---

Щотижнева функція: інформаційні панелі у відтінках сірого

Glassnode нещодавно впровадив метрику для відстеження надходжень і балансів відтінків сірого для обох Біткойн та Ethereum. Цей інституційний поглинач пропозиції продовжує поглинати монети з ринку, і за останній тиждень продукти Grayscale отримали загальну пропозицію в 1,640 BTC (~95 мільйонів доларів) і 27,480 53 ETH (~XNUMX мільйони доларів).

Цього тижня продукт GBTC продовжував торгуватися з премією від +8.5% до +12.2%, що свідчить про збереження інституційного інтересу. Там, де є премія для продуктів Grayscale, існує можливість арбітражної торгівлі для натуральних переказів BTC у траст, створюючи постійний поглинач пропозиції. Подібна премія є для продукту GETH цього тижня, коли він торгується від +5.1% до +11.2% порівняно з вартістю чистих активів.

Доступна попередньо встановлена ​​інформаційна панель у відтінках сірого перевіряти рух активів, баланси в управлінні та цінові надбавки. Обов'язково перевірте Інформаційні панелі Glassnode використовувати попередньо встановлені інформаційні панелі або створювати власний набір показників для відстеження цього ринку, що розвивається.

---

Спеціальна пропозиція: безкоштовний місяць Glassnode Advanced

Ми співпрацюємо з ZUBR, щоб запропонувати a безкоштовного місяця Glassnode Advanced користувачам, які реєструються та торгують криптовалютами на своїй платформі.

ZUBR — це біржа деривативів, створена HFT-трейдерами, що забезпечує гарантоване виконання угод за мікросекунду з торговими комісіями лише 0.01%. Вони визнають важливість даних в мережі для трейдерів.

Зареєструватися отримати доступ до мережевих показників Glassnode, використовуючи високотехнологічну торгову інфраструктуру ZUBR.

---

Перегляньте наш останній інформаційний бюлетень: Uncharted

Нещодавно ми запустили інформаційний бюлетень, що виходить раз на два тижні, Чи не нанесений на карту. Цей інформаційний бюлетень охоплює BTC як з точки зору даних на мережі, так і поза мережею, а також використовує красиві діаграми та короткі коментарі, щоб дати читачам інтуїтивно зрозумілий огляд того, що відбувається на ринках.

Перевіряти Чи не нанесений на карту на нашому Substack і підпишіться зараз!

---

Оновлення продукту

Метрики та активи

риси

• Додайте нову опцію стилю діаграми під інструментами для деяких діаграм.
• Банер інструментів було реструктуровано

---

Джерело: https://insights.glassnode.com/the-week-on-chain-week-8-2021/