Пол Р. Ла Моніка, CNN Business
Багато інвесторів все ще переживають збитки за рік. Але акції повернулися до життя за останні кілька тижнів завдяки надіям, що інфляція справді досягне піку і що Федеральна резервна система незабаром зменшить або уповільнить підвищення процентної ставки. Уолл-стріт зараз, сміємо сказати, майже запаморочена.
Індекс Dow зріс на 17% з кінця вересня, після найкращого місяця для ринкового барометра, який уважно стежать з 1976 року. Nasdaq і S&P 500 зросли приблизно на 6% і 11% відповідно.
Команда CNN Business Fear & Greed Index, який розглядає сім індикаторів ринкових настроїв, навіть демонструє ознаки Жадібності та знаходиться недалеко від рівня Екстремальної Жадібності. Це приголомшливий поворот порівняно з минулим місяцем, коли індекс перебував на території надзвичайного страху.
Amazon «не застрахований» від проблем технологічного сектора; акції падають після звіту про прибутки
Що відбувається
Чому така велика зміна настрою ринку? Очевидно, що інвестори роблять ставку на менші підвищення ставок.
«Інвестори вважають, що ми майже досягли піку інфляції та пікових ставок», — сказав Ніколас Брукс, керівник відділу економічних та інвестиційних досліджень ICG. Брукс сказав, що, незважаючи на те, що ФРС все ще може знадобитися підвищити короткострокові процентні ставки, прибутковість довгострокових облігацій почала падати і може продовжувати падати.
Здебільшого солідні звіти про прибутки за третій квартал (за винятком технологічних акцій) також допомогли підняти настрій трейдерів.
Аналітики також наразі очікують пристойного, якщо не вражаючого, зростання доходів приблизно на 6% у 2023 році, згідно з оцінками Дослідження FactSet.
Банкрутство FTX і обвал крипто також не мають великого впливу на ширший фондовий ринок... незважаючи на те, що акції Coinbase і біткойн-майнерів, таких як Marathon Digital (MARA) і Riot Blockchain (RIOT) впали. Тож може бути зараза в криптовалюті, але вона не поширюється на решту фінансового сектора чи економіку в цілому.
Занадто швидко для зростання ринку?
Але є побоювання, що різкий відкат акцій може бути перебільшеним. По-перше, Брукс вважає, що прогнози прибутку надто райдужні, особливо якщо підвищення ставок ФРС зрештою призведе до економічного спаду.
«Консенсус-прогнози щодо прибутків все ще здаються досить високими, якщо наступного року ми ймовірно потрапимо в рецесію. Таким чином, для оцінок ще є вага", - сказав він.
Інші зазначають, що інвестори можуть надмірно відреагувати на останні дані про інфляцію. Хоча це правда, що річне зростання споживчих цін на 7.7% до жовтня та зростання цін виробників на 8% у порівнянні з минулим роком були нижчими, ніж очікувалося, і меншими, ніж стрибки цін у вересні, це все ще історично високі цифри інфляції.
Оскільки акції впали з січня по вересень, деякі інвестори, можливо, поспішають купувати на основі (можливо, помилкової) надії, що найгірше вже позаду.
Таким чином, існує майже шалене божевілля, щоб повернутися до акцій.
«Реакція ринку на помірне покращення інфляції цін виробників відображає побоювання втратити (FOMO) зростання наприкінці року з боку інституційних інвесторів, які швидше рухаються, і які цього року значно зменшили свій ризик», — сказав Марк. Хефеле, головний інвестиційний директор UBS Global Wealth Management, в a звітом.
Звіт: добробут домогосподарств у США зазнає «тектонічного зсуву» вниз
Часів простою може бути більше
Маючи це на увазі, Хефеле сказав, що, на його думку, потенційно може бути більше негативних наслідків для ринків протягом наступних трьох-шести місяців.
Проте на ринку все ще є вигідні пропозиції, особливо з невеликими та середніми компаніями. Інвесторам просто потрібно бути готовим до випадкових нападів ринкової волатильності.
Джордж Янг, портфельний менеджер Villere & Co., сказав, що зараз він налаштований на невеликі компанії, оскільки вони не настільки поширені, як лідери ринку «блакитних фішок» з великою капіталізацією. За словами Янга, з такими великими компаніями складніше знайти вигідні пропозиції.
Янг також зазначив, що економіка США, здається, перебуває в кращому стані, ніж економіка інших країн світу, особливо Європи. Це має принести користь компаніям, які мають менший вплив на глобальні ринки та більше зосереджені на внутрішньому ринку.
«Ми шукаємо більше можливостей у світі малої та середньої капіталізації, компаніях, які не такі відомі. Кожен хоче володіти і вже володіє Apple, Microsoft і Amazon», – сказав він.
Нещодавній роман Уолл-стріт із ФРС може обернутися копійкою – сьогодні
The-CNN-Wire™ & © 2022 Cable News Network, Inc., компанія WarnerMedia. Всі права захищені.
