Що означають для інвестиційних компаній остаточні рекомендації EBA щодо SREP та RTS? (Мете Ферідун)

Очікується, що остаточні регуляторні продукти Європейського банківського органу (EBA) щодо Директиви про інвестиційні компанії (IFD), опубліковані 21 липня 2022 року, гармонізують наглядову практику щодо процесу наглядової перевірки та оцінки (SREP).
інвестиційних фірм. Новий режим охоплює широкий спектр пруденційних сфер, починаючи від капіталу та ліквідності до розкриття інформації та винагороди за компонентом 3.

Публікації ЄБА містять
остаточні вказівки щодо загальних процедур і методологій для SREP і
остаточний проект нормативно-технічних стандартів (RTS) щодо надбудов Pillar 2 для інвестиційних компаній. Остаточні рекомендації SREP, які були розроблені спільно з Європейським органом з цінних паперів і ринків (ESMA) на основі статті 45(2)

Директива (ЄС) 2019 / 2034, встановлюють загальні критерії для оцінки ризиків відповідно до вимог Регламенту про інвестиційні компанії (IFR) та Директиви про інвестиційні компанії (IFD). З іншого боку, остаточний проект RTS для додатків Pillar 2 є
розроблено в консультаціях з ESMA на основі статті 40(6) тієї ж Директиви.

Ці документи передусім містять детальні вказівки щодо вимірювання ризиків для капіталу та детальні критерії для оцінки основних елементів SREP. Вони також відображають неявне очікування нагляду щодо того, що фірми, які охоплюють сферу діяльності, посилюють зв’язок між собою
їхні профілі ризиків, процеси управління ризиками та системи пом’якшення ризиків. Це вимагатиме від компаній надійного управління та механізмів внутрішнього контролю.

Якість і кількість публікацій відображають регулятивні очікування ЄБА щодо того, що фірми, які охоплюють сферу діяльності, встановлюють надійні, ефективні та розумні стратегії та процеси для оцінки та підтримки капіталу, пропорційного їхнім профілям ризику на постійній основі.
Основні сфери, охоплені Рекомендаціями, включають не лише ризики для капіталу та достатність капіталу, ризик ліквідності та достатність ліквідності, але також бізнес-модель, механізми управління та контроль у масштабах компанії. При дотриманні суворих нормативних документів
очікування викличуть проблеми з відповідністю, слід зазначити, що запроваджені процедури та методології загалом пропорційні характеру, розміру та діяльності фірм у сфері застосування.

З точки зору нагляду, вказівки разом являють собою крокові зміни в процесі SREP інвестиційних компаній. Наприклад, очікується, що застосування системи оцінки та ключових показників сприятиме такій необхідній порівнянності між фірмами
в той час як очікується, що деякі положення, висунуті щодо застосування SREP у транскордонному контексті, призведуть до більш ефективного нагляду. Так само очікується, що технічні деталі, представлені в остаточному проекті RTS, сприятимуть узгодженню
Визначення в масштабах ЄС вимог до регулятивного капіталу в рамках SREP, а також забезпечення стандартизованих наглядових практик у всьому ЄС щодо процесів рівня 2.

Зокрема, ці технічні деталі включають низку конкретних індикативних показників для підтримки наглядових органів у ідентифікації, оцінці та кількісному визначенні суттєвих ризиків і елементів ризиків, які не враховані іншим чином або враховані неадекватно
відповідно до вимог Основи 1, викладених у
Стаття 11 Регламенту (ЄС) 2019/2033. Що ще важливіше, запроваджені показники відображають розмір, складність діяльності та бізнес-моделі різних інвестиційних компаній у всьому Європейському Союзі.

Остаточний проект RTS також відображає очікування нагляду ЄБА щодо того, що фірми мають достатній капітал і ліквідність для забезпечення надійного управління та покриття своїх ризиків, яким вони піддаються або можуть бути піддані, а також тих ризиків, які можуть становити фірми
до фінансової системи. Вони, як правило, містять більш детальні та пропорційні вказівки щодо вимірювання ризиків для капіталу. Це означає, що фірми, які охоплюють охоплення, тепер матимуть більш конкретні та детальні індикативні показники для використання для оцінки суттєвості.
та визначення рівня капіталу, який вважається достатнім для покриття їхніх ризиків.

Однак інвестиційні фірми класу 1, тобто системно важливі інвестиційні фірми, все ще підпадають під дію відповідних положень

Директива 2013 / 36 / ЄС та
Регламент (ЄС) No 575/2013. Це означає, що фірми 1-го класу все ще розглядаються як кредитні установи з точки зору вимог до власних коштів, і ні керівні принципи, ні остаточний RTS до них не застосовуються. Для інвестиційних фірм класу 2 і класу 3, з іншого боку,
Очікується, що наглядові органи визначать додаткові вимоги до власних коштів для покриття ризику невпорядкованого згортання, що може становити загрозу для їхніх клієнтів, контрагентів і більш широких ринків, на яких вони працюють у разі їх банкрутства.

Крім того, лише для інвестиційних компаній класу 2 компетентні органи повинні будуть визначити додаткові вимоги до власних коштів, щоб зменшити ймовірність банкрутства шляхом покриття суттєвих ризиків, пов’язаних з їх поточною діяльністю. Це означає що
наглядові органи більше зосереджуватимуться на ризиках для клієнтів, ринків, самих інвестиційних компаній, а також на будь-яких інших ризиках, які не враховуються жодними вимогами до власних коштів.

Підсумовуючи, незважаючи на виклики, які вони можуть створити, остаточні спільні рекомендації EBA щодо SREP та остаточний проект RTS щодо доповнень компонента 2 загалом представляють більш детальну, конкретну та придатну для цілей пруденційну структуру для нагляду за інвестиціями.
фірми. Вони також представляють важливу можливість для змін бізнес-стратегії та підходу для деяких інвестиційних компаній, а також можливість для інших оновити свої внутрішні системи та засоби контролю, а також покращити корпоративне управління
структури.