Чому Сполучені Штати не готові до Bitcoin ETF?

Із зростанням популярності криптовалют також зросла кількість установ і традиційних інвесторів, які хочуть почати інвестувати в цифрові активи. Наразі вони не можуть це зробити через an ETF, але існує кілька ETF, які очікують на схвалення регуляторних комісій Сполучених Штатів. Незважаючи на те, що вони можуть бути позитивними для Біткойн у короткостроковій перспективі ринки ще надто незрілі, і це, зрештою, надто швидко відверне багатьох інвесторів від криптовалюти.

Сполучена державаs Фондова біржа. Для багатьох ці п’ять слів переплітаються з ідеями капіталізму, американської мрії та «здійснення». Проте найважливіша асоціація, яку підсвідомо роблять більшість інвесторів, полягає в безпеці та регулюванні, що забезпечується Комісією з цінних паперів і бірж США, яка забезпечує рівні ринкові можливості для всіх. Без цієї гарантії безпеки інвестори, які щороку вливають трильйони доларів на ринки разом із 50 трильйонами доларів у пенсійних фондах, не почуватимуться комфортно, залишаючи свої гроші в такому ризикованому середовищі. Однак маніпуляції та відсутність регулювання - це саме те, що може статися, якщо SEC вирішить схвалити Bitcoin ETF найближчим часом.

Наразі існує кілька біткойн-біржових фондів, або ETF, які очікують на обговорення та рішення SEC. Деякі походять від деяких із найбільших імен у фінансовій сфері, зокрема Вірність, тоді як інші більш невідомі, як-от SkyBridge Ентоні Скарамуччі. Незалежно від того, звідки вони родом, їх мета полягає в тому, щоб запропонувати інструмент інвестування в біткойни на трильйони доларів, які зараз неможливо купити через нормативні причини чи відсутність рішень щодо зберігання.

Хоча в даний час існують трасти, такі як Grayscale Bitcoin Trust, які дозволяють установам купувати біткойни для своїх клієнтів, вони зазвичай торгують за високою ціною на відкритому ринку і, як наслідок, є відносно неефективними для середнього інвестора. Bitcoin ETF мав би свої авуари, забезпечені 1:1 цифровим активом, і, отже, не торгував би з великою ціновою надбавкою, якщо взагалі торгував би. Це запропонує шлях для надходження в актив величезної кількості нових грошей і спричинить зростання інтересу та інвестицій, яких раніше не було за всю 13-річну історію біткойна.

Хоча це звучить як безглуздий крок, ETF, затверджений сьогодні, завдасть більше шкоди, ніж користі на ринку криптовалют у довгостроковій перспективі.

На даний момент ринки криптовалют абсолютно нерегульовані. Це означає, що будь-хто, включаючи Ілона Маска, може купувати, продавати, брехати та маніпулювати цінами скільки завгодно, щоб отримати прибуток. Частково тому ринки такі нестабільні. Через децентралізовану природу валюти та відсутність номінального керівника, якого слід шукати, урядам важко зрозуміти, як регулювати цей новий клас активів. Якщо Сполучені Штати вирішать застосувати традиційне законодавство про цінні папери, щоб запобігти маніпуляціям, а інвестори в інших частинах світу не підпадають під ці правила, не буде різниці в рівні маніпуляцій, і американські інвестори залишаться осторонь неетичних прибутків, які отримують інші біткойн-кити світу. Єдиний спосіб по-справжньому регулювати криптовалюту потребує співпраці майже з усіма великими світовими урядами, що практично неможливо.

Таким чином, біткойн-ETF буде залежати від примх і бажань кількох біткойн-китів. Ті люди з десятками мільярдів можуть легко маніпулювати та красти в інституційних інвесторів та пенсійних фондів, змінюючи ціну на свою користь протягом тривалих періодів часу. Це не тільки призведе до величезних збитків для роздрібних та інституційних інвесторів, але й створить атмосферу недовіри навколо біткойна та може повністю відштовхнути деяких інвесторів. Ідея вкласти 5% пенсійного фонду в біткойн, а потім спостерігати, як він зникає через маніпуляції, є достатньою, щоб змусити будь-якого інвестора обережно ставитися до активу, і вони можуть вирішити взагалі його ігнорувати.

Дехто може заперечити, що кожен, хто інвестує в біткойн ETF, повинен знати про ризики та що будь-які втрати є їхньою провиною. Хоча це вагомий аргумент, він повністю перекреслює мету SEC і викликає запитання, чому ми не дозволяємо будь-які форми маніпулювання на фондовому ринку. Будь-які маніпуляції призведуть до того, що ціни рухатимуться таким чином, що не вказує на справжню вартість активу, що робить прибуткове інвестування в нього неймовірно складним, навіть для найбільш схильних до ризику.

Сполучені Штати будуть готові до біткойн ETF, коли ринок криптовалюти стане більш зрілим. Ці маніпулятори втратять свою владу, щойно в біткойнах з’явиться достатньо грошей, щоб зменшити їхні авуари до достатньо малих розмірів, щоб вони не могли впливати на ціни, або їхні авуари зростуть у вартості до точки, коли вони більше не зможуть ризикувати втратою свого великого капіталу. Щойно це станеться, тільки тоді ETF і наступний приплив інституційних грошей в актив матимуть сенс. До того часу роздрібні інвестори та зацікавлені установи можуть використовувати наявні на даний момент інструменти, щоб приєднатися до революції криптовалют, дочекатися, поки екосистема стане більш розвиненою, пережити величезну волатильність цін, а потім скористатися перевагами раннього впровадження.

Лінкольн Мурр

Source: https://bitpushnews.medium.com/why-is-the-united-states-not-ready-for-a-bitcoin-etf-4b5739d946a3?source=rss——-8—————–cryptocurrency