-
With the power of blockchain technology, African financial services have significantly improved.
-
For instance, Bitpesa, Yellow Card, and Fluttewave operate across several African countries.
-
VBS Mutual Bank in South Africa shut down due to its massive internal corruption, which led to several fraud scandals.
Web3 and its numerous applications are redefining tech and various industries in real-time. Decentralized applications have become more mainstream today, creating new opportunities for developers, investors, and the entire Web3 community.
Web3’s revolutionary changes are significantly impacting African financial services. The power of decentralization has led innovators and visionaries to bypass traditional banking systems, introduce new services, and transform the continent’s financial inclusion rate.
Moreover, as governments explore the integration of digital assets into their economies, adopting DeFi systems is further accelerated, painting a hopeful future for African financial services.
Let’s delve into a real-world use case that vividly illustrates how blockchain technology transforms archaic forms of banking systems, providing a glimpse into the future of financial services.
Blockchain technology overhauling Financial services
Digital assets have become a trend among organizations, startups, and governments. With Bitcoin’s steady success as a financial entity, many have opted to apply its underlying tech improvements to their own systems.
This trend eventually led to the resurgence of DeFi systems and DApps. Web3 has solidified its place as the next iteration of the internet by ushering in a new industrial revolution. It’s common to find decentralized platforms running more efficiently than standard Web2 applications.
As a result, we have Blockchain in health care, real estate, agriculture, entertainment, and industry. Its unprecedented adoption has further sparked ingenuity within Africa, empowering many entrepreneurs, developers, and even artists to dive into the world of Web3 and profit from it. Soon, it became clear that Africa had vast untapped potential within Web3.
بھی ، پڑھیں Layer-1 Blockchain WAX Signs Deal With Amazon Web Services for Worldwide Asset Exchange.
Despite the technology’s apparent success and flexibility, what makes Web3 stand out is its immense accomplishments within the financial sector.
The first application of Web3, Bitcoin, initially strived to provide a better and alternative financial service without the unnecessary control and supervision of centralized systems. This blossomed to inspire many successful African financial services.
The likes of Bitsiksa. Pezesha, Yellow Card and Flutterwace have dominated the market, overhauling the continent’s financial inclusion and digital asset adoption rates and eradicating financial exclusion in Africa.
Although this begs the question: How did Blockchain technology evolve Africa’s financial industry in less than a decade?
Blockchain overhauling African Financial services
Bitcoin’s decentralized, immutable, and available nature inspired many to test the boundaries of its capabilities. This led to several new iterations of digital assets, such as Altcoins, CBDCs, and stablecoins. However, the development of DeFi systems truly made a mark, ushering in a new era of Fintech startups designed to cater to Africa’s low financial inclusion rate.
Below are several key ways in which Blockchain supersedes and evolves traditional financial systems:
Transparency, Availability and Security
One of the first vital elements DeFi systems emulate is their ability to safeguard user information, funds, and transactions from your mobile phone. With Africa still developing, most of its population is clustered and scattered throughout the region.
This brought about several issues, including inaccessibility to the banking system. Many banking systems were initially developed in major African urban areas, which are almost countable. This leaves behind a good majority residing in rural regions, forcing many to make long trips to banks only to be met with long queues.
This discouraged many citizens from opening bank accounts, opting for a tin can or a small cut on the bed to store their money. In addition, long processing hours hindered many who tried to receive or send money abroad. Fortunately, with blockchain technology, these issues are a thing of the past.
The automatization Blockchain offers is a crucial element behind most fintech startups. Its fast processing power ensures constant updates of one’s balance, and since many digital assets are accessible via phones, many have opted for DeFi systems.
Furthermore, its immutable nature reassures clients of real-time information regarding their balances, and some have additional financial perks such as low-fee loans.
Lower Transaction Cost
The age of digital money swept across Africa before transversing throughout the globe. Mpesa quickly became a popular option among East Africans due to its accessibility. Traditional banks offered broader services, but with each came additional transaction costs.
Mpesa offered a better alternative but also faced several issues regarding its transaction costs. Due to the automation of smart contracts, Blockchain or DeFi systems cut down complex supply chains by more than half. It creates a direct connection between sender and receiver; hence, it only requires a small gas fee to conduct the transaction.
For instance, Bitpesa, Yellow Card, and Fluttewave operate across several African countries. Each might price its gas feed differently, but compared to non-blockchain payment systems, it leans on the lower side; furthermore, with reduced fees, international rankers have broadened several aspects.
For instance, it allows African-based organizations to access a broader market without fearin’ of excess charges in fees. Thus making it cheaper for Africans worldwide to access international markets.
بھی ، پڑھیں Ripple Empowers Onafriq Fintech: Unleashing Cross-Border Payment Capabilities Across Africa.
Improved Remittance Services:
For the unaware, remittance services involve transferring money by foreign workers back to their home countries. Africa is a standard service since most countries export their human resources to developed nations.
Unfortunately, the fee charges, long processing, and long transaction time when dealing with traditional banks often discourage many from sending them back to their families. Fortunately, with the power of blockchain technology, African financial services have significantly improved.
The technology reduces cost while increasing speed enhances security and provides easy accessibility via the internet or smartphone. For example, SureRemit offers a non-cash remittance service that allows users to send crypto vouchers that can be used directly to pay bills, school fees, and medical services in several African countries.
This reduces the cost of sending money across borders and ensures that the money is used for the intended purpose.
Battling Fraud and Corruption
One of the major issues contributing to Africa’s slow development phase is the amount of corruption most nations face. This vice has eaten away at most African countries, leading to an economic, political and even, in some cases, social decline.
For instance, VBS Mutual Bank in South Africa shut down due to its massive internal corruption, which led to several fraud scandals. According to Daily Maverick, several bank officials and directors indulged in fraudulent activities, siphoning several billion from municipal investments.
In addition, Kroll’s 2023 Fraud and Financial Crime Report highlighted how financial crime risk only rises as technology improves. African fintech startups have recently adopted the use of smart contracts within most financial services. This automates digital asset lending, receiving and transacting, removing the likelihood of “missing funds.”
Pezesha, a Kenyan DeFi platform, utilizes this feature to automate lending services. The contract automatically handles the disbursement and repayment of loans based on predefined terms, reducing the risk to management.
Bitsika implemented blockchain services to provide a decentralized money transfer service across Africa. This diminishes the control of any single individual or group over the system, curbing any corruption attempts.
These use cases demonstrate how Blockchain is not just a technological innovation but a transformative tool for improving the financial landscape in Africa, making it more inclusive, secure, and efficient.
These initiatives pave the way for broader adoption of Blockchain globally, potentially revolutionizing how financial transactions and agreements are managed in various sectors.
- SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
- پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹو ای ایس جی۔ کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹو ہیلتھ۔ بائیوٹیک اینڈ کلینیکل ٹرائلز انٹیلی جنس۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- ماخذ: https://web3africa.news/2024/04/23/news/african-financial-services-web3/
- : ہے
- : ہے
- : نہیں
- 1
- 20
- 2019
- 2023
- 455
- 7
- a
- کی صلاحیت
- ہمارے بارے میں
- tripadvisor
- تیز
- تک رسائی حاصل
- رسائی پذیری
- قابل رسائی
- کامیابیاں
- کے مطابق
- اکاؤنٹس
- کے پار
- سرگرمیوں
- اس کے علاوہ
- ایڈیشنل
- اپنایا
- اپنانے
- منہ بولابیٹا بنانے
- افریقہ
- افریقی
- افریقہ
- عمر
- معاہدے
- زراعت
- کی اجازت دیتا ہے
- تقریبا
- بھی
- Altcoins
- متبادل
- ایمیزون
- ایمیزون ویب سروسز
- کے درمیان
- رقم
- an
- اور
- کوئی بھی
- واضح
- درخواست
- ایپلی کیشنز
- کا اطلاق کریں
- قدیمی
- کیا
- علاقوں
- آرٹسٹ
- AS
- پہلوؤں
- اثاثے
- اثاثے
- At
- کوششیں
- خود کار طریقے سے
- خودکار
- خود کار طریقے سے
- میشن
- دستیابی
- دستیاب
- دور
- واپس
- متوازن
- توازن
- بینک
- بینک اکاؤنٹس
- بینکنگ
- بینکاری نظام
- بینکوں
- کی بنیاد پر
- BE
- بن گیا
- بن
- اس سے پہلے
- پیچھے
- بہتر
- کے درمیان
- ارب
- بل
- بٹ کوائن
- blockchain
- blockchain ٹیکنالوجی
- سرحدوں
- حدود
- وسیع
- لایا
- لیکن
- خرید
- by
- بائی پاس
- آیا
- کر سکتے ہیں
- صلاحیتوں
- کارڈ
- پرواہ
- کیس
- مقدمات
- کھانا کھلانا
- سی بی ڈی سی
- مرکزی
- مرکزی نظام
- زنجیروں
- تبدیلیاں
- بوجھ
- سستی
- سٹیزن
- واضح
- کلائنٹس
- کامن
- کمیونٹی
- کمپنی کے
- مقابلے میں
- پیچیدہ
- سلوک
- کنکشن
- مسلسل
- کنٹریکٹ
- معاہدے
- تعاون کرنا
- کنٹرول
- فساد
- قیمت
- سرمایہ کاری مؤثر
- اخراجات
- ممالک
- پیدا
- تخلیق
- جرم
- کراس سرحد
- اہم
- کرپٹو
- روکنے
- کرنسی
- کٹ
- روزانہ
- DApps
- نمٹنے کے
- معاملہ
- دہائی
- مرکزیت
- مہذب
- وکندریقرت ایپلی کیشنز
- کو رد
- ڈی ایف
- ڈیفی پلیٹ فارم
- ڈیلے
- مظاہرہ
- ڈیزائن
- ترقی یافتہ
- ڈویلپرز
- ترقی
- ترقی
- DID
- مختلف
- ڈیجیٹل
- ڈیجیٹل اثاثہ
- ڈیجیٹل اثاثے۔
- ڈیجیٹل منی
- براہ راست
- براہ راست
- ڈائریکٹرز
- قرضوں کی فراہمی
- حوصلہ شکنی
- ڈوبکی
- غلبہ
- نیچے
- دو
- ہر ایک
- وسطی
- آسان
- اقتصادی
- ہنر
- مؤثر طریقے سے
- عنصر
- عناصر
- بااختیار بنانے
- بااختیار بنانا
- بڑھاتا ہے
- یقینی بناتا ہے
- تفریح
- پوری
- ہستی
- کاروباری افراد
- دور
- اسٹیٹ
- بھی
- آخر میں
- تیار
- تیار ہے
- مثال کے طور پر
- اضافی
- تلاش
- برآمد
- چہرہ
- سامنا
- خاندانوں
- فاسٹ
- نمایاں کریں
- فیس
- فیس
- مالی
- مالی شمولیت
- مالیاتی شعبے
- مالی خدمات
- مالیاتی خدمات
- مالیاتی نظام
- مالی جرم
- مل
- فن ٹیک
- فنٹیک اسٹارٹ اپس
- پہلا
- لچک
- کے لئے
- مجبور
- غیر ملکی
- فارم
- خوش قسمتی سے
- قائم
- دھوکہ دہی
- دھوکہ دہی
- سے
- فنڈز
- مزید
- مزید برآں
- مستقبل
- گیس
- جھلک
- عالمی سطح پر
- دنیا
- اچھا
- حکومتیں
- گروپ
- تھا
- نصف
- ہینڈل
- ہے
- صحت
- حفظان صحت
- لہذا
- روشنی ڈالی گئی
- رکاوٹ
- ہوم پیج (-)
- امید
- HOURS
- کس طرح
- تاہم
- HTTPS
- انسانی
- انسانی وسائل
- وضاحت کرتا ہے
- بہت زیادہ
- غیر معقول
- اثر
- اثر انداز کرنا
- عملدرآمد
- بہتر
- بہتری
- بہتر ہے
- کو بہتر بنانے کے
- in
- سمیت
- شمولیت
- شامل
- اضافہ
- انفرادی
- ملوث
- صنعتی
- صنعتی انقلاب
- صنعتوں
- صنعت
- معلومات
- آسانی سے
- ابتدائی طور پر
- اقدامات
- جدت طرازی
- جغرافیہ
- حوصلہ افزائی
- متاثر
- مثال کے طور پر
- انضمام
- ارادہ
- اندرونی
- بین الاقوامی سطح پر
- انٹرنیٹ
- میں
- متعارف کرانے
- سرمایہ کاری
- سرمایہ
- شامل
- مسائل
- IT
- تکرار
- تکرار
- میں
- JPEG
- صرف
- کلیدی
- زمین کی تزئین کی
- معروف
- قیادت
- قرض دینے
- کم
- امکان
- پسند
- قرض
- مقامی
- لانگ
- لو
- کم
- بنا
- مین سٹریم میں
- اہم
- اہم مسائل
- اکثریت
- بنا
- بناتا ہے
- بنانا
- میں کامیاب
- انتظام
- بہت سے
- نشان
- مارکیٹ
- Markets
- بڑے پیمانے پر
- آوارا
- زیادہ سے زیادہ چوڑائی
- طبی
- کے ساتھ
- شاید
- موبائل
- موبائل فون
- قیمت
- زیادہ
- سب سے زیادہ
- میونسپل
- باہمی
- متحدہ
- فطرت، قدرت
- نئی
- اگلے
- متعدد
- of
- کی پیشکش کی
- تجویز
- حکام
- اکثر
- on
- صرف
- کھولنے
- کام
- چل رہا ہے
- مواقع
- اختیار
- or
- تنظیمیں
- باہر
- پر
- خود
- پینٹنگ
- گزشتہ
- ہموار
- ادا
- ادائیگی
- ادائیگی کے نظام
- مراعات
- مرحلہ
- فون
- فونز
- مقام
- پلیٹ فارم
- پلیٹ فارم
- پلاٹا
- افلاطون ڈیٹا انٹیلی جنس
- پلیٹو ڈیٹا
- سیاسی
- مقبول
- آبادی
- ممکنہ
- ممکنہ طور پر
- طاقت
- پیش وضاحتی
- قیمت
- پروسیسنگ
- پاور پروسیسنگ
- منافع
- فراہم
- فراہم کرتا ہے
- فراہم کرنے
- مقصد
- سوال
- جلدی سے
- شرح
- قیمتیں
- اصلی
- رئیل اسٹیٹ
- حقیقی دنیا
- اصل وقت
- یقین دلاتا ہے
- وصول
- وصول کرنا
- حال ہی میں
- دوبارہ وضاحت کرنا
- کم
- کم
- کو کم کرنے
- کے بارے میں
- خطے
- خطوں
- ترسیلات زر
- کو ہٹانے کے
- واپسی
- رپورٹ
- کی ضرورت ہے
- وسائل
- نتیجہ
- انقلاب
- انقلابی
- انقلاب کرتا ہے
- انقلاب ساز
- اٹھتا ہے
- رسک
- چل رہا ہے
- دیہی
- s
- حفاظت
- سکینڈل
- بکھرے ہوئے
- سکول
- شعبے
- سیکٹر
- محفوظ بنانے
- سیکورٹی
- فروخت
- بھیجنے
- بھیجنے والا
- بھیجنا
- سروس
- سروسز
- کئی
- بند
- بند کرو
- کی طرف
- نمایاں طور پر
- نشانیاں
- بعد
- ایک
- سست
- چھوٹے
- ہوشیار
- سمارٹ معاہدہ
- اسمارٹ فون
- سماجی
- کچھ
- جلد ہی
- جنوبی
- جنوبی افریقہ
- چھایا
- تیزی
- Stablecoins
- کھڑے ہیں
- معیار
- سترٹو
- مستحکم
- ابھی تک
- ذخیرہ
- کامیابی
- کامیاب
- اس طرح
- نگرانی
- فراہمی
- سپلائی چین
- کے نظام
- سسٹمز
- ٹیک
- تکنیکی
- ٹیکنالوجی
- شرائط
- ٹیسٹ
- سے
- کہ
- ۔
- مستقبل
- دنیا
- ان
- ان
- یہ
- بات
- اس
- بھر میں
- اس طرح
- وقت
- کرنے کے لئے
- آج
- کے آلے
- روایتی
- روایتی بینکنگ
- لین دین
- ٹرانزیکشن
- لین دین کے اخراجات
- معاملات
- منتقل
- منتقلی
- تبدیل
- تبدیلی
- تبادلوں
- رجحان
- کوشش کی
- سچ
- واقعی
- بے خبر
- بنیادی
- بے نقاب
- غیر ضروری
- بے مثال
- غیر استعمال شدہ
- تازہ ترین معلومات
- شہری
- USDC
- USDT
- استعمال کی شرائط
- استعمال کیس
- استعمال کیا جاتا ہے
- رکن کا
- صارفین
- شروع کرنا
- استعمال کرتا ہے
- مختلف
- وسیع
- کی طرف سے
- وائس
- بصیرت
- اہم
- تھا
- موم
- راستہ..
- طریقوں
- we
- ویب
- ویب خدمات
- Web2
- Web3
- ویب 3 کمیونٹی
- تھے
- کیا
- جب
- جس
- جبکہ
- ڈبلیو
- ساتھ
- کے اندر
- بغیر
- کارکنوں
- دنیا
- دنیا بھر
- پیلا کارڈ
- اور
- زیفیرنیٹ