حقیقی عالمی اثاثہ ٹوکنائزیشن کیا ہے؟ اگلا ادارہ جاتی میگاٹرینڈ

تحریر: Itai Avneri ڈپٹی CEO اور COO ہے۔ INX. وہ فنانس اور ٹیکنالوجی دونوں میں 20 سال سے زیادہ کا تجربہ رکھنے والا ایک تجربہ کار ایگزیکٹو ہے۔ INX میں ڈپٹی CEO اور COO کے طور پر، وہ INX کی منفرد پیشکش کی سربراہی کے لیے ذمہ دار ہے کیونکہ وہ واحد ایکسچینج ہے جو کرپٹو کرنسی، سیکیورٹی ٹوکنز، اور بنیادی پیشکش کی ٹریڈنگ پیش کرتا ہے۔ ایٹائی نے روپن انسٹی ٹیوٹ سے اکنامکس اور انفارمیشن ٹیکنالوجی میں بی اے اور انٹر ڈسپلنری اسکول سے ایم بی اے کیا ہے۔ 

ڈیجیٹل اثاثہ کی صنعت نے 15 سال قبل سائپرپنک کمیونٹی کو بٹ کوائن کا اعلان کرنے کے بعد سے طویل سفر طے کیا ہے۔ اس پختگی کا ایک مضبوط اشارہ 2024 کے اوائل میں سامنے آیا، جب یو ایس سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) نے تجارت کے لیے سپاٹ بٹ کوائن ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ (ETF) کی منظوری دی۔ جلد ہی نہیں تھا Bitcoin ETF وال سٹریٹ پر ٹائٹنز کے مقابلے میں تجارت شروع کر دی، بلیک کروک کے سی ای او لیری فنک کی طرح، کیپٹل مارکیٹوں پر غلبہ حاصل کرنے کے لیے اگلے میگا ٹرینڈ کے طور پر حقیقی دنیا کے اثاثوں کی ٹوکنائزیشن (RWA) کی طرف منتقل ہو گیا۔ 

جبکہ Bitcoin ETF اور ٹوکنائزڈ RWA دونوں ادارہ جاتی توجہ اور سرمایہ اپنی طرف مبذول کر رہے ہیں، ڈیجیٹل اثاثہ مارکیٹوں پر ان کے اثرات میں ایک اہم فرق ہے۔ سرمایہ کاروں کو بلاک چین، یا بٹوے کو چھوئے بغیر بٹ کوائن کی نمائش حاصل کرنے کا اختیار دے کر، بٹ کوائن ای ٹی ایف روایتی فنانس (ٹریڈ فائی) اور وکندریقرت فنانس (DeFi)روایتی سرمایہ کاروں کو وسیع تر Web3 ماحولیاتی نظام سے دور رکھنا۔ 

دوسری طرف، ٹوکنائزیشن وہ پل ہے جو TradFi آن چین سے کھربوں ڈالر لا سکتا ہے، جو سرمایہ کاروں اور اثاثوں کے مالکان کے لیے ایک حقیقی 'دونوں جہانوں میں بہترین' کی نمائندگی کرتا ہے۔ 

ٹوکنائزڈ ریئل ورلڈ اثاثے (RWA) کیا ہیں؟

حقیقی دنیا کے اثاثے حقیقی دنیا میں داخلی قدر کے حامل اثاثے ہیں جنہیں آن چین لایا گیا ہے۔ RWAs یا ٹوکنائزڈ اثاثوں کی وضاحت کرنے کا آسان طریقہ یہ ہے کہ "روایتی اثاثے بلاک چین پر ڈیجیٹل ٹوکنز میں تبدیل کیے جاتے ہیں۔" 

اسٹاکس، بانڈز، وینچر کیپیٹل، رئیل اسٹیٹ، آرٹ ورک اور اشیاء صرف کچھ حقیقی دنیا کے اثاثے ہیں جو ٹوکنائزیشن کی شکل میں بلاک چین میں لائے جا رہے ہیں۔ بہت سے کرپٹو اثاثوں کے برعکس، جن میں کوئی بنیادی قدر نہیں ہے، ٹوکنائزڈ RWA کو حقیقی دنیا کی قدر اور آمدنی کے سلسلے کی حمایت حاصل ہے، جو انہیں سمجھدار سرمایہ کاروں اور اداروں کے لیے ایک پرکشش انتخاب بناتی ہے۔ 

RWA ٹوکن صرف ڈیجیٹل نمائندگی نہیں ہیں۔ وہ اثاثہ سے وابستہ حقوق اور فوائد رکھتے ہیں، جیسے کرایہ یا منافع سے آمدنی۔ اس سے ڈیویڈنڈ اسٹاک اور سرکاری سیکیورٹیز کو ٹوکنائز کرنا ممکن ہو جاتا ہے۔ حقیقت میں، ٹوکنائزڈ سرکاری سیکیورٹیز ٹوکنائزیشن کے سب سے تیزی سے بڑھتے ہوئے استعمال کے کیسز میں سے ایک ہے، جس کی کل مالیت $860 ملین سے زیادہ ہے۔ 

ٹوکنائزڈ RWAs کے کیا فوائد ہیں؟

ٹوکنائزیشن روایتی اثاثوں پر کئی فوائد پیش کرتی ہے، بشمول: 

• جمہوری بنانا: ٹوکنائزیشن سرمایہ کاروں کی ایک وسیع رینج کو قابل بنا کر سرمایہ کاری کے مواقع کو جمہوری بناتی ہے، بشمول چھوٹے سرمائے کے حامل، روایتی طور پر ادارہ جاتی یا اعلیٰ مالیت والے افراد کے زیر تسلط مارکیٹوں میں حصہ لینے کے لیے۔
• فریکشنلائزیشن: فریکشنلائزیشن: فریکشنلائزیشن کے ذریعے، ٹوکنائزیشن اثاثوں کو چھوٹی اکائیوں میں تقسیم کرنے کی اجازت دیتی ہے، جس سے ریئل اسٹیٹ یا آرٹ جیسی اعلیٰ قیمت کی سرمایہ کاری انفرادی سرمایہ کاروں کے لیے زیادہ قابل رسائی اور سستی ہوتی ہے۔
• پروگرام سازی: پروگرام کی اہلیت: ٹوکنائزڈ اثاثوں کی پروگرامیبلٹی پیچیدہ خصوصیات اور قواعد کو براہ راست ٹوکن میں سرایت کرنے کے قابل بناتی ہے، جس سے جدید مالیاتی مصنوعات اور ہموار اثاثہ جات کے انتظام کی اجازت ہوتی ہے۔
• خودکار تعمیل: ٹوکنائزڈ اثاثے ریگولیٹری تقاضوں کی تعمیل کو خودکار کر سکتے ہیں، خود ٹوکنز میں قانونی اور ریگولیٹری ذمہ داریوں کو انکوڈنگ کر کے انتظامی بوجھ اور عدم تعمیل کے خطرات کو کم کر سکتے ہیں۔
• فوری تصفیہ: ٹوکنائزیشن لین دین کے فوری تصفیے میں سہولت فراہم کرتی ہے، اثاثوں کی خرید و فروخت کے عمل کو ڈرامائی طور پر تیز کرتی ہے، مخالف فریق کے خطرات کو کم کرتی ہے، اور مارکیٹ میں لیکویڈیٹی کو بہتر بناتی ہے۔

یہ تمام فوائد مل کر ایسی منڈیوں کو فراہم کرتے ہیں جو روایتی طور پر زیادہ سیالیت اور کارکردگی کے ساتھ غیر قانونی ہیں۔ ٹوکنائزیشن کی طاقت اس کی سرمایہ کاری تک رسائی کو جمہوری بنانے کی صلاحیت میں مضمر ہے جو روایتی طور پر داخلے کی اعلی قیمتوں یا ریگولیٹری پیچیدگیوں کی وجہ سے خصوصی تھی۔ ان رکاوٹوں کو توڑ کر، ٹوکنائزیشن سرمایہ کاروں کی ایک وسیع رینج کے لیے ان مارکیٹوں میں حصہ لینے کا دروازہ کھولتی ہے جو پہلے پہنچ سے باہر تھیں۔

آخر میں، RWA ٹوکنز سمارٹ کنٹریکٹس پر بنائے گئے ہیں جو خودکار تعمیل اور ریگولیٹری پالیسیاں بناتے ہیں۔ وہ وقت اور لاگت کو کم کرتے ہوئے منتقلی اور تصفیوں (فوری تصفیے) کے عمل کو بھی ہموار کرتے ہیں۔ 

مارکیٹ کی بصیرتیں اور پیشین گوئیاں 

اثاثہ ٹوکنائزیشن کی صلاحیت اتنی زیادہ ہے کہ BCG نے پیش گوئی کی ہے۔ 16 تک ٹوکنائزڈ سیکیورٹیز میں 2030 ٹریلین ڈالر سے زیادہ ہوں گے۔ یہ نمو 310 میں 2022 بلین ڈالر سے نمایاں اضافے کی نمائندگی کرتی ہے، جو ممکنہ طور پر دہائی کے آخر تک عالمی جی ڈی پی کا 10 فیصد پر مشتمل ہے۔

<!–

-> <!–

->

سٹی گروپ تجویز کرتا ہے۔ کہ ہم ایک انفلیکشن پوائنٹ کے قریب پہنچ رہے ہیں جہاں بلاکچین کی وعدہ کردہ صلاحیت کو نمایاں طور پر حاصل کیا جائے گا، جس کی پیمائش اربوں صارفین اور کھربوں ڈالر کی قیمت میں ہوگی۔ 

ماخذ: سٹی گروپ 

سٹی گروپ کی حالیہ رپورٹ میں اس تبدیلی کے پیچھے بڑی محرک قوتوں کا اندازہ لگایا گیا ہے جیسا کہ بڑے مرکزی بینکوں کی طرف سے CBDCs کو اپنانا، گیمنگ میں اثاثہ ٹوکنائزیشن، اور بلاک چین پر مبنی ادائیگی۔ یہ توقع کرتا ہے کہ 2030 تک، بڑی معیشتوں میں $5 ٹریلین CBDCs گردش میں ہو سکتے ہیں، جس کا ایک اہم حصہ تقسیم شدہ لیجر ٹیکنالوجی سے منسلک ہے۔ 

A بینک آف امریکہ (BofA) تحقیق تخمینہ ہے کہ ٹوکنائزڈ اثاثے مستقبل میں اتنے مقبول ہو جائیں گے کہ "ٹوکن پورٹ فولیو" کو صرف "پورٹ فولیو" کہا جائے گا۔ ٹوکنائزیشن پر ان کی رپورٹ کے مطابق: 

"صارفین پورٹ فولیو ہولڈنگز کی ریئل ٹائم مارکیٹ ویلیو کو چیک کرنے کے لیے ایک ایپ کھول سکتے ہیں، جس میں ٹوکنائزڈ ڈالر، اسٹاک، کارپوریٹ بانڈز اور پرائیویٹ ایکویٹی فنڈ اور تجارتی عمارت میں دلچسپیاں شامل ہیں جو کہ ایک مختلف براعظم میں واقع ہے۔ اسی ایپ کے اندر، وہ 47.62765/5 ریئل ٹائم سیٹلمنٹ کے ساتھ مائع سیکنڈری مارکیٹ کے ذریعے 15:20pm پر 24 مختلف خریداروں کو اپنی نجی ایکویٹی سود کا 7% فروخت کر سکتے ہیں۔"

حقیقی دنیا سے بلاکچین تک: ٹوکنائزیشن کے عمل کو سمجھنا

RWA ٹوکنز فنجیبل ٹوکن ہیں جیسے ERC-20 ٹوکن لیکن یہیں سے مماثلتیں رک جاتی ہیں۔ ERC-20 ٹوکنز کے برعکس، RWA ٹوکنز کو عام طور پر زیادہ تر دائرہ اختیار میں سیکیورٹیز کے طور پر درجہ بندی کیا جاتا ہے اور انہیں سیکیورٹیز کے فریم ورک پر عمل کرنا ضروری ہے۔ 

مثال کے طور پر، اگر امریکہ میں RWA ٹوکن پیش کیا جانا ہے، تو اس کے لیے ضروری ہے:

• SEC کے رہنما خطوط کے تحت رجسٹریشن یا رجسٹریشن سے مستثنیٰ ہوں۔
• KYC/AML کی ضروریات پر عمل کریں۔
• رجسٹرڈ بروکر کے ذریعہ مارکیٹ میں لایا جائے۔ 
• SEC اور FINRA کے ساتھ ATS کے بطور رجسٹرڈ ایکسچینجز میں درج ہوں۔ 
• اثاثہ کے کیپ ٹیبل کا انتظام کرنے والے ریکارڈ پر ایک ٹرانسفر ایجنٹ رکھیں۔

RWA ٹوکن جاری کرنے والے کو قانونی دستاویزات جیسے PPM (پرائیویٹ پلیسمنٹ میمورنڈم) اور سبسکرپشن معاہدے بھی تیار کرنے پڑ سکتے ہیں۔ 

تکنیکی محاذ پر، حقیقی دنیا کے اثاثوں کو بلاکچین پر فنگیبل ٹوکن کے طور پر پیش کیا جاتا ہے۔ T-Rex اور ERC-1404 جیسے خصوصی ٹوکن معیارات کا استعمال جو منفرد شناخت اور ملکیت کی اجازت دیتے ہیں۔ یہ معیار ایسے ٹوکن بنانے کا ایک طریقہ فراہم کرتے ہیں جو KYC (اپنے صارف کو جانیں) اور AML (اینٹی منی لانڈرنگ) قوانین جیسے مختلف ضوابط کی تعمیل کر سکتے ہیں، جو اسے قانونی طور پر مطابقت پذیر طریقے سے حقیقی دنیا کے اثاثوں (RWAs) کو ٹوکنائز کرنے کے لیے موزوں بناتے ہیں۔

ٹوکنائزیشن کے عمل کی پیچیدگی کی وجہ سے، زیادہ تر جاری کنندگان عام طور پر ماہرین کی ایک ٹیم کے ساتھ کام کرنے کا انتخاب کرتے ہیں تاکہ ان کی مدد کی جا سکے، جیسے INX، جو SEC کے ضوابط کے مطابق مکمل سروس ٹوکنائزیشن سوٹ پیش کرتا ہے۔ RWA ٹوکنائزیشن کے تکنیکی اور قانونی دونوں پہلوؤں سے اچھی طرح واقف پارٹنر کا ہونا ان کو کامیابی کے ساتھ مارکیٹ میں لانے کے لیے بہت ضروری ہے۔ 

کیا 2024 RWAs کے عروج کا سال ہوگا؟ 

2023 حقیقی دنیا کے اثاثوں اور ٹوکنائزیشن کے لیے ایک بہترین سال تھا، جس میں ڈی فائی میں بند RWA کی کل قدر حیران کن 7.5x بڑھ کر DefILlama کے مطابق تقریباً 5.6 بلین ڈالر تک پہنچ گئی۔ تمام انگلیاں اس طرف اشارہ کرتی ہیں کہ 2024 حقیقی دنیا کے اثاثوں کے لیے ایک اور بریک آؤٹ سال ہے۔ ادارے، روایتی طور پر غیر قانونی اثاثوں کے لیے لیکویڈیٹی پیدا کرنے اور ان کے عمل کو ہموار کرنے کی خواہش سے کارفرما، کیپٹل مارکیٹوں کی جدید کاری کے جواب کے طور پر ٹوکنائزیشن کو اپنانا جاری رکھیں گے۔ 

کے ذریعے نمایاں تصویر Unsplash سے.

• SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
• پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ای ایس جی۔ کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ہیلتھ۔ بائیوٹیک اینڈ کلینیکل ٹرائلز انٹیلی جنس۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• ماخذ: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/01/what-is-real-world-asset-tokenization-the-next-institutional-megatrend/