ایشیا چین کے محرک پر شرط لگا رہا ہے۔

افلاطون کے ذریعہ دوبارہ شائع کیا گیا۔

فالونگ: 0

چین کے افراط زر کے اعداد و شمار میں اب بھی بہت سومی افراط زر کے منظر نامے کو ظاہر کرنے کے بعد مین لینڈ چائنا کے سٹاک آج بلندی کی طرف بڑھ رہے ہیں۔ اپریل میں سالانہ مہنگائی 2.10% (1.8% exp) تک پہنچ گئی، اور اپریل کے لیے افراط زر کی شرح 0.40% بڑھ گئی (0.20% متوقع)۔ PPI بھی گزشتہ ماہ 8.0% سے 8.30% تک کم ہو گیا۔ دنیا میں کہیں اور مہنگائی کے منظر نامے کے تناظر میں، چین اس وقت ایک بہت ہی پیارے مقام پر ہے، آج مارکیٹیں قیمتوں کا تعین کر رہی ہیں کہ یہ چین کی حکومت کو کچھ رسیلی محرک GFC طرز کو جاری کرنے کے لیے کمرہ فراہم کرتی ہے۔

یقینا، مارکیٹ کیا چاہتی ہے، اور مارکیٹ کو کیا ملتا ہے اکثر دو مختلف چیزیں ہوتی ہیں، خاص طور پر جہاں چینی حکومت کا تعلق ہے۔ وزیر اعظم لی وسیع تر معاشی مدد کے امکانات کے بارے میں شور مچاتے رہتے ہیں، لیکن چین کے ساتھ اب بھی کوویڈ-صفر پر جھکا ہوا ہے، چاہے وہ معیشت کو کچل دے، اور PBOC جاری بیان بازی کے ساتھ ساتھ لیکویڈیٹی نل کے ڈھیلے ہونے کے کوئی آثار نہیں دکھا رہا ہے۔ "ہدف بنائے گئے محرک" کے، مجھے کوئی نشان نظر نہیں آ رہا ہے، پھر بھی یہ کہ چین اپنے کمزور موقف سے ہٹ گیا ہے۔ یہاں تک کہ اب نلکوں کو کھولنا بھی محدود اثر کا حامل ہوگا اگر کارکن سڑکیں بنانے یا فیکٹریوں میں واپس جانے کے لیے لاک ڈاؤن نہیں چھوڑ سکتے۔

اس طرح کی مخلوط پیغام رسانی مارکیٹوں کو کوئی فائدہ نہیں پہنچاتی، لیکن چین اس کا واحد قصوروار نہیں ہے۔ روزانہ فیڈ اسپیکرز کا کرایہ پر بھیڑ بھی تھوڑا سا "مخلوط" ہے۔ ہم نے راتوں رات اسٹاک اور بانڈز میں کچھ بڑی رینجز دیکھی ہیں کیونکہ تیزی سے بے چین مارکیٹیں کساد بازاری اور فیڈ ہائیکنگ/افراط زر کی گرفت میں اپنی دموں کا پیچھا کرتی ہیں۔ بلومبرگ ٹیلی ویژن پر فیڈ کی لوریٹا میسٹر نے "ہم ہمیشہ کے لیے 75 کو مسترد نہیں کرتے" کہہ کر چیزوں کی مدد نہیں کی، یعنی 75 bps اضافہ ہو سکتا ہے۔US کی طویل تاریخ والی پیداوار راتوں رات کافی گر گئی کیونکہ سڑک کی عارضی طور پر قیمت "پیک ہائیکنگ" میں تھی، لیکن زیادہ شرح کے لحاظ سے حساس 2 سال میں کوئی تبدیلی نہیں کی گئی۔ اس قسم کی مخلوط پیغام رسانی بالکل بھی مددگار نہیں ہے اور ہو سکتا ہے کہ اسی وجہ سے ایکوئٹیز نے راتوں رات کچھ فائدہ اٹھایا۔

یو ایس نیشنل فیڈریشن آف انڈیپنڈنٹ بزنس (این ایف آئی بی) کا راتوں رات سروے بتاتا ہے کہ امریکی افراط زر جلد ہی گرنے والا نہیں ہے۔ قیمت میں تبدیلی اور 3 ماہ کی قیمتوں کے پلان کے ذیلی اشاریہ پہلے کی طرح مضبوط تھے، جو لاگت میں اضافے کی تجویز کرتے ہیں، اور انہیں صارفین تک پہنچانے کی اہلیت ہمیشہ کی طرح مضبوط ہے۔ یہ امریکی وفاقی حکومت کو نہیں روک رہا ہے، جو اب نومبر کے وسط میں گھبراہٹ کے ساتھ دیکھ رہی ہے، ڈیزل اور پٹرول کی قیمتوں میں اضافے کے ساتھ مہنگائی کے بارے میں کچھ کرنے کی کوشش کرنے سے۔ صدر بائیڈن نے اشارہ دیا ہے کہ وفاقی ایندھن کے ٹیکسوں کی عارضی معطلی کارڈز پر ہوسکتی ہے، اور وہ سی پی آئی کو کم کرنے کے لیے چینی سامان پر ٹرمپ کے دور کے محصولات کو ہٹانے کے لیے سرگرمی سے تلاش کر رہے ہیں۔ اس نے آج یو ایس ایکویٹی فیوچر کو ایک ٹانگ اوپر دی ہے۔ تاہم، یہاں تک کہ اگر ہم افراط زر کی چوٹی کے قریب پہنچ رہے ہیں، اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ یہ اچانک گر جائے گی۔ یہ کچھ وقت کے لیے عالمی سطح پر سطحوں پر اتنی ہی آسانی سے آگے بڑھ سکتا ہے۔

ایک خطرے کے عنصر کو مسلسل نظر انداز کیا جا رہا ہے جب اسے نہیں ہونا چاہیے وہ یوکرین کی جنگ ہے۔ یوکرین نے ایک کمپریسر ہب کے ذریعے مغرب کی طرف جانے والی گیس کی برآمدات کو معطل کرنے کا اعلان کیا ہے، بظاہر اس لیے کہ روس ڈونیٹسک میں اپنے واسل کو گیس فراہم کر رہا ہے۔ یہ بہاؤ کو ایک اور انٹرچینج کی طرف بھیجنے کی کوشش کر رہا ہے جو یوکرین کے کنٹرول میں رہتا ہے۔ قدرتی طور پر، Gazprom اس سے متفق نہیں ہے، لیکن ایسا لگتا ہے کہ یورپی گیس کی سپلائی میں خلل پڑنے کا خطرہ آج ایشیا میں تیل کو تیزی سے اونچا کر رہا ہے، جس کی مدد چین کی طرف سے محرک امیدوں سے ہوئی۔ اگر روسی گیس یورپ میں کٹ جاتی ہے تو افراط زر پر تمام شرطیں بند ہیں۔

نیوزی لینڈ نے آج اعلان کیا ہے کہ وہ تقریباً چھ سالوں میں سرحدیں مکمل طور پر کھول دے گا، میرا مطلب ہے کہ یکم جولائی کو ہفتوں کا وقت ہے^st. نیوزی لینڈ کا ڈالر 0.25% زیادہ ہے، لیکن یہ معمولی خطرے کے جذبات کی بحالی کی وجہ سے ہے۔ حکومت اور ریزرو بلینک کے ذریعہ کوویڈ کی بازیابی سے متعلق ہر چیز کی طرح ، یہ بہت کم ہے ، بہت دیر ہوچکی ہے۔ 1.1000 سے اوپر AUD/NZD کچھ آسٹریلوی اسکائیرز کو سردیوں کے موسم میں بحیرہ تسمان کے اس پار جانے کی ترغیب دے سکتا ہے، لیکن وہ حیران رہ جائیں گے کہ کچھ بھی خریدنے کے لیے کتنے نیوزی لینڈ پیسو کی ضرورت ہوگی۔ ترقی یافتہ ممالک میں اس سال کے آخر میں سخت لینڈنگ کے لیے نیوزی لینڈ میرا نمبر 1 انتخاب ہے جب تک کہ روسی گیس یورپ کو بند نہ کر دی جائے۔

ایک اور مرکزی بینک جس کی بڑھتی ہوئی فہرست میں کم سے کم بدترین انتخاب کرنا ہے وہ آج بینک نیگارا ملائیشیا ہے۔ ملائیشیا کے رنگٹ نے گزشتہ دو مہینوں میں خوفناک کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے، جس میں انڈونیشین روپیہ کو حاصل کردہ وسائل پر مبنی کوئی بھی تعاون نہیں دکھایا گیا ہے۔ اس سلسلے میں، ایسا لگتا ہے کہ رنگٹ آسٹریلوی ڈالر کی طرح چائنا پراکسی بن گیا ہے۔ ہیڈ لائن افراط زر اب بھی 2.20٪ پر کافی قابل انتظام ہے، لیکن خوراک کی قیمتوں میں افراط زر 4.0٪ سے اوپر جا رہا ہے۔ اس سے BNM پر آج شرحوں میں اضافے کا دباؤ کم ہو جاتا ہے، لیکن RBI کی طرح گزشتہ ہفتے، اور اگلے مہینے انڈونیشیا، انہیں ممکنہ طور پر جلد ہی منتقل ہونا پڑے گا جب تک کہ وہ کرنسی کے دفاع کے لیے غیر ملکی ذخائر کو جلانا شروع نہ کریں۔ ملائیشیا 2022 کے ساتھ ساتھ بہت سے ایشیائی مرکزی بینکوں کا سامنا کرنے والے کم سے کم بدترین انتخاب کو سمیٹتا ہے، خاص طور پر جب چین کا PBOC برآمد کنندگان کے لیے پچھلے دروازے کے محرک میں یوآن کی قدر میں کمی کو جاری رکھنے کی اجازت دینے پر کافی خوش نظر آتا ہے۔

سب کی نظریں امریکی افراط زر پر

شام کی خاص بات امریکی افراط زر کے اعداد و شمار ہوں گے۔ اپریل کور انفلیشن YOY 6.50% سے 6.0% تک کم ہونے کی امید ہے، ہیڈ لائن انفلیشن YoY کے ساتھ 8.10% تک کم ہونے کی امید ہے۔ ڈیٹا سے بائنری نتیجہ کی توقع کریں۔ نچلے پرنٹس میں قیمتوں میں چوٹی فیڈ ہائیکنگ نظر آئے گی، ایکوئٹی اور بانڈز کے لیے اچھی، امریکی ڈالر کے لیے بری۔ ضدی اعلی پرنٹس زیادہ فیڈ کو سخت کرتے ہوئے دیکھتے ہیں۔ ایکوئٹی اور بانڈز کے لیے برا، لیکن امریکی ڈالر کے لیے اچھا ہے۔

سرکاری یو ایس کروڈ انوینٹری کے اعداد و شمار پر بھی نظر رکھیں، خاص طور پر ریفائنڈ پٹرول اور ڈسٹلیٹس کیٹیگریز۔ امریکہ کے پاس تیل کی وافر مقدار ہے لیکن ایسا لگتا ہے کہ باقی دنیا کی طرح اسے ڈیزل میں بہتر کرنے کے لیے جدوجہد کر رہا ہے۔ اگر ذیلی زمرہ کی انوینٹریز میں تیزی سے کمی آتی ہے تو ہم ڈبلیو ٹی آئی کی طرف سے تیز رفتار حرکت دیکھ سکتے ہیں، اور یہ ایکوئٹیز کے لیے بھی ایک اور ہیڈ وائنڈ ہوگا۔

آخر میں، کرپٹو کا ایک غیر مستحکم سیشن ہوتا ہے، بٹ کوائن نے انٹرا ڈے میں ایک متاثر کن ریلی حاصل کی تھی اس سے پہلے کہ ان میں سے زیادہ تر فوائد کو کھونے سے 3.0% زیادہ USD 31,000.00 پر ختم ہو جائے۔ Bitcoin راتوں رات USD 33,000.00 پر مزاحمت سے پہلے ہی ناکام ہو گیا، یہ ایک مندی والی تکنیکی ترقی ہے۔ USD 30,000.00 کی ناکامی ممکنہ طور پر بٹ کوائن کے لیے اگلی لہر کے نیچے آنے کا اشارہ دیتی ہے جس کا ہدف اگلے ہفتے (یا دنوں) میں USD 17,000.00 ہونا چاہیے۔ میں سکے کی (غیر)مستحکم صورتحال کو دیکھ رہا ہوں، جس میں 1 سے 1 امریکی ڈالر کے کھمبے خلا میں ٹوٹ رہے ہیں۔ میں اس سے پہلے بھی خبردار کر چکا ہوں کہ نام نہاد مستحکم سکوں نے مجھے اس بات کی دھندلاپن کی وجہ سے گھبرا دیا تھا کہ آیا ان کے پاس جاری کیے گئے ہر (غیر مستحکم) سکے کے لیے ایک امریکی ڈالر کا ذخیرہ ہے۔ یہاں ہنگامہ آرائی کے نتیجے میں کریپٹو کرنسی کی جگہ میں مزید نیچے کی طرف دباؤ ہو سکتا ہے۔

ٹائم اسٹیمپ: 11 فرمائے، 2022