افراط زر ایک اصطلاح ہے جس نے پوری 2021 میں خبروں، ذرائع ابلاغ اور مالیاتی سرخیوں پر غلبہ حاصل کیا ہے اور 2022 میں ترقی کے ساتھ ساتھ جاری ہے۔ دنیا بھر کے بہت سے اہم تجزیہ کار اور ماہرین اقتصادیات اس بات پر فکر مند ہیں کہ پیسے کی بڑے پیمانے پر چھپائی کے اقتصادی اثرات کے جواب میں وبائی بیماری، معیشتوں پر پڑ رہی ہے۔ افراط زر بہت سے سرمایہ کاروں، تجزیہ کاروں اور ماہرین اقتصادیات کے اشتراک کردہ سب سے بڑے معاشی خدشات میں سے ایک ہے اور اس کے نتیجے میں بہت زیادہ پریشانی، خوف، اتار چڑھاؤ اور مارکیٹوں میں اعتماد کی مجموعی کمی ہے۔ آئیے اس بات پر غور کریں کہ افراط زر کیا ہے اور اس کی کچھ وجوہات۔ میں غور کے لیے کچھ معاون اور متبادل نقطہ نظر فراہم کروں گا اور خود فیصلہ کرنے میں آپ کی مدد کروں گا کہ آیا نہیں۔ بٹ کوائن اب ہے، یا کبھی بھی واقعی ایک قابل عمل افراط زر کا ہیج سمجھا جا سکتا ہے تاکہ آپ کو اس خطرناک معاشی منظر نامے سے بچانے میں مدد ملے جس میں ہم خود کو پاتے ہیں۔
افراط زر کیا ہے؟
افراط زر کو سمجھنے کے لیے، بنیادی باتوں کو سمجھنا مددگار ہے کہ کس طرح معیشت اس لحاظ سے کام کرتی ہے کہ کس طرح مرکزی بینک قرض دینے اور قرض لینے کو فروغ دینے کے لیے شرح سود کو کنٹرول کرتے ہیں۔ یہ کافی پیچیدہ موضوع ہے جو اس کے اپنے مضمون کا مستحق ہے لیکن فکر نہ کریں، آپ کو موت کے گھاٹ اتارنے اور اس مضمون کو مختصر رکھنے اور چیزوں کو زیادہ پیچیدہ نہ کرنے کے مفاد میں، میں اس حصے کو جتنا ممکن ہو سکے مختصر اور سادہ رکھوں گا۔ کے مطابق سرمایہ کاریمہنگائی وقت کے ساتھ کسی دی گئی کرنسی کی قوت خرید میں کمی ہے۔ قوت خرید میں جس شرح سے کمی واقع ہوتی ہے اس کا تخمینہ وقت کے ساتھ ساتھ معیشت میں سامان اور خدمات کی ایک ٹوکری کی اوسط قیمت میں اضافے سے ظاہر کیا جا سکتا ہے۔ سیدھے الفاظ میں، 20 ڈالر مہنگائی کی وجہ سے آج کے مقابلے دس سال پہلے خرید سکتے تھے۔
افراط زر کو انفرادی اور نقطہ نظر کے لحاظ سے مثبت یا منفی کے طور پر دیکھا جا سکتا ہے کیونکہ اس کا معاشروں پر بڑے پیمانے پر نقصان دہ اثر پڑ سکتا ہے، حالانکہ بعض کمپنیاں اور شعبے اثاثوں کی قیمتوں میں اضافے کا فائدہ اٹھا سکتے ہیں کیونکہ اس کا مطلب ہے کہ یہ کمپنیاں اپنے منافع میں اضافہ کر سکتی ہیں۔ مارجن ٹھوس اثاثوں کے حامل سرمایہ کار بھی مہنگائی کی صحت مند شرح دیکھنا پسند کرتے ہیں کیونکہ ان کی ذخیرہ شدہ اشیاء اور جائیداد کی قدر میں اضافہ ہوگا۔ افراط زر کی سطح کو قابل انتظام رکھنا ایک نازک توازن عمل ہے جسے مانیٹری اتھارٹیز جیسے کہ مرکزی بینک کنٹرول کرتے ہیں جو مہنگائی کو جائز حدوں کے اندر رکھنے کے لیے کرنسی اور کریڈٹ کی طلب اور رسد کو منظم کرنے کے لیے ضروری احتیاطی تدابیر اختیار کر سکتے ہیں۔ درحقیقت، فیڈرل ریزرو کے مینڈیٹ میں سے ایک قیمت میں استحکام برقرار رکھنا ہے، جو وہ افراط زر کو معمولی رکھتے ہوئے کام کرتے ہیں۔
مرکزی بینک قرض لینے کی حوصلہ افزائی یا حوصلہ شکنی کرنے کے لیے شرح سود کو ایڈجسٹ کرتے ہوئے ایسا کرتے ہیں کیونکہ شرح سود میں اضافے سے قرضے بہت مہنگے ہوتے ہیں اور لوگوں اور کاروباروں کی حوصلہ شکنی ہوتی ہے کہ وہ پیسہ لینا چاہتے ہیں اور اس وجہ سے معیشت میں رقم کے بہاؤ کو محدود کر دیتے ہیں۔ شرح سود کو کم کرنے کا الٹا اثر ہو سکتا ہے کیونکہ اس سے لوگوں اور کاروباروں کو پیسہ ادھار لینے کی ترغیب ملتی ہے جو پھر خریداریوں اور توسیعوں میں چلا جاتا ہے جس سے معیشت میں پیسہ آتا ہے۔ شرح سود کو بڑھانے اور کم کرنے کے علاوہ، مرکزی بینک کسی ملک میں رقم کی سپلائی کو کنٹرول کرنے کے لیے زیادہ رقم چھاپنے یا مانیٹری پرنٹنگ بند کرنے کے معاملے میں بھی رقم کی فراہمی کو کنٹرول کر سکتے ہیں۔
مہنگائی کیوں ہوتی ہے؟
مہنگائی بہت سی وجوہات کی بناء پر ہو سکتی ہے جس کی بنیادی وجہ رقم کی سپلائی میں اضافہ ہو سکتی ہے جیسا کہ ہم نے 2021 کے دوران پیسے کی چھپائی کی بڑی سطحوں کے ساتھ دیکھا ہے۔ ماہرین اقتصادیات کے درمیان متفقہ نظریہ یہ ہے کہ مسلسل افراط زر اس وقت ہوتی ہے جب کسی ملک کی کرنسی کی سپلائی میں اضافہ معاشی ترقی کو پیچھے چھوڑ دیتا ہے۔ ہم تھوڑی دیر میں اس پر مزید وضاحت کریں گے لیکن یہ مہنگائی کی واحد وجہ نہیں ہے۔ مہنگائی اس وقت بھی ہو سکتی ہے جب پیداواری لاگت، خام مال اور اجرت میں اضافے کی وجہ سے قیمتیں بڑھ جاتی ہیں۔ مصنوعات اور خدمات کی مانگ میں اضافہ افراط زر کا سبب بن سکتا ہے کیونکہ صارفین کسی پروڈکٹ کے لیے زیادہ ادائیگی کرنے کے لیے تیار ہوتے ہیں اور بنیادی طور پر ایک دوسرے سے آگے بڑھ سکتے ہیں جس کی وجہ سے سپلائرز قیمت میں اضافہ کر دیتے ہیں کیونکہ وہ جانتے ہیں کہ صارفین زیادہ ادائیگی کرنے کو تیار ہیں۔ مختلف ڈرائیورز ہیں جو افراط زر کا باعث بن سکتے ہیں جیسا کہ ہم ذیل میں بیان کریں گے۔
لاگت پر زور دینے والی افراط زر - لاگت کو بڑھانے والی افراط زر اس وقت ہوتی ہے جب پیداواری لاگت، خام مال اور اجرت میں اضافے کی وجہ سے قیمتیں بڑھ جاتی ہیں۔ سامان کی طلب میں کوئی تبدیلی نہیں ہے، لیکن زیادہ پیداواری لاگت کی وجہ سے سپلائی سکڑ جاتی ہے۔ اس کے نتیجے میں زیادہ قیمتیں صارفین پر پڑتی ہیں۔ مہنگائی کی سب سے عام شکل توانائی کے شعبے میں تیل اور گیس کی قیمتوں کے ساتھ دیکھی جاتی ہے۔ گھروں کو گرم کرنے اور کھانا پکانے سے لے کر کاروں میں ایندھن بھرنے تک سب کچھ کرنے کے لیے تقریباً ہر ایک کو گیس اور تیل کی ضرورت ہوتی ہے۔ ریفائنریوں کو پٹرول اور دیگر ایندھن بنانے کے لیے ایک خاص مقدار میں خام تیل کی ضرورت ہوتی ہے۔ الیکٹرک پاور سپلائی کرنے والے اکثر بجلی بنانے کے لیے قدرتی گیس کی اعلیٰ سطح کا استعمال کرتے ہیں اور جب عالمی پالیسیاں، جنگیں یا قدرتی آفات تیل کی سپلائی کو کم کرتی ہیں، تو پوری صنعت میں قیمتیں بڑھ جاتی ہیں کیونکہ طلب میں کوئی تبدیلی نہیں آئی، لیکن سپلائی کم ہو گئی ہے۔
ڈیمانڈ پل افراط زر - ڈیمانڈ پل افراط زر کسی پروڈکٹ یا سروس کی مضبوط مانگ کی وجہ سے ہو سکتا ہے۔ اگر طلب غیر متوقع طور پر بڑھ جاتی ہے، تو اس اچانک اضافے کے نتیجے میں قیمتیں بڑھ سکتی ہیں۔ اس قسم کی افراط زر مختصر مدت میں تشویش کا باعث نہیں ہے لیکن مانگ میں مسلسل اضافے سے پوری معیشت پر اثر پڑ سکتا ہے اور دیگر اشیا اور خدمات کی قیمتیں بڑھ سکتی ہیں۔ اس کی ایک مثال 2020 میں دیکھی گئی جب وبائی امراض کی وجہ سے معیشت بند ہوگئی اور بہت سی صنعتیں ٹھپ ہوگئیں۔ جب معیشت دوبارہ کھلنے کے لیے تیار تھی، معاشی طاقت سامان اور خدمات سے زیادہ تیزی سے بحال ہو رہی تھی جو اب کھلی اور مضبوط ہوتی ہوئی معیشت کی مانگ کو پورا کر سکتی ہے جس کے نتیجے میں بہت سے معاملات میں اشیا اور خدمات کی لاگت میں ڈرامائی طور پر اضافہ ہوا۔
بلٹ ان افراط زر - بلٹ ان افراط زر کا تعلق افراط زر کی توقعات سے ہے۔ لوگ مستقبل میں سال بہ سال مہنگائی میں اضافے کی توقع رکھتے ہیں۔ یہ توقع سامان اور خدمات کی قیمتوں سے لے کر وقت کے ساتھ اجرت میں اضافے تک ہر چیز میں ایک کردار ادا کرتی ہے۔
رقم کی فراہمی میں اضافہ - یہ 2021-2022 میں بہت زیادہ تشویش کا باعث بننے والا مرکزی مجرم ہے۔ عالمی حکومتوں اور مرکزی بینکوں نے کبھی بھی اتنی ہی مقدار میں رقم نہیں چھاپی جس کا ہم نے وبائی مرض کے دوران تجربہ کیا تھا، اور یہی وہ اہم اتپریرک ہے جو پوری دنیا میں مہنگائی کے بہت سے خدشات کو جنم دے رہا ہے۔ سے ایک مضمون کے مطابق techstartups.com موجود تمام امریکی ڈالروں میں سے تقریباً 80% صرف 22 مہینوں میں چھاپے گئے۔ بہت سے ماہرین اقتصادیات اور تجزیہ کار اس بات سے اتفاق کرتے ہیں کہ یہ سوچنا مضحکہ خیز ہے کہ آپ معیشت پر کوئی خاص اثر ڈالے بغیر صرف 80 مہینوں میں موجود پوری رقم کی سپلائی کا 22% بنا سکتے ہیں۔ اور یہ کوئی حربہ نہیں تھا جو صرف ریاستہائے متحدہ نے استعمال کیا تھا، رقم کی چھپائی کی اس سطح کو دنیا بھر کی بہت سی قوموں نے وبائی امراض کی وجہ سے لاک ڈاؤن کے ردعمل کے طور پر دیکھا تھا۔
پیسے کی چھپائی مہنگائی کا سبب کیوں بنتی ہے۔
جب رقم کی سپلائی پیداوار سے زیادہ تیزی سے بڑھتی ہے تو اس کا نتیجہ افراط زر میں ہوتا ہے۔ رقم چھاپنے سے ملک میں دستیاب سامان اور خدمات کی تعداد میں کوئی تبدیلی نہیں آتی، اس کا مطلب صرف یہ ہے کہ گھرانوں اور کاروباری اداروں کے پاس خرچ کرنے کے لیے اب زیادہ رقم ہے۔ زیادہ پیسہ ہونے کے ساتھ، جب کہ سامان اور خدمات کی تعداد یکساں رہتی ہے، سادہ طلب اور رسد کی معاشیات ہمیں بتاتی ہے کہ اگر ہم سب کے پاس زیادہ پیسہ ہے اور وہ زیادہ خرچ کر سکتے ہیں، لیکن سامان اور خدمات کی ایک ہی محدود تعداد ہے، کہ یہ بیچنے والے کا بازار بناتا ہے جہاں قیمتیں بڑھائی جا سکتی ہیں۔ یہ ایک ایسا منظر نامہ بناتا ہے جہاں زیادہ سے زیادہ ممکنہ خریدار ہوں جن میں اضافی نقد رقم زیادہ ادا کرنے کو تیار ہو۔ اگر آپ کے پاس اضافی ہزار ڈالر ہیں، تو میرے پاس بھی ایک ہزار ڈالرز ہیں، اسی طرح باب اور ایلس بھی ہیں اور شیلف پر میکرونی اور پنیر کا صرف ایک ڈبہ بچا ہے جسے ہم سب $1 ڈالر کی اصل قیمت کے ساتھ خریدنا چاہتے ہیں، وہ گروسری اسٹور اب میکرونی کے ڈبے کی قیمت میں اضافہ کر سکتا ہے کیونکہ ہم سب کے پاس اضافی ہزار روپے ہیں، اور ہم ممکنہ طور پر مزیدار جعلی پنیر کے ڈبے کے لیے مزید ادائیگی کرنے کو تیار ہیں۔
افراط زر کوئی نئی بات نہیں ہے اور قدیم یونانی اور رومی سلطنتوں سے پہلے کی تہذیبوں میں اس کا تجربہ کیا گیا ہے۔ افراط زر کو اکثر رومی سلطنت کے زوال کی ایک اہم وجہ قرار دیا جاتا ہے۔ جیسے جیسے رومی سلطنت میں اضافہ ہوا اور وہ اب نئے فتح شدہ علاقوں کو لوٹنے سے کمائی نہیں کر رہی تھی، پیسے کی فراہمی خشک ہونے لگی۔ رومن شہنشاہ نے فیصلہ کیا کہ ڈیناریس (رومن سکے) میں چاندی کی مقدار کو کم کرنا شروع کر دیا جائے کیونکہ وہاں گھومنے پھرنے کے لیے کافی نہیں تھا اور 3 کے آغاز تکrd صدی، سکوں کی چاندی کی پاکیزگی سو سال پہلے کے مقابلے میں 50 فیصد سے کم ہوکر 90 فیصد رہ گئی تھی۔ اس قدر میں کمی کی وجہ سے سکے کی رفتار میں اضافہ ہوا، مطلب یہ ہے کہ اب لوگوں کو دو سکوں کی ضرورت تھی جس کی قوت خرید صرف ایک سکے مہینے پہلے تھی اور یہ رجحان جاری رہا جس کی وجہ سے پیسے کی قدر میں کمی کے ساتھ قیمتوں میں اضافہ ہوتا رہا، اور رومیوں کو سینکڑوں سکے لے جانے کی ضرورت تھی۔ صرف اتنی ہی قوتِ خرید حاصل کرنے کے لیے جو چند مہینوں پہلے تھی۔
پہلی جنگ عظیم کے بعد جرمنی میں بھی مہنگائی کی شدید سطح کا تجربہ کیا گیا، تصاویر میں دیکھا جا سکتا ہے کہ لوگوں کو صرف چند اشیائے خوردونوش خریدنے کے لیے پوری گاڑیاں اور وہیل بار بھرنے پڑتے ہیں اور مہنگائی کی اس سطح کا تجربہ اس وقت وینزویلا، زمبابوے، میں ہو رہا ہے۔ سوڈان، شام اور بہت کچھ۔ ہم تقریباً ہر اس قوم میں افراط زر کی بڑھتی ہوئی سطح کو دیکھ رہے ہیں جس نے وبائی مرض کے ردعمل کے طور پر بڑے پیمانے پر رقم چھاپنے کی اسکیموں میں حصہ لیا۔
چونکہ افراط زر معاشروں اور بہت سے لوگوں کی دولت کے لیے اتنا نقصان دہ ہو سکتا ہے، سرمایہ کار سینکڑوں سالوں سے افراط زر کے خلاف ہیج کرنے کے طریقے تلاش کر رہے ہیں۔
انفلیشن ہیجز کی ضرورت کیوں ہے؟
ادارہ جاتی اور خوردہ سرمایہ کار دونوں یکساں طور پر اثاثوں میں سرمایہ کاری کرتے ہیں تاکہ ان کی دولت کو افراط زر کی وجہ سے ہونے والی قدر میں کمی سے بچایا جا سکے۔ بعض قسم کی سرمایہ کاری عام اقتصادی دوروں کے دوران قدر میں اضافہ کرتی ہے لیکن افراط زر کے دور میں گر جاتی ہے۔ روایتی طور پر، رئیل اسٹیٹ کو کرائے کی آمدنی کے طور پر مہنگائی کا ایک اچھا ہیج سمجھا جاتا ہے اور ریل اسٹیٹ پراپرٹیز کی مارکیٹ ویلیو مہنگائی کے ادوار میں برقرار رہتی ہے یا اس میں اضافہ بھی ہوتا ہے۔ جیسا کہ پیسے کی قدر میں کمی کی جا رہی ہے، سرمایہ کار اپنی فئٹ کو ختم کرنے اور جو کچھ بھی اثاثے کر سکتے ہیں خریدنا چاہتے ہیں۔ افراط زر کے ہیجز کے لیے ایک اور مقبول انتخاب دوسری "محفوظ پناہ گاہ" کرنسیوں کی خریداری کی شکل میں آتا ہے جیسے کہ سوئس فرانک جو بہت کم اتار چڑھاؤ کرتی ہے اور زیادہ استحکام دیکھ سکتی ہے، اس لیے اگر امریکی ڈالر کی قدر میں ایک سال میں 7% کمی متوقع ہے، بہت سے سرمایہ کار ڈالر کو کھو دیں گے اور اسے سوئس فرانک یا دیگر کرنسیوں کو خریدنے کے لیے استعمال کریں گے۔
جب کہ بہت سے سرمایہ کار رئیل اسٹیٹ، اعلیٰ کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے اسٹاک، یا دیگر ممالک کی کرنسیوں کا انتخاب کرتے ہیں، سونا مہنگائی کا بنیادی ہیج ہے جس کی طرف سرمایہ کار روایتی طور پر آتے ہیں۔ سونا سرمایہ کاروں کی دولت کی حفاظت کرنے کے طریقوں میں سے ایک یہ ہے کہ جیسے جیسے افراط زر ڈالر کی قدر کو کم کرتا ہے، ڈالر کی قیمت میں سونے کے ہر اونس کی قیمت بڑھ جائے گی، اس لیے سرمایہ کار کو ہر اونس سونے کے لیے زیادہ ڈالر سے افراط زر کی تلافی کی جاتی ہے۔ سونے کو مہنگائی کے خلاف ایک اچھے ہیج کے طور پر کیوں استعمال کیا گیا ہے اس کا ایک اور عنصر یہ دلچسپ حقیقت ہے کہ سرمایہ کاری کی دنیا میں بہت سے رجحانات خود کو پورا کرنے والی پیشین گوئیوں کا نتیجہ ہیں اور سونا اس کی ایک بہترین مثال ہے۔ چونکہ لوگ سوچتے ہیں کہ سونا ایک افراط زر کا ہیج ہے، اس لیے طلب بڑھ جاتی ہے اور جوں ہی وہ اس میں سے زیادہ خریدتے ہیں سپلائی کم ہو جاتی ہے جس کی وجہ سے سونے کی قیمت بڑھ جاتی ہے جو ان کے افراط زر سے بچاؤ کے بیانیے کی حمایت کرتا ہے۔ لہذا سونے نے روایتی طور پر ایک اور بھی بہتر افراط زر کے ہیج کے طور پر کام کیا ہے، صرف اس وجہ سے کہ سرمایہ کاروں نے اثاثے کی قیمت بڑھنے کا اندازہ لگاتے ہوئے ڈھیر لگا دیا، اور اثاثہ کی قیمت بڑھ جاتی ہے کیونکہ سرمایہ کاروں کا ڈھیر ہوتا ہے۔
سونا اب ایک تسلی بخش افراط زر کا ہیج نہیں ہے۔
افراط زر کی روک تھام کسی بھی شکل میں آسکتی ہے۔ اگرچہ سونا اور رئیل اسٹیٹ سب سے زیادہ عام ہیں، کوئی بھی اثاثہ طبقہ جو برقرار رکھ سکتا ہے، یا قدر میں اضافہ کر سکتا ہے جبکہ کرنسی کی قدر میں کمی کو افراط زر کے ہیج کے طور پر استعمال کیا جا سکتا ہے اور یہ وہ جگہ ہے جہاں ہمارے پیارے بٹ کوائن میں آتا ہے۔ ہمارے پاس ایک بہت ہی دلچسپ رجحان ابھر رہا ہے کیونکہ سرمایہ کار یہ سمجھنے لگے ہیں کہ سونا اب مہنگائی کا ایک اچھا ہیج نہیں ہو سکتا، اور نہ ہی سرمایہ کاری کے لیے اتنا اچھا ہو جتنا پہلے تھا۔ افراط زر کے چکروں کے دوران، سونے کو ہمیشہ سے ہی مہنگائی کے اہم ہیج اثاثہ کے طور پر حال ہی میں رکھا گیا ہے۔ اس بیانیے کو توڑ دیا گیا ہے کیونکہ اثاثہ قیمت میں اضافے کے معاملے میں بہت کم کام کر رہا ہے۔ اصل میں، سونا ہے دس سال پہلے کی نسبت آج شاید ہی زیادہ قابل قدر ہے۔ اور حالیہ دہائیوں میں دیگر اثاثوں کی کلاسوں میں نمایاں طور پر کم کارکردگی کا مظاہرہ کر رہا ہے۔
کسی اثاثے میں دس سال کے لیے سرمایہ کاری کا تصور کریں تاکہ اسے ایک دہائی تک اسی قیمت پر رکھا جائے۔ ایک خوفناک سرمایہ کاری کے بارے میں بات کریں۔ نہیں شکریہ، میں قائم رہوں گا۔ بٹ کوائن جو رہا ہے دہائی کی بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والی اثاثہ کلاس یہ وہی ہے جو زیادہ سرمایہ کاروں کو تیز رفتار شرح پر بٹ کوائن کی نمائش حاصل کرنے کے لیے آمادہ کر رہا ہے۔ سونا حالیہ مہینوں اور سالوں میں مہنگائی سے بچاؤ کی صلاحیت کھونے کی وجہ سے نمایاں طور پر جانچ پڑتال کی زد میں آیا ہے کیونکہ سرمایہ کاروں کو مارکیٹ کے دوسرے ایسے شعبے ملتے ہیں جہاں وہ بڑھتی ہوئی قیمتوں سے تحفظ فراہم کر سکتے ہیں اور قیمتی دھات کی سرمایہ کاری کے لحاظ سے بہت کم دیکھا گیا ہے کیونکہ سرمایہ کار بڑے پیمانے پر اسٹاکس، کرپٹو اور دیگر اثاثوں کے زیادہ منافع کو ترجیح دیں۔ اعدادوشمار سے پتہ چلتا ہے کہ 1970 کی دہائی کے بعد سے افراط زر کے ادوار میں سونے نے مثبت واپسی نہیں کی۔
کیوں کچھ لوگ Bitcoin کو ایک اعلیٰ افراط زر کے طور پر دیکھتے ہیں سونے پر
آئیے دیکھتے ہیں کہ سونے کو ایک اہم ہیجنگ اثاثہ سمجھا جانے کی بنیادی وجوہات: اس میں کریڈٹ یا ڈیفالٹ خطرات کی کمی ہے، سرمایہ کار حفاظت اور تنوع کے لیے ڈھیر لگانا جانتے ہیں اور اس کی سپلائی محدود ہے۔ کتنا محدود؟ ہم اصل میں نہیں جانتے کیونکہ یہ جاننے کا کوئی طریقہ نہیں ہے کہ کرہ ارض کی گہرائیوں میں کتنا سونا چھپا ہوا ہے اور کسی دن ہم کشودرگرہ یا دوسرے سیاروں پر سونے کی کان کنی کر رہے ہوں گے۔
ابھی بتائی گئی ہر وجہ Bitcoin پر بھی لاگو ہوتی ہے لیکن یہ اور بھی بہتر ہے جیسا کہ ہم بغیر کسی شک کے جانتے ہیں کہ محدود سپلائی 21 ملین ہے۔ مزید یہ کہ یہ سونے سے کہیں زیادہ پورٹیبل ہے کیونکہ ایک بلین ڈالر مالیت کے بٹ کوائن کو فلیش ڈرائیو پر رکھا جا سکتا ہے۔ بٹ کوائن کے ساتھ قدر کی منتقلی آسان ہے کیونکہ ہم صرف ایک موبائل ڈیوائس کے ذریعے دنیا بھر میں کسی کو سینکڑوں یا ہزاروں ڈالر مالیت کے بٹ کوائن بھیج سکتے ہیں، تصور کریں کہ اتنا سونا دنیا کے دوسری طرف منتقل کرنے کی کوشش کریں، اس سے لاجسٹک ڈراؤنا خواب ہو! بٹ کوائن کو ذخیرہ کرنا آسان ہے، یہ زیادہ محفوظ ہے اور محفوظ نیٹ ورک کے طور پر زیادہ افادیت رکھنے کی صلاحیت رکھتا ہے۔
Bitcoin کسی ایک معیشت یا کرنسی کے خطرات سے بھی منسلک نہیں ہے، اور نہ ہی اسے کمپنیوں کے چھوٹے گروپ یا شیئر ہولڈرز جیسے کہ اسٹاکس کے ذریعے کنٹرول کیا جاتا ہے اور اس وجہ سے تیسرے فریق کی نمائش کا خطرہ کم ہوتا ہے۔ جیسا کہ پہلے بھی کہا گیا ہے، مہنگائی کا بہترین ہیج وہ ہے جو افراط زر کے چکروں کے دوران قدر میں سب سے زیادہ اضافہ کرے گا اور یہ بالکل واضح ہو گیا ہے کہ پچھلی دہائی میں کوئی اور اثاثہ کلاس کرپٹو کرنسیوں سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ نہیں کرتی ہے۔
کیا بٹ کوائن "حتمی" افراط زر کا ہیج بن سکتا ہے؟
یہ پیک کھولنے کے لیے ایک مشکل سوال ہے اور تجزیہ کار، ماہرین اقتصادیات اور بورڈ بھر کے سرمایہ کار بیانیہ کے دونوں اطراف سے بحث کرتے ہیں۔ ایک طرف، ہم جانتے ہیں کہ بٹ کوائن میں ناقابل یقین واپسی ہے۔ کس کو پرواہ ہے کہ اگر آپ Bitcoin رکھتے ہیں تو افراط زر ہر سال 12% تک بڑھ جائے کیونکہ یہ ایک سال میں 500% بڑھتا ہے؟ جیسا کہ ویکیپیڈیا اپنانے بہت سے لوگ اس نظریہ کو بڑھاتے ہیں کہ بٹ کوائن دنیا کی ریزرو کرنسی بن سکتی ہے اور یہ کہ ہم سب بٹ کوائن کا استعمال قومی کرنسیوں کو بے کار قرار دیتے ہوئے لین دین کے لیے کریں گے۔ ایک اور عنصر یہ ہے کہ چونکہ Bitcoin کی ایک مقررہ سپلائی ہوتی ہے، حکومتیں زیادہ Bitcoin پرنٹ نہیں کر سکتیں جیسا کہ وہ fiat کرنسی کے ساتھ کرتی ہیں یعنی Bitcoin کی قدر کو فراموشی میں نہیں بڑھایا جا سکتا۔ وہی خود کو پورا کرنے والی پیشین گوئی جس نے ماضی میں سونے کو مہنگائی کے ایک عظیم ہیج اور محفوظ پناہ گاہ کے طور پر پیش کیا تھا، اس کا انتساب بھی بٹ کوائن سے کیا جا سکتا ہے۔ جیسے جیسے کرپٹو ہولڈرز کے لیے ایک افراط زر سے بچاؤ اور رسک آف اثاثہ کے طور پر بٹ کوائن کی ساکھ بڑھتی جائے گی، مزید ادارہ جاتی اور خوردہ سرمایہ کار اس جگہ میں داخل ہوں گے جو یقیناً بٹ کوائن کی قدر کو آسمان کی طرف لے جائے گا۔
میری خواہش ہے کہ یہ اس مضمون کا اختتام ہوتا اور میں یقین کے ساتھ کہہ سکتا ہوں کہ ہاں، Bitcoin مہنگائی کا حتمی ہیج ہے، لیکن مجھے ڈر ہے کہ میں یہاں ہوپیئم کو ایندھن دینے اور حد سے زیادہ متعصبانہ بیانیے کو پھیلانے کے لیے نہیں ہوں جیسا کہ مجھے ضرورت ہے۔ آپ سب کے ساتھ حقیقی ہو.
بدقسمتی سے، ین اور یانگ کی طرح، یہ اتنا کٹا اور خشک نہیں ہے۔ Bitcoin کو 2021 کے پچھلے نصف حصے میں ایک بہت ہی کمزور افراط زر کا ہیج دکھایا گیا ہے اور Bitcoin کے خلاف افراط زر کے ہیج کے طور پر سب سے بڑا بیانیہ اس کا اتار چڑھاؤ ہے اور یہ حقیقت ہے کہ یہ باقاعدگی سے 30% اور اس سے زیادہ کی کمی دیکھتا ہے۔ جیسے جیسے بٹ کوائن کا مارکیٹ کیپ بڑھتا ہے، اثاثے میں اتار چڑھاؤ کم ہونے کا امکان ہے لیکن جیسا کہ یہ اب کھڑا ہے، کوئی بھی چیز جو اتنے کم وقت میں اتنی نمایاں طور پر گر سکتی ہے اسے بہت سے لوگ "محفوظ" نہیں سمجھ سکتے اور یہ نقصانات بڑھتے ہی جا رہے ہیں۔ مہنگائی کی وجہ سے نقصان
ادارہ جاتی رقم کے بہاؤ میں Bitcoin کے لیے ایک اچھا اور برا پہلو بھی ہوتا ہے اور یہ دیگر اثاثہ جاتی طبقوں سے تعلق کی صورت میں آتا ہے جو کہ ایک بومر ہے۔ بٹ کوائن میں ادارہ جاتی رقم کا بہاؤ بہت اچھا ہے کیونکہ بٹ کوائن کی قیمت میں نمایاں اضافہ کرنے کے لیے یہی ضروری ہے لیکن جو چیز مثبت نہیں ہے وہ یہ ہے کہ جتنی زیادہ ادارہ جاتی رقم بٹ کوائن میں آتی ہے، اتنا ہی بٹ کوائن ہر دوسرے اثاثہ طبقے کی طرح کام کرنا شروع کر دیتا ہے۔ ادارے سرمایہ کاری کرتے ہیں۔ جب Bitcoin صرف خوردہ سرمایہ کاروں کے پاس تھا تو یہ دیگر اثاثوں کی کلاسوں جیسے سونے، اسٹاک اور رئیل اسٹیٹ سے شاندار طور پر غیر مربوط دکھائی دیتا تھا اور یہ بالکل درست تھا کیونکہ منفی تعلق کا مطلب یہ ہے کہ جب دوسرے اثاثے گر جاتے ہیں تو پیسہ پارک کرنے کے لیے ہمیشہ محفوظ جگہ ہوتی ہے۔ Bitcoin بہت سے اثاثوں سے منفی طور پر منسلک تھا جس نے اس کی داستان کو پہلی جگہ ہیج کے طور پر شروع کیا۔
جیسے ہی اسٹاک اور رئیل اسٹیٹ کریش ہو گئے، بٹ کوائن کو لائف بیڑا کے طور پر دیکھا گیا جو کریشنگ مارکیٹ کے درمیان اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کر سکتا ہے۔ بدقسمتی سے، ادارہ جاتی رقم کے بہاؤ کے ساتھ، Bitcoin کی تجارت اب اسٹاک مارکیٹوں کی طرح ہی ہوتی ہے جیسا کہ اسی طرز عمل سے متعلق خوف، تعصبات اور قیاس آرائیاں کہ فیول اسٹاک مارکیٹس اور گولڈ مارکیٹس اب Bitcoin میں موجود ہیں جیسا کہ ایک ہی ادارہ جاتی سرمایہ کار ہر اثاثہ میں سرمایہ کاری کرتے ہیں۔ . نتیجے کے طور پر، ہم نے ایک مایوس کن مثبت ارتباط دیکھا ہے۔ دو سال پہلے، اسٹاک مارکیٹ میں کمی یا سونا گرنے سے کوئی فرق نہیں پڑتا تھا، بٹ کوائن اپنی رفتار پر اپنا کام کر رہا تھا، لیکن اب ہم دیکھتے ہیں کہ جب اسٹاک مارکیٹ گرتی ہے، بٹ کوائن سخت گرتا ہے کیونکہ ادارے اپنے خطرناک ترین اثاثوں کو بیچ دیتے ہیں۔ اتار چڑھاؤ پہلے جس کا مطلب ہے کہ بٹ کوائن بکتا ہے اور نمایاں طور پر گرتا ہے۔ الٹا بھی درست ہے، جیسا کہ مارکیٹیں اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کرتی ہیں، اسی طرح Bitcoin میں بھی سرمایہ کاروں کا اعتماد بڑھتا ہے جس کے نتیجے میں دونوں مارکیٹیں زیادہ سے زیادہ مل کر حرکت کرتی ہیں، Bitcoin کی ساکھ کو مہنگائی کے حتمی ہیج کے طور پر کم کرتی ہے۔
Bitcoin کا بھی پہلے کبھی واقعی افراط زر کی مارکیٹ میں تجربہ نہیں کیا گیا ہے لہذا یہ یقینی طور پر جاننا بہت جلد ہے کہ Bitcoin ایک اہم افراط زر کا ہیج ثابت ہوگا یا نہیں۔ بہت سے ادارے اس سلسلے میں بٹ کوائن پر بڑی شرط لگا رہے ہیں، جب کہ دوسرے اس کے خلاف بڑے شوق سے ہیں کیونکہ افراط زر کی روک تھام کا سارا نقطہ اوپر کی طرف کارکردگی کا مظاہرہ کرنا ہے، کم از کم اتنی ہی رقم، اگر زیادہ نہیں، کیونکہ کرنسی کی قدر میں کمی کی جا رہی ہے۔ . لہذا اگر افراط زر میں ایک سال میں کرنسی کی قدر میں 7% کی کمی کی توقع کی جاتی ہے، تو بہت سے لوگوں کا خیال ہے کہ ایسا اثاثہ رکھنا کوئی معنی نہیں رکھتا جو ایک دن میں 7% گر جائے۔
بند خیالات
اگرچہ یہ بتانا بہت جلد ہے کہ آیا بٹ کوائن حتمی افراط زر کا ہیج بن سکتا ہے، بہت سے سرمایہ کار اب بھی یقین رکھتے ہیں کہ بٹ کوائن قدر کا حتمی ذخیرہ ہے۔ بٹ کوائن کو پہلے ہی بہت سے ادارہ جاتی فرموں اور افسانوی سرمایہ کاروں کی طرف سے افراط زر کی روک تھام کے طور پر استعمال کیا جا رہا ہے جیسے پال جونز ٹیوڈر، اور بلومبرگ کے ماہرین اقتصادیات Björn van Roye اور Tom Orlik نے یہ نتیجہ اخذ کیا کہ Bitcoin کی ایک افراط زر کے ہیج کے طور پر شہرت کو بہت سے لوگ مانتے ہیں اور اس اعتماد اور یقین نے Bitcoin کی قیمتوں میں زیادہ تر مثبت تبدیلیوں کو جنم دیا کیونکہ سرمایہ کار افراط زر کو بڑھانے کی تیاری کر رہے تھے۔ میساری سینئر ریسرچ تجزیہ کار کے مطابق میسن نیسٹرومزیادہ مہنگائی کے زمانے میں بٹ کوائن کو ایک ہیجنگ ٹول کے طور پر زیادہ وسیع پیمانے پر سمجھا جانے کے لیے جو کچھ ہونے کی ضرورت ہے وہ زیادہ اپنانا ہے، جو کہ آخرکار ریگولیٹری وضاحت میں اضافہ اور رسائی میں آسانی کے جواب میں ہو گا۔ جتنا زیادہ سرمایہ بٹ کوائن میں جائے گا، یہ اتنا ہی کم اتار چڑھاؤ کا شکار ہو جائے گا کیونکہ اثاثے کی قیمت کو منتقل کرنا اتنا ہی مشکل ہوتا ہے جتنا مارکیٹ کیپٹلائزیشن زیادہ ہو گی۔ Nystrom یہ وضاحت کرتا ہے کہ Bitcoin اب ایک اچھا افراط زر کا ہیج ہے، یہ صرف سرمایہ کاروں کی بات ہے کہ اسے کافی وقت کے افق کے ساتھ دیکھ رہے ہیں۔ جیسا کہ میں پہلے ہی بات کر چکا ہوں، کسی بھی اثاثے کو رکھنا جو کافی عرصے کے دوران سینکڑوں فیصد تک بڑھ سکتا ہے، ہمیشہ ایک اچھی کال ہوتی ہے، یہ فرض کرتے ہوئے کہ سرمایہ کار کافی صبر کر رہے ہیں اور ہر کمی کے ساتھ فروخت ہونے سے گھبرائیں نہیں۔
جب کہ میں نے اس مہنگائی سے بچاؤ کے بیانیے کے دونوں اطراف کے دلائل کی پشت پناہی کرنے کے لیے دلائل اور اعدادوشمار لیے ہیں، میں Nystrom سے اتفاق کرتا ہوں۔ جب کہ میں اس بات سے اتفاق کرتا ہوں کہ Bitcoin سرمائے کے قلیل مدتی اسٹور یا افراط زر کے ہیج کے لیے پیسے کھڑی کرنے کے لیے بہترین جگہ نہیں ہے، اور میں کبھی بھی Bitcoin میں پیسہ نہیں ڈالوں گا جس کی قیمتوں میں کمی کی صورت میں میں اگلے 6 مہینوں میں ضرورت کا ارادہ رکھتا ہوں، اور یہ یہ دیکھ کر حوصلہ شکنی ہو رہی ہے کہ Bitcoin روایتی بازاروں سے کس طرح منسلک ہو رہا ہے، Bitcoin نے طویل مدتی میں جس مثبت منافع کا تجربہ کیا ہے اس سے کچھ بھی نہیں پیچھے رہ سکتا ہے اور میرے خیال میں ہر کسی کو کم از کم Bitcoin کے لیے کچھ نہ کچھ ایکسپوژر ہونا چاہیے، چاہے پورٹ فولیو تنوع سے زیادہ کچھ نہ ہو۔
پیغام Bitcoin اور افراط زر: کیا یہ افراط زر کا ہیج ہے؟ پہلے شائع سکے بیورو.
ماخذ: https://www.coinbureau.com/analysis/bitcoin-inflation-hedge/
- "
- 2020
- ہمارے بارے میں
- رسائی پذیری
- کے مطابق
- کے پار
- ایکٹ
- منہ بولابیٹا بنانے
- مشورہ
- تمام
- پہلے ہی
- کے درمیان
- تجزیہ کار
- دلائل
- ارد گرد
- مضمون
- اثاثے
- اثاثے
- asteroids
- اوسط
- بینکوں
- مبادیات
- کیا جا رہا ہے
- BEST
- بیٹنگ
- سب سے بڑا
- ارب
- بٹ
- بٹ کوائن
- بلومبرگ
- بورڈ
- بانڈ
- قرض ادا کرنا
- باکس
- کاروبار
- خرید
- خرید
- فون
- دارالحکومت
- سرمایہ کاری
- کاریں
- مقدمات
- کیش
- کیونکہ
- وجہ
- سیلسیس
- مرکزی بینک
- تبدیل
- چارٹس
- CNBC
- سکے
- سکے
- Commodities
- کامن
- کمپنیاں
- پیچیدہ
- آپکا اعتماد
- اتفاق رائے
- غور
- صارفین
- صارفین
- جاری ہے
- حصہ ڈالا
- اخراجات
- سکتا ہے
- کریڈٹ
- کرپٹو
- کرپٹو کرنسیوں کی تجارت کرنا اب بھی ممکن ہے
- کرنسیوں کے لئے منڈی کے اوقات کو واضح طور پر دیکھ پائیں گے۔
- کرنسی
- ڈیٹنگ
- دن
- ڈیمانڈ
- آلہ
- آفات
- تنوع
- نہیں کرتا
- ڈالر
- ڈالر
- چھوڑ
- گرا دیا
- ابتدائی
- اقتصادی
- اقتصادی ترقی
- معاشی اثر
- معاشیات
- معیشت کو
- اثر
- تفصیل
- الیکٹرک
- بجلی
- کرنڈ
- کی حوصلہ افزائی
- توانائی
- اسٹیٹ
- تخمینہ
- مثال کے طور پر
- جعلی
- خدشات
- فیڈ
- وفاقی
- فئیےٹ
- فیاٹ کرنسی
- مالی
- پہلا
- فلیش
- بہاؤ
- کھانا
- فوربس
- فارم
- ایندھن
- مستقبل
- گیس
- جرمنی
- گلوبل
- گولڈ
- اچھا
- سامان
- حکومتیں
- عظیم
- گروپ
- ترقی
- خبروں کی تعداد
- مدد
- یہاں
- ہائی
- پکڑو
- ہولڈرز
- گھریلو
- کس طرح
- HTTPS
- سینکڑوں
- تصویر
- اثر
- انکم
- اضافہ
- اضافہ
- صنعتوں
- صنعت
- افراط زر کی شرح
- ادارہ
- ادارہ جاتی سرمایہ کاروں
- اداروں
- دلچسپی
- سود کی شرح
- سرمایہ کاری
- سرمایہ کاری
- سرمایہ کاری
- سرمایہ کار
- سرمایہ
- IT
- رکھتے ہوئے
- کلیدی
- قیادت
- معروف
- قرض دینے
- سطح
- لمیٹڈ
- تالا لگا
- لانگ
- تلاش
- اہم
- بنانا
- مارکیٹ
- مارکیٹ کیپ
- مارکیٹ کیپٹلائزیشن
- Markets
- مواد
- معاملہ
- میڈیا
- میساری
- دھات
- دس لاکھ
- کانوں کی کھدائی
- موبائل
- موبائل ڈیوائس
- قیمت
- ماہ
- منتقل
- قومی
- قدرتی گیس
- نیٹ ورک
- خبر
- تیل
- کھول
- رائے
- دیگر
- وبائی
- خوف و ہراس
- ادا
- لوگ
- کارکردگی
- سیارے
- نقطہ نظر
- پالیسیاں
- پالیسی
- غریب
- مقبول
- پورٹ فولیو
- طاقت
- حال (-)
- خوبصورت
- قیمت
- تیار
- مصنوعات
- پیداوار
- حاصل
- منافع
- کو فروغ دینا
- جائیداد
- حفاظت
- فراہم
- خرید
- خریداریوں
- سوال
- بلند
- قیمتیں
- خام
- قارئین
- رئیل اسٹیٹ
- وجوہات
- کو کم
- ریگولیٹری
- تحقیق
- جواب
- نتائج کی نمائش
- خوردہ
- خوردہ سرمایہ کار
- واپسی
- رائٹرز
- انعامات
- ریپل
- رسک
- محفوظ
- محفوظ پناہ گاہ
- سیفٹی
- سیکٹر
- دیکھتا
- فروخت
- احساس
- سروسز
- مشترکہ
- مختصر
- سلور
- اسی طرح
- سادہ
- چھوٹے
- So
- کسی
- خلا
- خرچ
- استحکام
- شروع کریں
- شروع
- امریکہ
- اعدادوشمار
- اسٹاک
- اسٹاک مارکیٹ
- اسٹاک مارکیٹ
- سٹاکس
- ذخیرہ
- سڑک
- سوڈان
- اعلی
- فراہمی
- کی حمایت کرتا ہے
- اضافے
- سوئس
- سیریا
- بات
- بتاتا ہے
- مبادیات
- دنیا
- تیسری پارٹی
- وقت
- روایتی
- نقل و حمل
- رجحانات
- متحدہ
- ریاست ہائے متحدہ امریکہ
- us
- امریکی ڈالر
- کی افادیت
- قیمت
- وینیزویلا
- لنک
- استرتا
- انتظار
- جنگ
- ویلتھ
- کیا
- کیا ہے
- ڈبلیو
- کے اندر
- بغیر
- کام
- کام کیا
- کام کرتا ہے
- دنیا
- دنیا کی
- قابل
- سال
- سال
- زمبابوے