Bitcoin اور Berkshire Hathaway ایک جیسا فلسفہ شیئر کرتے ہیں۔

یہ کریگ بڈو کا ایک رائے کا اداریہ ہے، جو فنانس میں مہارت رکھنے والے ایک آزاد مصنف اور Bitcoin میگزین میں ایک شراکت دار ہے۔

Bitcoin کی سطح پر اپنی توہین کے رولوڈیکس کے ذریعے سکرول نہ کرتے ہوئے، چارلی منگر، برکشائر ہیتھ وے کے وائس چیئرمین اور وارن بفیٹ کے ساتھی، جرمن ریاضی دان، کارل گستاو جیکب جیکوبی کے ذریعے "ذہنی ماڈلز" کو استعمال کرنے کا شوق رکھتے ہیں۔ خوفناک لگتا ہے، لیکن یہ واقعی بہت سیدھا ہے۔ یہ سادہ طور پر بتاتا ہے کہ بہت سے پیچیدہ مسائل کو الٹ کر، ان پر پیچھے کی طرف آکر بہتر طریقے سے حل کیا جاتا ہے۔ جیسا کہ منگر اس کی وضاحت کرتا ہے:

الٹا، ہمیشہ الٹا: کسی صورت حال یا مسئلہ کو الٹا کر دیں۔ اسے پیچھے کی طرف دیکھو۔ اگر ہمارے سارے منصوبے غلط ہو جائیں تو کیا ہوگا؟ ہم کہاں نہیں جانا چاہتے اور آپ وہاں کیسے پہنچیں گے؟ کامیابی تلاش کرنے کے بجائے، ناکام ہونے کی فہرست بنائیں… مجھے بتائیں کہ میں کہاں مرنے جا رہا ہوں، یعنی میں وہاں نہیں جاؤں گا۔‘‘ - چارلی منگر

اس سوچ کو تھام لو۔

کسی ایسے شخص کے طور پر جو عالمی مالیاتی بحران کے بعد اسٹاک مارکیٹ اور قدر کی سرمایہ کاری سے متوجہ ہوا، بٹ کوائن میرے لیے صرف اس وقت سخت توجہ میں آیا جب میں نے اس کے بارے میں سوچنا شروع کیا گویا یہ ایک اسٹاک ہے۔ مجھے یقین ہے کہ اب یہ اس سے کہیں زیادہ گہرا ہے، لیکن یہ اب بھی ہے کہ میں کس طرح اپنی ملکیت کو خرگوش کے سوراخ سے نیچے اتارتا ہوں۔

اور اگرچہ یہ یقینی طور پر اس کے CEO پروجیکٹائل کو اپنے چیری کوک کو کمرے میں اسپرے کر دے گا اور اس کے نائب چیئرمین کو آسمانوں کی طرف اپنی ایک اچھی آنکھ گھما دے گا، ایسا لگتا ہے کہ عوامی منڈیوں میں بٹ کوائن کا حقیقی ینالاگ، حقیقت میں، برکشائر ہی ہے۔

برک شائر کو الٹا کر دیں اور آپ کو یہ خیال چھوڑ دیا جائے گا کہ اس کی غیر معمولی کامیابی بڑی حد تک فلسفیانہ اور ساختی وجوہات کی وجہ سے ہوتی ہے جو بالکل Bitcoin کے ساتھ مشترک ہیں، اور یہ کہ مستقبل میں دونوں کو آگے بڑھاتے رہیں گے۔

مرکزیت

عوامی منڈیوں میں بفیٹ کا سٹاک چننا کافی توجہ مبذول کرواتا ہے، لیکن یہ واقعی برکشائر کا مکمل طور پر حاصل کردہ کمپنیوں کا پورٹ فولیو ہے جو اسے بہت دلچسپ بناتا ہے۔ کارپوریٹ امریکہ کے باقی حصوں کے مقابلے میں، برکشائر بنیادی طور پر وکندریقرت ہے۔ آخری شمار میں، اس کے پاس 63 ذیلی کمپنیاں تھیں جو صنعتوں کی ایک بہت وسیع رینج میں پھیلی ہوئی تھیں، جن میں انشورنس، توانائی، ریلوے، فرنیچر اور جیولری اسٹورز، موبائل ہوم مینوفیکچررز، پرائیویٹ جیٹ لیزنگ اور بیٹریوں سے ہر چیز بنانے اور بیچنے والی دیگر کمپنیوں کی بہتات شامل ہیں۔ کاروباری اعداد و شمار، اینٹوں اور آئس کریم کے زیر جامہ۔

اگرچہ منفرد طور پر، ایک بار جب کمپنی حصول کے معیارات پر پورا اترتی ہے تو انہیں بنیادی طور پر کہا جاتا ہے کہ وہ اسی طرح جاری رکھیں جیسے وہ تھے (برکشائر تبدیلی کی کہانیوں میں سرمایہ کاری نہیں کرتی ہے، لہذا اس کی حاصل کردہ کمپنیاں پہلے سے ہی کامیاب کاروبار ہیں)۔ وہ اپنے کاموں کو چلانے کے لیے خودمختاری برقرار رکھتے ہیں جس طرح وہ فٹ نظر آتے ہیں، پہلے سے موجود اہلکاروں اور نظاموں کا استعمال کرتے ہوئے کمپنی کے لیے برکشائر کا کردار رہا ہے۔ بیان کیا "سب سے دوستانہ بینکر کے طور پر جس کا آپ تصور کر سکتے ہیں - کوئی مداخلت نہیں، معاہدے، شرائط، عہد، مقررہ تاریخیں، یا ثالثی کی دیگر رکاوٹیں۔" یہ اس طرح ہے کہ برکشائر دنیا کی سب سے بڑی کارپوریشنوں میں سے ایک کا انتظام کرنے کے قابل ہے جس کے عملے کے ہیڈ کوارٹر کی تعداد صرف 30 کے قریب ہے اور کوئی انسانی وسائل کا محکمہ یا تنظیمی چارٹ بھی نہیں۔

نقد کے بڑے خزانے اور اس کے عوامی اسٹاک کی سرمایہ کاری کے ساتھ جوڑا (متنوع، اگرچہ مالیاتی خدمات میں بہت زیادہ ارتکاز کے ساتھ)، ممکنہ طور پر معیشت میں کوئی موڑ نہیں آئے گا، ٹیکنالوجی میں خلل، اسکینڈل یا قدرتی آفت جو برکشائر کو مستقل طور پر پٹڑی سے اتار سکتی ہے، بشمول موت اس کے بانیوں. یہ مزید سو سال تک قائم رہنے کے لیے بنایا گیا ہے۔

یہ واضح نہیں ہے کہ بفیٹ نے جان بوجھ کر ایک وکندریقرت کارپوریشن بنانے کا ارادہ کیا تھا (اس نے اپنی حصول کی حکمت عملی کو "بے ترتیب" اور "غیر مہذب" کہا ہے)، یا اگر اس کے فوائد کئی دہائیوں میں خود کو واضح کر چکے ہیں۔ اس کے برعکس، بٹ کوائن کی پوری ابتداء اس مسئلے کو حل کرنے کے لیے تھی کہ پیسے کو کیسے وکندریقرت بنایا جائے اور اس کے بے باک احساس نے دنیا کو ایک شفاف اور خود مختار عالمی مالیاتی نیٹ ورک دیا ہے جو مرکزی اتھارٹی سے آزاد ہے۔

بھروسہ رکھو

"میںمارجن آف ٹرسٹ: برکشائر بزنس ماڈلبرکشائر کے دیرینہ تاریخ نگار لارنس اے کننگھم نے اعتماد کے تصور کے ساتھ بفیٹ کے تعلقات کی کھوج کی، جسے وہ برکشائر کا "متحد کرنے والا اصول" کہتے ہیں۔ دنیا میں ایسی کوئی کارپوریشن نہیں ہے جو برکشائر کی جسامت کے قریب ہو جو اعتماد کے ساتھ اسی ترجیح کے ساتھ پہنچتی ہو، اور نہ ہی کوئی سی ای او جس پر شاید زیادہ بھروسہ کیا گیا ہو۔

سب سے زیادہ واضح طور پر، جس طرح سے اعتماد خود کو ظاہر کرتا ہے وہ اس سمت میں ہے جس کے ساتھ برکشائر کاروبار حاصل کرتا ہے: کوئی سرمایہ کاری بینکرز یا مالی بیچوان (اعتماد کرنے میں مشکل نہیں)، کوئی مخالفانہ قبضہ نہیں، کوئی تنظیم نو نہیں ہے۔ ایک بار جب وہ اپنی مستعدی سے کام کر لیتے ہیں اور اعتماد اور دیانت قائم ہو جاتی ہے، تو یہ ملکیت کی سیدھی سیدھی منتقلی ہے۔ یکساں طور پر، کاروبار کے بیچنے والے، جن میں سے بہت سے اب بھی بانیوں کے ذریعہ چلائے جاتے ہیں، برکشائر جاتے ہیں کیونکہ وہ اس پر بھروسہ کرتے ہیں کہ وہ جو کچھ انہوں نے بنایا ہے اور وہاں کام کرنے والے افراد کا ذمہ دار ذمہ دار ہے۔

بفیٹ کے سالانہ شیئر ہولڈر کے خطوط اکثر ان کی اپنی ناکامیوں اور غلطیوں کے غیر واضح اور واضح اندازے کے ہوتے ہیں۔ یہ کارپوریٹ کمیونیکیشن کے لیے ایک ناقابل یقین حد تک طاقتور لیکن انتہائی نایاب طریقہ ہے اور اس نے برکشائر اور اس کے شیئر ہولڈرز کے درمیان اعتماد پیدا کرنے کا ایک اہم طریقہ ہے۔ وہ شیئر ہولڈرز کو کاروبار میں حقیقی شراکت داروں کے طور پر اور خود کو اور برکشائر بورڈ کو ان کے مفادات کے قابل بھروسہ ذمہ داروں کے طور پر دیکھتا ہے۔ اس میں ضابطہ بندی کی گئی ہے۔ برکشائر کے مالک کا دستورالعمل1996 کی ایک دستاویز جو کاروبار کے آپریشنل فلسفے کو بیان کرتی ہے۔ یہ بیان کرتا ہے:

"ہم خود کمپنی کو اپنے کاروباری اثاثوں کے حتمی مالک کے طور پر نہیں دیکھتے ہیں بلکہ کمپنی کو ایک ایسے راستے کے طور پر دیکھتے ہیں جس کے ذریعے ہمارے شیئر ہولڈرز اثاثوں کے مالک ہوتے ہیں۔"

برکشائر اعتماد، دیانت اور خام معاشی طاقت کے ساتھ مالی ثالثوں کے گرد ایک انجام کو پہنچتا ہے۔ بٹ کوائن یہ سافٹ ویئر کے ساتھ کرتا ہے۔ الٹی ذہانت کے حقیقی اسٹروک میں، ساتوشی ناکاموتو نے "تمام اعتماد جس کی ضرورت ہے۔"فیاٹ سسٹم میں اس کے لامتناہی طور پر غلط انسانی جزو کو مٹا کر۔ اس کے بجائے، Bitcoin ٹرسٹ فنکشن کو کمپیوٹرز کے ایک بڑے نیٹ ورک کے درمیان تقسیم کرنے کے لیے کوڈ کا استعمال کرتا ہے، جن میں سے سبھی کو لین دین کے آگے بڑھنے سے پہلے اتفاق رائے پر آنا چاہیے اور ان سبھی کو اعتماد کی خلاف ورزیوں سے بچانے کے لیے ترغیب دی جاتی ہے۔

یہ اتفاقی بات نہیں ہے کہ Bitcoin لفظی طور پر عالمی مالیاتی بحران کے ملبے سے پیدا ہوا تھا، اور یہ کہ برکشائر شاید اسی تاریخی لمحے میں اپنی سب سے بڑی اہمیت کے لیے آیا، جو کہ اعتماد کے گڑھ کی نمائندگی کرتا ہے اور شہرت کے ملبے کے درمیان آخری سہارے کے قرض دینے والا۔ .

مراعات

Berkshire اور Bitcoin دونوں کے لیے، نفیس اور عقلی ترغیباتی ڈھانچہ زیر زمین "انتظام کا اصول" ہو سکتا ہے جس نے ایک دوسرے کو دوسرے سے زیادہ آگے بڑھایا ہے۔ بٹ کوائن کے معاملے میں، یہ کم ہوتے لیکن زیادہ قیمتی بلاک انعامات، اور نیٹ ورک کو محفوظ کرنے کے لیے معاشی مفاد کی ترغیبات پر مبنی مائن بٹ کوائن دونوں کے لیے پروگرامی ثبوت کے کام کی ترغیبات ہیں۔

مراعات برک شائر میں بھی ڈبل ڈیوٹی پر کام کرتی ہیں۔ بزنس مینیجرز، کارپوریٹ افسران اور سرمایہ کاری کے مشیر برکشائر کے شیئر ہولڈرز کے ساتھ منسلک ہیں کیونکہ، جوابی طور پر، انہیں تنخواہ اور کارکردگی کے بونس میں ادا کیا جاتا ہے، اسٹاک کے اختیارات میں نہیں۔

بفیٹ عوامی کمپنیوں میں اعلیٰ سطح کے ایگزیکٹوز کو اسٹاک پر مبنی معاوضے کے ساتھ انعام دینے کے عمل کے بارے میں مرجھا رہا ہے کیونکہ یہ اکثر حقیقی کارکردگی سے الگ ہوجاتا ہے، قلیل مدتی کی حوصلہ افزائی کرتا ہے اور یہ موجودہ شیئر ہولڈرز کو کمزور کرتا ہے۔ تاہم، برکشائر سے حاصل کردہ کمپنیوں کے ایگزیکٹوز اور بانیوں کو "مالک" کی ذہنیت کو ترغیب دینے کے لیے اکثر اپنے اصل کاروبار میں ملکیت کا فیصد برقرار رکھنے کی اجازت دی جاتی ہے۔

جس وجہ سے برکشائر نے کبھی بھی اپنے اصل A شیئرز کو تقسیم نہیں کیا - S&P 500 میں اب تک کا سب سے مہنگا اسٹاک - بھی ترغیب پر مبنی ہے، یا اس کے بجائے حوصلہ شکنی پر مبنی ہے۔ 1995 میں خطاب کرتے ہوئے، بفیٹ نے وضاحت کی۔ اس کا استدلال:

"ہم ایسے شیئر ہولڈرز کو اپنی طرف متوجہ کرنا چاہتے ہیں جو سرمایہ کاری پر مبنی ہوں، جتنا ہم ممکنہ طور پر حاصل کر سکتے ہیں، طویل مدتی افق کے ساتھ ... نفاست کی سطح اور ہمارے ساتھ مقاصد کی ہم آہنگی جو اب ہمارے پاس ہے۔ اور جس چیز کی ہمیں واقعی برکشائر اسٹاک میں ضرورت نہیں ہے وہ زیادہ مانگ ہے … ہمیں اس کی زیادہ فروخت ہونے کی کوئی پرواہ نہیں ہے، سوائے اس کے کہ جب اندرونی قدر بڑھتی ہے۔

اسے اشرافیہ کے طور پر نہیں پڑھنا چاہیے: اسی وقت، بفیٹ نے برکشائر اسٹاک کے B حصص بنائے جب اس نے دیکھا کہ غیر منسلک مالیاتی فرموں نے چھوٹے سرمایہ کاروں کو فروخت کرنے کے لیے A حصص کے مشتقات بنانا (اور اس کے لیے زیادہ فیس وصول کرنا) شروع کردی۔ بلکہ، یہ طویل مدتی حقیقی قدر اور سیمنٹ کی سیدھ کو ظاہر کرنے کے لیے اسٹاک کی قیمت کا استعمال ہے۔

بٹ کوائن کی ایک لازمی خصوصیت یقیناً اس کی 21 ملین سکوں کی ہارڈ ٹوپی ہے۔ بفیٹ نے بتدریج برکشائر اسٹاک پر بھی ایک مشکل کیپ بنائی ہے، یہ جانتے ہوئے کہ اچھی چیزیں اس وقت ہوتی ہیں جب مسلسل اندرونی ترقی مستحکم حصص کی تعداد کو پورا کرتی ہے۔ پچھلے چند سالوں میں، بفیٹ نے اپنی کمپنی کو ایک بنیادی حصولی ہدف کے طور پر دیکھا ہے، جس نے قیمت کے فارمولے کی بنیاد پر حصص کی دوبارہ خریداری کو بڑھایا ہے جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ یہ مارکیٹ کے مقابلے میں سستی ہے۔

ثقافت

بِٹ کوائن کا تصور کریں اس کے بغیر مبشرین، مصنفین، پوڈ کاسٹرز، مقررین اور HODLers کی فوج ہے۔ یہ ایک کھوکھلی لین دین کی چیز ہوگی جیسے چاندی یا سویا بین کے مستقبل کا مالک ہونا۔ اس کے بجائے، پروٹوکول نے دنیا بھر میں لاکھوں لوگوں کو اکٹھا کرنے، تعاون کرنے، حمایت کرنے، بحث کرنے اور تخلیق کرنے کی ترغیب دی ہے۔ اس کے انقلابی سوفٹ ویئر کو شروع سے ہی اس کے ارد گرد پروان چڑھنے والی کافی ثقافت کے ذریعے بامعنی بنایا گیا ہے۔ اس کے آغاز کے سالوں میں خاص طور پر، جب نیٹ ورک کے لیے بہت کم مالیاتی اہمیت تھی، ثقافت اور کمیونٹی نے تجربے کو زندہ رکھا۔

برکشائر کے پاس بھی اپنے عقیدت مندوں کی فوج ہے، جو سال میں ایک بار اوماہا، نیبراسکا کے ہیڈکوارٹر میں کمپنی کے سالانہ شیئر ہولڈر میٹنگ میں نظر آتی ہے۔ تقریب کے مزے اور روایت کو چھوڑ کر، بفیٹ کو احساس ہے کہ برکشائر کے ارد گرد پروان چڑھنے والا کلچر اور اس کے لیڈر کے طور پر ان پر بھروسہ کمپنی کی تشکیل میں ایک قوی فائدہ ہے جس طرح وہ سمجھتا ہے، اتفاق رائے سے سوچنے کی بجائے۔ وہ حصص یافتگان کی اکثریت کو ڈیویڈنڈ ادا کرنے، اپنے کرداروں کو تقسیم کرنے، معاوضے کے ڈھانچے کو تبدیل کرنے، توانائی کے ذخیرے سے دستبردار ہونے اور جلد از جلد ریٹائرمنٹ کی تجاویز کو روکنے میں کامیاب رہا ہے۔

اپنی ثقافت کی وجہ سے، برکشائر میں غیر معمولی طور پر مستحکم حصص کی ملکیت ہے، خاص طور پر ادارہ جاتی سرمایہ کاروں اور پنشن منصوبوں کے مقابلے میں طویل مدتی انفرادی ہولڈرز کی ایک بڑی تعداد۔ ایک احتیاط سے وضع کردہ کارپوریٹ ڈھانچے کے ساتھ، اس نے کمپنی کو زیادہ تر سرگرمی کے خوف کے بغیر کام کرنے کی اجازت دی ہے یا راستہ تبدیل کرنے کے دباؤ کے بغیر۔

اسباق

2022 برکشائر میٹنگ میں، بفیٹ نے دوبارہ اپنے خیال کا اعادہ کیا کہ بٹ کوائن بیکار ہے کیونکہ اس کی کوئی اندرونی قیمت نہیں ہے سوائے اس کے کہ اسے کسی اور کو زیادہ قیمت پر فروخت کیا جائے۔ ملک کی سب سے بڑی مالیاتی مشاورتی فرموں میں سے ایک کے بانی اور بٹ کوائن کے ابتدائی وکیل ریک ایڈلمین نے اپنی حال ہی میں شائع ہونے والی کتاب میں اس دلیل کو پیش کیا ہے۔کرپٹو کے بارے میں حقیقت" وہ بتاتا ہے کہ روایتی اثاثوں جیسے اسٹاک، بانڈز اور رئیل اسٹیٹ کی جانچ کے لیے استعمال ہونے والے ماڈلز کو ڈیجیٹل اثاثوں پر لاگو نہیں کیا جانا چاہیے:

"اس کی وجہ یہ ہے کہ ڈیجیٹل اثاثوں میں اثاثوں کی دوسری کلاسوں کے پاس موجود معلومات کی کمی ہے۔ یہ ڈیجیٹل اثاثوں کی خرابی نہیں ہے۔ کیا خامی ہے یہ یقین ہے کہ ان پٹس کی عدم موجودگی کا مطلب ہے کہ بٹ کوائن کی کوئی قیمت نہیں ہے۔

ایڈلمین بتاتے ہیں کہ بٹ کوائن کا مارکیٹ میں ایک دہائی سے زیادہ کا ناقابل تردید اور فاتحانہ ریکارڈ ہے جس نے اپنی قیمت کو ایک قیمت تفویض کی ہے - اور اس قیمت میں لاکھوں فیصد اضافہ ہوا ہے - بڑے پیمانے پر مانگ پر مبنی کارکردگی کو جاری رکھنے کی صلاحیت کے ساتھ۔

لیکن برکشائر اور جس طرح سے بفیٹ نے اسے تشکیل دیا ہے اس میں بٹ کوائن کے لیے اہم اسباق ہیں۔

یہ یقین دہانی کے ساتھ ایک واحد وجود میں ظاہر کرتا ہے کہ وکندریقرت کے اصول اور اعتماد اور ترغیبات کے لیے ایک اختراعی نقطہ نظر دنیا کو شکست دینے والی صفات ہیں۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ ثقافت، تعلیم اور ملکیت کا واضح احساس موسم کی مدد کرنے والی منڈیوں کی کلید ہیں۔

یہ حال ہی میں تھا حساب کہ برکشائر اپنی قیمت کا 99% کھو سکتا ہے اور اس نے پھر بھی S&P 500 کو 1965 میں پیچھے چھوڑ دیا ہوگا۔ ان فوائد کو حاصل کرنے کے لیے اگرچہ آپ کو نو کساد بازاری سے گزرنا پڑا۔ بفیٹ کہتا ہے کہ اسٹاک کی اپنی ملکیت کو دوبارہ ترتیب دیں، انہیں حقیقی کاروبار کی فیصد ملکیت کے طور پر دیکھیں، نہ کہ اسکرین پر نمبروں کے ارد گرد اچھالتے ہوئے۔

تصور کریں کہ آپ کے پاس ایک کامیاب مقامی کاروبار کا غیر فعال حصہ ہے جو سالوں کے دوران بڑھتا اور پھیلا ہوا ہے: اسے کئی دہائیوں تک برقرار رکھنا کتنا آسان ہوگا کیونکہ اس سے آپ کے خاندان کی دولت میں اضافہ ہوتا ہے اس کے مقابلے میں کہ زیادہ تر لوگ اسٹاک کی خرید و فروخت کے بارے میں کیسے آتے ہیں؟ مندی میں، آپ کو اس کے رعایتی حصص کی خریداری جاری رکھ کر اپنی فیصد ملکیت بڑھانے کا موقع فراہم کیا جاتا ہے، یہ جانتے ہوئے کہ کساد بازاری کاروباری سائیکل کا ایک عام حصہ ہے۔

اگر آپ بٹ کوائن کو اسی روشنی میں دیکھتے ہیں تو، شرح سود میں اضافے یا Nasdaq کے ساتھ بڑھتے ہوئے ارتباط یا کریش ہونے والے تکنیکی اشارے کے بارے میں روزانہ کی سرخیاں خود کو ظاہر کرتی ہیں کہ وہ کیا ہیں: غیر واقعات یا آپ کے حصص کو بڑھانے کے قابل قدر مواقع۔

طویل مدت تک اعتماد اور حوصلہ رکھنے کے لیے، آپ کو یہ سمجھنا چاہیے کہ آپ کی ملکیت کیا ہے۔ حصص یافتگان کے نام بفیٹ کے خطوط اس بات کو پیدا کرنے کا طریقہ ہیں، جس میں برکشائر سے متعلق خاصی کمنٹری ہے بلکہ تاریخ کے سب سے زیادہ عقلی اور واضح سرمایہ کاروں میں سے ایک کی طرف سے سرمایہ کاری کے عمومی اسباق بھی ہیں۔ یہ اچھا ہو گا اگر بٹ کوائن کا مالک ہونا بھی کسی مالک کے دستی کے ساتھ آتا ہے، اور ناکاموٹو نے ایک سالانہ یادداشت پیش کی جس میں آپ کو کورس میں رہنے کی تاکید کی جاتی ہے۔ اس کے بجائے، کتابوں، مضامین اور پوڈکاسٹس سے معیاری Bitcoin مواد تلاش کرنا جو قیمت کے بجائے بنیادی باتوں پر توجہ مرکوز کرتے ہیں ناگزیر ہنگامہ آرائی کے خلاف خود کو مضبوط کرنے کے لیے ضروری ہے۔

بفیٹ اور مونگر دونوں نے کہا ہے کہ وہ یقین کے ساتھ جانتے تھے کہ وہ بہت امیر بن جائیں گے، لیکن دونوں کو ایسا کرنے کی جلدی نہیں تھی۔ اس سیاق و سباق میں "جلدی کرو" کا مطلب سپرچارج ریٹرن کے لیے فائدہ اٹھانا ہے اور دونوں سرمایہ کار باقاعدگی سے اس کے خلاف خبردار کرتے ہیں۔ کچھ لوگوں نے کہا ہے کہ یہ منافقانہ ہے کیونکہ برکشائر اپنے بیمہ کاروبار سے فلوٹ کو اسٹاک اور کاروباری خریداریوں میں لگاتا ہے، اس لیے کاروبار سے فائدہ اٹھاتا ہے۔ جس پر کوئی کہہ سکتا ہے، اگر آپ آئینے میں دیکھتے ہیں اور وارن بفیٹ یا بل ملر یا مائیکل سائلر آپ کو پیچھے دیکھتے ہیں، تو آگے بڑھیں اور بٹ کوائن کی خریداری میں فائدہ اٹھائیں؛ اگر نہیں، تو شاید نہیں.

مسئلہ، جیسا کہ بفیٹ نے اپنے میں بیان کیا ہے۔ شیئر ہولڈرز کو 2010 کا خط کیا واقعی اس کا فائدہ اس کے چہرے پر برا نہیں ہے، یہ ہے کہ جب یہ آپ کے حق میں جاتا ہے تو یہ آپ کو کمزور کرنے کے لیے خفیہ طور پر کام کر رہا ہے:

"لیکن فائدہ اٹھانا لت ہے۔ ایک بار اس کے عجائبات سے فائدہ اٹھانے کے بعد، بہت کم لوگ زیادہ قدامت پسند طریقوں سے پیچھے ہٹ جاتے ہیں۔ اور جیسا کہ ہم سب نے تیسرے درجے میں سیکھا — اور کچھ نے 2008 میں دوبارہ سیکھا — مثبت نمبروں کی کوئی بھی سیریز، چاہے وہ تعداد کتنی ہی متاثر کن کیوں نہ ہو، ایک صفر سے ضرب کرنے پر بخارات بن جاتی ہیں۔"

برکشائر کے ابتدائی دنوں میں، بفیٹ اور مونگر اکثر ریک گورین نامی ایک باصلاحیت سرمایہ مختص کرنے والے کے ساتھ سرمایہ کاری کرتے تھے۔ اس کا زوال یہ تھا کہ وہ "جلدی" میں تھا اور اس نے فائدہ اٹھاتے ہوئے اپنی سرمایہ کاری کی واپسی کو آگے بڑھانے کی کوشش کی جو 1970 کی دہائی کے اوائل میں تیز بازار کے مرکز میں خراب ہو گئی۔ مارجن کالز آئیں، اور سرمایہ اکٹھا کرنے کے لیے، وہ اپنی برکشائر ہولڈنگز بفیٹ کو بیچنے پر مجبور ہو گیا … تقریباً $40 فی شیئر میں۔

برکشائر، بٹ کوائن اور عام طور پر سرمایہ کاری کے ساتھ، ہوشیار سرمایہ کار متفق ہیں: سرمایہ کاری کی کامیابی کی کلید واقعی صرف صحیح سرمایہ کاری کی گاڑی کو چننا اور پھر بلا روک ٹوک تھامے رہنا ہے تاکہ واپسی کو ممکنہ طویل ترین مدت تک مل سکے۔ مورگن ہاؤسل "میںپیسے کی نفسیات" بتاتے ہیں - بہت سے انکسی مضامین میں سے جن کو پڑھنے سے Bitcoiners کو فائدہ ہوگا - کہ بفیٹ کی دولت کی اکثریت اس کے سوشل سیکورٹی کے لیے اہل ہونے کے بعد جمع ہوئی تھی:

"وارن بفیٹ ایک غیر معمولی سرمایہ کار ہیں۔ لیکن اگر آپ اس کی تمام کامیابیوں کو سرمایہ کاری کی مہارت سے منسلک کرتے ہیں تو آپ کو ایک اہم نکتہ یاد آتا ہے۔ اس کی کامیابی کی اصل کلید یہ ہے کہ وہ ایک صدی کے تین چوتھائیوں سے ایک غیر معمولی سرمایہ کار رہا ہے۔ اگر اس نے 30 کی دہائی میں سرمایہ کاری کرنا شروع کر دی تھی اور 60 کی دہائی میں ریٹائر ہو گئے تھے تو بہت کم لوگوں نے اس کے بارے میں کبھی سنا ہو گا … مؤثر طور پر وارن بفیٹ کی تمام کامیابیوں کو اس مالیاتی بنیاد سے جوڑا جا سکتا ہے جو اس نے اپنے بلوغت کے سالوں میں بنایا تھا اور اس نے اپنی عمر کے سالوں میں جس لمبی عمر کو برقرار رکھا تھا۔ "

تو ہم اپنی گرفت میں تھوڑا سا مزید لوہے کے ساتھ HODL کے ساتھ کیا کر سکتے ہیں؟

اپنے ہولڈنگ کو پیشہ ورانہ بنائیں: اگر آپ اسے کسی تبادلے پر چھوڑ رہے ہیں تو خود کی تحویل کے لیے اقدامات کریں یا ہر ممکنہ حفاظتی اقدام استعمال کریں۔ جانیں کہ آپ کیا مالک ہیں اور اپنے آپ کو مسلسل تعلیم دیں تاکہ سنسنی خیز سرخیاں آپ کو طویل المدتی ذہنیت سے باہر نہ نکالیں۔ قیمت کو متعین نہ کریں، داخلی قدر کے لیے اپنانے کے منحنی خطوط یا دیگر پراکسیز کے بارے میں سوچیں، واقعی قابل قدر ترقی اور مرکب سازی کی نوعیت کے ساتھ فکری گرفت حاصل کریں۔ اپنے ہولڈنگ کو قرض دینے یا اس سے فائدہ اٹھانے کے ساتھ بہت نرمی کے ساتھ آگے بڑھیں: کیا آپ کسی ایسی چیز کے لیے جو ناقابل تلافی ہو سکتی ہے (آپ کی بنیادی ہولڈنگ) جس سے آپ کے مستقبل کی خودی (بڑھتی ہوئی واپسی) میں زیادہ فرق آنے کا امکان نہیں ہے، خطرے میں ڈال رہے ہیں؟

اگر قیمت گر جاتی ہے تو کیا آپ کے پاس سرمایہ کاری کے لیے نقد رقم ہے؟ بفیٹ کے مطابق، وہ اپنے سرمایہ کاری کے کیریئر میں اچھی طرح سے تھے اس سے پہلے کہ وہ واضح طور پر یہ سمجھیں کہ اگر آپ اسٹاک (یا بٹ کوائن) کے مستقل خریدار ہیں، تو قیمتوں میں کمی کا طویل عرصہ درحقیقت وہی ہے جس کی آپ کو امید کرنی چاہیے۔ . ایک زومنگ حصص کی قیمت صرف اچھی خبر ہے اگر آپ فروخت کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں۔ یہ عقلی طور پر واضح لیکن جذباتی طور پر الجھا دینے والا ہے، اور تقریباً ناممکن ہے اگر آپ عذاب سے لدی سرخیوں کے بھنور میں پھنس جائیں جو ہر بحران کے ساتھ آتی ہے۔

Berkshire A کے حصص کا آخری بار 20,000 میں $1994 میں تجارت ہوا تھا۔ اس سال انہوں نے پہلی بار $500,000 فی شیئر کو توڑا۔ برکشائر کو الٹنا اور بٹ کوائن کے اس کے قابل ذکر متوازی ہمیں اسی طرح کی تشخیص کا راستہ دکھاتے ہیں، اور اس سفر سے کیسے بچ سکتے ہیں۔

یہ بطور مہمان پوسٹ ہے کریگ بڈو. بیان کردہ آراء مکمل طور پر ان کی اپنی ہیں اور ضروری نہیں کہ وہ BTC Inc. یا Bitcoin میگزین کی عکاسی کریں۔