بٹ کوائن، جادوئی بلبلے اور تاریخ

میرے بیٹے نے حال ہی میں اپنی پانچویں سالگرہ منائی۔ ہم نے اس کے لیے ایک پارٹی رکھی تھی اور ہم نے بچوں کے لیے لازمی "پارٹی پیک" کیا تھا۔ خاص بات بلبلے تھے۔ یہ ہمیشہ ہوتا ہے۔ بچے ادھر ادھر بھاگے اور ایک دوسرے پر بلبلوں کی بارش کی۔ لیکن اس پارٹی میں اتنے بلبلے نہیں تھے جتنے بٹ کوائن کے ببل ناقدین تھے، جن میں سے کچھ عالمی شہرت یافتہ دانشور ہیں۔

میں مدد نہیں کر سکتا لیکن ان ناقدین کو اسی طرح دیکھتا ہوں جس طرح میں نے اپنے بیٹے کی پارٹی میں بچوں کو دیکھا تھا۔ میرا مطلب یہ نہیں ہے کہ ایک تعزیتی انداز میں۔ میں ان دانشور جنات کی طرف مائل نہیں ہو سکتا، چاہے میں بننا چاہتا ہوں۔ لیکن ایمانداری سے، آپ کسی ایسے شخص کو کس طرح دیکھتے ہیں جو ایک وسیع تناظر کو قبول نہیں کرسکتا (یا صرف نہیں کرے گا)؟

یہ مکمل طور پر درست ہے کہ بٹ کوائن نے اپنی 13 سالہ تاریخ کے مختلف مراحل میں "ببل ٹیریٹری" میں داخل کیا جہاں قیمت ایک بڑی اصلاح کی وجہ سے تھی۔ لیکن بٹ کوائن کو خود کو ایک بلبلے کے طور پر بیان کرنا (مکمل طور پر) اس کی قیمت کی تاریخ اور دوسرے بدنام بلبلوں کے درمیان کسی بھی موازنہ کو نظر انداز کرتا ہے۔

لیکن اس سے پہلے کہ میں مزید آگے بڑھوں مجھے یہاں ایک تردید کرنا ہوگی۔ میں قیمت چارٹ کے تکنیکی تجزیہ کی بنیاد پر نتیجہ اخذ کرنے کا اہل نہیں ہوں۔ یہ مضمون صرف ان چیزوں کے درمیان عمومی موازنہ کرنے کی کوشش کرتا ہے جو ہم جانتے ہیں کہ بلبلے تھے، اور بٹ کوائن کی قیمت کی تاریخ۔ اس کی بنیاد پر یہ بالکل واضح ہونا چاہیے کہ، جو کچھ بھی ہو، بٹ کوائن اس کے علاوہ کچھ اور ہے جسے عام طور پر بلبلے کے طور پر بیان کیا جاتا ہے۔

بلبلے پاپ۔ اور جب مارکیٹیں بحال ہو سکتی ہیں، بلبلے یقینی طور پر خود کو بار بار نہیں بڑھاتے۔ اگر بٹ کوائن ایک بلبلہ ہے، تو یہ ایک جادوئی بلبلہ ہے۔ یہ ایسی چیز ہو گی جو بالکل نئے زمرے میں موجود ہو کسی دوسرے بلبلے کے برعکس جو ہم نے پہلے کبھی نہیں دیکھی ہے۔

حال ہی میں 68,500 ڈالر سے زیادہ پر ایک نئی ہمہ وقتی بلندی طے کرنے کے بعد، بٹ کوائن کی قیمت نے اپریل 64,000 سے اب تک کی سب سے زیادہ $2021 کو پیچھے چھوڑ دیا۔ ایسا 2017 سال سے بھی کم عرصے میں پانچ بار ہوا ہے۔

صرف یہی نہیں، بلکہ بٹ کوائن کے داخل ہونے کے فوراً بعد جسے روایتی ماہرین نے "ببل ٹیریٹری" کا لیبل لگا کر ان نئی مسلسل ہمہ وقتی اونچی چوٹیوں کے دوران، 50% - 80% کا ایک تباہ کن "حادثہ" ہمیشہ اس کی پیروی کی - صرف قیمت کو دوبارہ مستحکم کرنے کے لیے، پھر پچھلے ریکارڈوں سے کئی گنا زیادہ سطحوں پر نئی ہمہ وقتی اونچائیوں پر تعمیر کریں، یہ سب کچھ نسبتاً مختصر وقت کے اندر۔ یہ پیٹرن 2011 کے وسط میں، 2013 کے آخر میں، 2017 کے آخر میں، اپریل 2021 میں اور اب دوبارہ نومبر 2021 میں ریکارڈ کی گئی بلندیوں کے ارد گرد اپنا کردار ادا کر چکا ہے۔

BTC - $1۔ بلبلا، کریش۔ مضبوط کرنا۔

BTC - $10۔ بلبلا، کریش۔ مضبوط کرنا۔

BTC - $100۔ بلبلا، کریش۔ مضبوط کرنا۔

BTC - $1,000۔ بلبلا، کریش۔ مضبوط کرنا۔

BTC - $10,000۔ بلبلا، کریش۔ مضبوط کرنا۔

BTC - $100,000 - ?

بٹ کوائن فینکس سے مشابہت رکھتا ہے۔ اپنی ہی راکھ سے اٹھنا مشاعرے، اس سے کہیں زیادہ یہ ایک بلبلے سے ملتا جلتا ہے۔ یہ کیا گیا ہے مردہ قرار دیا 2010 کے بعد سے متعدد بار اور ابھی تک، متعدد بڑی اصلاحات کے باوجود، بٹ کوائن نے ایک برقرار رکھا ہے۔ 200% سالانہ منافع کی شرح اس سب کے ذریعے.

اور سیدھے الفاظ میں، دوسرے اثاثہ بلبلے عام طور پر ایسا نہیں کرتے ہیں۔

درحقیقت، تاریخ کے مشہور ترین بلبلوں میں سے کسی نے بھی ایسا نہیں کیا۔

ڈچ ٹیولپ مینیا (1600 کی دہائی کے اوائل) نے، نہ ہی ساؤتھ سی کمپنی (1700 کی دہائی)، عظیم کساد بازاری سے پہلے 1929 کا وال اسٹریٹ کریش، ڈاٹ کام بوم (1990 کی دہائی کے آخر میں) یا 2000 کی دہائی کے وسط میں امریکی ہاؤسنگ بلبلا 2007-2009 کی عظیم کساد بازاری کا باعث بنی۔

سبھی پھولے ہوئے بلبلے والے علاقے میں داخل ہوئے، گر کر تباہ ہو گئے اور کبھی بحال نہیں ہوئے۔ یا ٹھیک ہو گیا، لیکن ایک دہائی یا اس سے زیادہ وقت کے اندر اندر۔

لیکن ان میں سے کوئی بھی، یہاں تک کہ امریکی ہاؤسنگ بلبلا بھی نہیں، دس سال سے بھی کم عرصے میں گر کر تباہ ہوا اور دوبارہ فلایا۔ صرف ایک دہائی کے اندر اندر پانچ بار پہلے سے کئی گنا زیادہ سطح پر رہنے دیں۔

اس سے یہ خیال پیدا ہوتا ہے کہ بٹ کوائن ایک بلبلہ ہے ہر بار جب بھی بٹ کوائن اپنا کام کرتا ہے۔ اور، کئی لگاتار جادوئی طور پر خود کو دوبارہ پھیلانے والے بلبلوں کے بجائے، سخت شکی کو بھی یہ تسلیم کرنا چاہیے کہ یہ گود لینے کی لہروں کی طرح نظر آنے لگا ہے۔

اوپر سادہ لکیری الفاظ میں بٹ کوائن کی ہمہ وقتی قیمت کی تاریخ ہے، لیکن یہ دھوکہ دینے والی ہے کیونکہ یہ 2011، 2013 اور 2017 میں جو کچھ ہوا اس کی مکمل تصویر نہیں دیتا۔ "

جب متعلقہ اصطلاحات میں دیکھا جائے تو یہ "بلبلے" موازنہ بن جاتے ہیں: قیمت کی تعریف اور تصحیح، اس کے بعد سطحوں پر استحکام اس سے کافی زیادہ ہے جو "بلبلے" سے پہلے دیکھا گیا تھا۔

اور ایک بار پھر، 2021 میں، ہمارے پاس وہی کہانی ہے: ایک سست تعمیر، ڈرامائی اضافہ، اصلاح، استحکام، بالآخر مزید تعمیر اور ایک اور اب تک کی بلند ترین سطح۔

یہی وجہ ہے کہ لاگ چارٹس مفید ہیں۔ یہ آپ کو ان تمام "بلبلوں" کو ایک ہی چارٹ پر، لیکن لوگارتھمک پیمانے پر دیکھنے دیتا ہے، تاکہ قیمت کے چکر جو کہ طول و عرض کے لحاظ سے مختلف ہوتے ہیں، ساتھ ساتھ موازنہ کیا جا سکے۔

نسبتاً، 2011، 2013، 2017 اور اپریل 2021 کے "بلبلے" سبھی ایک جیسے رجحان کی پیروی کرتے ہیں:

نیلی لکیر قیمت کو لکیری الفاظ میں چارٹ کرتی ہے، اس کا پیمانہ بائیں طرف ہے، جو کہ $20,000 کے وقفوں میں اوپر جاتا ہے۔ جب کہ بلیک لائن لاگرتھمک اسکیل پر قیمت کو چارٹ کرتی ہے جس کے دائیں جانب اسکیل ہوتا ہے، 10X کے ضرب میں اوپر جاتا ہے، $0.01 سے شروع ہوتا ہے، پھر $0.10؛ $1؛ $10؛ $100؛ $1,000 اور $10,000، نارنجی حلقوں کے ساتھ "بلبلوں" کو نمایاں کرتے ہیں۔

یہ واضح لگتا ہے کہ اوپر کی طرف بڑھنے کا ایک مستقل رجحان ہے اور قیمت ایک طرح کی سطح مرتفع کی طرف بڑھ رہی ہے۔ اس کے علاوہ، وہ اتار چڑھاؤ کے چکر جن کے لیے بٹ کوائن اتنا بدنام ہو چکا ہے، کم ہوتا جا رہا ہے۔

میں صرف یہ نہیں دیکھ رہا ہوں کہ کوئی بھی بٹ کوائن کی قیمت کے چارٹ کو اوپر کے کسی دوسرے چارٹ کے ساتھ کیسے الجھ سکتا ہے۔ اور میں اس نقطہ نظر کو غلط ثابت کرنے کی کسی بھی کوشش کا خیرمقدم کروں گا۔ لیکن مجھے شبہ ہے کہ، یہاں تک کہ خالصتاً اس کی قیمت کے چارٹ پر مبنی اور اس کے تمام دوسرے پیراڈائم شفٹنگ بنیادی اصولوں کو نظر انداز کرتے ہوئے، بٹ کوائن تاریخ کے کسی دوسرے بلبلے کے برعکس نظر آتا ہے، چاہے آپ کسی بھی چارٹ کو دیکھیں۔

اور اگر آپ بالکل مشکوک ہیں کیونکہ قیمتوں میں اضافہ اس سے پہلے کی کسی بھی چیز کے برعکس رہا ہے، اگر آپ سوچ رہے ہیں کہ اس کی وجہ سے، اگر یہ بلبلا نہیں ہے، تو یہ ضرور کسی قسم کی پونزی اسکیم ہے، تو اس میں بہت ساری بہترین چیزیں ہیں۔ مضامین یہ واضح کرتا ہے کہ ایسا کیوں نہیں ہے۔

"جیسے جیسے صارفین کی تعداد میں اضافہ ہوتا ہے، فی سکے کی قیمت میں اضافہ ہوتا ہے۔ اس میں مثبت فیڈ بیک لوپ کی صلاحیت ہے۔ جیسے جیسے صارفین میں اضافہ ہوتا ہے، قدر بڑھ جاتی ہے، جو کہ زیادہ سے زیادہ صارفین کو بڑھتی ہوئی قدر سے فائدہ اٹھانے کی طرف راغب کر سکتی ہے۔ - ساتوشی ناکاموتو

یہ کہنا کافی ہے کہ قیمتوں میں اس انتہائی غیر معمولی اضافے کی ٹھوس وضاحتیں موجود ہیں، سب سے عام یہ مشاہدہ ہے کہ قیمتوں کے چکر بڑے پیمانے پر کارفرما ہیں۔ آدھا چکرجو کہ Bitcoin پروٹوکول میں سخت کوڈ شدہ ایک پہلے سے پروگرام شدہ کم کرنے والا سپلائی شیڈول ہے۔

ہر یکے بعد دیگرے آدھے ہونے کے ساتھ (ہر 210,000 بلاکس، تقریباً ہر چار سال کے وقفے پر ہوتا ہے) مستحکم مانگ قیمت کو بڑھانا شروع کر دیتی ہے۔ قیمت میں یہ اضافہ زیادہ لوگوں کو اپنی طرف متوجہ کرتا ہے، زیادہ مانگ پیدا کرتا ہے، قیمت کو اور بھی بڑھاتا ہے، جب تک کہ اسے دوبارہ عارضی طور پر زیادہ خریدا نہ جائے اور اسے درست کرنا ضروری ہے۔

تاہم، اس کے درست ہونے تک، کافی نئے لوگوں نے نیٹ ورک کی بنیادی باتوں اور اس کے بنیادی میکانکس کے بارے میں جان لیا ہے، جو ان لوگوں کے لیے 100% شفاف ہے جو دیکھنے کا خیال رکھتے ہیں۔ یہ لوگ ہوڈلر بن جاتے ہیں اور وہ طوفان کا مقابلہ کرتے ہیں، تو بات کریں۔ کیونکہ بالآخر نیٹ ورک کی قدر کی وضاحت اثاثے کی اتار چڑھاؤ والی جگہ کی قیمت سے نہیں ہوتی، بلکہ اس کے حل ہونے والے مسائل سے ہوتی ہے۔

اس طرح ایک قیمت کا فلور تشکیل پاتا ہے جو پچھلے سے زیادہ ہوتا ہے، اس حقیقت کے ارد گرد ہوتا ہے کہ ہر یکے بعد دیگرے لہر ان لوگوں سے زیادہ پڑھے لکھے صارفین کو پیچھے چھوڑتی ہے جو گھبرا کر سمندر میں بہہ گئے تھے۔ اس طرح اگلے سائیکل کے نئے سرے سے شروع ہونے کے لیے مرحلہ طے ہوتا ہے، جب نصف کمی واقع ہوتی ہے اور مستحکم مانگ قیمتوں میں دوبارہ اضافہ کرنا شروع کر دیتی ہے۔

اس سے انکار کرنے کی کوئی ضرورت نہیں ہے: زیادہ تر معاملات میں یہ اپنی دلچسپی اور منافع (یا کم از کم دولت کا تحفظ) ہے جو ابتدائی طور پر لوگوں کو بٹ کوائن کی طرف راغب کرتا ہے۔ لیکن جو لوگ رہتے ہیں، ٹیکنالوجی کے بارے میں جاننے کے لیے ایسا کرتے ہیں۔

کیونکہ دن کے اختتام پر، اگر آپ کافی دیر تک قیام کرتے ہیں، تو آپ کو معلوم ہوگا کہ بٹ کوائن کی ڈالر کی قیمت اس کی قدر کے مقابلے میں ہلکی پڑ جاتی ہے کیونکہ ایک مکمل طور پر تقسیم شدہ سماجی ہم آہنگی اور اتفاق رائے کے طریقہ کار کے دنیا کے پہلے کام کے نفاذ کے طور پر۔

اور بالآخر قیمت کی تاریخ مسلسل پھیلتی ہوئی سمجھ کی عکاسی کرتی ہے کہ بٹ کوائن دنیا کی طاقت کے ڈھانچے کو ہمیشہ کے لیے تبدیل کرنے کے لیے تیار ہے۔

یہ ہرمن ویویر کی مہمان پوسٹ ہے۔ اظہار خیالات مکمل طور پر ان کے اپنے ہیں اور ضروری نہیں کہ وہ بی ٹی سی انک یا ان کی عکاسی کریں۔ بکٹکو میگزین.

ماخذ: https://bitcoinmagazine.com/culture/bitcoin-magic-bubbles-and-history