DeFi کریڈٹ کیا ہے؟ آن چین قرضے کا ارتقاء

آن چین قرضہ بجلی کی رفتار سے تیار ہو رہا ہے۔ یہ سب سے پہلے ایک پروٹوکول-پہلی اختراع کے طور پر متعارف کرایا گیا تھا - جو ادارہ جاتی قرضے میں نظر آنے والی تنظیمی نگرانی پر بڑی حد تک غیر منحصر ہے۔ یہ تیزی سے گمنام پارٹیوں کے لیے قرضہ دینے اور ان کی اپنی شرحوں پر قرض لینے کے ذرائع سے مکمل طور پر خودکار اور وکندریقرت اوورکولیٹرلائزڈ قرضہ پروٹوکول جیسے Aave اور Compound کے لیے تیار ہوا۔   

یہ DeFi قرض دینے والے پروٹوکولز نے کریڈٹ کو پرس کا پتہ رکھنے والے ہر فرد کے لیے فوری طور پر قابل رسائی بنا کر انقلاب برپا کر دیا۔ لیکن سب سے بڑی تجارت سرمائے کی نا اہلی تھی۔ قرض دینے والے پروٹوکول کی بنیاد پرست رسائی اس سے زیادہ سرمائے میں بند ہے۔ 

سرمائے کی کارکردگی میں اس مسئلے نے دوسروں کو ایک مختلف زاویے سے وکندریقرت مالیات کی اس کوشش تک پہنچنے کی ترغیب دی۔ قرض دینے کے عمل کو وکندریقرت کرنے کے بجائے انہوں نے DeFi ایکو سسٹم میں کریڈٹ کو بڑھانے کے نئے طریقے تلاش کیے - کارکردگی میں اضافہ اور کریڈٹ کو مزید قابل رسائی رکھنے کی امید میں۔

تو DeFi کریڈٹ کیا ہے؟

DeFi کریڈٹ روایتی کریڈٹ چیک اور انڈر رائٹنگ میکانزم سے اعتماد درآمد کرتا ہے تاکہ قرض لینے والوں کو اپنے موجودہ حقیقی دنیا کے اثاثوں کو DeFi قرضوں کے لیے ضمانت کے طور پر استعمال کرنے کی اجازت دی جا سکے۔ مثال کے طور پر، ایک سرمایہ کار اپنی رئیل اسٹیٹ ہولڈنگز کو آن چین لا سکتا ہے اور ان کے خلاف قرض لے سکتا ہے، اسٹیبل کوائنز کی شکل میں قرض حاصل کر سکتا ہے۔

یہ دو طریقوں سے سرمائے کی کارکردگی کو بڑھاتا ہے۔ سب سے پہلے، یہ زنجیر پر اوورکولیٹرلائزیشن کی ضرورت نہیں ہے، اور دوسرا، یہ سرمائے کو متنوع بناتا ہے۔ DeFi کریڈٹ DeFi کی دنیا اور حقیقی اثاثوں کی دنیا کے درمیان ایک پل فراہم کر سکتا ہے۔ اثاثوں کو ٹوکنائز کرکے اور انہیں بلاکچین پر رکھ کر، سرمایہ کار اپنے اثاثوں کا فائدہ اٹھا سکتے ہیں تاکہ وہ ان تمام چیزوں تک رسائی حاصل کر سکیں جو DeFi کو کچھ فروخت کیے بغیر اور حاصل ہونے والی آمدنی کو کرپٹو میں تبدیل کرنا ہے۔

DeFi کی ایک مختصر تاریخ

DeFi کی پہلی لہر نے ایسی پیداوار کی خواہش پیدا کی اور اسے کھلایا جو طویل مدت میں برقرار رہنے والی کسی بھی چیز سے کہیں زیادہ تھی۔ خطرے/انعام کے تناسب کی غیر حقیقی توقعات جو کہ ناقابل یقین حد تک متزلزل تھیں معمول بن گئیں۔ بہت سے لوگوں نے بڑے انعامات کے لیے تھوڑا سا حصہ لیا جبکہ کچھ نے ناگزیر خطرات کو سمجھا۔

ابتدائی ڈی فائی بلبلے کے پھٹنے میں چاندی کا استر یہ ہے کہ سرمایہ کار اب سمجھ گئے ہیں کہ زیادہ پیداوار ضروری نہیں کہ سب سے زیادہ پرکشش ہو۔ واپسی اور پائیداری کے درمیان توازن کو انتہائی مطلوبہ سمجھا جا سکتا ہے۔

زیادہ تر معاملات میں، DeFi 1.0 کی پیداوار مبہم تھی، جنگلی طور پر اتار چڑھاؤ، اور خطرات کی متعدد شکلوں کا سامنا کرنا شامل تھا۔

پیداوار کا ذریعہ اس کے برعکس ہونا ضروری ہے: شفاف اور مستحکم جبکہ سرمایہ کاروں کو کم سے کم خطرے سے دوچار کرنا۔ چونکہ ڈیجیٹل اثاثے اکیلے اس استحکام کو فراہم نہیں کرسکتے ہیں، سرمایہ کاروں نے حل کے لیے حقیقی دنیا کا رخ کیا۔

حقیقی دنیا کے اثاثے کیا ہیں؟

حقیقی دنیا کا اثاثہ وہ پراپرٹی ہے جو قدرتی طور پر ڈیجیٹل دنیا میں موجود نہیں ہے۔ وہ کسی بھی قسم کا اثاثہ ہو سکتا ہے جیسے ریل اسٹیٹ یا سونا، عام طور پر DeFi کریڈٹ کے مقصد کے لیے، وہ قابل وصول اور دیگر مالیاتی کاغذات ہیں۔ ان اثاثوں کو ٹوکنائز کیا جا سکتا ہے، جس سے اثاثے کی ڈیجیٹل نمائندگی ہو سکتی ہے جسے بلاکچین پر لین دین کے لیے استعمال کیا جا سکتا ہے۔

وکندریقرت مالیات سرکلر ہوتے ہیں۔ سرمایہ کار کرپٹو میں قرض لینے یا کرپٹو کی شکل میں اپنے کرپٹو پر پیداوار حاصل کرنے کے لیے کرپٹو اثاثے استعمال کرتے ہیں۔ اگرچہ یہ ایک بڑا قدم رہا ہے، صنعت کو روایتی فنانس کے ساتھ مربوط ہونے سے پہلے حقیقی دنیا میں اثاثوں کے ساتھ بات چیت کرنے کے قابل ہونے کی ضرورت ہے۔

DeFi 2.0 کس طرح حقیقی دنیا کے اثاثہ جات کو آن چین لاتا ہے۔ 

خوش قسمتی سے، اس مقصد کے حل تیار کیے جا رہے ہیں۔ تنظیمیں جیسے کریڈکس حقیقی دنیا کے اثاثہ جات کو آن چین لانے کے لیے کام کر رہے ہیں۔

یہ عمل کیسے کام کرتا ہے اس کا ایک مختصر جائزہ ہے:

• Fintech کمپنی کے ساتھ معاہدہ کرنے کے لیے Credix کریڈٹ فنانسنگ بوتیک کے ساتھ شراکت دار ہے۔
• قرض کی سہولت کی شرائط پر تمام فریقوں کے متفق ہونے کے بعد، معاہدہ کریڈکس مارکیٹ پلیس پر بنایا جاتا ہے۔
• ایک بار جب انڈر رائٹرز جونیئر قسط کو سبسکرائب کر لیتے ہیں اور اس کی مالی اعانت کرتے ہیں، تو سینئر قسط کی مالی اعانت لیکویڈیٹی پول کے ذریعے کی جاتی ہے۔
• اس کے بعد ڈیل مقامی رجسٹری میں رجسٹر کی جاتی ہے اور اسے آن چین جاری اور مالی اعانت فراہم کی جاتی ہے۔
• فنٹیک USDC میں فنانسنگ حاصل کرتا ہے، اسے مقامی کرنسی میں تبدیل کرتا ہے اور آخری کلائنٹ کو قرض فراہم کرتا ہے۔
• یہ قرضے پھر کریڈکس ڈیل کے لیے ضمانت کے طور پر فراہم کیے جاتے ہیں۔ 

اس طرح کے حل ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں فنٹیک کمپنیوں کے لیے کرپٹو لیکویڈیٹی تک رسائی کی پیشکش کرتے ہیں۔

کیا حقیقی دنیا کے اثاثے پیداوار کا ایک بہتر ذریعہ پیش کر سکتے ہیں؟

قرض دینے کے عمل کو آن چین منتقل کرنا لیکویڈیٹی فراہم کنندگان کو شفافیت فراہم کرتا ہے، کیونکہ یہ انہیں پورٹ فولیو کی کارکردگی کا جائزہ لینے اور خطرے کی مزید درست تشخیص کرنے کے قابل بناتا ہے۔ 

حقیقی دنیا کا اثاثہ قرضہ ان ذرائع سے حاصلات پیش کر سکتا ہے جو کرپٹو مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ سے منسلک نہیں ہیں۔ یہ کریڈٹ مارکیٹ کے گرنے اور متعدی بیماری کے خطرے کو کم کرتے ہوئے پیداوار کا ایک زیادہ مستحکم اور پیش قیاسی ذریعہ فراہم کر سکتا ہے۔

مثال کے طور پر، ٹیکریڈی ایک فنٹیک کمپنی ہے جو برازیل میں آٹو فنانسنگ فراہم کرتی ہے۔ کریڈکس ان کی گاڑیوں کو آن چین جزوی طور پر فنانس کرنے میں مدد کرتا ہے، آمدنی کے استعمال کی ضمانت دیتا ہے اور قرضوں کو اوورکولیٹرلائز کرتا ہے۔ ری سیلرز کے نیٹ ورک کی بدولت قیمتیں مارکیٹ کی اوسط سے کم ہیں جو کسی بھی ڈیفالٹ کی صورت میں بل کو فٹ کر سکتا ہے۔

سرمائے تک رسائی کی دشواری، سرمائے کی کمی اور بینکوں کے ارتکاز کے پیش نظر، ابھرتی ہوئی منڈیوں میں کریڈٹ کافی مہنگا ہے۔ دی بینک آف انگلینڈ کے نے نوٹ کیا ہے کہ "سرحد پار ادائیگیاں لاگت، رفتار، رسائی اور شفافیت کے لحاظ سے گھریلو ادائیگیوں سے پیچھے ہیں۔" Tecredi مثال یہ بتاتی ہے کہ کس طرح آن چین کریڈٹ ان لین دین کو ہر اقدام سے بہتر بنا سکتا ہے۔ 

قرض لینے والے جن کے پاس کریڈٹ کی روایتی لائنوں تک رسائی نہیں ہے وہ آن چین کریڈٹ کے ذریعے فنانسنگ حاصل کر سکتے ہیں۔ ایک ہی وقت میں، سرمایہ کار اپنے خطرات کی بڑھتی ہوئی شفافیت سے فائدہ اٹھاتے ہیں۔ اور چونکہ crypto اور DeFi قومی ریاستوں کے درمیان رکاوٹوں کو توڑ دیتے ہیں، بین الاقوامی سرمایہ کار اب ان مواقع تک رسائی حاصل کر سکتے ہیں۔

کیا DeFi کریڈٹ کرپٹو قرضے میں ایک نئی تیزی کو کھول دے گا؟

جیسا کہ کرپٹو ایکو سسٹم کے بہت سے پہلوؤں کے ساتھ، ریگولیشن ایک اہم مسئلہ بنی ہوئی ہے۔ کتابوں پر کوئی واضح قوانین موجود نہیں ہیں کہ ٹوکنائزڈ حقیقی دنیا کے اثاثوں اور کسی بھی متعلقہ آن چین قرضوں کا علاج کیسے کیا جا سکتا ہے۔ 

ریگولیٹرز نے اس بارے میں خدشات کا اظہار کیا ہے کہ صنعت کتنی نوجوان ہے، متعلقہ اثاثے کتنے غیر مستحکم ہو سکتے ہیں، اور ان مصنوعات کے غیر تعمیل شدہ طریقے سے کام کرنے کی صلاحیت ہے۔ 

اس وقت جو سب سے بہتر کام کیا جا سکتا ہے وہ یہ ہے کہ مستقبل کے ضوابط سے نمٹنے کی پوزیشن میں رہتے ہوئے ہر ممکن حد تک تعمیل کی جائے۔ کچھ صورتو میں، ریگولیٹرز مسئلے سے رجوع کرتے ہیں۔ موجودہ مالیاتی ضوابط کو ٹوکنائزڈ اثاثوں پر لاگو کرکے یا ان کو ایڈجسٹ کرنے کے لیے موجودہ قواعد کو اپنانے سے۔ 

کریڈکس نے حال ہی میں شمولیت اختیار کی۔ اگلےمزید قانونی اختراعات کو دریافت کرنے کے لیے ایک Fenasbac (برازیل کے مرکزی بینک کا اختراعی بازو) ایکسلریٹر۔

Credix استعمال کرتا ہے a اجازت شدہ ورژن سولانا کا اس کا مطلب ہے کہ صرف منظور شدہ سرمایہ کار جو KYC/KYB کے ضوابط پاس کرتے ہیں وہ کریڈکس پلیٹ فارم تک رسائی حاصل کر سکتے ہیں۔ اس کے بعد سرمایہ کاروں کے بٹوے اور پتے وائٹ لسٹ میں ہوتے ہیں۔ اس سے اس بات کی تعمیل کو یقینی بنانے میں مدد ملتی ہے کہ 1) یہ واضح اور شفاف ہے کہ کون کون سسٹم میں حصہ لے رہا ہے، اور 2) اگر مستقبل میں نئے ضابطے بنتے ہیں، تو کسٹمر کا مطلوبہ ڈیٹا پہلے ہی فائل میں موجود ہوگا۔

اس کے علاوہ، کریڈکس مقامی رجسٹریوں کے ساتھ تمام سودوں کو رجسٹر کرنے کے لیے مقامی اور عالمی قانونی فرموں کے ساتھ مل کر کام کرتا ہے۔ کمپنی ان معاملات پر مقامی ریگولیٹرز اور مرکزی بینکوں کے ساتھ بھی مل کر کام کرتی ہے۔

ایک بار جب واضح ریگولیٹری معیارات موجود ہوں تو، یہ ادارہ جاتی سرمائے کی لہر کو DeFi کریڈٹ سروسز میں کھول سکتا ہے۔

یہ ایک نئے "DeFi موسم گرما" کا باعث بن سکتا ہے، کیونکہ کرپٹو پیداوار ماحولیاتی نظام آمدنی کے حقیقی دنیا کے ذرائع سے ایندھن بن جاتا ہے۔

اس مواد کو اسپانسر کیا جاتا ہے۔ کریڈکس.

---

حاضری کریں ڈاس: لندن اور سنیں کہ سب سے بڑے TradFi اور crypto ادارے crypto کے ادارہ جاتی اپنانے کے مستقبل کو کیسے دیکھتے ہیں۔ رجسٹر کریں۔ یہاں

---