شارٹ سیلنگ پر سکے بیس کا تجزیہ: ڈیوڈ ڈوونگ کا ماہرانہ جائزہ

تعارف

حال ہی میں شائع ہونے والے ایک تحقیقی مقالے میں، Coinbase میں ادارہ جاتی تحقیق کے سربراہ David Duong، CFA نے وضاحت کی ہے کہ کم فروخت قیمتوں میں کمی سے فائدہ اٹھانے کا ایک طریقہ کار ہے۔ کریپٹو اسپیس میں، اس میں ٹوکنز ادھار لینا، انہیں بیچنا، اور بعد میں قرض دہندہ کو واپس کرنے کے لیے کم قیمت پر دوبارہ خریدنا، قیمت کے فرق کو حاصل کرنا شامل ہے۔ ڈوونگ نوٹ کرتا ہے کہ محض قیمت کی قیاس آرائیوں سے ہٹ کر، بٹ کوائن کے کان کنوں جیسے ادارے ہیجنگ یا پیشگی لیکویڈیٹی کو محفوظ کرنے جیسے مقاصد کے لیے مختصر فروخت کو ملازمت دے سکتے ہیں۔ اپنے ناقدین کے باوجود، ڈوونگ اس بات پر زور دیتا ہے کہ کم فروخت فوائد پیش کر سکتی ہے جیسے کہ اتار چڑھاؤ میں کمی، بہتر لیکویڈیٹی، اور قیمت کی بہتر دریافت۔ تاہم، وہ یہ بھی بتاتے ہیں کہ ڈیجیٹل اثاثوں کو کم کرنے کے لیے فعال مارکیٹ ابھی بھی ابتدائی دور میں ہے۔

موقع یا استحصال؟

Duong کی پر روشنی ڈالی گئی کہ مختصر فروخت روایتی "کم خریدیں، زیادہ فروخت کریں" کی حکمت عملی کو چیلنج کرتی ہیں، جس سے مارکیٹ کے شرکاء زیادہ قیمتی اثاثوں کی شناخت کر سکتے ہیں۔ اس طریقہ کار کے بغیر، مارکیٹیں بنیادی طور پر مثبت جذبات کی عکاسی کر سکتی ہیں، ممکنہ طور پر قیمتوں کو ان کی اندرونی قدر سے آگے بڑھاتی ہیں اور اچانک اصلاحات کا باعث بن سکتی ہیں۔ ڈوونگ تجویز کرتا ہے کہ ڈیجیٹل اثاثوں میں پختہ شارٹ سیل مارکیٹ کی کمی اس کے تاریخی اتار چڑھاؤ میں حصہ ڈال سکتی ہے۔ اس کا خیال ہے کہ دو طرفہ مارکیٹیں قیمتوں کی موثر دریافت کا باعث بن سکتی ہیں، ممکنہ طور پر کرپٹو اثاثہ طبقے میں اتار چڑھاؤ کو کم کر سکتی ہے۔ محض قیمت کی قیاس آرائیوں سے ہٹ کر، ڈوونگ ہیجنگ کے لیے مختصر فروخت کی افادیت پر بحث کرتا ہے، خاص طور پر کرپٹو کرنسی کان کنوں جیسے اسٹیک ہولڈرز کے لیے جو مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ اور آپریشنل اخراجات کا سامنا کرتے ہیں۔

شارٹ سیلنگ کے نقصانات

<!–

-> <!–

->

ڈونگ مختصر فروخت کے موروثی خطرات کو تسلیم کرتا ہے۔ ممکنہ نقصانات بے حد ہو سکتے ہیں، خاص طور پر کرپٹو مارکیٹوں میں جہاں کچھ ٹوکن تیزی سے ترقی کر سکتے ہیں۔ ایک تشویش بھی ہے، جیسا کہ ڈونگ بتاتے ہیں، کہ مختصر بیچنے والے اپنی ٹارگٹ کمپنیوں کے بارے میں گمراہ کن معلومات پھیلا سکتے ہیں۔ تاہم، وہ ایسے مطالعات کا بھی حوالہ دیتا ہے جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ زیادہ تر جھوٹے دعوے اکثر ٹارگٹ کمپنیوں سے ہوتے ہیں، نہ کہ مختصر فروخت کنندگان سے۔ ڈوونگ کا خیال ہے کہ کم فروخت سے منصوبوں کی بہتر جانچ پڑتال، ممکنہ خطرات سے پردہ اٹھانے اور بدانتظامی کی حوصلہ شکنی ہو سکتی ہے۔

غیر معمولی اوقات اور اقدامات

ڈوونگ اس تنقید پر بحث کرتا ہے کہ مارکیٹ کی اہم پریشانی کے دوران کم فروخت قیمتوں میں کمی کو بڑھا سکتی ہے۔ وہ 2008 کے مالیاتی بحران اور COVID-19 وبائی مرض جیسی مثالوں کا حوالہ دیتے ہیں جب مختصر فروخت کے بارے میں خدشات کے باعث متعدد ممالک میں کچھ اسٹاک کو شارٹ سیل کرنے پر پابندی عائد کردی گئی۔ تاہم، ڈوونگ نے ان مطالعات کا حوالہ دیا ہے جو تجویز کرتے ہیں کہ مختصر فروخت اور قیمت کی نقل و حرکت کے درمیان باہمی تعلق کمزور ہے۔ اس نے ذکر کیا کہ مختصر فروخت پر پابندی سے لیکویڈیٹی کی لاگت اور اتار چڑھاؤ میں بھی اضافہ ہو سکتا ہے۔

کاؤنٹر فیکٹول ثابت کرنا

ڈوونگ اس بات پر زور دیتا ہے کہ کرپٹو مارکیٹوں میں شارٹ سیلنگ کا ڈیٹا بہت کم ہے۔ انہوں نے بٹ کوائن جیسی بڑی کریپٹو کرنسیوں کی مختصر فروخت کے لیے مرکزی ڈیٹا بیس کی عدم موجودگی کا ذکر کیا۔ ڈوونگ BTCUSD شارٹس انڈیکس کا حوالہ دیتا ہے، جو Bitfinex ایکسچینج پر مختصر فروخت ہونے والے بٹ کوائنز کی تعداد کو مانیٹر کرتا ہے۔ جنوری 2020 سے جولائی 2023 تک کا تجزیہ مختصر پوزیشنوں کو کھولنے کے لیے بٹ کوائن کی قیمتوں کی کم سے کم حساسیت کی نشاندہی کرتا ہے۔ تاہم، 6 نومبر 2022 سے 10 جنوری 2023 تک ایک مخصوص مدت کے دوران، Duong مختصر سود کے لیے بٹ کوائن کی قیمتوں کی قدرے زیادہ حساسیت کو نوٹ کرتا ہے، ممکنہ طور پر FTX کرپٹو ایکسچینج کے خاتمے کی وجہ سے۔ پھر بھی، ڈوونگ نے یہ نتیجہ اخذ کیا کہ اس وقت کے دوران مختصر فروخت نے بٹ کوائن کی قیمتوں کو نمایاں طور پر متاثر کرنے کی تجویز کرنے کے لیے کوئی زبردست ثبوت نہیں ہے۔

• SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
• پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ای ایس جی۔ آٹوموٹو / ای وی، کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ہیلتھ۔ بائیوٹیک اینڈ کلینیکل ٹرائلز انٹیلی جنس۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• چارٹ پرائم۔ ChartPrime کے ساتھ اپنے ٹریڈنگ گیم کو بلند کریں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• بلاک آفسیٹس۔ ماحولیاتی آفسیٹ ملکیت کو جدید بنانا۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• ماخذ: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/08/coinbases-deep-dive-into-short-selling-insights-by-david-duong-head-of-institutional-research/