اگر آپ فوری طور پر اسٹارٹ اپ شروع کرنے میں دلچسپی رکھتے ہیں، تو یہاں پروڈکٹ مارکیٹ میں فٹ تلاش کرنے کا ایک آسان فارمولا ہے۔ سب سے پہلے، کم این پی ایس والی صنعت میں موجودہ پروڈکٹ کی شناخت کریں (جیسے زیادہ تر مالیاتی خدمات) جو روایتی طور پر آن لائن فروخت نہیں ہوئی ہے۔ دوسرا، اس موجودہ پروڈکٹ کے لیے ایک نیا ڈیجیٹل آن ریمپ بنائیں، جیسے کہ انشورنس یا قرض دینے کی درخواست کو ڈیجیٹل کرنا۔ تیسرا، صارفین کو مذکورہ مصنوعات کی طرف راغب کرنے کے لیے ڈیجیٹل اشتہارات خریدنا شروع کریں۔ فرض کریں کہ ڈیجیٹل اشتھاراتی مارکیٹ ابھی تک کارآمد نہیں ہے، یہاں تیزی سے پیمانے کا موقع موجود ہے۔
اگر آپ ایسا کرتے تو یقیناً آپ اکیلے نہیں ہوتے۔ یہ ابتدائی ماڈل کمپنی شروع کرنے کا ایک خطرناک حد تک پرکشش طریقہ ہو سکتا ہے اور اسے کئی سالوں میں قرض دینے، انشورنس اور بینکنگ میں بہت سے مالیاتی خدمات کے سٹارٹ اپس نے آزمایا ہے۔ یہ دیکھنا آسان ہے کہ کیوں — آپ اپنے اخراجات کو کم کر کے اپنی ترقی کو مکمل طور پر کنٹرول کر سکتے ہیں، اور کسٹمر کے حصول کی لاگت (LTV:CAC) کے تناسب اور ادائیگیوں کی ابتدائی قیمت کو مارکیٹ کی غیر موثریت کا فائدہ اٹھاتے ہوئے مضبوط ہونے کا امکان ہے۔ لیکن جیسا کہ حریف، عہدہ دار، یا دونوں لامحالہ مارکیٹ میں داخل ہوتے ہیں، جو کاروبار اس نقطہ نظر کو اپناتے ہیں وہ یا تو نئے ڈسٹری بیوشن چینلز تلاش کرنے یا کراس سیلنگ، اپ سیلنگ، یا بعض صورتوں میں عمودی طور پر انضمام کے ذریعے اپنے مارجن کو بڑھانے پر مجبور ہوتے ہیں۔
insurtech میں، ایک فیلڈ جسے میں 2016 سے دیکھ رہا ہوں، کمپنیوں نے پچھلے سات سالوں یا اس سے زیادہ کے سب سے حالیہ بیل سائیکل کے دوران زیادہ تر اس ماڈل کے پہلے حصے پر توجہ مرکوز کی ہے۔ مثال کے طور پر، ایک نیا کاروبار ڈیجیٹل انشورنس ایجنسی کو گھمائے گا، اس کے پروڈکٹ سوٹ کی طرف جانے والے فنل کے لیے اشتہارات خریدے گا، اور پھر اسکیل کرنا شروع کر دے گا۔ چونکہ چند کمپنیوں نے ڈیجیٹل طور پر مقامی صارفین کے فنل بنائے تھے، ان ابتدائی داخلے والوں نے نمایاں ترقی کا تجربہ کیا، جب تک کہ انہوں نے گاہک کے حصول کی لاگت کو کاروبار کے مجموعی مارجن سے کم رکھا۔
درحقیقت، آٹھ سال پہلے میں جس سے بھی ملا تھا اس کا خیال تھا کہ یہ ڈیجیٹل ایجنسی مارکیٹ میں ابتدائی پچر ہے، لیکن میں نے دیکھا کہ تقریباً ہر پچ عمودی طور پر انضمام اور مینیجنگ جنرل ایجنٹ (MGA) کی تشکیل کے ذریعے آمدنی اور مصنوعات کے کنٹرول کو بڑھانے پر مرکوز ہے۔ نظریہ یہ تھا کہ جب کموڈیٹائزڈ ڈیجیٹل ایجنسی ماڈل میں شراکت کے مارجن کا معاہدہ ہونا شروع ہوا، MGA ڈھانچہ فرضی طور پر اعلی کمیشن کی شرحوں (زیادہ آمدنی کا باعث) اور مصنوعات کے کنٹرول میں اضافہ (زیادہ تبادلوں کا باعث) کی صورت میں دفاعی صلاحیت کا باعث بنے گا۔
مفروضہ غلط ثابت ہوا۔ اس عمودی ہونے کی بجائے مسابقتی کھائیوں اور دفاعی صلاحیتوں کی طرف جاتا ہے، اس کے بجائے اس نے عام طور پر ترقی کے اسی شیطانی چکر کو دوبارہ شروع کیا۔ نیا MGA اپنے غیر MGA حریفوں سے تھوڑا سا زیادہ خرچ کرے گا، جب تک کہ وہ کمپنیاں ایک MGA تشکیل نہ دیں جس کی معاشیات ایک جیسی ہو — یا کسی گاہک کو حاصل کرنے کی لاگت پالیسی سے پیدا ہونے والے مجموعی مارجن کے ڈالر تک پہنچ جائے۔ مارجن کی تخلیق/توسیع، کھپت، تخلیق/توسیع، اور کھپت کی یہ دوڑ ایک ایسی چیز ہے جسے میں Hell's Flywheel کہوں گا۔
بدقسمتی سے، insurtech وہ واحد جگہ نہیں ہے جہاں اس فلائی وہیل کا تجربہ کیا گیا ہے۔ کاروبار اور سرمایہ کار جنہوں نے 2010 کی دہائی کے اوائل سے وسط تک اس کے عروج کے دوران ڈیجیٹل قرضے میں وقت گزارا، بالکل اسی طرح کے زوال کا سامنا کرنا پڑا۔ دوسری بے شمار صنعتیں ہیں جہاں جہنم کے فلائی وہیل کا قانون بھی لاگو ہوتا ہے۔
ریاضی کے لحاظ سے، مٹھی بھر طریقے ہیں کہ ایک کمپنی فلائی وہیل سے بچ سکتی ہے اور مارجن کی تباہی کو پیچھے چھوڑ سکتی ہے: کسی بھی مدمقابل کے مقابلے میں سرمائے کی کم لاگت کا ہونا (جس کا آغاز کے طور پر انتہائی امکان نہیں ہے)، کسی بھی مدمقابل کے مقابلے میں دفاعی طور پر زیادہ متوقع قیمت فی لیڈ ہونا۔ (شاید کسی مدمقابل کے مقابلے میں بہتر تبادلوں کی شرح یا زیادہ منیٹائزیشن کے طریقوں سے)، حریفوں کے مقابلے میں کم لاگت کا ڈھانچہ رکھنے سے (جیسے سکیلڈ کال سینٹر کے لیے آٹومیشن)، یا غیر مہنگائی والے صارفین کے حصول کے چینلز (جیسے ریفرل کے ذریعے تقسیم) ساتھی)۔ پہلے تین کسی بھی کاروبار کے لیے غیر معمولی طور پر چیلنج ہوتے ہیں کیونکہ سرمائے کی لاگت اور لاگت کے ڈھانچے کے فوائد عام طور پر صرف تب ہی متاثر ہوتے ہیں جب کمپنی کافی حد تک پہنچ جاتی ہے، اور تبادلوں کی شرحوں کو پائیدار طریقے سے جیتنا بہت مشکل ہوتا ہے۔ یہ بات قابل غور ہے کہ کسی قسم کی تفریق کے بغیر، آپ کے ڈسٹری بیوشن چینل میں کوئی فرق نہیں پڑ سکتا اور حریفوں کے آپ کے چینلز میں داخل ہونے پر آپ کا مارجن کم ہو جائے گا۔ لیکن غیر مہنگائی سی اے سی ایک مسلسل تحفہ ہو سکتا ہے۔
غیر مہنگائی CAC تین طریقوں سے بنایا جا سکتا ہے:
- B2C سے B2B2C میں شفٹ ہو رہا ہے۔
- B2C سے B2B میں شفٹ ہو رہا ہے۔
- غیر جمہوری B2C چینلز تلاش کرنا
پہلے دو طریقوں میں B2B کاروبار کو بے نقاب کرنا شامل ہے جو ہر صارف کمپنی کے اندر چھپا ہوا ہے، اور پھر ایک پارٹنر کو اس قابل بنانا ہے کہ وہ یا تو پروڈکٹ کو اپنے صارفین کے لیے مارکیٹ کرے اور مکمل کسٹمر کی ملکیت (B2B) برقرار رکھے، یا پروڈکٹ کو اپنے صارفین کے لیے مارکیٹ کرے اور ملکیت کا اشتراک کرے (B2B2C) )۔ غیر جمہوری کنزیومر چینلز وہ جگہیں ہیں جہاں کسی بھی نیلامی کے ماحول سے باہر اپنے صارفین کو مارکیٹ کرنے کا ایک بہت گہرا، ملکیتی موقع ہے۔ اکثر غیر جمہوری چینلز صرف پیمانے پر ہی ممکن ہوتے ہیں لیکن پھر بھی GTM سوچ میں تبدیلی کی ضرورت ہوتی ہے۔
کامیابی کے لیے کمپنی کو ترتیب دینا
کسی کاروبار کی GTM حکمت عملی کو براہ راست سے صارف (D2C) سے B2B یا B2B2C میں منتقل کرنا کوئی چھوٹا کارنامہ نہیں ہے، اور بہت سے طریقوں سے، یہ دوسری کمپنی شروع کرنے جیسا ہو سکتا ہے۔ گاہک مکمل طور پر بدل جاتا ہے کیونکہ اب یہ وہ کاروبار ہے جو حتمی گاہک کو فروخت کر رہا ہے، اور اس نئے گاہک کی خدمت کے لیے مصنوعات، مارکیٹنگ اور ٹیکنالوجی کے بنیادی ڈھانچے کو تبدیل کرنے کی ضرورت ہے۔
اس مسئلے کو حل کرنے کا سب سے مشکل حصہ کمپنی کو خود کو دوبارہ ایجاد کرنے کے لیے ڈھانچہ بنانا ہے جبکہ موجودہ پروڈکٹ کو چلانا جاری رکھنا ہے جو پہلے ہی پروڈکٹ-مارکیٹ میں فٹ ہو چکی ہے۔ اس کا عام طور پر مطلب ہے کہ وسائل کو آمدنی کے مرکزی محرک سے دور کرنا اور اسے ایسی سرگرمیوں کے لیے مختص کرنا ہے جو مختصر مدت میں ترقی کا باعث نہ بنیں — اور یہ کبھی بھی ترقی کا باعث نہیں بن سکتے۔ ایسا کرنے میں طویل مدتی عزم کے ساتھ ساتھ انتظامی ٹیم اور بورڈ سے خریداری کی ضرورت ہوتی ہے۔ سب سے اہم بات، یہ ایک ٹیم لیتا ہے.
B2C سے B2B2C میں منتقل ہونا: میں اتنا خوش قسمت تھا کہ ایتھوس میں کچھ سالوں تک کام کر سکا کیونکہ ہم نے $0 سے اسکیل کیا۔ مجموعی منافع میں $100 ملین سے زیادہ. میں وہاں اپنے وقت کے دوران کچھ چیزوں کے لیے ذمہ دار تھا، لیکن خاص طور پر، میں نے اپنے B2B2C کاروبار کو بنانے میں مدد کی، جس کے تحت ہم نے اپنی مصنوعات انشورنس ایجنٹوں کے ذریعے فروخت کیں۔ ہم نے اس کاروبار کو $0 سے بڑھا کر لاکھوں تک ماہانہ ریونیو میں ہزاروں انشورنس ایجنٹوں کے ساتھ ہمارے لیے پروڈکٹس کی مارکیٹنگ کی۔ اس ماڈل کا کلیدی پہلو یہ تھا کہ اس میں غیر مہنگائی کے صارفین کے حصول کی لاگتیں، یا بجٹ شدہ CAC تھا، کیونکہ ہم اپنے شراکت داروں کو تبادلوں کی بنیاد پر ریفرل فیس ادا کر سکتے ہیں، بجائے اس کے کہ لیڈز جنریٹ کی جائیں۔ جن ایجنٹوں کے ساتھ ہم نے شراکت کی ہے ان کے پاس پہلے سے ہی گاہک تھے اور وہ صرف کاروبار کرنے کا ایک بہتر طریقہ چاہتے تھے۔ ایتھوس میں ہم خوش قسمت تھے کہ نئے میکانزم بھی متعارف کرائے جس نے وقت کے ساتھ کاروبار کو مزید پائیدار بنایا، لیکن ایک بالواسطہ ڈسٹری بیوشن چینل کی تعمیر ہمارے لیے ایک بڑی کامیابی تھی اور اس نے ہماری حالیہ $2.7 بلین نجی قیمت تک پہنچنے میں ہماری مدد کی۔
B2C سے B2B میں منتقلی: B2C سے B2B میں کامیابی سے منتقل ہونے والے کاروبار کی ایک مثال مارکیٹا ہے۔ مارکیٹا 2010 میں ایک پری پیڈ کارڈ کے طور پر شروع ہوا۔ کاروبار FIS یا فرسٹ ڈیٹا جیسے موجودہ لیگیسی انفراسٹرکچر کو استعمال کرنے کے بجائے، مارکیٹا نے اپنے نئے کارڈ کو سپورٹ کرنے کے لیے اپنا جاری کرنے اور پروسیسنگ پلیٹ فارم بنانے کا انتخاب کیا۔ بدقسمتی سے، کمپنی پہلے یا دوسرے ڈائریکٹ ٹو کنزیومر کارڈ آئیڈیا کو پیمانہ کرنے اور Hell's Flywheel سے بچنے کے قابل نہیں تھی۔ اس کے بجائے، کاروبار نے اس پلیٹ فارم کی پیشکش کی جس میں اس نے اپنے کارڈز کو دوسرے کاروباروں، جیسے کہ اسکوائر اور دوردش کو سپورٹ کرنے کے لیے بنایا تھا، جس نے پہلے ہی کلائنٹس حاصل کر لیے تھے اور وہ ان کی بہتر خدمت کرنا چاہتے تھے۔ مارکیٹا اب موٹے طور پر ہے۔ $3.4 بلین پبلک کمپنی.
غیر جمہوری چینلز میں منتقلی: Hims ایک ایسا کاروبار ہے جو کنزیومر ہیلتھ کیئر ڈیلیوری کو نئے سرے سے ایجاد کرنے کے لیے جانا جاتا ہے اور اس کا آغاز مردوں کی مصنوعات سے ہوتا ہے۔ ابتدائی طور پر، دیگر صحت کی دیکھ بھال کی فراہمی کی خدمات کے لیے ڈیجیٹل چینلز ناکارہ تھے اور کمپنی تیزی سے پیمانہ حاصل کرنے کے قابل تھی۔ ایک بار بڑے پیمانے پر، انہوں نے کچھ بہت ہوشیار غیر مہنگائی سے متعلق اشتہارات کیے، جیسے خریدنا اوریکل پارک میں بیت الخلاء/پیشاب کی جگہ۔ Zappos نے غیر جمہوری چینلز کا بھی استعمال کیا جب انہوں نے لازمی طور پر تمام TSA ٹرے کے نیچے اشتہاری مقامات خریدے۔ کچھ علاقائی ہوائی اڈوں پر تاکہ وہ جوتے والے مسافروں کو یاد دلائیں کہ وہ ڈبوں کی طرف گھور رہے ہیں انہیں زاپوس سے ککس کا اگلا سیٹ خریدنا چاہیے۔ دونوں غیر جمہوری اور غیر مہنگائی کی تقسیم کے ذرائع کی مثالیں ہیں جو پیمانے پر پہنچنے کے بعد ممکن ہیں۔
جیسے جیسے توجہ اکائی کی مثبت اکنامکس اور دفاعی صلاحیت کی طرف لوٹتی ہے، مزید کمپنیاں لامحالہ طور پر صارفین سے براہ راست پیش کشوں کو اسکیل کرنے کے مسائل کا شکار ہوں گی اور بجٹ کی تقسیم کو تخلیق کرنے کی کوشش کریں گی۔ اگر آپ کی کمپنی اس قسم کی منتقلی سے گزرنے والی ہے تو، منتقلی کی ساخت کے بارے میں کچھ خیالات یہ ہیں:
- B2B2C، B2B، یا غیر جمہوری میں منتقل ہونے کے درمیان فیصلہ کریں: کچھ نیا شروع کرنے کے بارے میں سب سے مشکل حصہ یہ معلوم کرنا ہے کہ کس سمت میں چلنا ہے۔ ایتھوس میں، ہم نے بیک وقت مٹھی بھر چیزوں کو آزمایا، جن میں سے سبھی کو بتایا گیا کہ ہماری جیسی مصنوعات پہلے سے کہاں فروخت ہو رہی ہیں (~89٪ لائف انشورنس کی فروخت ایجنٹ کے ذریعے کی جاتی ہے اور 50% ایک آزاد ایجنٹ کے ذریعے فروخت کی جاتی ہے)۔ میرے ساتھی ایلکس نے ایک جب B2B2C کاروباری ماڈل سمجھ میں آتے ہیں تو حیرت انگیز ٹکڑا جہاں وہ بتاتا ہے کہ B2B2C "بیچنا سب سے آسان ہے جب بزنس A آپ کے پیش کردہ کاروبار میں شامل نہیں ہونا چاہتا ہے۔" جن ایجنٹوں کے ساتھ ہم نے کام کیا وہ مصنوعات فروخت کرنے کے کاروبار میں تھے، انہیں تیار کرنے کے نہیں، لہذا یہ اعزازی تھا۔ اگر کوئی ممکنہ پارٹنر آپ کے پیش کردہ کاروبار میں شامل ہونا چاہتا ہے، تو سفید لیبل B2B کا انتخاب کرنا آسان ہو سکتا ہے جب تک کہ اسے اپنانے کی واضح وجہ موجود ہو۔
- ایک اسٹارٹ اپ ذہنیت کو دوبارہ قائم کریں۔ اس کے ذریعے، ہم آپ کی حوصلہ افزائی کرتے ہیں کہ آپ اپنی ٹیم کو دبلا رکھیں، کیونکہ زیادہ اسٹاف ان نئی کوششوں کو ختم کر سکتا ہے، اور اس بات کو یقینی بناتا ہے کہ آپ کے بلڈرز کسٹمر کے زیادہ سے زیادہ قریب ہوں۔ شروع کرنے کے لیے، یہ ایک جرنلسٹ اور ایک ٹیکنولوجسٹ ہو سکتا ہے، بالکل اسی طرح جیسے ایک سٹارٹ اپ شروع ہو سکتا ہے۔ اس بات کو یقینی بنائیں کہ ٹیم کا ہر رکن بھوکا ہے، یہاں تک کہ اگر اس کا مطلب یہ ہے کہ قائم کردہ ایگزیکٹوز کے مقابلے میں کم مدت ملازمت والے ملازمین کی خدمات حاصل کریں۔ اور ایک طویل نقطہ نظر لینے کے لئے یاد رکھیں؛ اس مرحلے پر کمپنیوں کی سب سے بڑی غلطیوں میں سے ایک مناسب طریقے سے فنڈز فراہم نہ کرنا — مالی طور پر یا سر کی تعداد کے ساتھ — ان کے نئے کاروباری یونٹ اور ٹیم کو عمل درآمد کے لیے کافی وقت دینا ہے۔
- یقینی بنائیں کہ ٹیمیں خود انحصار ہیں۔ اس بات کو یقینی بنائیں کہ آپ کی ٹیموں کے پاس وہ سب کچھ ہے جس کی انہیں تعمیر کرنے کی ضرورت ہے اور وسائل کے لیے ماں پر انحصار کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ مثال کے طور پر، اگر آپ ایک نیا اقدام بنا رہے ہیں، تو آپ اپنے سپرنٹ کے لیے وسائل مختص کرنے کے لیے انجینئرنگ کے VP پر انحصار نہیں کرنا چاہتے، کیونکہ وہ یا وہ شاید آپ کی کمپنی کے بنیادی پروڈکٹ کے تجربے کو بنانے اور اسے برقرار رکھنے کے بارے میں زیادہ پرواہ کرتا ہے اور ایسا نہیں کرے گا۔ کسی بھی نئی چیز پر کام کرنے کو ترجیح دیں۔ بعض اوقات، اس کا مطلب یہ ہو سکتا ہے کہ مختلف ٹیمیں نقلی کام کر رہی ہیں، لیکن یہ فالتو پن درحقیقت نئے اقدام کو مختصر مدت میں تیزی سے آگے بڑھنے میں مدد کرتا ہے جبکہ ممکنہ طور پر اسے بنیادی تجربے میں ہونے والی تبدیلیوں سے بھی بچاتا ہے۔ مثال کے طور پر، جب ہم ایتھوس میں ایجنٹ کے کاروبار کے ابتدائی ورژن پر کام کر رہے تھے، تو ہمارے انجینئرز نے کوڈ بیس کے بہت سے حصوں پر کاپی کر لی تاکہ ہمارے ایجنٹ پر مبنی پروڈکٹ کا تجربہ ان ٹیسٹوں سے متاثر نہیں ہوا جو ہم نے کنزیومر فنل پر چلائے تھے۔
- جانے / نہ جانے کی آخری تاریخ بنائیں. یہ اہم ہے کہ نئی ٹیم کے پاس تیزی سے ناکام ہونے اور یہ معلوم کرنے کی گنجائش ہے کہ کیا کام کرتا ہے اور کیا کام نہیں کرتا۔ چونکہ نئے اقدام کے ساتھ کافی ابہام ہے، تجربات میں ٹائم لائن شامل کرنے سے رینگنے سے بچنے میں مدد مل سکتی ہے اور آپ کو تیزی سے فیصلے کرنے کی اجازت مل سکتی ہے۔ مثال کے طور پر، ٹیم کسی مخصوص مسئلے کو ایک مقررہ تاریخ تک حل کرنے کے ارد گرد ایک مقصد طے کرنا چاہتی ہے، جیسے کہ "ہمارے اگلے فنڈ ریز کے ذریعے ہمیں XX ثابت کرنے کی ضرورت ہے" یا "ہم اسے $Y سے فنڈ کر رہے ہیں؛ مزید رقم کو غیر مقفل کرنے کے لیے یہاں کیا ہونے کی ضرورت ہے۔
ترقی کے چینلز کا استعمال کرتے ہوئے آپ آسانی سے اوپر یا نیچے کو ٹوگل کر سکتے ہیں دھوکہ دہی سے پرکشش ہو سکتے ہیں، بدقسمتی سے حقیقت یہ ہے کہ ادا شدہ مارکیٹنگ میں کوئی الفا نہیں ہے اور بہت سے کاروبار اوپر بیان کردہ پائیدار منافع بخش تقسیم کے چینلز بنا کر بہت فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔ اگر آپ کا کاروبار Hell's Flywheel پر پھنس گیا ہے، تو مجھے امید ہے کہ یہ خیالات آپ کو ذہنی سکون فراہم کریں گے کہ فرار ممکن ہے اور پہلے بھی کئی بار ہو چکا ہے۔ مندرجہ بالا مراحل پر عمل کرنا اور ان لوگوں کے ساتھ جڑنا جو پہلے سفر پر ہیں آپ کی کامیابی کے امکانات کو بہت زیادہ بڑھا سکتے ہیں۔ اور کسی بھی سٹارٹ اپ کی طرح، سب سے بڑھ کر صحیح لوگوں کی خدمات حاصل کریں اور انہیں بااختیار بنائیں اور نتائج خود سنبھال لیں گے۔
***
یہاں بیان کردہ خیالات انفرادی AH Capital Management, LLC ("a16z") کے اہلکاروں کے ہیں جن کا حوالہ دیا گیا ہے اور یہ a16z یا اس سے وابستہ افراد کے خیالات نہیں ہیں۔ یہاں پر موجود کچھ معلومات فریق ثالث کے ذرائع سے حاصل کی گئی ہیں، بشمول a16z کے زیر انتظام فنڈز کی پورٹ فولیو کمپنیوں سے۔ اگرچہ قابل اعتماد مانے جانے والے ذرائع سے لیا گیا ہے، a16z نے آزادانہ طور پر ایسی معلومات کی تصدیق نہیں کی ہے اور معلومات کی موجودہ یا پائیدار درستگی یا کسی دی گئی صورتحال کے لیے اس کی مناسبیت کے بارے میں کوئی نمائندگی نہیں کی ہے۔ اس کے علاوہ، اس مواد میں فریق ثالث کے اشتہارات شامل ہو سکتے ہیں۔ a16z نے اس طرح کے اشتہارات کا جائزہ نہیں لیا ہے اور اس میں موجود کسی بھی اشتہاری مواد کی توثیق نہیں کرتا ہے۔
یہ مواد صرف معلوماتی مقاصد کے لیے فراہم کیا گیا ہے، اور قانونی، کاروبار، سرمایہ کاری، یا ٹیکس کے مشورے کے طور پر اس پر انحصار نہیں کیا جانا چاہیے۔ آپ کو ان معاملات کے بارے میں اپنے مشیروں سے مشورہ کرنا چاہئے۔ کسی بھی سیکیورٹیز یا ڈیجیٹل اثاثوں کے حوالے صرف مثالی مقاصد کے لیے ہیں، اور سرمایہ کاری کی سفارش یا پیشکش کی تشکیل نہیں کرتے ہیں کہ سرمایہ کاری کی مشاورتی خدمات فراہم کریں۔ مزید برآں، یہ مواد کسی سرمایہ کار یا ممکنہ سرمایہ کاروں کی طرف سے استعمال کرنے کے لیے نہیں ہے اور نہ ہی اس کا مقصد ہے، اور کسی بھی صورت میں a16z کے زیر انتظام کسی بھی فنڈ میں سرمایہ کاری کرنے کا فیصلہ کرتے وقت اس پر انحصار نہیں کیا جا سکتا ہے۔ (a16z فنڈ میں سرمایہ کاری کرنے کی پیشکش صرف پرائیویٹ پلیسمنٹ میمورنڈم، سبسکرپشن ایگریمنٹ، اور اس طرح کے کسی بھی فنڈ کی دیگر متعلقہ دستاویزات کے ذریعے کی جائے گی اور ان کو مکمل طور پر پڑھا جانا چاہیے۔) کوئی بھی سرمایہ کاری یا پورٹ فولیو کمپنیوں کا ذکر کیا گیا، حوالہ دیا گیا، یا بیان کردہ A16z کے زیر انتظام گاڑیوں میں ہونے والی تمام سرمایہ کاری کے نمائندے نہیں ہیں، اور اس بات کی کوئی یقین دہانی نہیں ہو سکتی کہ سرمایہ کاری منافع بخش ہو گی یا مستقبل میں کی جانے والی دیگر سرمایہ کاری میں بھی ایسی ہی خصوصیات یا نتائج ہوں گے۔ Andreessen Horowitz کے زیر انتظام فنڈز کے ذریعے کی گئی سرمایہ کاری کی فہرست (ان سرمایہ کاری کو چھوڑ کر جن کے لیے جاری کنندہ نے a16z کو عوامی طور پر ظاہر کرنے کے ساتھ ساتھ عوامی طور پر تجارت کیے جانے والے ڈیجیٹل اثاثوں میں غیر اعلانیہ سرمایہ کاری کی اجازت فراہم نہیں کی ہے) https://a16z.com/investments پر دستیاب ہے۔ /.
اندر فراہم کردہ چارٹس اور گراف صرف معلوماتی مقاصد کے لیے ہیں اور سرمایہ کاری کا کوئی فیصلہ کرتے وقت ان پر انحصار نہیں کیا جانا چاہیے۔ ماضی کی کارکردگی مستقبل کے نتائج کا اشارہ نہیں ہے۔ مواد صرف اشارہ کردہ تاریخ کے مطابق بولتا ہے۔ کوئی بھی تخمینہ، تخمینہ، پیشن گوئی، اہداف، امکانات، اور/یا ان مواد میں بیان کیے گئے خیالات بغیر اطلاع کے تبدیل کیے جا سکتے ہیں اور دوسروں کی رائے سے مختلف یا اس کے برعکس ہو سکتے ہیں۔ اضافی اہم معلومات کے لیے براہ کرم https://a16z.com/disclosures دیکھیں۔
