Traditional banking systems, burdened by age and complexity, can cripple innovation, restrain time to value, and strain customer relationships. This is not an isolated challenge; many incumbent banks struggle to keep ownership and maintenance costs in check and swiftly expand product offerings to compete with nimble challenger banks.
Digital transformation is no longer a choice; it’s a lifeline. Embracing a modern, cloud-based banking platform and thriving ecosystem of specialist third-party solutions offers a path to faster time to market, data-driven decision-making, and personalised customer experiences that foster loyalty and engagement.
Key drivers of digital transformation in banking
In the rapidly evolving landscape of the commercial and retail banking industry, many institutions now find themselves at a pivotal juncture. For years, they have relied on internally developed systems, traditional infrastructure, and well-established processes and channels to attract and serve customers.
But this approach has become a stifling anchor that can drag you into the abyss of stagnation. It hinders innovation and slows time to value for those keen on embracing open finance, composable banking, and other modern technologies.
Currently, there are six key factors exerting pressure on traditional banking businesses and driving the need for digital transformation.
With so much internal and external pressure, digital transformation can no longer be postponed. It is time for forward-thinking banks to act and transition to a modern, cloud-based banking platform that merges internal capabilities with an ecosystem of specialist suppliers for areas like the general ledger, card processing, KYC, anti-money laundering, and more.
This shift will not only streamline operations but also significantly reduce cost to serve, enabling the bank to introduce new, innovative products and services swiftly.
Why become part of a financial services ecosystem?
A financial services ecosystem is an evolving collaboration model among various financial institutions that helps leverage their complementary offerings.
This multi-lateral, dynamic environment enables the delivery of a unified and seamless customer experience that is underpinned by mutuality and shared value across participants.
The diagram below is an example of what a modern bank’s platform architecture could look like when composed of cloud-based services orchestrated via APIs. This composition of ecosystem players providing critical capabilities is just the first step.
Modern banks can also take advantage of expanding the ecosystem with other partners to extend their products, services, and brand reach beyond their own digital channels and into areas that may be ancillary to their core propositions (e.g., investments, loyalty schemes, insurance, small business loans, etc).
Traditional banks must evolve and adapt to remain competitive within a changing industry landscape as costs get higher, time to value grows, and customer relationships become ever more complex.
By leveraging partnerships, new channels, and modern technology solutions, they can address these challenges and become more agile, evolving faster to meet the everchanging customer needs. The financial services ecosystem allows organisations to do so most effectively.
A great example of the benefits a financial ecosystem can deliver is global technology innovation service provider Zühlke’s collaboration with an Asian digital bank.
The bank was looking for assistance with building core banking systems from the ground up using various cloud-hosted third-party products, including the general ledger, customer identity, card issuance, payment systems, and anti-money laundering tools.
Zühlke’s multidisciplinary engineering and DevOps expertise were instrumental in supporting the cloud-based bank throughout the entire development process, from license granting to market deployment which was achieved in an impressive 18-month timeframe.
The company was also in charge of maintaining relationships with partners and adapting processes to ensure smooth data flows between them.
Now, the near real-time ledger, KYC, payment systems, and other services run on Thought Machine in AWS and provide the client with a core banking solution that performs seamlessly, improving the experience for customers and staff.
Shifting to a data-driven financial services ecosystem
1. Understand the problem and set the strategy
To become ecosystem-ready and modernise one’s banking platform, start by understanding the core problem. Define key objectives to guide decision-making, including the institution’s role in the finance ecosystem, portfolio strategy, partner selection, and risk management. Prioritise service design and business architecture for customer-centric solutions, leveraging user research to replace assumptions with evidence.
2. Get the people and culture right
In the highly-regulated financial services sector, people and culture are crucial for success as they can either hinder or enable transformation efforts. To overcome this, communicate the need for change to internal stakeholders, motivate teams, and foster a culture of co-innovation. All these things will help people realise what’s at stake and what the end goals are. Thus, motivating them to make the effort required to move towards well-architected, data-driven financial services ecosystems.
3. Focus on effective orchestration
Data is valuable when used well, but it’s useless without integration and flow. Ecosystem orchestration manages interactions and automates workflows, connecting systems and data sources. This enables timely insights for predictive use. Access controls are crucial when data is pulled from multiple sources.
4. Balance build and buy approaches
Buying reputable third-party solutions is appealing due to fintech innovation, offering faster ROI, time to market, and resilience. However, building your own provides control but entails upfront costs, time commitment, and user migration challenges.
Organisations need to consider vendor reputation, internal resources, maintenance costs, API and orchestration, security, customer experience, speed to market, alignment, geography, and contract flexibility.
Ultimately, the choice depends on the particular bank’s unique business situation and may evolve with market factors, technologies, and regulations.
5. Consider the cloud
Most traditional banks are moving to hybrid or fully cloud-based models. The right approach is crucial. Address key considerations, including data regulations, customer location, vendor lock-in, cloud availability, landing zone design, network connectivity, and long-term costs.
Partnering with an experienced financial services ecosystem integrator
Transitioning to a financial services ecosystem involves complex considerations. An experienced ecosystem integrator partner like Zühlke can be invaluable in managing these challenges. They can conduct due diligence to select fintech and cloud providers, ensuring no weak links and addressing regulatory concerns.
Integrators also help in avoiding vendor lock-in by leveraging their expertise and prioritising open standards. They optimise cloud infrastructure, ensuring a smooth migration and future-proof flexibility.
Furthermore, they excel in integrating and orchestrating various platforms, enabling valuable data flow and timely insights for predictive purposes. Integrators conduct thorough testing to guarantee stability and top-notch performance.
With years of practical experience in executing complex integration projects and supporting data orchestration initiatives globally, Zühlke will be able guide organisations through the entire cloud transformation, architecture design, data integration, and partner assessment journey.
Financial institutions seeking to join a vibrant financial services ecosystem can reach out to Zühlke for a smooth transition یہاں.
نمایاں تصویری کریڈٹ: Freepik
- SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
- پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹو ای ایس جی۔ کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹو ہیلتھ۔ بائیوٹیک اینڈ کلینیکل ٹرائلز انٹیلی جنس۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- ماخذ: https://fintechnews.sg/82268/sponsoredpost/from-legacy-to-a-thriving-financial-services-ecosystem/
- : ہے
- : ہے
- : نہیں
- $UP
- 1
- 33
- 7
- a
- قابلیت
- تک رسائی حاصل
- حاصل کیا
- کے پار
- ایکٹ
- اپنانے
- اپنانے
- پتہ
- خطاب کرتے ہوئے
- فائدہ
- عمر
- فرتیلی
- AI
- صف بندی
- تمام
- کی اجازت دیتا ہے
- بھی
- کے درمیان
- an
- لنگر
- اور
- رقم کی غیرقانونی ترسیل کے مخالف
- اے پی آئی
- APIs
- اپیل
- نقطہ نظر
- فن تعمیر
- کیا
- علاقوں
- AS
- ایشیا
- ایشیائی
- تشخیص
- اسسٹنس
- مفروضے
- At
- اپنی طرف متوجہ
- مصنف
- خودکار
- دستیابی
- گریز
- AWS
- متوازن
- بینک
- بینکنگ
- بینکنگ کی صنعت
- بینکوں
- BE
- بن
- شروع کریں
- نیچے
- فوائد
- کے درمیان
- سے پرے
- برانڈ
- تعمیر
- عمارت
- کاروبار
- کاروبار
- لیکن
- خرید
- by
- کر سکتے ہیں
- صلاحیتوں
- کیپ
- کارڈ
- کارڈ پروسیسنگ
- چیلنج
- چیلنج
- چیلنجر بینکس
- چیلنجوں
- تبدیل
- تبدیل کرنے
- چینل
- چارج
- چیک کریں
- انتخاب
- کلائنٹ
- بادل
- کلاؤڈ بنیادی ڈھانچے
- تعاون
- تجارتی
- وابستگی
- ابلاغ
- کمپنی کے
- مقابلہ
- مقابلہ
- تکمیلی
- پیچیدہ
- پیچیدگی
- کمپوز ایبل بینکنگ
- پر مشتمل
- ساخت
- اندراج
- سلوک
- مربوط
- رابطہ
- غور کریں
- خیالات
- مواد
- کنٹریکٹ
- کنٹرول
- کنٹرول
- کور
- کور بینکنگ
- قیمت
- اخراجات
- سکتا ہے
- کریڈٹ
- اپاہج
- اہم
- اہم
- ثقافت
- گاہک
- گاہک کا تجربہ
- گاہکوں
- اعداد و شمار
- اعداد و شمار پر مبنی ہے
- فیصلہ کرنا
- وضاحت
- نجات
- ترسیل
- انحصار کرتا ہے
- تعیناتی
- ڈیزائن
- ترقی یافتہ
- ترقی
- ڈیجیٹل
- ڈیجیٹل تبدیلی
- محتاج
- do
- ڈرائیور
- ڈرائیونگ
- دو
- متحرک
- e
- ماحول
- ماحولیاتی نظام۔
- موثر
- مؤثر طریقے
- کوشش
- کوششوں
- یا تو
- منحصر ہے
- کو چالو کرنے کے
- کے قابل بناتا ہے
- کو فعال کرنا
- آخر
- مصروفیت
- انجنیئرنگ
- کو یقینی بنانے کے
- کو یقینی بنانے ہے
- پوری
- ماحولیات
- وغیرہ
- کبھی نہیں
- ثبوت
- تیار
- تیار ہوتا ہے
- مثال کے طور پر
- ایکسل
- پھانسی
- توسیع
- توسیع
- تجربہ
- تجربہ کار
- تجربات
- مہارت
- توسیع
- بیرونی
- عوامل
- تیز تر
- کی مالی اعانت
- مالی
- مالیاتی ادارے
- مالیاتی خدمات
- مل
- فن ٹیک
- فنٹیک جدت
- پہلا
- لچک
- بہاؤ
- بہنا
- توجہ مرکوز
- کے لئے
- فارم
- آگے کی سوچ
- رضاعی
- سے
- مکمل طور پر
- جنرل
- جغرافیہ
- حاصل
- گلوبل
- عالمی سطح پر
- اہداف
- گرانڈنگ
- عظیم
- گراؤنڈ
- بڑھتا ہے
- اس بات کی ضمانت
- رہنمائی
- ہے
- سر
- مدد
- مدد کرتا ہے
- ہائی
- اعلی
- انتہائی منظم
- رکاوٹ
- رکاوٹیں
- سب سے زیادہ
- تاہم
- HTTPS
- ہائبرڈ
- شناختی
- تصویر
- متاثر کن
- کو بہتر بنانے کے
- in
- سمیت
- مابعد
- صنعت
- انفراسٹرکچر
- اقدامات
- جدت طرازی
- جدید
- بصیرت
- اداروں
- اہم کردار
- انشورنس
- انضمام کرنا
- انضمام
- بات چیت
- اندرونی
- اندرونی طور پر
- میں
- متعارف کرانے
- انمول
- سرمایہ کاری
- الگ الگ
- جاری کرنے
- IT
- میں شامل
- سفر
- فوٹو
- موڑ
- صرف
- Keen
- رکھیں
- کلیدی
- اہم مقاصد
- وائی سی
- لینڈنگ
- زمین کی تزئین کی
- لانڈرنگ
- لیجر
- کی وراست
- لیوریج
- لیورنگنگ
- لائسنس
- کی طرح
- لنکس
- قرض
- محل وقوع
- طویل مدتی
- اب
- دیکھو
- کی طرح دیکھو
- تلاش
- وفاداری
- مشین
- MailChimp کے
- برقرار رکھنے
- دیکھ بھال
- بنا
- انتظام
- انتظام کرتا ہے
- مینیجنگ
- بہت سے
- مارکیٹ
- زیادہ سے زیادہ چوڑائی
- مئی..
- سے ملو
- انضمام
- منتقلی
- ماڈل
- ماڈل
- جدید
- جدید ٹیکنالوجیز
- مہینہ
- زیادہ
- سب سے زیادہ
- حوصلہ افزائی
- حوصلہ افزائی
- منتقل
- منتقل
- بہت
- کثیر مضامین
- ایک سے زیادہ
- ضروری
- قریب
- ضرورت ہے
- ضروریات
- نیٹ ورک
- نئی
- خبر
- نہیں
- اب
- مقاصد
- of
- کی پیشکش
- پیشکشیں
- تجویز
- on
- ایک بار
- صرف
- کھول
- آپریشنز
- احسن
- or
- آرکسٹری
- آرکیسٹریٹنگ
- آرکیسٹرا
- تنظیمیں
- دیگر
- باہر
- پر قابو پانے
- خود
- ملکیت
- حصہ
- امیدوار
- خاص طور پر
- پارٹنر
- شراکت داروں کے
- شراکت داری
- راستہ
- ادائیگی
- ادائیگی کے نظام
- لوگ
- کارکردگی
- کارکردگی کا مظاہرہ
- ذاتی نوعیت کا
- اہم
- پلیٹ فارم
- پلیٹ فارم
- پلاٹا
- افلاطون ڈیٹا انٹیلی جنس
- پلیٹو ڈیٹا
- کھلاڑی
- پورٹ فولیو
- مراسلات
- عملی
- دباؤ
- ترجیح دیتے ہیں
- مسئلہ
- عمل
- عمل
- پروسیسنگ
- مصنوعات
- حاصل
- منصوبوں
- فراہم
- فراہم کنندہ
- فراہم کرنے والے
- فراہم کرتا ہے
- فراہم کرنے
- مقاصد
- میں تیزی سے
- تک پہنچنے
- اصل وقت
- کو کم
- ضابطے
- ریگولیٹری
- تعلقات
- رہے
- کی جگہ
- قابل بھروسہ
- شہرت
- ضرورت
- تحقیق
- لچک
- وسائل
- خوردہ
- خوردہ بینکاری
- ٹھیک ہے
- رسک
- رسک مینجمنٹ
- ROI
- کردار
- رن
- منصوبوں
- ہموار
- بغیر کسی رکاوٹ کے
- شعبے
- سیکورٹی
- کی تلاش
- منتخب
- انتخاب
- خدمت
- سروس
- سروس فراہم کرنے والے
- سروسز
- مقرر
- مشترکہ
- منتقل
- نمایاں طور پر
- سنگاپور
- صورتحال
- چھ
- سست
- چھوٹے
- چھوٹے کاروبار
- چھوٹے کاروباری قرضے
- ہموار
- So
- حل
- حل
- ذرائع
- ماہر
- تیزی
- استحکام
- سٹاف
- جمود
- داؤ
- اسٹیک ہولڈرز
- معیار
- شروع کریں
- مرحلہ
- حکمت عملی
- کارگر
- جدوجہد
- کامیابی
- سپلائرز
- امدادی
- تیزی سے
- سسٹمز
- لے لو
- ٹیموں
- ٹیکنالوجی
- ٹیکنالوجی
- ٹیکنالوجی نووائشن
- ٹیسٹنگ
- کہ
- ۔
- ان
- ان
- خود
- وہاں.
- یہ
- وہ
- چیزیں
- تیسری پارٹی
- اس
- ان
- سوچا
- تھیٹ مشین
- خوشگوار
- کے ذریعے
- بھر میں
- اس طرح
- وقت
- ٹائم فریم
- بروقت
- کرنے کے لئے
- اوزار
- کی طرف
- روایتی
- روایتی بینکنگ
- تبدیلی
- منتقلی
- زیر بنا ہوا
- سمجھ
- افہام و تفہیم
- متحد
- منفرد
- استعمال کی شرائط
- استعمال کیا جاتا ہے
- بیکار
- رکن کا
- کا استعمال کرتے ہوئے
- قیمتی
- قیمت
- مختلف
- وینڈر
- کی طرف سے
- متحرک
- تھا
- کمزور
- اچھا ہے
- تھے
- کیا
- جب
- جس
- گے
- ساتھ
- کے اندر
- بغیر
- کام کے بہاؤ
- سال
- تم
- اور
- زیفیرنیٹ