کرپٹو لیکویڈیشنز کیا ہیں اور ان کی اہمیت کیوں ہے؟

پچھلے کئی مہینوں میں، پرسماپن کرپٹو دنیا میں خبروں کے چکر میں سرفہرست ہیں۔ یہ مضمون وضاحت کرے گا کہ کرپٹو کے تناظر میں لیکویڈیشنز کیا ہیں، بشمول وہ کیسے ہوتے ہیں اور آپ ان سے بچنے کے لیے کیا کر سکتے ہیں۔

کرپٹو لیکویڈیشن کیا ہے؟

ایک پرسماپن ایک تاجر یا اثاثہ قرض دہندہ کی طرف سے ابتدائی مارجن پوزیشن کے تمام یا کچھ حصے کو زبردستی بند کرنا ہے۔ لیکویڈیشن اس وقت ہوتی ہے جب کوئی تاجر لیوریجڈ پوزیشن کی مختص رقم کو پورا کرنے سے قاصر ہوتا ہے اور اس کے پاس تجارت کو چلانے کے لیے کافی فنڈز نہیں ہوتے ہیں۔

لیوریجڈ پوزیشن سے مراد آپ کے موجودہ اثاثوں کو قرض کے لیے بطور ضمانت استعمال کرنا یا رقم ادھار لینا اور پھر پہلے سے گروی رکھے ہوئے پرنسپل اور ادھار کی گئی رقم کو ایک ساتھ مالیاتی مصنوعات خریدنے کے لیے استعمال کرنا ہے تاکہ زیادہ منافع کمایا جا سکے۔

ذیادہ تر قرض دینے کے پروٹوکول، جیسے غار, MakerDAO, اور Abracadabra، ایک پرسماپن فعل ہے. فوٹ پرنٹ تجزیات کے اعداد و شمار کے مطابق18 جون کو، جب ETH کی قیمت گر گئی، DeFi مارکیٹ میں 13 لیکویڈیشن ایونٹس ہوئے۔ اسی دن، قرض دینے والے پروٹوکولز نے 10,208 ETH کو ختم کر دیا، جس کی لیکویڈیشن رقم 424 ملین ڈالر تھی۔

لیکویڈیشن کے ساتھ لیکویڈیٹرز آتے ہیں۔ بڑے ادارے یا سرمایہ کار رعایتی قیمت پر ختم شدہ اثاثے خرید سکتے ہیں اور فرق کمانے کے لیے انہیں مارکیٹ میں بیچ سکتے ہیں۔

کرپٹو لیکویڈیشن کیوں ہوتے ہیں؟

DeFi میں، حصص کی قرضہ داری اس وقت ہوتی ہے جب صارف اپنے اثاثوں کو قرض دینے والے پروٹوکول میں ہدف اثاثہ کے بدلے گروی رکھتے ہیں اور پھر مزید آمدنی حاصل کرنے کے لیے دوسری بار دوبارہ سرمایہ کاری کرتے ہیں۔ یہ بنیادی طور پر مشتق ہے۔ نظام کے طویل مدتی استحکام کو برقرار رکھنے کے لیے، قرض دینے والا پروٹوکول پروٹوکول کے لیے خطرے کو کم کرنے کے لیے لیکویڈیشن میکانزم تیار کرے گا۔

آئیے ایک نگاہ ڈالیں MakerDAO.

پروٹوکول اثاثوں کے خطرے کو متنوع بنانے اور ڈی اے آئی کی طلب اور رسد کو ایڈجسٹ کرنے کے لیے MakerDAO متعدد کرنسیوں جیسے ETH، USDC اور TUSD کی معاونت کرتا ہے۔ MakerDAO نے حصص کی شرح قائم کی ہے، جو کہ 150٪ کی حد سے زیادہ ضمانت ہے۔ یہ پرسماپن کے لیے محرک کا تعین کرتا ہے۔

یہاں ایک مثال ہے:

جب ETH کی قیمت $1,500 ہوتی ہے، تو ایک قرض لینے والا MakerDAO پروٹوکول پر 100 ETH لگاتا ہے (جس کی قیمت 150,000 ہے) اور پلیٹ فارم کے ذریعہ مقرر کردہ 99,999% حصص کی شرح پر $150 DAI تک قرض دے سکتا ہے۔ اس وقت، لیکویڈیشن کی قیمت $1,500 ہے۔

اگر ETH کی قیمت $1,500 سے کم ہو جاتی ہے تو ETH حصص کی شرح کو متاثر کرے گا اور پلیٹ فارم کے ذریعے لیکویڈیشن کا خطرہ ہو گا۔ اگر اسے ختم کر دیا جاتا ہے، تو یہ قرض لینے والے کے برابر ہے جو 100 ETH کو 99,999 ڈالر میں خرید رہا ہے۔

تاہم، اگر قرض لینے والا فوری طور پر ختم نہیں ہونا چاہتا ہے، تو لیکویڈیشن کے خطرے کو کم کرنے کے کئی طریقے ہیں۔

• $99,999 DAI سے کم قرض دیں۔
• لیکویڈیشن ٹرگر سے پہلے قرضہ دیا ہوا DAI اور فیس واپس کریں۔
• حصص کی شرح کو کم کرتے ہوئے، لیکویڈیشن شروع ہونے سے پہلے مزید ETH کو داؤ پر لگانا جاری رکھیں

150% گروی ریٹ مقرر کرنے کے علاوہ، MakerDAO لیکویڈیشن کے لیے 13% جرمانے کا اصول بھی مقرر کرتا ہے۔ دوسرے لفظوں میں، قرض لینے والے جن کو ختم کر دیا گیا ہے وہ اپنے ٹاپ اپ اثاثوں کا صرف 87% وصول کریں گے۔ جرمانے کا 3% لیکویڈیٹر اور 10% پلیٹ فارم کو جائے گا۔ اس طریقہ کار کا مقصد قرض لینے والوں کی حوصلہ افزائی کرنا ہے کہ وہ اپنے ضمانتی اثاثوں پر نظر رکھیں تاکہ لیکویڈیشن اور جرمانے سے بچ سکیں۔

لیکویڈیشنز مارکیٹ کو کیسے متاثر کرتی ہیں؟

جب کرپٹو مارکیٹ خوشحال ہوتی ہے، اداروں اور بڑے پیمانے پر صارفین کی طرف سے اعلیٰ اور بھاری عہدوں پر تمام سرمایہ کاروں کے لیے "تحتِین دینے والی گولیاں" ہوتی ہیں۔ موجودہ کمی کے رجحان میں، سابقہ ​​بیل مارکیٹ کے فروغ دینے والے سیاہ ہنس بن گئے ہیں، جن میں سے ہر ایک کے پاس ڈیریویٹیو اثاثے ہیں جنہیں ختم کیا جا سکتا ہے۔ اس سے بھی خوفناک بات یہ ہے کہ ایک شفاف نظام آن چین میں، ان کرپٹو اثاثوں کی تعداد کو ایک نظر میں دیکھا جا سکتا ہے۔

اداروں کے لیے

ایک بار جب یہ مکمل طور پر ختم ہو جاتا ہے، تو یہ فروخت کے مزید دباؤ کو لانے کے علاوہ متعلقہ پروٹوکولز، اداروں اور دیگر کے سلسلہ وار رد عمل کو متحرک کر سکتا ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ قرض دینے کی پوزیشن اور ضامن اثاثوں کے درمیان نقصان کا فرق ان پروٹوکولز اور اداروں کو برداشت کرنے پر مجبور کیا جائے گا، جو انہیں موت کے گھاٹ اتار دے گا۔

مثال کے طور پر، جب ایس ٹی ٹی ایچ آف اینکر چلا گیا، CeFi ادارہ سیلسیس بہت زیادہ متاثر ہوا، جس سے لیکویڈیٹی کے مسائل میں اضافہ ہوا اور صارفین پر بڑے پیمانے پر دوڑ لگ گئی۔ ادارے کو صارفین کی جانب سے اپنے اثاثوں کو چھڑانے کے مطالبے کے جواب میں STETH فروخت کرنے پر مجبور کیا گیا، اور آخر کار اکاؤنٹ کی واپسی اور منتقلی کو معطل کرنے کے دباؤ کو برداشت کرنے میں ناکام رہا۔ بدلے میں، تھری ایرو کیپٹل سیلسیس میں قرض دینے کی ایک بڑی پوزیشن رکھتا ہے، اور سیلسیس کو اپنے آپ کو بچانے میں دشواری یقینی طور پر تھری ایرو کیپٹل کے اثاثہ کے تناؤ کے مسئلے کو متاثر کرے گی جب تک کہ وہ گر نہ جائیں۔

ڈی فائی پروٹوکول کے لیے

جب کرنسی کی قیمت گرتی ہے اور پلیٹ فارم میں صارفین کے ذریعہ لگائے گئے اثاثوں کی قیمت لیکویڈیشن لائن سے نیچے آجاتی ہے (لیکویڈیشن ترتیب دینے کا طریقہ کار پلیٹ فارم سے دوسرے پلیٹ فارم میں مختلف ہوگا)، داؤ پر لگے اثاثوں کو ختم کردیا جائے گا۔ یقیناً، صارفین بدحالی میں لیکویڈیشن سے بچنے کے لیے پرخطر اثاثے جلد فروخت کریں گے۔ اس سے بھی اثر پڑتا ہے۔ ڈی ایف آئی کا ٹی وی ایلجس نے گزشتہ 57 دنوں کے دوران TVL میں 90 فیصد کمی دیکھی ہے۔

اگر پروٹوکول ایک رن کے دباؤ کو برداشت نہیں کر سکتا، تو اسے بھی ادارے جیسے ہی خطرات کا سامنا کرنا پڑے گا۔

صارفین کے لئے

جب کسی صارف کے اثاثے ختم ہو جاتے ہیں، تو ان کے ہولڈنگز کھونے کے علاوہ، وہ پلیٹ فارم کی طرف سے وصول کی جانے والی فیس یا جرمانے کے تابع بھی ہوتے ہیں۔

خلاصہ

روایتی مالیاتی منڈیوں کی طرح، کریپٹو کرنسی مارکیٹیں بھی اسی طرح چکراتی ہیں۔ بیل مارکیٹیں ہمیشہ کے لیے نہیں رہتیں اور نہ ہی ریچھ کی منڈیاں۔ ہر مرحلے پر، یہ ضروری ہے کہ محتاط رہیں اور اپنے اثاثوں پر باریک بینی سے نظر رکھیں تاکہ لیکویڈیشن سے بچا جا سکے، جو نقصانات اور موت کا باعث بن سکتا ہے۔

کرپٹو دنیا میں، سمارٹ معاہدوں کے اصولوں کی پابندی کرتے ہوئے، کیا ایک لچکدار معیشت کو ایسا نہیں ہونا چاہیے؟

یہ ٹکڑا کی طرف سے تعاون کیا جاتا ہے فوٹ پرنٹ تجزیات کمیونٹی میں جولائی 2022 بذریعہ ونسی

ڈیٹا ماخذ: فوٹ پرنٹ تجزیات - ETH لیکویڈیشن ڈیش بورڈ

Footprint Community ایک ایسی جگہ ہے جہاں ڈیٹا اور کرپٹو کے شوقین دنیا بھر میں ایک دوسرے کو Web3، metaverse، DeFi، GameFi، یا بلاک چین کی نئی دنیا کے کسی دوسرے شعبے کے بارے میں سمجھنے اور بصیرت حاصل کرنے میں مدد کرتے ہیں۔ یہاں آپ کو فعال، متنوع آوازیں ملیں گی جو ایک دوسرے کا ساتھ دے رہی ہیں اور کمیونٹی کو آگے بڑھا رہی ہیں۔