کرپٹو سرما کے ختم ہونے کے بعد DeFi کہاں ہو گا؟

چکن لٹل بھی ایک HODLer ہو سکتا ہے جب اس نے مشہور طور پر کہا تھا، "آسمان گر رہا ہے،" بٹ کوائن اس سے تقریباً 70 فیصد گر گیا تھا۔ US$68,672 کی اب تک کی بلند ترین سطح اور پوری کرپٹو مارکیٹ، جس میں کبھی ایک تھا۔ تقریباً 3 ٹریلین امریکی ڈالر کی مشترکہ قیمت، اب نیچے US $ 1 ٹریلین. 

جب کہ کریپٹو اپنے آزاد زوال کو روکنے کی کوشش کرتا ہے اور اس کے ناقدین اور شکوک بہت سے لوگوں کی بدقسمتی پر خوش ہوتے ہیں۔ اپنی زندگی کی بچت کھو رہے ہیں۔، کمرے میں ہاتھی ایک سرمایہ کاری کے طور پر کرپٹو کی طویل مدتی عملداری ہے۔ چھوٹا، لیکن شاید زیادہ اہم ہاتھی یہ سوال ہے کہ کس سمت ہے۔ مہذب فنانس (DeFi) ایک بار لے جائے گا جب ریچھ کی مارکیٹ انڈسٹری سے کمزور اور دھوکہ دہی والے منصوبوں کو صاف کر دے گی۔ 

اس کو سمجھنے کے لیے، ابھی کرپٹو اور نان کریپٹو دونوں مارکیٹوں کی موجودہ حالت کا تجزیہ اور سمجھنا ضروری ہے۔ 

بیل سے ریچھ تک

سے NFTs کا دھماکہ (نان فنگیبل ٹوکن) سے blockchain گیمنگ غیر سنی ہوئی قیمتوں کو حاصل کرتے ہوئے، ہم سب نے پچھلے بیل مارکیٹ کے آخری چھ مہینوں کے دوران غیر معقول جوش و خروش دیکھا۔ اس وقت بازار میں کچھ غیر متوازن ہونے کے آثار تھے۔ 

اس میں کوئی شک نہیں کہ اس نے کرپٹو اور بلاک چین انڈسٹری کی مجموعی ترقی میں اہم کردار ادا کیا۔ دوسری طرف، یہ عدم توازن، ہائپ سے متاثر اور overleveraging بازار میں ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی طرف سے، اصلاح کی اشد ضرورت تھی۔

لیکن ماضی کی مارکیٹ کی اصلاحات کے برعکس، کرپٹو گزشتہ چند سالوں میں کافی حد تک پختہ ہو چکا ہے، اور اس کے بہاؤ اور بہاؤ وسیع تر مالیاتی منڈیوں کے ساتھ لاک سٹیپ میں ہیں۔ دی اقتصادی سلائڈ بین الاقوامی مالیاتی منڈیوں پر دیکھا گیا، اس کے ساتھ بڑھتی مہنگائی، زیادہ تر کریپٹو کرنسیوں کی قدر کو متاثر کرے گا۔ 

روایتی مالیاتی منڈیوں کے ساتھ کرپٹو کے اتار چڑھاؤ کا باہمی تعلق اس لحاظ سے کچھ غیر معمولی ہے کہ CoVID-19 کی وبا کے آغاز پر، Bitcoin اور بیشتر دوسرے سکے ڈالر سے الگ ہو گئے۔ یہ اس پختہ یقین کا نتیجہ تھا کہ مقداری نرمی مہنگائی کا باعث بنے گی اور یہ کہ بٹ کوائن اور دیگر کرپٹو کو محفوظ بندرگاہ کے اثاثے تصور کیا جاتا تھا۔ 

مارچ 2020 میں مالیاتی منڈیوں میں کمی کے درمیان مقداری نرمی نے کوویڈ کی غیر یقینی صورتحال میں یقینی طور پر ایک کردار ادا کیا جس کا ہم نے مشاہدہ کیا ہے۔ لیکن آئیے قیمت بڑھانے والی کارپوریشنوں، یوکرین پر روسی حملے کے اثرات، یا عالمی سپلائی چین میں رکاوٹوں کو نظر انداز یا نظر انداز نہ کریں جو اس میں بھی شامل تھے۔ سستے کریڈٹ اور حکومتی فوائد نے Covid-era کی ترقی کو ہوا دی اور اب بہت سی فرموں کے پاس کرپٹو پورٹ فولیوز کریڈٹ پر خریدے گئے ہیں۔ 

چونکہ وسیع تر مالیاتی منڈیاں کساد بازاری کی گہرائی میں گرنے سے پہلے دوبارہ ترتیب دینے کی کوشش کرتی ہیں، اس لیے یہ سمجھا جاتا ہے کہ اس میں بہتری آئے گی - اگرچہ یہ سست اور تکلیف دہ ہے۔ جب حتمی بحالی ہوتی ہے، اس کے ساتھ سلمڈ ڈاون اور جنگ کے ذریعے ٹیسٹ شدہ کرپٹو ایکو سسٹم ابھرے گا۔ یہ ایک محفوظ شرط ہے، لیکن جو کچھ کم واضح ہے وہ یہ ہے کہ ریچھ کے بعد کی مارکیٹ کی دنیا میں DeFi کیا کردار ادا کرے گا۔

DeFi کا کردار آگے بڑھ رہا ہے۔ 

کرپٹو ڈارونزم پہلے ہی شکل اختیار کر رہا ہے۔ ڈی سینٹرلائزڈ ایکسچینجز (DEXs) اور DeFi پلیٹ فارمز جو روایتی بینکنگ خدمات کے وکندریقرت ورژن پیش کرتے ہیں، اب تک، کرپٹو فائر سٹارم کا نسبتاً بہتر موسم کرنے میں کامیاب رہے ہیں۔ Celsius اور Anchor جیسے پلیٹ فارمز کے خاتمے نے DeFi کو آگے بڑھ کر ایک بڑا کردار ادا کرنے کی ضرورت پر توجہ مرکوز کرنا شروع کر دی ہے۔ 

تاہم، اس خاتمے کو بلاکچین ایپلی کیشنز کی پیشرفت میں ایک بنیادی پیش رفت کے طور پر DeFi کی ناکامی کے طور پر نہیں دیکھا جانا چاہیے۔ وہ پلیٹ فارمز اس لیے ناکام ہوئے کہ وہ خطرے کا اندازہ لگانے میں ناکام رہے جیسا کہ کسی بھی روایتی مالیاتی ادارے کو کرنا پڑتا تھا، اس لیے نہیں کہ DeFi ماحولیاتی نظام TradFi کے لیے کوئی قابل عمل یا اس سے بھی بہتر مالی متبادل پیش نہیں کر سکتا۔

DeFi کے فوائد واضح ہیں۔ سب سے پہلے، یہ فوری اور محفوظ ادائیگیوں اور لین دین کی سہولت فراہم کرتا ہے۔ یہاں تک کہ روایتی مالیاتی ادارے اس میں قدر دیکھیں اور برسوں سے اس بات کی کھوج کر رہے ہیں کہ کرپٹو سروسز کے اپنے ورژن فراہم کرنے میں کس طرح شامل کیا جائے۔

DeFi پلیٹ فارم روایتی بینکوں کے مقابلے میں قرض لینے اور قرض دینے کو بہت آسان بنانے کے قابل بھی ہیں۔ کچھ پلیٹ فارمز کو قرض حاصل کرنے کے لیے کولیٹرل کی بھی ضرورت نہیں ہوتی ہے۔ بیچوان کو ہٹا کر، DeFi قرض کے عمل کو ہموار کرتا ہے، اسے صارفین کے لیے آسان، تیز اور زیادہ سستی بناتا ہے۔ 

DeFi پہلے سے ہی ڈیجیٹل اثاثوں میں سرمایہ کاروں کے لیے ایک کھلتا ہوا مرکز ہے، جو کہ حقیقی صلاحیت فراہم کرتا ہے۔ پیداوار حاصل کریں. روایتی مالیات کے برعکس، DeFi خوردہ سرمایہ کاروں کے لیے کمانے کے لیے سرمایہ کاری کے بہت سے اختیارات کی میزبانی کرتا ہے۔ پیداوار کے ان اختیارات میں اسٹیکنگ، ییلڈ فارمنگ، لیکویڈیٹی مائننگ اور ٹریڈنگ شامل ہیں۔ DeFi پہلے سے ہی اوسط سرمایہ کار یا قرض لینے والے کے لیے ایک سٹاپ شاپ ہے۔

جیسے ہی ریچھ کی مارکیٹ میں بیرل جاری ہے، DeFi خود کو کرپٹو کائنات میں ایک ناقابل تلافی اہم مقام کے طور پر کھڑا کر رہا ہے۔ جب کہ عالمی معیشت کساد بازاری کو روکنے کی کوشش کرتی ہے اور مرکزی کرپٹو ایکسچینج دیوالیہ ہو جاتی ہے، ڈی فائی سروسز کے لیے اب اگلے بیل رن سے پہلے کا وقت ہے۔

DeFi کے لیے ایک زیادہ واضح کردار یقینی طور پر وسیع تر کرپٹو مارکیٹ کو فائدہ دے گا قطع نظر اس سے قطع نظر کہ روایتی مالیاتی منڈیوں کا رجحان کس سمت ہے۔ تاہم، اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ کرپٹو کمیونٹی میں مرکزی تبادلے کا کوئی حصہ نہیں ہے۔ سنٹرلائزڈ پلیٹ فارم لوگوں کو فیاٹ کرنسی میں کیش آؤٹ کرنے کے قابل بنانے میں اہم کردار ادا کرتے ہیں، اور اس میں قدر ہے، یہ فرض کرتے ہوئے کہ ان پلیٹ فارمز کے پاس صارفین کو ادائیگی کرنے کے لیے نقد رقم موجود ہے۔ DeFi کو صرف ڈیفالٹ آؤٹ لیٹ ہونے کی ضرورت ہے جو بڑے کرپٹو ایکو سسٹم کی حمایت کرتا ہے۔ کرپٹو اکانومی کے انجن کے طور پر صرف DeFi کے ساتھ، ہم بیل مارکیٹ میں تیزی کی واپسی دیکھ سکتے ہیں۔