ہفتہ وار میکرو سلیٹ: بڑھتا ہوا امریکی ڈالر – Bitcoin کی قیمت پر بلند افراط زر، اعلی توانائی اور بڑھتی ہوئی شرحوں کا اثر

میکرو جائزہ

جیکسن ہول کا خلاصہ 

جب 29 اگست کو مارکیٹیں کھلیں تو فیڈ چیئر پاول نے زیادہ تر ڈرامہ یہ کہہ کر پیش کیا کہ جب تک افراط زر کو قابو میں نہیں لایا جاتا تب تک نرخ بڑھتے رہیں گے۔ اس نے مارکیٹ کی توقعات کو پیچھے دھکیل دیا، جس نے دیکھا کہ امریکی ایکوئٹی ڈوب گئی، قلیل مدتی شرحیں جون کے وسط سے اپنی بلند ترین سطح پر پہنچ گئیں اور دو سالہ ٹریژری کی پیداوار 2007 کے بعد سے اپنی بلند ترین سطح پر پہنچ گئی۔

فیڈ واحد مرکزی بینک نہیں تھا جس نے اپنی ہٹ دھرمی پر زور دیا۔ 2 ستمبر کی رائٹرز کی رپورٹ کے مطابق، ECB کے ستمبر کے اجلاس میں 75bps اضافے کی شرح کے منصوبے کو گورننگ کونسل کے رکن رابرٹ ہولزمین کے تبصروں کی حمایت حاصل تھی، جنہوں نے کہا:

"میرے لیے 50 بیس پوائنٹس کم از کم ہیں… 75 بنیادی نکات بحث کا حصہ ہونے چاہئیں۔"

تبصرے نے 2 سال کا بنڈ +35% زیادہ بھیجا ہے۔

یورو زون کا بحران 75bps کے معاملے کو تقویت دیتا ہے۔

• یوروزون نے 9.1 اگست کو 31% CPI افراط زر کی اطلاع دی - جو ریکارڈ پر سب سے زیادہ ہے۔ یوروزون پچھلے نو مہینوں سے مہنگائی کی ریکارڈ سطح کی اطلاع دے رہا ہے، جس نے ECB پر اضافی دباؤ ڈالا ہے - جس سے 75bps کا اضافہ ہو سکتا ہے۔
• مقامی میڈیا کے مطابق، آسٹریا کی سب سے بڑی توانائی فراہم کرنے والی کمپنی وین انرجی دیوالیہ ہے اور اسے مائع رہنے کے لیے €1.7 بلین کی ضرورت ہے۔ اگر وہ کمپنی کو بچانا چاہتی ہے تو آسٹریا کی وفاقی حکومت کو اس میں قدم رکھنا ہوگا۔
• یورپ کے لیے گیس اور بجلی کی قیمتیں قابو سے باہر ہوتی جا رہی ہیں، پورے یورپ کے شہریوں کو پورا کرنے کے لیے جدوجہد کرنا پڑ رہی ہے۔ رہائشی اور چھوٹے کاروباری اخراجات دونوں۔ دستک کا اثر کم لوگوں کو باہر کھانے کا باعث بن سکتا ہے، جس کے نتیجے میں ریستوراں تیرتے رہنے کے لیے جدوجہد کریں گے۔ اگر ریستوران نیچے چلے جاتے ہیں، تو تجارتی املاک کے مالکان جو کھانے کے کاروبار سے زیادہ متاثر ہوتے ہیں، اس کی پیروی کریں گے، جس سے قرض دہندگان کو نقصان ہوگا۔ جیسا کہ قرض دہندگان جدوجہد کرتے ہیں اور ممکنہ طور پر گر جاتے ہیں جیسا کہ انہوں نے 2008 میں کیا تھا، اسی طرح خود مختار بھی ہو سکتے ہیں۔
• اگرچہ یورو مسلسل گر رہا ہے اور اب مضبوطی سے ڈالر کے ساتھ اپنی برابری کھو چکا ہے۔ ای سی بی ایک چٹان اور سخت جگہ کے درمیان پھنس گیا ہے، جنوری کے آغاز سے 16 فیصد نیچے۔

US hاستعمال کی قیمتیں گرنے لگتی ہیں۔ 

مکانات کی قیمتوں میں اضافہ ماضی کی بات ہے کیونکہ کیس شیلر ہاؤس پرائس انڈیکس میں سال بہ سال اضافے کی شرح جون میں 18 فیصد سے کم ہوکر 19.9 فیصد ہوگئی۔ یہ کمی 2008 کے بعد سب سے بڑی فیصد تبدیلی ہے۔

تاہم، مزید متحرک اقدامات قیمتوں میں کمی کو ظاہر کریں گے۔ مارگیج کی شرح ایک سال پہلے کے مقابلے میں تقریباً 2 گنا زیادہ ہونے اور بغیر فروخت ہونے والی انوینٹری کے بازار میں سیلاب آنے کے ساتھ، ہمیں ستمبر میں نمایاں کمی دیکھنی چاہیے۔

تعلقات

یورو، سٹرلنگ اور ین سبھی زوال کا شکار ہیں کیونکہ انہیں نئی ​​کمیاں مل رہی ہیں۔

29 اگست سے 4 ستمبر تک، DXY 109.6 پر دو دہائیوں کی بلند ترین سطح کی طرف بڑھ گیا۔ چونکہ DXY خطرے کے اثاثوں کو مضبوط کرتا ہے DXY اور BTC کے درمیان مسلسل فرق کے ساتھ خراب کارکردگی کا مظاہرہ کرنا جاری رکھے گا۔

مضبوط USD کے لیے ایک اور اتپریرک کمزور کرنسیوں کا ابھرنا ہے۔ جیسا کہ آپ دیکھ سکتے ہیں کہ USD کے مقابلے میں EUR، GBP، اور JPY نئی نچلی سطح کی طرف بڑھ رہے ہیں۔

• یورو ڈالر کے مقابلے میں سال بہ تاریخ 16 فیصد نیچے ہے، اطالوی ٹریژری کی پیداوار میں اضافہ کے ساتھ، ECB ایک نیا اینٹی فریگمنٹیشن ٹول - Yeld Curve Control - متعارف کرا رہا ہے تاکہ یہ یقینی بنایا جا سکے کہ قرض کا ایک اور بحران پیدا نہ ہو۔ تاہم، وہ اس عمل میں کرنسی کی قدر میں مزید کمی کر رہے ہیں۔
• جاپانی ین بینک آف جاپان کے پیداواری وکر کنٹرول کی وجہ سے 24 سال کی کم ترین سطح پر آ گیا، جو 10 سالہ ٹریژری کو 0.25% سے اوپر جانے کی اجازت نہیں دیتا ہے۔ انخلاء 1997 میں ایشیائی مالیاتی بحران کے بعد بدترین ہے۔
• سٹرلنگ مسلسل نیچے ڈوب رہا ہے اور فی الحال 1.15 پر کھڑا ہے - یہ 1985 کے بعد سب سے کم ہے، وبائی امراض کے دوران 2 دن کی گھبراہٹ کو چھوڑ کر۔

اسپاٹ ٹو فیوچرز کا ارتباط

2022 کے آغاز سے، Bitcoin (BTC) اور Ethereum (ETH) قیمت کی کارروائی کے لحاظ سے ہپ پر شامل ہو گئے تھے۔ تاہم، وسط سے جون کے آخر تک، ETH نے انضمام کے ارد گرد کی ہائپ کی وجہ سے BTC کو نمایاں طور پر پیچھے چھوڑنا شروع کر دیا۔

بہت سارے قیاس آرائیاں ڈیریویٹوز ایونیو کے ذریعے آنے والے مرج میں بہت زیادہ سرمایہ کاری کر رہی ہیں، جس نے دیکھا کہ ETH نے جون کے وسط میں تقریباً $2,000 کے مقامی نیچے سے تقریباً $900 تک پہنچ گئی۔

جولائی کے وسط میں، ETH فیوچرز کا حجم $23 بلین تھا اور اس کے بعد سے بڑھ کر $32 بلین سے زیادہ ہو گیا ہے، جس نے ETH کی قیمت کی دریافت میں حصہ لیا۔ ہم نے پچھلی رپورٹس میں روشنی ڈالی ہے کہ انضمام ایک ہو سکتا ہے۔  "افواہ خریدیں، خبریں بیچیں" ایونٹ۔

بی ٹی سی فیوچر کے حجم میں نمایاں کمی آئی ہے اور اسپاٹ پرائس ایکشن گزشتہ 0.24 دنوں میں فیوچرز (30) سے زیادہ مضبوط رہا ہے - جو کہ بٹ کوائن ایکو سسٹم کے لیے بہت زیادہ صحت مند علامت ہے۔

ایکوئٹیز اور اتار چڑھاؤ گیج

Nasdaq ریچھ کی مارکیٹ میں داخل ہوا۔

جیکسن ہول میٹنگ کے بعد سپلائی چین ٹوٹنے، سرمائے کی لاگت میں اضافے اور مارکیٹوں کے کم کارگر ہونے کی وجہ سے 29 اگست سے ایکویٹیز کا برا ہفتہ رہا ہے۔ کارپوریٹ منافع متاثر ہونے کا امکان ہے اور ایکوئٹی کے خراب کارکردگی کا امکان ہے۔ Nasdaq 20 اگست سے 1% نیچے، ریچھ کے بازار کے علاقے میں واپس آ گیا ہے، جبکہ SPX سال کے لیے 15% نیچے ہے۔ مارکیٹس نے گرمیوں کی ریلی کے دوران حاصل ہونے والے تقریباً 50% کو کھو دیا ہے۔

اب ہم ایک دور میں ہیں۔ Stagflation، کم سے صفر نمو، اور اعلی افراط زر - 1970 کی دہائی سے ملتی جلتی صورت حال، جب 5 اور 1970 کے درمیان پہلے 1975 سالوں کے لیے ایکوئٹیز معقول حد تک فلیٹ تھیں۔

تاہم، سونے کی کارکردگی غیر معمولی تھی، 350 فیصد سے زیادہ چڑھ گئی۔ بٹ کوائن کو ڈیجیٹل گولڈ 2.0 کے طور پر سمجھا جاتا ہے، یہ اس جمود کے ماحول کے دوران 1970 کی دہائی میں سونے کی طرح کارکردگی دکھا سکتا ہے۔

Commodities

توانائی کے ارد گرد غیر یقینی صورتحال

اجناس میں اہم خبریں انرجی فیوچر مارکیٹ سے آتی ہیں جو ایک میم اسٹاک کی طرح برتاؤ کر رہی ہے اور اشارہ دے رہی ہے کہ آگے پریشانی ہو سکتی ہے۔ یورو زون تھوڑا سا اچار کی حالت میں ہے، ریکارڈ افراط زر، اور کرنسی شدید کمزور ہوتی ہے لیکن تین گنا خطرہ توانائی کی قیمتوں میں اضافہ کر رہا ہے۔

جرمن پاور 1 سال آگے €1400 kWh تک پہنچ گئی، صرف €1,000 سے کم پر واپس آنے سے پہلے، جنوری 5 سے 2022 گنا اضافہ۔ فیوچر مارکیٹ غیر یقینی صورتحال کا اشارہ دے رہی ہے اور بدترین توقع کر رہی ہے۔ جب سردیاں آتی ہیں، بلیک آؤٹ، کارخانے بند اور بجلی کی قلت حقیقت بن سکتی ہے۔ کیا انرجی فیوچر مارکیٹ مکمل طور پر تباہی کے خوف پر رد عمل ظاہر کر رہی ہے؟

کساد بازاری کے اندیشوں کے درمیان سونے اور تیل میں بھاری کمی دیکھی گئی۔

ڈالر جتنا مضبوط ہوگا، قرضوں کے بحران کی وجہ سے ڈیفالٹس کی لہر پیدا ہونے کا امکان زیادہ ہوگا۔ سونے کا مطلب ایک پناہ گاہ کا اثاثہ ہے لیکن سال بہ تاریخ 5% سے زیادہ نیچے ٹریڈ کر رہا ہے اور 1,700 ستمبر کو $1 سے نیچے گر گیا ہے۔

برکس ممالک - برازیل، روس، ہندوستان، چین اور جنوبی افریقہ - سونا جمع کر رہے ہیں۔ روس کے صدر ولادیمیر پوٹن رہے ہیں۔ انتہائی مخر حالیہ مہینوں میں، مغربی ممالک کی طرف سے پیسے کی چھپائی کے بارے میں اور یہ کہ ابھرتی ہوئی مارکیٹ کے ممالک کو کس طرح نقصان پہنچا ہے کیونکہ وہ خالص درآمد کنندگان بنتے ہوئے کمزور ممالک کو اپنی افراط زر برآمد کرتے ہیں۔

چین نے جولائی میں 169 ٹن سونا درآمد کیا۔ حالیہ تاریخ میں، 2018 میں اس میں صرف ایک ماہ کا اضافہ ہوا ہے۔ اس سے Comex سے بڑے اخراج کی وضاحت میں مدد ملتی ہے۔ برکس تمام سونا خرید رہے ہیں اور مغرب اسے رعایت پر فروخت کر رہا ہے۔

کساد بازاری کے خدشات کے درمیان خام تیل کی قیمتوں میں کمی جاری ہے، جس کا مطلب یہ ہے کہ اس عالمی ڈیلیوریجنگ ایونٹ میں کوئی بھی اثاثہ محفوظ نہیں ہے۔

نرخ اور کرنسی

امریکی ڈالر حفاظت کی پرواز کے طور پر کام کرتا ہے۔ 

امریکی ڈالر (DXY) دنیا کی ریزرو کرنسی ہے۔ DXY نئی بلندیوں کو قائم کرنا جاری رکھے ہوئے ہے اور مارکیٹ کی دیگر کرنسیوں کو کچل رہا ہے۔

DXY دنیا بھر میں تجارت کے لیے اکاؤنٹ کی بنیادی اکائی ہے۔ یہ بہت سی دوسری کرنسیوں جیسے یورو، CHF، ین، اور برطانوی پاؤنڈ کے مقابلے میں طاقت کا ایک پیمانہ ہے۔ DXY فی الحال 109 کے قریب ٹریڈ کر رہا ہے۔

امریکی ڈالر کی مضبوطی کی ایک اہم وجہ حفاظت کی طرف پرواز ہے۔ جیسے جیسے سرمایہ کار غیر ملکی مرکزی بینکوں کی پالیسیوں اور بنیادی معاشی طاقت سے پریشان ہو گئے، انہوں نے ڈالر کو امریکی منتقل کرنے کا انتخاب کیا۔

مزید برآں، ہم فیڈرل ریزرو کی طرف سے شرح میں اضافہ دیکھ رہے ہیں، جو جولائی میں اس کے فنڈز کی شرح کو 2.25% - 2.5% پر سیٹ کر رہے ہیں۔ ہم ریکارڈ شروع ہونے کے بعد سے فیڈ فنڈز کی شرح میں ایک سال کی انتہائی جارحانہ تبدیلی کا مشاہدہ کر رہے ہیں، جو ان شرح سود میں اضافے کی شدت اور تیزی کو ظاہر کرتا ہے۔ فیڈرل فنڈز ریٹ وہ شرح سود ہے جو بینک راتوں رات اضافی ذخائر ادھار لینے یا قرض دینے کے لیے ایک دوسرے سے وصول کرتے ہیں۔

2 سالہ ٹریژری نوٹ نومبر 2007 کے بعد سب سے زیادہ ہے۔

آخری بار 2-سال tریسوری 3.5 نومبر 15 کو پیداوار 2007% تھی۔ تقابلی طور پر، 0.20 ستمبر 2 کو فیصد 2021% تھا۔.

بانڈ مارکیٹ فیڈرل ریزرو کو بتا رہی ہے کہ شرحیں بڑھانے کے لیے کافی گنجائش ہے۔ 2 سالہ ٹریژری کئی سالوں میں Fed فنڈز سے اپنے سب سے بڑے منقطع ہونے کا سامنا کر رہا ہے۔ Fed سے توقع کی جاتی ہے کہ وہ شرح سود میں اضافہ جاری رکھے گا جب تک کہ کوئی کمی واقع نہ ہو جائے۔ زیادہ تر ہائیکنگ سائیکل ڈیلیوریجنگ ایونٹ میں ختم ہوتے ہیں، اور 1982 کے بعد سے، ہم نے فیڈ فنڈز کی شرح کے ساتھ ایک اعلی نچلی سطح مقرر کی ہے۔

قرض کی سطح تاریخی طور پر بہت زیادہ ہے، اور اگر 2 سالہ خزانہ کوئی اشارہ ہے، تو 3٪ سے زیادہ حاصل کرنا ایک جدوجہد ہوگی۔ 1988 کے بعد سے، جب بھی فیڈ فنڈز 2 سالہ ٹریژری کو پورا کرتے ہیں، واچ ڈاگ نے سائیکل میں شرح میں اضافے کو ختم کیا۔

بٹ کوائن کا جائزہ

• پورے ہفتے میں بٹ کوائن $20,000 کی قیمت کی حد کے اوپر اور نیچے چھیڑ چھاڑ کر رہا ہے اور اسے مزاحمت میں تبدیل کر دیا ہے۔
• بٹ کوائن پورے ہفتے حقیقی قیمت (200 WMA) سے نیچے بیٹھ گیا ہے جو فی الحال $21,000 سے زیادہ ہے۔
• ایشیا اس ہفتے خالص جمع کرنے والا رہا ہے جو ہمارے تھیسس کی حمایت کرتا ہے وہ اب بھی سمارٹ منی ہیں۔
• فعال پتے اور ادارے جمود کا شکار ہیں اور ریچھ مارکیٹ چینل کے اندر رہتے ہیں۔
• اس ہفتے مشکلات میں 9% سے زیادہ اضافہ ہوا۔
• وہیل ایک جارحانہ شرح سے بٹ کوائن کو اتار رہی ہیں۔

پتے

نیٹ ورک کے لیے بنیادی ایڈریس میٹرکس کا مجموعہ۔

پتوں کے لیے خاموش ہفتہ

ایک فعال اور نئے پتے کے نقطہ نظر سے ایک خاموش ہفتہ نے تجویز کیا کہ ہفتے کے دوران بہت سے نئے شرکاء ماحولیاتی نظام میں داخل نہیں ہوئے۔ خاموش ہفتہ زیادہ تر ممکنہ طور پر بٹ کوائن کے ریچھ کی مارکیٹ کے درمیان ہونے اور میکرو میں جاری ایک اہم ڈیلیوریجنگ عمل کا نتیجہ ہے۔ نئے اور فعال پتے بالکل فلیٹ رہے ہیں جو اس سال کے وسیع تر رجحانات کو بھی گھیرے ہوئے ہیں۔ اس سال روشن چنگاریوں میں سے ایک انتہائی جارحانہ شرح پر غیر صفر توازن کے ساتھ ایڈریسز تھے لیکن حالیہ ہفتوں میں اس میں کمی آئی ہے۔

منافع میں ایڈریس اب بھی 50% سے زیادہ ہیں کسی بھی دوسری بیئر مارکیٹ کے برعکس

منفرد پتوں کا فیصد جن کے فنڈز کی خرید کی اوسط قیمت ہے جو موجودہ قیمت سے کم ہے۔ "خرید کی قیمت" کو یہاں اس قیمت کے طور پر بیان کیا گیا ہے جب سکے کو ایڈریس میں منتقل کیا گیا تھا۔ ہر ریچھ مارکیٹ سائیکل نے منافع میں ایڈریس کو 50% سے نیچے دیکھا ہے، لیکن ہم نے ہر ایک سائیکل کے بعد ایک اعلی بلندی پیدا کی ہے۔ کیا یہ وقت مختلف ہے، یا ہم نیچے جاتے ہیں؟ ریچھ کی مارکیٹ میں کمی کے دوران؛

• 2012 میں - 13.5% پتے منافع میں تھے۔
• 2015 میں - 30.5% پتے منافع میں تھے۔
• 2019 میں - 42.9% پتے منافع میں تھے۔
• 2020 میں - 40.3% پتے منافع میں تھے۔
• 2022 میں - 53.9% پتے منافع میں تھے۔

اداروں

ہستی سے ایڈجسٹ شدہ میٹرکس نیٹ ورک میں صارفین کی اصل تعداد کا زیادہ درست تخمینہ فراہم کرنے اور ان کی سرگرمی کی پیمائش کرنے کے لیے ملکیتی کلسٹرنگ الگورتھم کا استعمال کرتے ہیں۔

فعال ہستیوں نے ہر ریچھ کے بازار کے چکر کو بلندی پر لانا جاری رکھا ہوا ہے۔ 

مجموعی طور پر فعال اور نئے ادارے ایڈریسز کے ساتھ بہت یکساں برتاؤ کرتے ہیں، یہ ماحولیاتی نظام میں بنیادی کمزوری کے آثار دکھا رہا ہے۔ بٹ کوائن کے یومیہ استعمال کرنے والوں کو سمجھنے کے لیے فعال ادارہ ایک اچھا اندازہ ہے، پچھلے کچھ ہفتوں سے ہم اس جمود کے دور میں ہیں، اگر بٹ کوائن مزید گرتا ہے تو یہ صارف کو اپنانے میں شدید کمزوری ظاہر کرے گا۔ سب سے زیادہ دلچسپ بات یہ ہے کہ ریچھ کے ہر بازار کے چکر میں، Bitcoin مسلسل فعال صارفین کی تعداد میں اضافہ کرتا رہتا ہے، جو اس بات کو ظاہر کرتا ہے کہ نیٹ ورک میں مزید ہستیوں کی آمد اور قیام پذیر ہے۔

کیکڑے کے گروہ بٹ کوائن جمع کرتے رہتے ہیں۔ 

جھینگے اس سال Bitcoin کے لیے ماحولیاتی نظام میں سب سے زیادہ تازگی بخشنے والے اداروں میں سے ایک رہے ہیں، ان کی شرح نمو قابل ذکر سے کم نہیں رہی۔ جھینگے کی تعریف ایک یا کم بٹ کوائن رکھنے کے طور پر کی جاتی ہے، نہ صرف اس گروپ نے بٹ کوائن کو اسٹیک کرنے کے معاملے میں تیزی سے ترقی دیکھی ہے بلکہ 2022 وہ سال رہا ہے جس نے 2017 کو پیچھے چھوڑتے ہوئے خالص پوزیشن میں سب سے زیادہ تبدیلی دیکھی ہے۔ یہاں تک کہ تمام تر خوف، غیر یقینی اور شکوک کے باوجود، وہ جمع اور منعقد کرنے کے لئے جاری رکھیں. افق پر کساد بازاری کے ساتھ جھینگے پر نظر رکھنا دلچسپ ہوگا، بٹ کوائن آپ کی فئٹ ذمہ داریوں کو ادا کرنے کے لیے بیچنے والا سب سے زیادہ مائع اثاثہ ہے۔

مشتقات

مشتق دو فریقوں کے درمیان ایک معاہدہ ہے جو اس کی قیمت/قیمت کسی بنیادی اثاثے سے اخذ کرتا ہے۔ مشتق کی سب سے عام قسمیں فیوچر، آپشنز اور سویپس ہیں۔ یہ ایک مالیاتی آلہ ہے جو اپنی قیمت/قیمت کو بنیادی اثاثوں سے اخذ کرتا ہے۔

شارٹس مارکیٹ کا حکم دیتے ہیں جب کہ بیعانہ بڑھتا رہتا ہے۔ 

اس ہفتے مشتقات انتہائی واقعاتی رہے ہیں، ہم نے فیوچرز پرپیچوئل فنڈنگ ​​ریٹ میں شارٹس کی ایک انتھک مقدار دیکھی ہے، جو جون کے وسط میں کم ہونے کے بعد سے نہیں دیکھی گئی۔ یاد رکھیں، فنڈنگ ​​کی اوسط شرح (% میں) مستقل مستقبل کے معاہدوں کے تبادلے کے ذریعے مقرر کی جاتی ہے۔ جب شرح مثبت ہوتی ہے، لمبی پوزیشنیں وقتاً فوقتاً شارٹ پوزیشنز ادا کرتی ہیں۔ اس کے برعکس، جب شرح منفی ہوتی ہے، مختصر پوزیشنیں وقتاً فوقتاً لمبی پوزیشنز ادا کرتی ہیں۔ یہ ان میٹرکس میں سے ایک ہے جو CryptoSlate سائیکل کے نیچے کی تصدیق کے لیے تلاش کر رہی ہے، ہر سائیکل کا نچلا حصہ اس وقت ہوتا ہے جب شارٹس بے لگام اور بے باک ہوں۔

خطرے کی زیادہ بھوک

CryptoSlate میں بھی بہت زیادہ خطرہ مول لیا جا رہا ہے جسے ایک اچھی بات سمجھا جا سکتا ہے کیونکہ وہاں بہت زیادہ نقد رقم موجود ہے۔ Crypto-Margin Futures Open Interest مئی 2021 کے برابر سطح پر ہے جس میں تقریباً 210 BTC کو کولیٹرل کے طور پر استعمال کیا جا رہا ہے اور مارچ کے نچلے حصے سے اپنے راستے پر کام کر رہا ہے۔ اس میٹرک کو فیوچر کنٹریکٹس کی کھلی سود کی کل رقم کے طور پر بیان کیا گیا ہے جو مقامی سکے (جیسے BTC) میں مارجنڈ ہے نہ کہ USD یا stablecoin میں۔

یہ سسٹم میں لیوریج کی سب سے زیادہ مقدار کے ساتھ بھی موافق ہے، اگست میں فیوچرز اسٹیمیٹڈ لیوریج ریشو (ELR) میں نمایاں اضافہ۔ ELR ایک کے طور پر کام کرتا ہے۔ انڈیکیٹر جو عملدرآمد کے منتظر کھلے معاہدوں اور کرنسیوں کے ذخائر کے درمیان تناسب کی پیمائش کرتا ہے مستقبل تجارتی پلیٹ فارمز. گراف دکھاتا ہے کہ ELR 0.32 کی اب تک کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا ہے - جو قیمتوں میں بڑے پیمانے پر تبدیلی کی صورت میں اعلیٰ اتار چڑھاؤ کے امکانات کو ظاہر کرتا ہے۔

کھنیکون

ہیشنگ پاور، ریونیو، اور بلاک پروڈکشن سے متعلق ضروری کان کن میٹرکس کا جائزہ۔

مشکل کے لیے دوسرا سب سے بڑا اضافہ کان کنوں کی آمدنی میں مسلسل کمی دیکھتا ہے۔

بٹ کوائن کی کان کنی کی دشواری میں اس ہفتے 9% سے زیادہ اضافہ ہوا ہے جو اس سال کے جنوری کے بعد سے سب سے بڑا اضافہ ہے، اور یہ اپنی اب تک کی بلند ترین سطح سے 1% سے بھی کم دور ہے۔ جیسا کہ ہیش کی قیمت (مائنر ریونیو/TH) ہر وقت کی کم ترین سطح پر پہنچ رہی ہے، جیسا کہ بٹ کوائن بیئر مارکیٹوں میں معمول ہے۔ کان کنوں کا مارجن مسلسل نچوڑ رہا ہے، جس کے نتیجے میں صنعت کے لیے منافع کے مارجن کم ہونے کا امکان ہے۔

آن چین سرگرمی

مرکزی تبادلے کی سرگرمی سے متعلق آن-چین میٹرکس کا مجموعہ۔

2022 کی ریچھ کی مارکیٹ 2018 کی ریچھ کی مارکیٹ سے مختلف ہے کیونکہ مانگ مضبوط ہے۔

2018 بیئر مارکیٹ سائیکل کے دوران، CryptoSlate میٹرک سے مشاہدہ کر سکتا ہے، ایکسچینج نیٹ پوزیشن میں بہت زیادہ آمد و رفت اور ڈپازٹ ہوئی جس میں سائیکل کے نیچے بھی شامل ہے۔ تاہم، اس پچھلے ہفتے کے دوران، مانگ انتہائی مضبوط رہی ہے۔ ہر روز $1 بلین مالیت کے بٹ کوائن کو نکالا جا چکا ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ سرمایہ کاروں کی بھوک اب بھی ہے۔ تاہم، 2018 کے ریچھ کے بازار کے چکر کے مقابلے میں، Bitcoin کی ایک بہت بڑی رقم 3 بلین ڈالر سے زیادہ کے تبادلے میں واپس آئی جو 2017 کے بیل رن کی چوٹی تک پہنچ گئی۔

FTX کے پاس ایکسچینجز پر صرف 17K سکے باقی ہیں۔

حالیہ ہفتوں میں، FTX سے بی ٹی سی کا اخراج ہوا ہے، جس میں ایکسچینجز پر صرف 17 ہزار بی ٹی سی رہ گیا ہے لیکن سال کا آغاز 80 ہزار سے زیادہ بی ٹی سی کے ساتھ ہوا۔ Coinbase نے اس سال ایکسچینجز سے 155 ہزار سے زیادہ بی ٹی سی نکالے ہوئے بھی دیکھا ہے، یہ طویل مدتی رجحانات ہیں۔

جیو بریک ڈاؤن

علاقائی قیمتیں دو قدمی عمل میں بنائی جاتی ہیں: سب سے پہلے، قیمتوں کی نقل و حرکت امریکہ، یورپ اور ایشیا میں کام کے اوقات کی بنیاد پر علاقوں کو تفویض کی جاتی ہے۔ اس کے بعد علاقائی قیمتوں کا تعین ہر علاقے کے لیے وقت کے ساتھ قیمتوں میں ہونے والی تبدیلیوں کی مجموعی رقم کا حساب لگا کر کیا جاتا ہے۔

غیر یقینی صورتحال امریکہ اور یورپی یونین کے لیے خوف کا باعث بنتی ہے، ایشیا کے لیے مواقع خریدنا

اس وقت تمام بازاروں اور خطوں میں بہت زیادہ غیر یقینی صورتحال پائی جا رہی ہے، اور جس چیز کا ہم نے پچھلے مضامین میں اشارہ کیا ہے وہ ہے ایشیا سمارٹ پیسہ بننے کے لئے جاریقیمتیں کم ہونے پر خریدنا اور زیادہ فروخت کرنا۔ ایشیا سے محفوظ جمع ہونے کے باوجود اس ہفتے یہ رجحان جاری ہے۔

ایک نیا میٹرک گلاس نوڈ جاری کیا گیا ہے جو سال بہ سال سپلائی کی تبدیلی ہے جس کا مقصد ایشیا میں منعقد ہونے والے/تجارتی بٹ کوائن کی سپلائی کے حصہ میں سال بہ سال تبدیلی کا تخمینہ دینا ہے۔

2021 کے آخر میں بل رن سپلائی منفی ہوئی (سرخ رنگ میں نمایاں) اور -4% تک گر گئی۔ تاہم، سال کی باری کے بعد سے، سپلائی میں ان کا حصہ صرف دبی ہوئی قیمتوں کو جمع کرنے کا موقع ہونے کی وجہ سے بڑھا ہے۔

پرت -2

ثانوی پرتیں، جیسے لائٹننگ نیٹ ورک، بٹ کوائن بلاکچین پر موجود ہیں اور صارفین کو ادائیگی کے چینلز بنانے کی اجازت دیتی ہیں جہاں لین دین مرکزی بلاکچین سے دور ہو سکتا ہے۔

بجلی چمکنے کی صلاحیت ہر وقت بلندی پر ہے۔ 

بٹ کوائن کو اپنانے کے معاملے میں لائٹننگ نیٹ ورک کی صلاحیت میں مسلسل اضافہ ہوتا جا رہا ہے اور 4,631 BTC کی نئی ہمہ وقتی بلندی قائم کی ہے - جو دو سالوں میں 4 گنا اضافہ ہے کیونکہ 1,000 ستمبر 2 کو صلاحیت تقریباً 2020 BTC تھی۔

سپلائی

مختلف گروہوں کے پاس گردش کرنے والی سپلائی کی کل رقم۔

طویل مدتی ہولڈرز جمع ہوتے رہتے ہیں۔ 

طویل مدتی ہولڈرز (LTHs) اپنی ہولڈنگز میں اضافہ کر رہے ہیں اور 13.5 ستمبر تک ایک اندازے کے مطابق 5 ملین BTC رکھتے ہیں۔

پچھلے چکروں میں ایل ٹی ایچ خریدے گئے جب قیمتوں کو دبایا گیا اور بیل رن میں فروخت کیا گیا، جبکہ شارٹ ٹرم ہولڈرز (ایس ٹی ایچ) نے اس کے برعکس کیا۔ ڈیٹا سے پتہ چلتا ہے کہ LTHs جمع ہو رہے ہیں اور STHs کی سپلائی کم ہو رہی ہے۔

URPD $20K سے کم والیوم تجویز کرتا ہے۔ 

UTXO ریئلائزڈ پرائس ڈسٹری بیوشن (URPD) دکھاتا ہے کہ Bitcoin UTXOs کا موجودہ سیٹ کن قیمتوں پر بنایا گیا تھا، یعنی ہر بار موجودہ بٹ کوائنز کی تعداد دکھاتا ہے جو آخری بار اس مخصوص قیمت کی بالٹی میں منتقل ہوئے تھے۔

جب اگست کی ریلی کے دوران مارکیٹوں نے $25,000 مقامی مزاحمت کو نشانہ بنایا تو حجم بہت کم تھا۔ اس کے علاوہ، حجم بھی کم تھا جب BTC اپنی جون میں $17,600 کی کم ترین سطح پر آ گیا۔ یو آر پی ڈی کو ایک والیوم پروفائل کی طرح علاج کیا جا سکتا ہے، تمام حجم ان دو شعبوں کے درمیان مرکوز ہے جو قلیل مدتی ہولڈرز کے ذریعہ چوس لیا گیا ہے۔

جیسے جیسے وقت گزرتا ہے ہم امید کرتے ہیں کہ اس حجم کو STHs سے LTHs میں تبدیل کیا جائے گا اور ان نچلے حدود والے علاقوں میں حجم میں اضافہ ہوگا۔

کوہورٹس

مختلف اداروں کے بٹوے کے رشتہ دار رویے کو توڑ دیتا ہے۔

وہیلیں اتار رہی ہیں۔ 

کوہورٹ کے ذریعے جمع ہونے والے رجحان کا اسکور ٹوٹ جاتا ہے۔ جمع کرنے کا رجحان اسکور بٹوے کے مختلف گروہوں کے رشتہ دار رویے میں۔

ہر ایک ہستی کے بیلنس سائز کے لیے جمع ہونے کی نسبتی طاقت کوہورٹ کے سائز، اور پچھلے 15 دنوں میں حاصل کیے گئے سکوں کی تعداد دونوں سے ماپا جاتا ہے۔

• 1 کے قریب قدر اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ اس گروہ کے شرکاء سکے جمع کر رہے ہیں۔
• 0 کے قریب کی قدر اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ اس گروہ کے شرکاء سکے تقسیم کر رہے ہیں۔
• تبادلے اور کان کنوں سمیت اداروں کی فہرست کو حساب سے خارج کر دیا گیا ہے۔

جن اداروں کے پاس 10 ہزار BTC یا اس سے زیادہ ہیں وہ BTC کو جارحانہ شرح پر تقسیم کر رہے ہیں، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ وہیل نے اس مہینے اپنے بٹ کوائن کے جمع ہونے کو سست کر دیا ہے کیونکہ وہ گہرے سرخ رنگ میں ہیں، یعنی وہ بڑے پیمانے پر خالص فروخت کر رہے ہیں۔

ایسا لگتا ہے کہ دوسرے گروہ 0.5 کے ارد گرد گھوم رہے ہیں جو مارکیٹ میں غیر یقینی صورتحال کو ظاہر کرتا ہے، سرمایہ کاروں کو جمع کرنے یا تقسیم کرنے کے بارے میں یقین نہیں ہے۔

پرانی وہیل 5K بٹ کوائن پر حرکت کرتی ہے۔

اس ہفتے ایک دلچسپ لین دین ہوا، جس میں 7-10 سال پرانے سکے سپلائی کا تقریباً 0.5% خرچ کر رہے ہیں (تقریباً 5 ہزار BTC)، جو ڈیڑھ سال سے زیادہ عرصے سے اس گروپ کا دوسرا سب سے بڑا خرچ ہے۔ آخری بار جب اس گروہ نے بڑا خرچ کیا وہ اپریل میں Luna کے گرنے سے ٹھیک پہلے $48,000 کی بلند ترین قیمت پر تھا۔

ان "OG وہیل" نے کافی تجربہ حاصل کیا ہے اور وہ بڑے نشیب و فراز سے پہلے فروخت کرنے یا خطرے کو ختم کرنے کا رجحان رکھتے ہیں۔ اس گروہ نے بہت سے "FUD"، متعدد ڈرا ڈاؤن، اور کانٹے کی جنگیں دیکھی ہیں۔ جیسا کہ ہم نے پہلے اشارہ کیا ہے، بٹ کوائن کی قیمت کے لیے اسی طرح کی حرکتیں اچھی نہیں رہی ہیں جس کی وجہ سے وہیل کو سمارٹ منی سمجھا جاتا ہے۔

Stablecoins

کریپٹو کرنسی کی ایک قسم جسے ریزرو اثاثوں کی حمایت حاصل ہے اور اس وجہ سے قیمت میں استحکام پیش کر سکتا ہے۔

$40B سے زیادہ stablecoins میں خرچ کرنے کے لیے تیار ہیں۔

40 بلین ڈالر سے زیادہ کے اسٹیبل کوائن ایکسچینجز پر خرچ ہونے کے انتظار میں بیٹھے ہوئے ہیں، بی ٹی سی میں ریکوری ممکنہ طور پر تیزی سے ہو سکتی ہے۔ جبکہ سٹیبل کوائن میں دستیاب اربوں کی قدر کو اس کے لیے تیزی کے طور پر دیکھا جا سکتا ہے۔ پوری کرپٹو مارکیٹ - اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ جب مارکیٹ دوبارہ خطرے میں پڑ جائے گی تو یہ قیمت براہ راست BTC میں واپس آجائے گی۔ 

(*اوپر والا چارٹ صرف درج ذیل Stablecoins کے لیے اکاؤنٹس کرتا ہے: BUSD, GUSD, HSUD, DAI, USDP, EURS, SAI, sUSD, USDT, USDC)

$1B فی دن اس ہفتے بائننس کے USDC گرم بٹوے چھوڑے ہیں۔

ایکسچینجز پر بیلنس سے $3 بلین سے زیادہ سٹیبل کوائنز نکالے گئے جو کہ ایک قابل ذکر رقم ہے۔ آخری بار ایسا واقعہ گرنے کے دوران پیش آیا تھا۔ مزید تجزیہ سے پتہ چلتا ہے کہ ارب 1 ڈالر USDC نے اس ہفتے بائنانس گرم بٹوے فی دن چھوڑے ہیں۔