2021 کے بعد، فیڈ کا "قیمت کا استحکام" مینڈیٹ مزید لاگو نہیں ہوگا۔

بٹ کوائن اس کا جواب ہے جو درحقیقت قیمت کے استحکام کا فریب دینے والا دعویٰ تھا، کیونکہ ایسی کوئی چیز مالیاتی نظام میں موجود نہیں ہے۔

"لیکن اس کے پاس کچھ نہیں ہے،" ایک چھوٹے بچے نے کہا۔ - ہنس کرسچن اینڈرسن ، شہنشاہ کے نئے کپڑے

21 ویں صدی کا 21 واں سال وہ لمحہ تھا جب مرکزی بینکرز کے نقاب اترے اور بدصورت سچائی آشکار ہوئی: فئٹ مانیٹری پالیسی کے پیچھے کوئی ماسٹر پلان، کوئی ماہرانہ رہنمائی نہیں ہے۔ واحد آرزو یہ ہے کہ کم از کم ایک دو سال مزید سڑک پر کین کو لات ماریں۔

دائمی افراط زر کی مانیٹری پالیسی بٹ کوائن کے لیے نادانستہ مارکیٹنگ کے طور پر کام کرتی ہے، کیونکہ زیادہ سے زیادہ لوگ اپنی قوت خرید کے لیے لائف بوٹ تلاش کرتے ہیں۔

افراط زر: اب اتنا عارضی نہیں ہے۔

دنیا بھر کے سنٹرل بینکرز، جیسا کہ وہ ہیں "تعدیلاتی سرپل" سے خوفزدہ ہیں، 2008 کی عظیم کساد بازاری کے بعد سے، ایک دہائی سے زائد عرصے سے افراط زر کو بھڑکانے کی کوشش کر رہے ہیں۔ آخر کار وہ کامیاب ہو گئے۔ اور کوئی غلطی نہ کریں — افراط زر کی شرح جو ہم ابھی دیکھ رہے ہیں وہ پیسے کی چھپائی کا براہ راست نتیجہ ہیں۔ جیسا کہ Ludwig von Mises نے پہلے ہی 1959 میں شائع ہونے والے 1979 کے لیکچر میں اشارہ کیا تھا، افراط زر ایک پالیسی ہے، حادثہ نہیں:

مہنگائی، ایک بار شروع ہونے کے بعد، ایک ایسا حیوان ہے جو تیزی سے قابو سے باہر ہو جاتا ہے۔ یہاں تک کہ مرکزی بینک والے بھی قدرے پریشان نظر آتے ہیں کہ افراط زر کتنی تیزی سے بڑھتا ہے۔ Q1، 2021 میں، فیڈرل ریزرو کی فلاڈیلفیا برانچ کے ذریعے سروے کیے گئے "پیشہ ور پیشین گوئی کرنے والوں" کے درمیان اتفاق رائے افراط زر کی شرح کی پیشن گوئی 2.2 کے اختتام کے لیے 2021 فیصد۔ حقیقت؟ تقریبا 7٪ سال کی آخری سہ ماہی کے لیے۔ یوروپی سنٹرل بینک (ECB) اسی طرح نشان سے دور تھا: پیشین گوئیاں 0.9-2.3% تک تھیںجبکہ اصل افراط زر 5 فیصد تک چڑھ گیا سال کے آخر تک

نااہلی کے اس شرمناک شو کے بعد، آخر میں فیڈ ریٹائرڈ لفظ "عارضی" جب افراط زر کی شرح کو حل کیا جائے، اور ECB نے اپنی 2022 کی افراط زر کی پیشن گوئی کو تقریباً دوگنا کر دیا۔.

مینڈیٹ بدل گیا ہے۔

"فیڈرل ریزرو کی مانیٹری پالیسی کے اہداف معاشی حالات کو فروغ دینا ہیں جو مستحکم قیمتوں اور زیادہ سے زیادہ پائیدار روزگار دونوں کو حاصل کرتے ہیں۔" - فیڈ

"ECB کی مانیٹری پالیسی کا بنیادی مقصد قیمت میں استحکام برقرار رکھنا ہے۔" - ای سی بی

مرکزی بینکوں کا بنیادی مینڈیٹ کئی دہائیوں سے "قیمتوں کے استحکام کو برقرار رکھنا" رہا ہے، جس کا مطلب عام طور پر افراط زر کی شرح کو تقریباً 2% سالانہ پر رکھنا ہوتا ہے۔ فیڈ کے پاس ہمیشہ قیمتوں میں استحکام اور زیادہ سے زیادہ ملازمت کا "دوہری مینڈیٹ" ہوتا ہے۔ ایسا لگتا ہے کہ Fed اور ECB دونوں نے گزشتہ دو سالوں کے دوران یکطرفہ طور پر اپنے مینڈیٹ کو تبدیل کیا ہے۔

موسم گرما 2020 میں، فیڈ نے اپنے افراط زر کے ہدف کی نئی وضاحت کی۔ حسب ذیل ہے: "فیڈرل ریزرو اب ایک حکمت عملی کو نافذ کرنے کا ارادہ رکھتا ہے جسے لچکدار اوسط افراط زر کا ہدف (FAIT) کہا جاتا ہے۔ اس نئی حکمت عملی کے تحت، فیڈرل ریزرو افراط زر کی تلاش کرے گا جو کہ ایک ٹائم فریم کے دوران اوسطاً 2% ہو جس کی باقاعدہ وضاحت نہیں کی گئی ہے۔

اس کا مطلب ہے کہ 7% کی موجودہ افراط زر کی شرح مینڈیٹ کے مطابق ہے، کیونکہ اس کی کوئی واضح تعریف نہیں ہے کہ مہنگائی کو اوسطاً 2% تک کیا جانا چاہیے۔

ECB نے اپنے مینڈیٹ کی تعریف کو تبدیل نہیں کیا ہے، بلکہ انہوں نے اسے مکمل طور پر نظر انداز کرنے کا انتخاب کیا ہے۔ جب مہنگائی پر بات کرتے ہیں تو وہ صرف "اس کے درمیانی مدت میں گرنے کی توقع ہے۔" لیکن ECB افراط زر کا مقابلہ کرنے کے لیے زیادہ کام نہیں کر رہا ہے اور اس کے بجائے شرح سود برقرار رکھتا ہے۔ صفر فیصد سے نیچےجس کے نتیجے میں بڑھتی ہوئی افراط زر کے ساتھ یقیناً معیشت میں مزید رقم داخل ہوتی ہے۔

اب اصل سوال یہ ہے کہ وہ ایسا کیوں کر رہے ہیں؟ مرکزی بینک مہنگائی کو کم رکھنے کے دہائیوں پرانے مینڈیٹ کو کیوں نظر انداز کرتے ہیں اور اسے مزید بلند ہونے سے روکنے کے لیے ہر ممکن کوشش کیوں نہیں کرتے؟

کیونکہ یہ شہنشاہ ہمیشہ ننگا رہا ہے۔ قیمتوں میں استحکام کا مینڈیٹ جھوٹ ہے۔ قرض کی خدمت اور اسٹاک مارکیٹ کی کارکردگی ہمیشہ اس جہاز کے حقیقی کپتان تھے۔ کی کم شرح صارفین کی اشیا افراط زر کی مضبوطی کا نتیجہ ہے ترقی کی کمی، تکنیکی ترقی کے ساتھ پیداواری صلاحیت میں اضافے کی وجہ سے لاگت میں کمی آتی ہے۔ افسوس، اہم مجرموں کے درمیان سخت ضوابط، تجارتی رکاوٹوں اور ہر جگہ سرمائے کی غلط تقسیم کے ساتھ، وقتی طور پر ترقی کی تنزلی کا اثر ختم ہو سکتا ہے۔ اور جب ٹکنالوجی سے پیدا ہونے والی تفریق کو چھین لیا جاتا ہے تو جو کچھ باقی رہ جاتا ہے وہ اس کا بدصورت چہرہ ہوتا ہے۔ Cantillon اثر. مالیاتی پالیسی ریاست اور مالیاتی شعبے کی خدمت کے لیے ہے، بچت کرنے والوں پر لعنت ہو۔

سود کی شرح میں کوئی بھی اہم اضافہ جو افراط زر کو کم کر سکتا ہے، صرف اسٹاک کو جوہری کر دے گا اور قرض دہندگان کو دیوالیہ بنا دے گا، جس میں حکومتیں سب سے پہلے گریں گی۔ امریکہ کا عوامی قرض سے جی ڈی پی کا تناسب 120% ہے (قرض کی سطح دوسری جنگ عظیم کے بعد سے نظر نہیں آئی)، جب کہ کچھ یورپی ممالک کے قرضے 150% (اٹلی) یا اس سے بھی 200% (یونان) ہیں۔

اس طرح افراط زر ایک شعوری پالیسی ہے، جسے ان طاقتوں کی طرف سے ترجیح دی جاتی ہے جو افراط زر کے کریش اور بڑے پیمانے پر دیوالیہ پن سے زیادہ ہوتی ہیں۔ صریحاً کریش اور دیوالیہ پن کے بجائے، مانیٹری پالیسی کا مقصد کرنسی کی تنزلی کے ذریعے نرم ڈیفالٹ کرنا ہے، یعنی یہ بچت کرنے والے، مقررہ اجرت کمانے والے اور پنشنرز ہیں جو ختم ہو رہے ہیں۔

بٹ کوائن، قدامت پسند لائف بوٹ

بٹ کوائن ان لوگوں کے لیے ایک مانیٹری لائف بوٹ کے طور پر کام کرتا ہے جو حکومتوں کی طرف سے مسلسل بدسلوکی کا شکار ہوتے ہیں۔ - سیفیڈین اموس، Bitcoin سٹینڈرڈ

چونکہ ایسا نہیں لگتا کہ مرکزی بینک ہمیں کسی بھی وقت افراط زر سے بچائیں گے (چونکہ وہ اس کا بہت ہی ذریعہ ہیں)، ہمیں سرکاری پالیسی سے باہر حل تلاش کرنے کی ضرورت ہے۔ مالیاتی پالیسی کے اثرات کو ختم کرنا سماجی سطح پر مشکل ہو سکتا ہے، لیکن انفرادی سطح پر یہ بہت آسان ہے۔ بٹ کوائن ہر کسی کے لیے قابل رسائی ہے، 24/7، بغیر کسی اجازت کے - اگر آپ اپنا ہوم ورک کرتے ہیں اور KYC کے جال سے بچیں۔.

بٹ کوائن کو بعض اوقات سرمایہ کاری یا قیاس کے طور پر بیان کیا جاتا ہے، لیکن یہ زیادہ تر بچت سے مشابہت رکھتا ہے۔ بٹ کوائن میں اچھی رقم کی تمام خصوصیات ہیں اور اسے کسی فرد کے پاس محفوظ طریقے سے رکھا جا سکتا ہے، اس طرح مالیاتی پالیسی میں تبدیلیوں کی وجہ سے ہم منصب کے خطرات اور کمزوری کے خطرات کو ختم کیا جا سکتا ہے۔

جب اس تفہیم کے ساتھ مل کر کہ ہائپر بٹ کوائنائزیشن کا راستہ مشکل ہے اور ریچھ کے بازار ایک قدرتی واقعہ ہیں۔، بٹ کوائن کو آج کی دنیا میں دراصل قدامت پسند انتخاب کے طور پر سمجھا جا سکتا ہے۔

2022: اسی سے زیادہ

لینا مشکل ہے۔ سنجیدگی سے فیڈ کا حالیہ ہاکیش محور. وہ کچھ مہینوں بعد اپنے ہاتھ ہوا میں پھینکنے کے لیے نرخوں میں تھوڑا سا اضافہ کر سکتے ہیں اور اعلان کر سکتے ہیں "دیکھا؟ ہم نے کوشش کی، لیکن معیشت تباہ ہونے والی تھی!

اس کے بجائے جو کچھ ہوگا وہی زیادہ ہے۔ جیسا کہ گریگ فاس نے شاندار انداز میں کہا، آپ پونزی کو ٹیپر نہیں کر سکتے.

زیادہ تر لوگوں کے لیے بٹ کوائن واحد قابل عمل لائف بوٹ ہے۔ لیکن کیا Bitcoin ہر اس شخص کو ایڈجسٹ کر سکتا ہے جسے اس کی ضرورت ہے، ابھی 2022 میں؟ اور سب سے اہم بات، کیا اربوں لوگ قابل اعتماد تیسرے فریق پر بھروسہ کیے بغیر اپنے بٹ کوائن کے مالک ہو سکتے ہیں؟ بجلی سے پہلے کے دور میں، یہ ناممکن ہوتا۔ چونکہ بیس لیئر پر بٹ کوائن روزانہ تقریباً 300,000 ٹرانزیکشنز پر کارروائی کر سکتا ہے، اس لیے صرف پہلے بلین افراد میں سے ہر ایک کے لیے ایک واحد UTXO بنانے میں تقریباً 10 سال لگیں گے۔ دی لائٹننگ نیٹ ورک اور ٹیپروٹ (جو ایلٹو جیسی چیزوں کے لیے دروازے کھولتا ہے۔، ایک بہت بہتر لائٹننگ نیٹ ورک پروٹوکول) ایک ارب خودمختار بٹ کوائنرز کے وژن کو حقیقت کے بہت قریب لاتا ہے۔

2022 شاید انقلابی سال نہیں ہو گا۔ اس کے بجائے، مالیاتی نظام خراب ہوتا رہے گا، جبکہ بٹ کوائن میں بہتری آتی رہے گی۔ اور دنیا رفتہ رفتہ پہلے والے کو حقیر جاننا اور بعد والے کی قدر کرنا سیکھ لے گی۔

یہ جوزف ٹٹیک کی ایک مہمان پوسٹ ہے۔ اظہار خیالات مکمل طور پر ان کے اپنے ہیں اور یہ ضروری نہیں کہ ان کی عکاسی بی ٹی سی ، انکارپوریٹڈ یا کریں بکٹکو میگزین.

• سکے سمارٹ۔ یورپ کا بہترین بٹ کوائن اور کرپٹو ایکسچینج۔
• پلیٹو بلاک چین۔ Web3 Metaverse انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ مفت رسائی۔
• کرپٹو ہاک۔ Altcoin ریڈار. مفت جانچ.
• ماخذ: https://bitcoinmagazine.com/markets/the-price-stability-mandate-no-longer-applies