Traditional banking practices have profoundly transformed in an increasingly digital and interconnected world. Open banking, a concept that fosters collaboration between financial institutions, technology companies, and third-party providers, has emerged as a disruptive force, reshaping the financial landscape and empowering consumers with greater control over their financial data.
What is open banking? It enables the secure sharing of customer data through open APIs (Application Programming Interfaces), allowing for seamless information exchange. This has opened the door to cutting-edge financial products and services, creating a more competitive and customer-centric industry.
اوپن بینکنگ کیا ہے؟
Open banking seeks to democratise financial data by enabling customers to share their banking information with authorised third-party providers.
This data sharing is done securely through standardised APIs, ensuring that customers retain control over their information while granting permission for access to specific financial institutions or service providers.
Open banking initiatives aim to break down the silos that previously restricted banks from interacting with external entities, fostering collaboration for mutual benefit.
Open banking responds to the increasing demand for more personalised and convenient financial services. Traditionally, banks operated as closed systems, guarding their customers’ data and offering limited services under their brand.
However, with the rise of fintech startups and technology giants, consumers began seeking solutions that integrated various financial services into a cohesive platform.
Open banking emerged as a solution to this demand, enabling the secure sharing of financial data among different institutions and facilitating seamless customer experiences.
The Advantages of Open Banking
- بہتر کسٹمر کا تجربہ: By consolidating bank accounts, credit cards, and investments from multiple institutions into a single app or platform, customers gain a comprehensive view of their finances. This streamlined experience leads to personalised and tailored offerings, enhancing financial decision-making.
- مسابقت میں اضافہ: Open banking fosters collaboration between traditional banks and fintech startups, promoting healthy competition in the financial sector. With open APIs, fintech companies can integrate their services with established banks, offering innovative and customer-centric solutions, driving cost-effectiveness and fostering innovation.
- مالی شمولیت: Sharing data enables better credit decisions, extending financial services to underserved populations lacking credit histories or residing in remote areas. It simplifies income and expense verification, encouraging better credit assessment for those without traditional banking relationships. This fosters financial inclusion and extends access to previously excluded individuals.
- مصنوعات اور خدمات: Developers can use vast financial data to create innovative applications and services tailored to customer needs. Budgeting apps analyse spending patterns and suggest money-saving strategies, while investment platforms offer personalised portfolios based on financial goals. Automated savings solutions round up purchases and save spare change, enhancing economic well-being and helping customers achieve their financial objectives more efficiently.
Examples of Open Banking in Asia
- بھارت: ۔ country’s journey has been transformative, notably through the Unified Payments Interface (UPI). UPI allows seamless money transfers between different banks through mobile applications. Customers can instantly send and receive money using their mobile phone numbers or UPI IDs, eliminating the need for traditional banking details. Platforms such as فون پی and Google Pay have integrated open banking features, enabling users to link multiple bank accounts and conduct transactions conveniently. This integration has fueled a surge in digital payments and the growth of e-commerce in the country.
- سنگاپور: سنگاپور کی مانیٹری اتھارٹی (MAS) کے پاس ہے۔ actively promoted open banking through initiatives like the Singapore Financial Data Exchange (SGFinDex). SGFinDex is a comprehensive data-sharing platform that allows consumers to consolidate financial information from different banks and government agencies. This integrated view facilitates better financial planning, enabling users to monitor spending, analyse investments, and assess insurance coverage within a single application. This streamlined approach has gained popularity among Singaporeans, enhancing their financial literacy and decision-making.
چیلنجز اور خطرات
While open banking presents numerous opportunities, it also comes with challenges and risks that must be addressed to ensure its sustainable growth and adoption:
- ڈیٹا پرائیویسی اور سیکیورٹی: Securely handling sensitive financial data is paramount. Any data breaches or mishandling can severely erode consumer trust and lead to significant financial losses. Financial institutions and third-party providers must invest in robust security measures, adhere to industry standards, and comply with data protection regulations to safeguard customer information.
- لازمی عمل درآمد: As open banking involves multiple parties and data sharing, regulatory compliance becomes complex. Striking a balance between innovation and security requires robust and adaptable regulatory frameworks. Governments and financial authorities must collaborate to establish clear guidelines and standards for open banking operations, promoting transparency and accountability in the ecosystem.
- تکنیکی انضمام: Implementation requires standardisation of APIs and seamless integration between different systems. Technical hurdles must be overcome to ensure smooth data flow and avoid service disruptions. Collaboration between banks, fintech companies, and technology providers is essential to create a unified and efficient open banking infrastructure.
- Customer Awareness and Education: Many customers may be cautious about sharing their financial data with third-party providers, especially in regions with lower digital literacy. Promoting awareness and educating consumers about the benefits and risks is essential. Financial institutions and service providers should be transparent about data usage and security measures, assuring customers that their information is handled with utmost care and confidentiality.
Transformative force
Open banking has emerged as a transformative force in the financial services industry, fostering collaboration, innovation, and customer-centricity. It has unlocked numerous opportunities for personalised financial services and products by enabling secure data sharing through standardised APIs.
The Asian market, with its vibrant fintech ecosystem, has embraced open banking with groundbreaking initiatives that enhance financial inclusion and customer experience. Nevertheless, addressing challenges related to data security, regulatory compliance, and technical integration remains crucial to ensure the sustainable growth of open banking.
As the financial industry continues to evolve, open banking will play a central role in shaping the future of financial services, making them more accessible, efficient, and tailored to individual needs. Embracing open banking will empower consumers, drive innovation, and establish a more inclusive and customer-centric financial ecosystem.
یہ مضمون Fintech Basics کا ایک حصہ ہے، ایک نئی سیریز جس میں ابھرتے ہوئے تصورات کو تلاش کیا جا رہا ہے جو فنانس اور ٹیکنالوجی کو اختراع کر رہے ہیں اور روزمرہ کے استعمال کے لیے ان کو پورا کر رہے ہیں۔
- SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
- پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹو ای ایس جی۔ آٹوموٹو / ای وی، کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- بلاک آفسیٹس۔ ماحولیاتی آفسیٹ ملکیت کو جدید بنانا۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- ماخذ: https://fintechnews.sg/77147/fintech/fintech-basics-what-is-open-banking/
- : ہے
- : ہے
- $UP
- 7
- a
- ہمارے بارے میں
- تک رسائی حاصل
- قابل رسائی
- احتساب
- اکاؤنٹس
- حاصل
- خطاب کرتے ہوئے
- مان لیا
- منہ بولابیٹا بنانے
- فوائد
- ایجنسیوں
- مقصد
- اجازت دے رہا ہے
- کی اجازت دیتا ہے
- بھی
- کے درمیان
- an
- تجزیہ
- اور
- کوئی بھی
- APIs
- اپلی کیشن
- درخواست
- ایپلی کیشنز
- نقطہ نظر
- ایپس
- کیا
- علاقوں
- مضمون
- AS
- ایشیائی
- تشخیص کریں
- تشخیص
- مجاز
- حکام
- اتھارٹی
- آٹومیٹڈ
- سے اجتناب
- کے بارے میں شعور
- متوازن
- بینک
- بینک اکاؤنٹس
- بینکنگ
- بینکوں
- کی بنیاد پر
- مبادیات
- BE
- ہو جاتا ہے
- رہا
- شروع ہوا
- فائدہ
- فوائد
- بہتر
- کے درمیان
- برانڈ
- خلاف ورزیوں
- توڑ
- پلنگ
- بجٹ
- by
- کر سکتے ہیں
- کیپ
- کارڈ
- پرواہ
- محتاط
- مرکزی
- چیلنجوں
- تبدیل
- واضح
- بند
- ہم آہنگ
- تعاون
- تعاون
- آتا ہے
- کمپنیاں
- مقابلہ
- مقابلہ
- پیچیدہ
- تعمیل
- عمل
- وسیع
- تصور
- تصورات
- سلوک
- رازداری
- مضبوط
- مضبوط
- صارفین
- صارفین
- جاری ہے
- کنٹرول
- آسان
- ملک
- کوریج
- تخلیق
- تخلیق
- کریڈٹ
- کریڈٹ کارڈ
- اہم
- گاہک
- کسٹمر کا ڈیٹا
- گاہک کا تجربہ
- گاہکوں
- جدید
- اعداد و شمار
- ڈیٹا برش
- ڈیٹا کے تحفظ
- ڈیٹا کی حفاظت
- ڈیٹا شیئرنگ
- فیصلہ کرنا
- فیصلے
- ڈیمانڈ
- تفصیلات
- ڈویلپرز
- مختلف
- ڈیجیٹل
- ڈیجیٹل ادائیگی
- رکاوٹیں
- خلل ڈالنے والا
- کیا
- دروازے
- نیچے
- ڈرائیو
- ڈرائیونگ
- ای کامرس
- اقتصادی
- ماحول
- کی تعلیم
- تعلیم
- ہنر
- مؤثر طریقے سے
- ختم کرنا
- ای میل
- گلے لگا لیا
- منحصر ہے
- ابھرتی ہوئی
- کرنڈ
- بااختیار
- بااختیار بنانے
- کے قابل بناتا ہے
- کو فعال کرنا
- حوصلہ افزا
- بڑھانے کے
- بڑھانے
- کو یقینی بنانے کے
- کو یقینی بنانے ہے
- اداروں
- خاص طور پر
- ضروری
- قائم کرو
- قائم
- كل يوم
- تیار
- ایکسچینج
- خارج کر دیا گیا
- تجربہ
- تجربات
- ایکسپلور
- توسیع
- توسیع
- بیرونی
- سہولت
- سہولت
- جھوٹی
- خصوصیات
- کی مالی اعانت
- مالی معاملات
- مالی
- مالیاتی ڈیٹا
- مالی اہداف
- مالی شمولیت
- مالی معلومات
- مالیاتی ادارے
- مالیات کے بارے میں تعلیم یافتہ ہونا
- مالی منصوبہ بندی
- مالیاتی مصنوعات
- مالیاتی شعبے
- مالیاتی خدمات
- فن ٹیک
- فنٹیک کمپنیاں
- فنٹیک اسٹارٹ اپس
- بہاؤ
- کے لئے
- مجبور
- فروغ
- پرجوش
- فریم ورک
- دوستانہ
- سے
- ایندھن
- مستقبل
- حاصل کرنا
- حاصل کی
- جنات
- اہداف
- گوگل
- Google Pay
- حکومت
- سرکاری ایجنسیوں
- حکومتیں
- گرانڈنگ
- زیادہ سے زیادہ
- جھنڈا
- ترقی
- ہدایات
- ہینڈلنگ
- ہے
- صحت مند
- مدد
- HTTPS
- رکاوٹیں
- شناخت
- نفاذ
- in
- شمولیت
- شامل
- انکم
- اضافہ
- دن بدن
- انفرادی
- افراد
- صنعت
- صنعت کے معیار
- معلومات
- انفراسٹرکچر
- اقدامات
- بدعت
- جدت طرازی
- جدید
- فوری طور پر
- اداروں
- انشورنس
- ضم
- ضم
- انضمام
- بات چیت
- باہم منسلک
- انٹرفیس
- انٹرفیسز
- میں
- سرمایہ کاری
- سرمایہ کاری
- سرمایہ کاری
- IT
- میں
- زمین کی تزئین کی
- قیادت
- لیڈز
- کی طرح
- لمیٹڈ
- LINK
- خواندگی
- نقصانات
- کم
- بنانا
- بہت سے
- مارکیٹ
- ایم اے ایس
- مئی..
- اقدامات
- غلط بیانی
- موبائل
- موبائل ایپلی کیشنز
- موبائل فون
- مالیاتی
- مانیٹری اتھارٹی
- سنگاپور کی مانیٹری اتھارٹی۔
- سنگاپور کی مانیٹری اتھارٹی (ایم اے ایس)
- قیمت
- رقم کی منتقلی۔
- کی نگرانی
- زیادہ
- ایک سے زیادہ
- ضروری
- باہمی
- ضرورت ہے
- ضروریات
- پھر بھی
- نئی
- خاص طور پر
- تعداد
- متعدد
- مقاصد
- of
- پیش کرتے ہیں
- کی پیشکش
- پیشکشیں
- on
- کھول
- کھلی بینکاری
- کھول دیا
- چل رہا ہے
- آپریشنز
- مواقع
- or
- پر
- پر قابو پانے
- پیراماؤنٹ
- حصہ
- جماعتوں
- پیٹرن
- ادا
- ادائیگی
- اجازت
- ذاتی نوعیت کا
- فون
- منصوبہ بندی
- پلیٹ فارم
- پلیٹ فارم
- پلاٹا
- افلاطون ڈیٹا انٹیلی جنس
- پلیٹو ڈیٹا
- کھیلیں
- مقبولیت
- آبادی
- محکموں
- طریقوں
- تحفہ
- پہلے
- پرنٹ
- کی رازداری
- پرائیویسی اور سیکورٹی
- حاصل
- پروگرامنگ
- کو فروغ دینے
- تحفظ
- فراہم کرنے والے
- خریداریوں
- وصول
- خطوں
- ضابطے
- ریگولیٹری
- ریگولیٹری تعمیل
- متعلقہ
- تعلقات
- باقی
- ریموٹ
- کی ضرورت ہے
- محدود
- برقرار رکھنے
- واپسی
- اضافہ
- خطرات
- مضبوط
- کردار
- منہاج القرآن
- محفوظ کریں
- بچت
- ہموار
- شعبے
- محفوظ بنانے
- محفوظ طریقے سے
- سیکورٹی
- حفاظتی اقدامات
- کی تلاش
- ڈھونڈتا ہے
- بھیجنے
- حساس
- سیریز
- سروس
- سہولت کار
- سروسز
- شدید
- ایس جی فائن ڈیکس
- تشکیل دینا۔
- سیکنڈ اور
- اشتراک
- ہونا چاہئے
- اہم
- silos کے
- سنگاپور
- ایک
- ہموار
- حل
- حل
- مخصوص
- خرچ کرنا۔
- معیار
- سترٹو
- حکمت عملیوں
- سویوستیت
- اس طرح
- مشورہ
- اضافے
- پائیدار
- پائیدار ترقی
- سسٹمز
- موزوں
- ٹیکنیکل
- تکنیکی انضمام
- ٹیکنالوجی
- ٹیکنالوجی کمپنیوں
- کہ
- ۔
- مستقبل
- ان
- ان
- تیسری پارٹی
- اس
- ان
- کے ذریعے
- کرنے کے لئے
- روایتی
- روایتی بینکنگ
- روایتی طور پر
- معاملات
- منتقلی
- تبدیلی
- تبدیل
- شفافیت
- شفاف
- بھروسہ رکھو
- کے تحت
- زیر اثر
- متحد
- کھلا
- یوپیآئ
- استعمال
- استعمال کی شرائط
- صارفین
- کا استعمال کرتے ہوئے
- مختلف
- وسیع
- توثیق
- متحرک
- لنک
- کیا
- کیا ہے
- جبکہ
- گے
- ونڈو
- ساتھ
- کے اندر
- بغیر
- دنیا
- زیفیرنیٹ