یہ مضمون ہماری نئی سیریز کی چار قسطوں میں سے پہلی قسط ہے، فنٹیک کمپنیاں اپنی فنڈنگ کی حکمت عملی کو کس طرح آسان بنا سکتی ہیں۔
ایک نئی مالیاتی پروڈکٹ لانچ کرنے کے خواہاں فنٹیک کاروباریوں کے ساتھ ہماری سب سے عام بات چیت ان کے کاروبار کو فنڈ دینے کے لیے صحیح حکمت عملی کا تعین کرنا ہے۔ چاہے آپ ایک عمودی سافٹ ویئر کمپنی ہیں جو ایک فیکٹرنگ پروڈکٹ لانچ کرنے کے خواہاں ہیں (مقابلے سے کم قیمت پر اکاؤنٹس کی وصولی فروخت کرنا)، یا ایک فنٹیک قرض دہندہ جو کہ ایک نئی اثاثہ کلاس کی مالی اعانت کرنے کی کوشش کر رہا ہے، صحیح فنڈنگ سٹرکچر کا انتخاب کرنے سے اس کی رفتار پر معنی خیز اثر پڑ سکتا ہے۔ آپ کی کمپنی، اسکی پیمائش کرنے کی صلاحیت، اور آپ کی نچلی لائن۔
ہماری نئی چار حصوں پر مشتمل قرض کی سیریز میں، ہم 1) فنڈنگ کے صحیح ڈھانچے کا انتخاب کریں گے، 2) قرض کی سہولت پر بات چیت کرتے وقت اہم شرائط اور تجارت کی وضاحت کریں گے، 3) کسی سہولت کی تیاری اور اس پر عمل درآمد کریں گے، اور 4) انتظام کریں گے۔ اور کسی سہولت کے قائم ہونے کے بعد اس کی اطلاع دینا۔ ہمارا مقصد آپ کو وہ تمام ٹولز دینا ہے جو آپ کو اپنی فنٹیک کمپنی کو کامیابی کے لیے ترتیب دینے کے لیے درکار ہوں گے۔
شروع کرنے کے لیے، اس مضمون میں، ہم سب سے پہلے فنڈنگ کے مختلف اختیارات کو توڑنے پر توجہ مرکوز کریں گے جن پر آپ غور کرنا چاہتے ہیں۔ اس کے بعد، ہم آپ کو بتائیں گے کہ آپ جس مالیاتی پروڈکٹ کو مارکیٹ میں لانا چاہتے ہیں اس کے لیے موزوں ترین آپشن کا انتخاب کیسے کریں۔
اس سے پہلے کہ ہم شروع کریں، ہم یہ تسلیم کرنا چاہیں گے کہ درج ذیل میں سے زیادہ تر مشورے آپ کی نئی مالیاتی مصنوعات کے لیے ایکویٹی کو فنانسنگ کی حکمت عملی کے طور پر استعمال کرنے سے بچنے میں مدد کرنے پر مبنی ہیں۔ اس کے بجائے، ہم دوسرے آپشنز کی نشاندہی کرنا چاہتے ہیں جو آپ کے رن وے کو محفوظ رکھنے اور اہم کمزوری سے بچنے میں آپ کی مدد کر سکتے ہیں۔ ہم یہ بھی تجویز کرتے ہیں کہ کسی بھی پہلے فنڈنگ ڈھانچے پر غور کرنے کے لیے ایک سادہ اصول کا اطلاق کریں: جتنا آسان ہو اتنا ہی بہتر، جب تک ممکن ہو. اپنی پہلی سہولت کے لیے جو "سادہ" ہے اس کے ساتھ جانے سے، آپ اپنی پروڈکٹ پر توجہ مرکوز کرنے اور اثاثہ کی کارکردگی کو بڑھانے کے لیے زیادہ وقت رکھتے ہوئے سہولت کے انتظام کی آپریشنل پیچیدگی کو ہلکا کر دیں گے۔
اعلی سطح پر، چار ممکنہ ڈھانچے ہیں جن پر بہت سے لوگ ایک نئی مالیاتی مصنوعات کو شروع کرتے وقت غور کرتے ہیں۔ اس بات پر منحصر ہے کہ آیا آپ دوستوں اور خاندان سے سرمایہ اکٹھا کر رہے ہیں (اعلی مالیت والے افراد کا نیٹ ورک، یا HNWIs) یا ادارہ جاتی سرمایہ کار، ان میں شامل ہیں:
- دوست اور رشتہ دار: خاندان، دوستوں، اور HNWIs کے ذریعے سرمایہ اکٹھا کرنا
- قرض کی سہولت: کچھ قسم کے قرض کے آلے کا استعمال کرتے ہوئے کیپٹل، جس کی حد بہت آسان (مثلاً، کارپوریٹ سطح کے وعدے کے نوٹ) سے لے کر زیادہ پیچیدہ تک ہو سکتی ہے (مثلاً، خصوصی مقصد والی گاڑی، یا SPV کے ذریعے پیش کی جانے والی ساختی سہولت)
- ادارہ جاتی: بینکوں، کریڈٹ فنڈز، اور دیگر ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے ذریعے سرمایہ اکٹھا کرنا
- وینچر قرض: A مدتی قرض یا ریوالور اثاثوں کو فنڈ دینے کے لیے، جو کارپوریٹ سطح پر بیٹھتا ہے۔
- گودام کی سہولت: ایک دیوالیہ پن ریموٹ اسپیشل پرز وہیکل (SPV) - یعنی، ایک علیحدہ ادارہ جو بنیادی کمپنی کو نقصانات سے بچاتا ہے اس صورت میں کہ اثاثوں کا ایک خاص پول کارکردگی کا مظاہرہ نہیں کرتا ہے، کیونکہ خطرہ ایک الگ ہستی کے اندر ہوتا ہے۔ - جس میں سرمایہ اور اثاثے ہوں۔
- فارورڈ فلو معاہدہ: ایک معاہدہ جہاں خریدار موجد سے مخصوص پیرامیٹرز کے اندر اثاثے خریدنے پر راضی ہوتا ہے۔
ایک اور ڈھانچہ، جس پر اکثر تبادلہ خیال کیا جاتا ہے، لیکن شاذ و نادر ہی لاگو کیا جاتا ہے، ایک سرمایہ کاری کی گاڑی ہے، جس کے تحت ایک بانی ایک فنڈ اکٹھا کرتا ہے جو اس سے پیدا ہونے والے اثاثوں میں سرمایہ کاری کرے گا۔ یہ ڈھانچہ تصور میں مثالی معلوم ہوتا ہے، کیونکہ سرمایہ زیادہ مستقل ہوتا ہے اور شرائط زیادہ لچکدار ہو سکتی ہیں (معاہدوں اور دیگر پابندی والی شرائط سے گریز جو اکثر ادارہ جاتی سہولیات کے ساتھ ہوتے ہیں)۔ تاہم، اس طرح کا ڈھانچہ کئی قانونی سوالات کو جنم دیتا ہے، بشمول یہ کہ آیا موجد کو بطور سرمایہ کاری مشیر رجسٹر کرنے کی ضرورت ہوگی۔ یہ تنوع کو فی فنڈ جمع کیے جانے والے سرمائے کی مقدار تک بھی محدود کرتا ہے (جو کہ ابتدائی مرحلے کے کاروبار کے لیے عام طور پر کافی معمولی ہوتا ہے)۔ ان تحفظات کو دیکھتے ہوئے ہم ذیل میں اس ڈھانچے پر بحث کرنے میں وقت نہیں گزاریں گے۔
قرض کی مالی اعانت کی بنیادی باتوں کو سمجھنے کے لیے، اس سے اثاثہ جات سے متعلق قرض کے بارے میں علمی معلومات حاصل کرنے میں مدد ملتی ہے — اگر آپ کو اس موضوع کو جاننے کی ضرورت ہے، تو ہماری پوسٹ دیکھیں۔ اسٹارٹ اپس کے لیے قرض بڑھانے کے بارے میں جاننے کے لیے 16 چیزیں. ہم نے ذیل میں فنڈنگ کے ہر ڈھانچے میں کچھ بنیادی موازنہ پیش کیے ہیں۔
ہر سہولت مختلف ٹریڈ آفس کے ساتھ آتی ہے۔ نوٹ کریں کہ ابتدائی بانی عام طور پر سہولت کی لاگت (یعنی شرح سود اور فیس) پر توجہ مرکوز کرتے ہیں۔ تاہم، لاگت کا انحصار کیپٹل مارکیٹ کے حالات اور اثاثہ کی کارکردگی کی پیشین گوئی پر ہوگا۔ اگرچہ لاگت ایک اہم خیال ہے، اسے دوسری شرائط کے تناظر میں بھی دیکھا جانا چاہئے جن پر آپ بات چیت کریں گے۔ ہم اپنی اگلی قسط میں ان تجارتی معاہدوں کے بارے میں سوچنے کے بارے میں مزید گہرائی میں جائیں گے۔
ساختی طور پر، آپ کی پہلی پروڈکٹ کے لیے جو چیز سب سے زیادہ معنی رکھتی ہے اس کا انحصار 1) آپ کے پروڈکٹ کی مدت، 2) آپ کے اسکیلنگ کے منصوبے، 3) قرض کی پیش گوئی، اور 4) مارکیٹ میں آپ کی رفتار پر ہوگا۔ یہ عوامل دستیاب سہولت کی قسم پر اثرانداز ہوں گے، جس کے نتیجے میں معاشیات، مساوات اور خطرات کے لیے تجارت ہوتی ہے۔ آئیے ان چار عوامل پر گہری نظر ڈالیں۔
کی میز کے مندرجات
آپ کے پروڈکٹ کا دورانیہ
سب سے پہلے، آپ کے مالیاتی پروڈکٹ کی مدت فنڈنگ کے ڈھانچے کو منتخب کرنے کے لیے ایک کلیدی لٹمس ٹیسٹ ہے۔ سرمائے کی کتنی تیزی سے تبدیلی اس بات پر اثر انداز ہو سکتی ہے کہ آپ ان پروڈکٹس کی مالی اعانت کے لیے اپنی ایکویٹی کو کس حد تک باندھنے کے لیے تیار ہیں بمقابلہ فنڈنگ کے غیر بیلنس شیٹ ذرائع تلاش کرنے کی ضرورت ہے۔ ذیل میں، ہم مختصر (<1 سال) کام کرنے والے سرمائے پر مبنی مصنوعات، درمیانی مدت کے قرضوں (1-5 سال) کے ساتھ ساتھ طویل مدتی اثاثوں (5 سال+) سے شروع ہونے والی فنٹیک کمپنیوں کے لیے کچھ تحفظات بیان کریں گے۔
- مختصر مدت کے اثاثوں کے لیے: کام کرنے والے سرمائے پر مبنی مالیاتی مصنوعات جیسے کیش ایڈوانسز، چارج کارڈز، فیکٹرنگ، اور قابل وصول فنانسنگ کی دیگر شکلیں، عام طور پر <1 سال کی مدت ہوتی ہیں اور تیزی سے تبدیل ہونے کا فائدہ ہوتا ہے۔ ان پروڈکٹس کی مختصر مدت کے پیش نظر، بہت سے بانی ان میں سے زیادہ اثاثوں کو بیلنس شیٹ پر رکھنے کا انتخاب کرتے ہیں اور اپنی ایکویٹی کا فائدہ اٹھاتے ہیں (جیسا کہ آپ اس سرمائے کو ایک سال میں کئی بار ری سائیکل کر سکتے ہیں)۔ نوٹ کریں کہ مختصر دورانیے کے اثاثے بھی نئی، باطنی مصنوعات کے لیے مثالی ہیں، کیونکہ یہ آپ کو اثاثوں کی کارکردگی کو زیادہ تیزی سے جانچنے اور ادارہ جاتی قرض دہندگان کو قرض کی ٹیپ (قرض کی ابتداء کا ڈیٹا) فراہم کرنے کی اجازت دیتے ہیں۔
مختصر مدت کے اثاثوں کو فنڈ دینے کے سب سے عام راستے یا تو ہیں۔ وینچر قرض or گودام کی سہولیات. وینچر قرض ایک بہترین قلیل مدتی حل ہو سکتا ہے، لیکن یہ چند مختلف وجوہات کی بنا پر طویل مدتی فنڈنگ کا آپشن ہونے کا امکان نہیں ہے۔ سب سے پہلے، وینچر قرض فراہم کرنے والے عام طور پر صرف ایکویٹی کے ایک حصے کو بڑھاتے ہیں۔ دوسرا، قرض آپ کی ایکویٹی (کارپوریٹ سطح پر) سے سینئر ہوتا ہے اور اسے خصوصی طور پر اثاثوں کی پشت پناہی سے فائدہ نہیں ہوتا۔ اس بات کو ذہن میں رکھتے ہوئے، بہت سے کاروباری افراد شروع کرنے اور ٹریک ریکارڈ بنانے کے لیے ایک فوری آپشن کے طور پر وینچر قرض کا انتخاب کرتے ہیں، لیکن گودام کی سہولت میں منتقلی کے ہدف کے ساتھ۔
کے ساتھ گودام کی سہولت، قرض دہندگان کو عام طور پر پیشگی شرح (اکثر 80-95%) کی ضرورت ہوتی ہے، جس کا مطلب ہے کہ آپ کو ایکویٹی میں ادھار لیا گیا 5-20% فی ڈالر کا ارتکاب کرنا ہوگا (اور کوئی پہلا نقصان اٹھانا پڑے گا)۔ گودام کی سہولت کے ساتھ وینچر قرض کو جوڑنا اس ایکویٹی کی ضرورت کو کم کر سکتا ہے، لیکن نوٹ قرض دہندگان عام طور پر یہ دیکھنا چاہتے ہیں کہ کمپنی کی کچھ "کھیل میں جلد" ہے۔ ہم اس بارے میں مزید تفصیل میں جائیں گے کہ مستقبل میں قرض کی سیریز کی پوسٹ میں ان شرائط کی تجارت کے بارے میں کیسے سوچا جائے۔
A آگے بہاؤ کا معاہدہدوسری طرف، عام طور پر بہت مختصر مدت کے اثاثوں کے لیے ترجیح نہیں دی جاتی ہے کیونکہ خریداروں کو موجد سے اثاثے خریدنے میں لگنے والے وقت کی وجہ سے۔ مثال کے طور پر، اگر قرض دینے والی پروڈکٹ 10 دن کی ہوتی ہے اور خریدار ہر روز ابتدا کرنے والے سے قرض خریدتا ہے، لیکن ACH ادائیگی میں 1 دن کی وصولی پر 10 دن لگتا ہے، تو وہ واپسی کے 10% سے محروم ہو رہے ہیں۔ خریدار انتہائی مختصر مدت کے اثاثوں کی خریداری سے وابستہ آپریشنل بوجھ سے بھی محتاط رہتے ہیں۔
- درمیانی سے طویل مدت کے اثاثوں کے لیے (1-5 سال): اگر آپ کے خریدار کی پیش کردہ قیمتوں کا تعین مناسب ہے، تو عام طور پر ایک مکمل طور پر غیر بیلنس شیٹ کے اختیار پر غور کرنا سمجھ میں آتا ہے۔ آگے بہاؤ معاہدے. یہاں اہم غور یہ ہے کہ ایکویٹی کیپٹل کو گودام کی سہولت یا وینچر قرض کے استعمال کے لیے اثاثہ میں بند کیا جائے گا۔ مثال کے طور پر، اگر آپ 3 سال کے قرضے لیتے ہیں، تو آپ کا ایکویٹی کیپٹل 3 سال کے لیے اثاثے میں بند رہے گا جب تک کہ پرنسپل کی واپسی نہ ہو جائے۔ اگر آپ 100% ایڈوانس ریٹ کے ساتھ $90M کے قرضے لیتے ہیں، تو آپ کو 10 سال کی مدت میں کمپنی کے $3M کیش کو لاک اپ کرنے کی ضرورت ہوگی۔ یہ ایکویٹی کیپیٹل کا ایک بہت ہی غیر موثر اور مہنگا استعمال ہوگا اور ممکنہ طور پر کمپنی کو اضافی ابتداء کے لیے فنڈز دینے کے لیے بہت زیادہ کم کرنے کی ضرورت ہوگی۔ تاہم، نوٹ کریں کہ آپ کے خریدار کو طویل تاریخ والے اثاثوں کے لیے رسک پریمیم کی ضرورت ہوگی، اس لیے آپ کو ہمیشہ فارورڈ فلو خریدار کی جانب سے پیش کی جانے والی قیمتوں کے مقابلے میں اس طرح کے کسی بھی کمزوری کا وزن کرنا ہوگا۔
عام طور پر، فارورڈ فلو ایگریمنٹ میں، فنٹیک کمپنی کسٹمر سے ایک اوریجینیشن فیس لیتی ہے اور پھر قرض خریدار کو پورا قرض (عام طور پر برابری پر) فروخت کرتی ہے اور ایک جاری سروسنگ فیس لیتی ہے۔ اس نقطہ نظر کا فائدہ یہ ہے کہ آپ کو ترقی کے لیے فنڈز استعمال کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ تاہم، آپ خالص سود کی آمدنی سے محروم رہیں گے جو اثاثے گودام کی سہولت میں پیدا کر سکتے ہیں (کیونکہ خریدار اس پریمیم کو حاصل کر لے گا بشرطیکہ وہ اثاثہ کی عدم کارکردگی کا تمام خطرہ مول لے رہا ہو)۔ یہ بتانے کے لیے کہ کس طرح ڈرامائی طور پر کوئی زیادہ ایکویٹی کی ضرورت کے بغیر پیمانہ بنا سکتا ہے، بانڈ اسٹریٹ پر، ہم فارورڈ فلو معاہدوں کے ذریعے قرض کی صلاحیت میں $900M سے زیادہ تک رسائی حاصل کرنے میں کامیاب ہوئے جبکہ ایکویٹی میں صرف $11.5M کا اضافہ ہوا۔
- طویل مدتی اثاثوں کے لیے (5+ سال): نوجوان سٹارٹ اپس کے لیے مالی اعانت کرنا یہ سب سے مشکل ہو سکتا ہے، اس لیے احتیاط سے چلیں۔ ان اثاثوں کا ایک اہم حصہ بیلنس شیٹ پر رکھنے کے لیے ضروری ہونے کی وجہ سے قابل قدر ورکنگ کیپیٹل میں کمی / باندھا جا سکتا ہے۔ اس بات کو ذہن میں رکھتے ہوئے، یہ بہت ضروری ہے کہ یا تو ایسا اثاثہ ہو جس کے بارے میں آپ کو یقین ہو کہ وہ فریق ثالث قرض دہندہ کو اپنی طرف متوجہ کرنے کے لیے خاطر خواہ پیداوار دے سکتا ہے (یعنی دوہرے ہندسوں کے خالص غیر منقولہ ریٹرن) یا کوئی ایسا اثاثہ جس پر قرض دہندہ پر اعتماد ہو اسے آسانی سے محفوظ کیا جا سکتا ہے۔ پیمانے کے ساتھ (یعنی، طلباء کے قرضے / رہن)۔ اے آگے بہاؤ کا معاہدہ or گودام کی سہولت ساتھ سیکیورٹائزیشنان طویل تاریخ والے اثاثوں کے لیے ممکنہ طور پر بہترین آپشنز ہیں لیکن اثاثوں کی کارکردگی میں پیشین گوئی کو واضح کیے بغیر ان تک رسائی مشکل ہو سکتی ہے۔
کی میز کے مندرجات
اسکیلنگ کے منصوبے
آپ کتنی جلدی اپنی ابتداء کے بڑھنے کی توقع کرتے ہیں؟ آپ اس بات کو یقینی بنانا چاہتے ہیں کہ آپ اپنی سہولت کی گنجائش کے اندر اپنے آغاز کے حجم کو پیمانہ بنا سکتے ہیں اور ایکویٹی کی مقدار کو مدنظر رکھ سکتے ہیں جس کی پیشگی شرح کے پیش نظر آپ نے بات چیت کی ہے۔
اگر آپ اپنی ابتداء کی رفتار کے بارے میں غیر یقینی ہیں، تو سب سے سیدھا آپشن یہ ہو سکتا ہے کہ اسے بڑھانا ہو وینچر قرض یا ایک دوستوں اور خاندان کے قرض کی سہولت اپنے قرضوں کی جانچ کرنے کے لیے، اپنا لون ٹیپ بنائیں، اور جب آپ کوئی بڑی سہولت اٹھاتے ہیں تو بات چیت کا فائدہ حاصل کریں۔ تاہم، اہم موجودہ ڈسٹری بیوشن والی کمپنیاں اپنی وینچر ڈیٹ سہولت کے کمٹڈ سرمائے کے ذریعے تیزی سے پیمانہ بنائیں گی۔ آپ جس چیز کو حل کر رہے ہیں اس میں آپ کی ابتداء کی رفتار سے تعیناتی کے لیے سرمایہ کا مستقل ہونا ہے۔ اگر آپ اسے صحیح وقت دے سکتے ہیں، وینچر قرض قرض کی ٹیپ تیار کرنے اور قرض دہندگان میں اعتماد پیدا کرنے کا ایک عارضی آپشن بھی ہو سکتا ہے تاکہ آپ کے ابتدائی پیمانے کے طور پر ایک بڑی سہولت فراہم کی جا سکے۔ ایک کے لیے بھی یہی منطق درست ہے۔ دوستوں اور خاندان کے قرض کی سہولت. اگر آپ کے پاس فوری طور پر HNWIs سے ایک سہولت حاصل کرنے کی تقسیم ہے، تو یہ قرض کی ٹیپ بنانے اور آخر کار ایک بڑی اثاثہ کی حمایت والی سہولت کو بڑھانے کے لیے ایک قابل عمل راستے کے طور پر کام کر سکتی ہے۔ نوٹ کریں کہ آپ ہمیشہ اپنی ابتداء کی رفتار پر نظر رکھنا چاہیں گے اور اپنی موجودہ حد کو مارنے سے کم از کم چھ ماہ پہلے مزید فنڈنگ کی گنجائش بڑھانا شروع کر دیں گے۔
اگر آپ کو ابتداء کے ایک بڑے، آنے والے حجم کے بارے میں یقین ہے، تو آپ اثاثہ سے چلنے والی گاڑی کو بڑھانے کی کوشش کر سکتے ہیں جیسے کہ گودام کی سہولت یا ایک آگے بہاؤ کا معاہدہ. جیسا کہ ذکر کیا گیا ہے، گودام کی سہولت پرکشش اثاثہ معاشیات فراہم کر سکتی ہے (خاص طور پر مختصر مدت کے اثاثوں کے لیے) اور آگے بہاؤ ایک پرکشش اسکیلنگ آپشن کے طور پر بھی کام کر سکتا ہے (خاص طور پر طویل مدتی اثاثوں کے لیے)۔ سہولت کا سائز اور شرائط آپ کے اثاثہ کی کارکردگی کے مطابق مختلف ہوں گے، لہذا اگر آپ کے پاس انتظار کرنے اور لون ٹیپ بنانے کی صلاحیت ہے (یعنی پہلے وینچر قرض کے ساتھ قرضوں کی جانچ کرنا)، تو آپ زیادہ سازگار شرائط حاصل کر سکیں گے۔ آپ کے مقابلے میں دوسری صورت میں ہو سکتا ہے.
قرض کی پیشن گوئی
آپ اپنے اثاثہ کی کارکردگی کے بارے میں کتنے یقین رکھتے ہیں؟ اسکیلنگ کے منصوبوں کی یقینی بات عام طور پر اثاثہ کی کارکردگی کے یقین کے ساتھ ساتھ چلتی ہے۔
اگر آپ کو اپنی کارکردگی کی پیشین گوئی پر یقین نہیں ہے، یا تو اس وجہ سے کہ آپ ایک نیا / باطنی اثاثہ شروع کر رہے ہیں (یا آپ کے پاس فنڈنگ کی تاریخ محدود ہے)، تو اس کا تعاقب کرنا معنی خیز ہو سکتا ہے۔ دوستوں اور خاندان کے قرض کی سہولت یا ایک وینچر قرض کی سہولت ٹریک ریکارڈ بنانے کے لیے۔
اگر اثاثہ کی کارکردگی کے ارد گرد پیشین گوئی کی کچھ سطح ہے، مثال کے طور پر، ایک موجودہ پروڈکٹ کے ساتھ جو ایک نئے طریقے سے شروع کیا جا رہا ہے (مثلاً، ایک نئی مارکیٹ کے لیے فیکٹرنگ)، تو ممکنہ طور پر ایسے ادارہ جاتی کھلاڑی موجود ہیں جو اثاثوں کی مالی اعانت میں مدد کر سکتے ہیں۔ وینچر قرض یا ممکنہ طور پر ایک اثاثہ کی حمایت کی سہولت.
جب اثاثوں کی پیشین گوئی پر زیادہ اعتماد ہو، یا تو موجودہ قرض کے ٹیپ سے یا قرض دہندگان کے بنیادی کریڈٹ پروفائل کی اہم بصیرت سے، تو ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی ایک بڑی مارکیٹ ہوتی ہے جس میں اثاثہ کے حمایت یافتہ قرض کے سرمایہ کار بھی شامل ہوتے ہیں جو آپ کے پروڈکٹ کو فنڈ دینے میں دلچسپی لے سکتے ہیں۔ . اس صورت میں، ایک اثاثہ کی مدد سے چلنے والی سہولت قائم کرنے کے لیے وقت اور وسائل دینے کے قابل ہو سکتا ہے جہاں خطرے کو گودام کی سہولت یا a آگے بہاؤ خریدار تاہم، گودام کی سہولیات اور فارورڈ فلو میں حفاظتی انتظامات ہوں گے جیسے کہ اثاثہ کی کارکردگی پر مبنی محرکات اور مالی معاہدے۔
مارکیٹ کی رفتار
اور آخر کار، آپ اپنی پروڈکٹ کو کتنی جلدی لانچ کرنا چاہتے ہیں؟ اکثر اوقات بانی مارکیٹ میں رفتار کو ترجیح دینے کا انتخاب کرتے ہیں جب شدید طلب، مسابقت، یا دیگر وقتی رکاوٹوں کا سامنا ہوتا ہے۔
نئی مالیاتی مصنوعات کو شروع کرنے کا قطعی تیز ترین راستہ ایکویٹی کا استعمال کرنا ہے، تاہم، زیادہ لاگت اور اس کے محدود وسائل کے پیش نظر - بانی عموماً اسے آخری حربے کے طور پر استعمال کرتے ہیں (یا ایک عارضی حل کے طور پر)۔ جب باہر قرض کے سرمائے کو بڑھانے کی بات آتی ہے، تو تیز ترین راستے یا تو اٹھا رہے ہیں۔ وینچر قرض یا ایک دوستوں اور خاندان کے قرض کی سہولت. وینچر قرض کو تیزی سے اٹھایا جا سکتا ہے (آپ کے آخری ایکویٹی راؤنڈ کے بعد)، خاص طور پر اگر آپ کے بینک فراہم کنندہ سے اٹھایا گیا ہے، کیونکہ زیادہ تر آن بورڈنگ ڈیلیجنس کا پہلے ہی خیال رکھا جاتا ہے۔ ان میں سے بہت سے قرض دہندگان وینچر قرض کو ایک پل پروڈکٹ کے طور پر بھی دیکھتے ہیں جسے وہ وقت کے ساتھ ساتھ کمپنی کو ایک بڑے گودام کی سہولت میں گریجویٹ کرنے کے لیے استعمال کر سکتے ہیں۔ دوستوں اور خاندان کے قرض کی سہولت بھی ایک آپشن ہو سکتی ہے، تاہم، اس سے فنڈ اکٹھا کرنے کے لیے HNWIs کے مضبوط نیٹ ورک کی ضرورت ہے۔ دونوں طریقوں کے ساتھ، کمٹڈ سرمایہ عام طور پر سائز میں کافی معمولی ہوتا ہے، اور اثاثوں کا خطرہ عام طور پر کارپوریٹ سطح پر ہوتا ہے۔ گودام کی سہولیات اور آگے بہاؤ کے معاہدے یہ طویل مدتی حل ہیں، حالانکہ ان کو ترتیب دینے میں عام طور پر کئی مہینے زیادہ لگتے ہیں۔
ہم تسلیم کرتے ہیں کہ قرض میں اضافہ ایک مبہم عمل ہو سکتا ہے۔ ہم امید کرتے ہیں کہ یہ ٹکڑا آپ کو فنڈنگ کے مختلف ڈھانچے کو نیویگیٹ کرنے میں ایک مفید فریم ورک فراہم کرے گا۔ ہمارے اگلے حصے میں، ہم کلیدی اصطلاحات اور تجارتی معاہدوں کو تلاش کریں گے جن کا آپ کو اپنی پہلی کریڈٹ سہولت پر گفت و شنید کرتے وقت وزن کرنا ہوگا۔
یہ رپورٹ قرض کی شرائط اور مارکیٹ کی بصیرت پر مشتمل ہے جو متعدد ماہرین کے ساتھ بات چیت سے مرتب کی گئی ہے۔ Atalaya, Coventure, Jeeves, Paul Hastings, Point, Silicon Valley Bank, Tacora اور Upper90 میں ہر ایک کا شکریہ جنہوں نے اس تحقیق میں تعاون کیا، خاص طور پر رچ ڈیوس اور Eoin Matthews کا شکریہ۔
***
یہاں بیان کردہ خیالات انفرادی AH Capital Management, LLC ("a16z") کے اہلکاروں کے ہیں جن کا حوالہ دیا گیا ہے اور یہ a16z یا اس سے وابستہ افراد کے خیالات نہیں ہیں۔ یہاں پر موجود کچھ معلومات فریق ثالث کے ذرائع سے حاصل کی گئی ہیں، بشمول a16z کے زیر انتظام فنڈز کی پورٹ فولیو کمپنیوں سے۔ اگرچہ قابل اعتماد مانے جانے والے ذرائع سے لیا گیا ہے، a16z نے آزادانہ طور پر ایسی معلومات کی تصدیق نہیں کی ہے اور معلومات کی موجودہ یا پائیدار درستگی یا کسی دی گئی صورتحال کے لیے اس کی مناسبیت کے بارے میں کوئی نمائندگی نہیں کی ہے۔ اس کے علاوہ، اس مواد میں فریق ثالث کے اشتہارات شامل ہو سکتے ہیں۔ a16z نے اس طرح کے اشتہارات کا جائزہ نہیں لیا ہے اور اس میں موجود کسی بھی اشتہاری مواد کی توثیق نہیں کرتا ہے۔
یہ مواد صرف معلوماتی مقاصد کے لیے فراہم کیا گیا ہے، اور قانونی، کاروبار، سرمایہ کاری، یا ٹیکس کے مشورے کے طور پر اس پر انحصار نہیں کیا جانا چاہیے۔ آپ کو ان معاملات کے بارے میں اپنے مشیروں سے مشورہ کرنا چاہئے۔ کسی بھی سیکیورٹیز یا ڈیجیٹل اثاثوں کے حوالے صرف مثالی مقاصد کے لیے ہیں، اور سرمایہ کاری کی سفارش یا پیشکش کی تشکیل نہیں کرتے ہیں کہ سرمایہ کاری کی مشاورتی خدمات فراہم کریں۔ مزید برآں، یہ مواد کسی سرمایہ کار یا ممکنہ سرمایہ کاروں کی طرف سے استعمال کرنے کے لیے نہیں ہے اور نہ ہی اس کا مقصد ہے، اور کسی بھی صورت میں a16z کے زیر انتظام کسی بھی فنڈ میں سرمایہ کاری کرنے کا فیصلہ کرتے وقت اس پر انحصار نہیں کیا جا سکتا ہے۔ (a16z فنڈ میں سرمایہ کاری کرنے کی پیشکش صرف پرائیویٹ پلیسمنٹ میمورنڈم، سبسکرپشن ایگریمنٹ، اور اس طرح کے کسی بھی فنڈ کی دیگر متعلقہ دستاویزات کے ذریعے کی جائے گی اور ان کو مکمل طور پر پڑھا جانا چاہیے۔) کوئی بھی سرمایہ کاری یا پورٹ فولیو کمپنیوں کا ذکر کیا گیا، حوالہ دیا گیا، یا بیان کردہ A16z کے زیر انتظام گاڑیوں میں ہونے والی تمام سرمایہ کاری کے نمائندے نہیں ہیں، اور اس بات کی کوئی یقین دہانی نہیں ہو سکتی کہ سرمایہ کاری منافع بخش ہو گی یا مستقبل میں کی جانے والی دیگر سرمایہ کاری میں بھی ایسی ہی خصوصیات یا نتائج ہوں گے۔ Andreessen Horowitz کے زیر انتظام فنڈز کے ذریعے کی گئی سرمایہ کاری کی فہرست (ان سرمایہ کاری کو چھوڑ کر جن کے لیے جاری کنندہ نے a16z کو عوامی طور پر ظاہر کرنے کے ساتھ ساتھ عوامی طور پر تجارت کیے جانے والے ڈیجیٹل اثاثوں میں غیر اعلانیہ سرمایہ کاری کی اجازت فراہم نہیں کی ہے) https://a16z.com/investments پر دستیاب ہے۔ /.
اندر فراہم کردہ چارٹس اور گراف صرف معلوماتی مقاصد کے لیے ہیں اور سرمایہ کاری کا کوئی فیصلہ کرتے وقت ان پر انحصار نہیں کیا جانا چاہیے۔ ماضی کی کارکردگی مستقبل کے نتائج کا اشارہ نہیں ہے۔ مواد صرف اشارہ کردہ تاریخ کے مطابق بولتا ہے۔ کوئی بھی تخمینہ، تخمینہ، پیشن گوئی، اہداف، امکانات، اور/یا ان مواد میں بیان کیے گئے خیالات بغیر اطلاع کے تبدیل کیے جا سکتے ہیں اور دوسروں کی رائے سے مختلف یا اس کے برعکس ہو سکتے ہیں۔ اضافی اہم معلومات کے لیے براہ کرم https://a16z.com/disclosures دیکھیں۔
