مہنگائی 2022 کے سب سے اہم عالمی عنوانات میں سے ایک ہے، جس میں امریکہ کی مار ہے۔ 8.3٪، برطانیہ کے طور پر اعلی 10.1٪، اور ترکی جیسے ممالک میں اعداد و شمار 79.6٪ تک زیادہ ہیں۔ یہ اعداد و شمار بڑے مرکزی بینکوں کی طرف سے 2% افراط زر کی ہدف کی شرح سے کہیں زیادہ ہیں۔
مرکزی بینک جیسے فیڈرل ریزرو، یورپی مرکزی بینک، اور بینک آف انگلینڈ کا مقصد افراط زر کو کم اور مستحکم رکھنا ہے۔ افراط زر کا 2% ہدف ہر کسی کو مستقبل کے لیے منصوبہ بندی کرنے میں مدد کرتا ہے۔ اگر افراط زر بہت زیادہ ہے یا یہ بہت زیادہ گھوم رہی ہے، تو کاروبار کے لیے صحیح قیمتیں طے کرنا اور لوگوں کے لیے اپنے اخراجات کی منصوبہ بندی کرنا مشکل ہے۔
2% افراط زر کا کیا اثر ہے؟
افراط زر کے اثرات کو سمجھنے کے لیے، آپ کو سالوں کی ایک سیریز میں مرکب اثر کو دیکھنے کی ضرورت ہے۔ فرض کریں کہ آپ کے سیونگ اکاؤنٹ میں $50,000 ہیں۔ 2 سالوں میں سالانہ 20 فیصد مہنگائی میں اضافے پر، آپ کی خرچ کی طاقت کم ہو کر صرف $33,648 رہ جائے گی۔ صرف بینک میں بیٹھنے سے آپ کی بچت مؤثر طریقے سے تقریباً $17,000 تک کم ہو جائے گی۔
اگر اجرت میں سالانہ 2% کے درست اعداد و شمار سے اضافہ ہوتا ہے، تو یہ متوازن ہے۔ تاہم، تاریخی طور پر ایسا نہیں ہے.. یوکے میں گھر کی اوسط قیمت نے اوسط آمدنی کی ترقی کو بہت پیچھے چھوڑ دیا ہے۔ لہٰذا، ہزار سال کے قریب آنے کے بعد، اوسط کارکن کے لیے اپنا گھر خریدنے کے لیے بچت کرنا مشکل ہو گیا ہے۔
مہنگائی سے نمٹنا
مرکزی بینکوں سے توقع کی جاتی ہے کہ وہ اپنے اختیار میں موجود آلات کا استعمال کرتے ہوئے بالآخر افراط زر کو قابو میں کر لیں گے۔ ماضی میں مہنگائی بہت زیادہ رہی ہے، اس لیے یہ خیال کرنا غیر معقول نہیں ہے کہ ماضی کی کامیابیوں کی بنیاد پر مہنگائی کو کم کرنے کے لیے 2022 میں بھی اسی طرح کے طریقے نافذ کیے جائیں گے۔
تاریخی طور پر، کسی بھی وقت افراط زر سے نمٹنے کے لیے جب یہ 5% سے زیادہ ہو، فیڈرل ریزرو نے فیڈرل فنڈز کی شرح کو CPI افراط زر کی سطح سے تجاوز کرنے کے لیے بڑھا دیا ہے۔ نیچے دیئے گئے چارٹ پر سرخ تیر اس بات کی نشاندہی کرتے ہیں کہ اسے پچھلے 20 سالوں میں چھ بار لاگو کیا گیا ہے۔
گزشتہ 20 سالوں کے بہترین حصے کے لیے، CPI افراط زر کی اوسط 2% کے ہدف کے آس پاس ہے۔ 2022 میں، ایک "نئے معمول" کی بات ہو رہی ہے۔ اب تک سود کی شرح سے زیادہ افراط زر کے ساتھ CPI اور FED فنڈز کی شرح کے درمیان اتنا اہم رابطہ کبھی نہیں ہوا ہے۔
اس وقت عالمی منڈیوں پر اثر انداز ہونے والی مہنگائی کی بڑھتی ہوئی شرحوں سے نمٹنے کی حکمت عملی یہ بھی رہی ہے کہ شرح سود کو افراط زر کی شرح سے زیادہ بڑھایا جائے۔
1970 کی دہائی میں، جب CPI افراط زر دوہرے ہندسوں میں تھا، پال وولکر، اس وقت FED کے سربراہ، FED فنڈز کی شرح 12% سے زیادہ حاصل کرنے میں کامیاب رہے۔ تاہم، موجودہ FED چیئرمین، جیروم پاول کے اعمال وولکر کے علاوہ دنیا کے ہیں۔ نیچے دیا گیا چارٹ 1970 سے FED فنڈز کی شرح اور CPI افراط زر کے درمیان تعلق کو واضح کرتا ہے۔ وولکر نے 7.5% سے زیادہ کی YoY تبدیلی کی سہولت فراہم کی، جبکہ پاول پر منفی 7.5% تبدیلی کے ساتھ الٹا اثر پڑا ہے۔
کرپٹو افراط زر
بٹ کوائن کو اپنے آپ کو کرنسی کی تنزلی سے بچانے کے لیے ایک اثاثہ کے طور پر دیکھا جا سکتا ہے، لیکن اس کی اپنی مہنگائی ہوتی ہے۔ بٹ کوائن کی افراط زر کو پروٹوکول میں پروگرام کیا گیا ہے۔ اس وقت، Bitcoin کی افراط زر کی شرح ہے 1.75٪; تاہم، 2024 میں، یہ 0.875% تک کم ہو جائے گا، اور ہر آدھے ہونے والے واقعے کے بعد اس میں کمی ہوتی رہے گی۔
Bitcoin کے لیے افراط زر کی شرح میں صرف معمولی فرق کا تعلق نیٹ ورک کی مشکل کی نسبت نیٹ ورک کی ہیش پاور سے ہے۔ اگر ہیشریٹ میں کوئی تبدیلی ہوتی ہے، تو یہ افراط زر کو کنٹرول کرنے کے لیے نیٹ ورک کی مشکل میں اضافہ یا کمی کرکے خود بخود ایڈجسٹ ہوجاتا ہے۔
Bitcoin کے افراط زر کے ماڈل کا مقصد ایک مقررہ شرح پر افراط زر کو برقرار رکھنے کے بجائے اسے وقت کے ساتھ ساتھ آہستہ آہستہ کم کرنا ہے۔ افراط زر کو کنٹرول کرنے کے آلات پروٹوکول میں پروگرام کیے گئے ہیں، اس لیے کسی مرکزی بینک یا دیگر گورننگ باڈی کو افراط زر کو کنٹرول میں رکھنے کے لیے کوئی بھی فیصلہ کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔
مزید برآں، Ethereum اس سال اپنی افراط زر کی شرح میں نمایاں تبدیلی سے گزر رہا ہے۔ مرج سے پہلے، ایتھریم کی افراط زر کی شرح تقریباً ہے۔ 2.6٪. 1559 میں EIP-2021 کے نفاذ کے بعد اسے نصف کر دیا گیا۔
EIP-1559 نے ETH سالانہ افراط زر کی شرح کو 4.2% سے کم کر کے 2.6% کر دیا ہے۔
ایک بار جب انضمام چند مہینوں میں ہو جائے گا اور PoS لائیو ہو جائے گا، تو یہ ایک منفی نمبر ہو گا۔
ETH deflationary کے دوران Ethereum محفوظ رہے گا۔ بہترین کرپٹو مانیٹری پالیسی جو موجود ہے۔
- ایرک.تھ (@ اقتصادی) اگست 7، 2021
انضمام کے بعد، اجراء میں کافی حد تک کمی ہو جائے گی، جس کے نتیجے میں منفی افراط زر کی شرح 0% سے کم ہو جائے گی، ETH کے اجراء کے ساتھ 0.3٪. تبدیلی کے نتیجے میں ٹرپل ہافنگ کا نتیجہ نکلتا ہے جو کہ 13k ETH روزانہ کان کنی کے انعامات کو ہٹا دیا جاتا ہے، جس سے صرف 1.3K ETH کو داؤ پر لگانا چھوڑ دیا جاتا ہے۔
انٹو دی بلاک سے لوکاس آؤٹومورو نے اندازہ لگایا کہ نیٹ ورک فیس پر غور کرتے وقت یہ -4.5% تک کم ہو سکتا ہے۔
$ ETH انضمام کے بعد افراط زر کا شکار ہو جائے گا۔
نیٹ ورک فیس کے لحاظ سے ETH کا خالص اجراء -0.5% سے -4.5% کے درمیان ہونے کا امکان ہے
2022 کے تاریخی اعداد و شمار کی بنیاد پر یہ کیسا نظر آئے گا اس کا اندازہ یہاں ہے۔ pic.twitter.com/KdWq072Mbz
— لوکاس (@LucasOutumuro) جولائی 22، 2022
Bitcoin اور Ethereum کو 2008 کی کساد بازاری کے بعد ان مسائل کا جواب دینے کے لیے بنایا گیا تھا جو برسوں سے روایتی بینکنگ سسٹم کو دوچار کر رہے ہیں۔ نہ ہی کسی پروٹوکول کا مقصد افراط زر کو 2 فیصد کے قریب رکھنا ہے۔ دونوں نیٹ ورکس وقت کے ساتھ افراط زر کو کم کرتے ہیں، بنیادی اثاثوں کی قوت خرید میں اضافہ کرتے ہیں۔ منفی افراط زر کی شرح کا مطلب ہے کہ بٹ کوائن یا ایتھرئم رکھنے سے یہ کافی طویل مدت کے دوران حقیقی معنوں میں زیادہ قابل قدر ہو جائے گا۔
فیاٹ کرنسیوں کے انعقاد کے برعکس، جو کہ مرکزی بینکوں کے ہدف افراط زر کی شرح پر بھی، قوت خرید میں گرے گی، بٹ کوائن اور ایتھریم کو اس کے بالکل برعکس کرنے کا پروگرام بنایا گیا ہے۔ فیاٹ افراط زر کی شرح، سست ہونے کے باوجود، عالمی سطح پر اب بھی بڑھ رہی ہے۔ اس کے باوجود، ایتھریم ستمبر میں ایک اپ گریڈ سے گزرے گا، جس کی وجہ سے تاریخ کے سب سے بڑے انفلیشنری واقعات میں سے ایک ہوگا۔ یہ Ethereum کی قیمت پر قیاس آرائیوں کو کس طرح متاثر کرے گا یہ دیکھنا بہت دلچسپ ہوگا۔
یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ معاشیات اتنی سادہ نہیں ہے جتنی "افراط زر خراب، افراط زر اچھی"۔ درحقیقت، افراط زر کے بہت سے نتائج ہیں جو معیشت کے لیے نقصان دہ ہو سکتے ہیں۔ 2% افراط زر کے ہدف کا مقصد اس بات کو یقینی بنانا ہے کہ پیسے کی رفتار صحت مند شرح پر جاری رہے۔
اگر 0% یا منفی افراط زر ہے تو پھر خرچ کرنے سے گریز کرنا ہی دانشمندی ہے۔ منفی افراط زر کے ساتھ کسی اثاثے کو تھامے رکھنے کا مطلب ہے کہ اس کی قیمت وقت کے ساتھ مزید بڑھے گی، اس لیے آپ اسے ابھی خرچ کر کے مستقبل کی خرچ کرنے کی طاقت سے محروم ہو رہے ہیں۔ یہ رجحان پیسے کی رفتار گرنے کے ساتھ ہی معیشت کو روکنے کا سبب بن سکتا ہے۔ لہذا، مرکزی بینکوں نے اخراجات کو جاری رکھنے کو یقینی بنانے کے لیے افراط زر کا کم ہدف مقرر کیا۔
تاہم، جیسا کہ اس مضمون کے آغاز میں مثال دی گئی ہے، یہاں تک کہ 2% افراط زر بھی 20 سالوں میں آپ کی بچتوں کو بہت کم کر دیتا ہے۔ Ethereum اور Bitcoin میں افراط زر کی شرح کم ہے جبکہ عالمی برادری کے اتفاق رائے سے بھی پروگرام کیا جا رہا ہے۔
Bitcoin یا Ethereum کے لیے کوئی مرکزی بینک نہیں ہے اور اس لیے معیشت کو سنبھالنے کے بارے میں غلط اندازہ لگانے کے لیے کوئی چیئرپرسن نہیں ہے۔ معیشت پہلے ہی طے شدہ ہے اور کوڈ میں پکائی گئی ہے۔ اگر 2% افراط زر کا ہدف یہ یقینی بنانا ہے کہ لوگ اپنے مستقبل کی منصوبہ بندی کر سکیں، تو اس سے بہتر اور کیا طریقہ ہو گا کہ اگلے 100 سال آپ کے سامنے رکھے، جیسا کہ Bitcoin کا معاملہ ہے؟
