RFRs اب مارکیٹ کا نصف ہیں۔

• ISDA-Clarus RFR اپنانے کا انڈیکیٹر اب پہلی بار 50% سے اوپر چڑھ گیا ہے۔
• اگست 2022 میں یہ ایک نئی ہمہ وقتی اونچائی پر پہنچ گیا۔ 51.1٪.
• SOFR اپنانے کی شرح 57.2% پر ایک نئی ہمہ وقتی بلندی تک بڑھ گئی۔ 
• GBP اور CHF تقریباً 100% خطرے کو RFRs کے طور پر دیکھ رہے ہیں۔
• €STR ٹریڈنگ (دوبارہ) 19.3% تک گر گئی، لگاتار کمی کے دوسرے مہینے۔
• مجموعی تجارتی سرگرمی گزشتہ اگست کے مقابلے میں 40% زیادہ تھی، لیکن پھر بھی اگست 2019 سے کم تھی۔

اگست 2022 کے لیے ISDA-Clarus RFR اپنانے کا اشارہ اب شائع کیا گیا ہے.

دکھا رہا ہے

1. RFR اپنانے میں 51.1% کا اضافہ ہوا ہے۔
2. SOFR کل تجارت شدہ USD رسک کے 57.2% پر ایک نئی بلندی پر پہنچ گیا۔
3. GBP اور CHF تقریباً 100% خطرے کو RFRs کے طور پر دیکھ رہے ہیں۔
4. EUR کا 19.3% خطرہ بمقابلہ €STR تھا۔
5. اگست 2022 میں تمام ریٹ پروڈکٹس میں $31.8Bn کا DV01 ٹریڈ ہوا، جو پچھلے مہینے سے 8% زیادہ اور اگست 40 کے مقابلے میں 2021% زیادہ ہے۔

چارٹ بلٹز

اس ماہ RFR ٹریڈنگ میں اس قدر مضبوط نمائش کے ساتھ، یہ بلاگ کافی حد تک خود لکھتا ہے۔ اہم ٹیک اوویز میں شامل ہیں:

• ہیڈ لائن انڈیکیٹر پہلی بار 50% سے اوپر ایک نئی ہمہ وقتی اونچائی پر پہنچ گیا۔
• اس میں پچھلے مہینے سے تقریباً 5 فیصد اضافہ ہوا۔
• یہ صرف دوسرا موقع ہے کہ ایک مہینے میں RFR انڈیکیٹر میں اتنی بڑی رقم کا اضافہ ہوا ہے۔
• اس سے پہلے، نومبر اور دسمبر 26.3 کے درمیان RFR اپنانا 31.7% سے بڑھ کر 2021% ہو گیا، بالکل اسی طرح جیسے LIBOR کے 3 انڈیکس ختم ہونے والے تھے۔

شہ سرخیوں کے احاطہ کے ساتھ، بنیادی ڈیٹا بھی کافی دلچسپ ہے!

• یہ چارٹ DV01 (خطرے) کے بجائے تجارت کی جانے والی تصوراتی رقم کو دیکھتا ہے۔
• کل IRD کے 44% پر تصوراتی تجارتیہ RFR اپنانے کا ایک اور نیا ریکارڈ تھا۔
• درحقیقت، اگست 2022 میں RFR سے منسلک تصوراتی لین دین کی دوسری سب سے بڑی رقم دیکھی گئی۔ یہ ایک "خاموش" موسم گرما کے مہینے کے لیے کافی ناقابل یقین ہے (حالانکہ مجھے یقین نہیں ہے کہ میں اگست 2022 کو لازمی طور پر ایک پرسکون مہینے کے طور پر بیان کروں گا!)۔
• RFR سے منسلک تصوراتی کا $81.2Trn چھ کرنسیوں میں تمام ڈیریویٹوز میں لین دین کیا گیا - جس میں OTC اور فیوچرز دونوں مارکیٹیں شامل ہیں۔

• دوسرا چارٹ صرف SOFR اپنانے کو دیکھتا ہے۔ تمام چارٹس پر دستیاب ہیں۔ rfr.clarusft.com.
• جیسا کہ ہم پہلے روشنی ڈالی, USD کی شرحیں اتنی بڑی ہیں کہ مجموعی طور پر اشارے SOFR ٹریڈنگ کی رقم کے لیے بہت حساس ہے۔
• RFR اپنانے کے ریکارڈ توڑنے والے مہینے میں اس لیے SOFR اپنانے کو بھی ایک نئی بلندی پر پہنچنا کوئی تعجب کی بات نہیں ہے۔
• SOFR اپنانے میں پچھلے مہینے 5% سے زیادہ کا اضافہ ہوا، 51.7% سے بڑھ کر 57.2% ہو گیا۔
• مقابلے کے لیے، یہ اپریل 2021 تک نہیں تھا کہ GBP SONIA نے 50% رکاوٹ کو توڑ دیا۔

• یہ چارٹ SOFR میں تجارت کی گئی میچورٹیز کو دیکھتا ہے۔
• پچھلے مہینے SOFR میں طویل تاریخ کے خطرے کا حصہ کم ہوا۔
• اس کے باوجود یہ جون کے بعد سے کل SOFR خطرے کے 45-46% پر کافی مستحکم ہے۔
• یہ ظاہر کرتا ہے کہ مختصر تاریخ والی SOFR ٹریڈنگ میں سرگرمی، SOFR فیوچر سمیت، اب بھی بڑھ رہے ہیں۔
• جبکہ زیادہ تر ابتدائی منتقلی کی کہانی طویل تاریخ کی OTC مارکیٹوں پر توجہ مرکوز کی گئی تھی، اب ہم پورے وکر میں SOFR سرگرمی کا زیادہ پھیلاؤ دیکھتے ہیں۔

اس لیے اس بلاگ کے چارٹ یہ ظاہر کرتے ہیں کہ زیادہ SOFR تصوراتی تجارت کی گئی ہے اور یہ کہ نسبتاً زیادہ مختصر تاریخ کی تجارت تھی۔ مجموعی USD خطرے کا ایک بڑا فیصد بھی تھا جو پہلے سے کہیں زیادہ SOFR سے منسلک تھا۔

یہ سب ہمیں ایک حتمی چارٹ کے ساتھ چھوڑتا ہے، جس میں روشنی ڈالی جاتی ہے۔ سی سی پی ویو جو کہ گزشتہ اگست 2022 میں SOFR سے منسلک تصوراتی کی اب تک کی سب سے بڑی رقم دیکھی گئی، جس نے پہلی بار $60Trn کو توڑا – پچھلے مہینے سے بھی $10Trn زیادہ!

ڈیٹا واضح ہے – یہ SOFR کو اپنانے کے لیے آگے اور اوپر کی طرف ہے!

یاد رکھیں کہ تمام ڈیٹا پر دستیاب ہے۔ ccpview.clarusft.com (سبسکرپشن درکار ہے) اور چارٹس مفت میں دستیاب ہیں۔ rfr.clarusft.com.