ایک گندے ہفتے کا اختتام

ECB حیرت، نورڈ اسٹریم گیس دوبارہ کھل گئی۔

اتار چڑھاؤ راتوں رات جیت گیا، بہت سارے ڈیٹا پوائنٹس اور ایونٹس نے مارکیٹ پرائس ایکشن کو نوجوان کے سونے کے کمرے سے زیادہ گندا چھوڑ دیا۔ یوروپی سنٹرل بینک نے پالیسی شرحوں میں 0.50 فیصد اضافہ کر کے مارکیٹوں کو حیران کر دیا، ایک دہائی سے زائد منفی شرح سود کا خاتمہ۔ یورو پہلے ہی تیزی سے بڑھ رہا ہے، لیکن اطالوی حکومت کے خاتمے کی وجہ سے اس کے فوائد میں کمی آئی، اور ECB میٹنگ کے بعد، جرمن/اطالوی بانڈ اسپریڈ نمایاں طور پر وسیع ہونا شروع ہوئے۔ ای سی بی کے لیگارڈ نے کہا کہ پالیسی فیصلے میٹنگ بہ میٹنگ کی بنیاد پر کیے جائیں گے، ان کی آگے کی رہنمائی کو آگے بڑھایا جائے گا۔

شاید اس سے بھی اہم بات یہ ہے کہ روسی گیس نے کل Nord Stream 1 گیس پائپ لائن کے نیچے بہنا شروع کر دیا تھا، حالانکہ یہ بہاؤ دیکھ بھال کے لیے بند ہونے سے پہلے 40% صلاحیت سے ملتا جلتا تھا۔ پھر بھی، جب یورپ اور توانائی کی بات آتی ہے تو کوئی بھی خبر اچھی خبر ہوتی ہے کیونکہ خدشہ بڑھ گیا تھا کہ روس اسے بند کر دے گا۔ اس خبر پر EUR/USD نے پہلے ہی تیزی شروع کر دی تھی، جو ممکنہ طور پر ایک اور 5.0% انٹرا ڈے رینج سیشن میں تیل کی قیمتوں میں راتوں رات گرنے کی بڑی وجہ تھی۔ یورپی ایکوئٹیز کہیں زیادہ ملی جلی تھیں، کچھ زبردست فاتح اور ہارے ہوئے تھے۔ اس کے لیے، ہم اطالوی سیاسی صورتحال، شمالی/جنوبی بانڈ کے پھیلاؤ کو وسیع کرنے، اور ECB کے 0.50% شرح میں اضافے کا شکریہ ادا کر سکتے ہیں۔

امریکہ میں، یو ایس ابتدائی بیروزگاری کے دعووں کے لیے کئی ماہ کی اونچائی اور ایک نرم فلی فیڈ بزنس کنڈیشنز انڈیکس نے بانڈ مارکیٹوں کو خوفزدہ کر دیا اور دیکھا کہ امریکی پیداوار راتوں رات کافی کم ہو گئی۔ 10 سالوں میں 15 بیس پوائنٹس سے زیادہ گرنے کے بعد امریکی وکر اب پیالے کی شکل کا نظر آتا ہے۔ اس نے دیکھا کہ امریکی ڈالر بھی کمزور ہوا، کیونکہ امریکی کساد بازاری کے خدشات بھی بڑھ گئے۔ مجھے یہ کہنا ضروری ہے، 7,000 سے 251,000 تک بڑھتے ہوئے ابتدائی بے روزگار دعوے ایسے لگتا ہے جیسے تنکے سے چپک رہے ہوں۔

وال اسٹریٹ نے جو کچھ دیکھا اسے پسند کیا، راتوں رات ایک بار پھر زبردست ریلی نکالی۔ کم بانڈ کی پیداوار اور کچھ ٹھوس آمدنی کے نتائج مرکزی سیشن کے دوران جذبات کو گستاخ رکھتے ہیں۔ یہ کمزور سنیپ کے بعد گھنٹوں کے بعد تھوڑا سا بدل گیا ہے۔ انک کے نتائج میں ان کے اسٹاک کی قیمت میں 25٪ کی کمی دیکھی گئی۔ اس نے دوسرے سوشل میڈیا-ایسک جنات کو گھسیٹ لیا۔ جیسا کہ میٹا کو سال کے شروع میں پتہ چلا تھا، مارکیٹیں مشکل کی پہلی نشانی پر بہت زیادہ قیمتی ٹیک اسٹاکس کو سخت سزا دیں گی، اور اب FAANGS کی جانب سے وسیع تر ایکویٹی مارکیٹوں کو کچھ خطرہ لاحق ہے جس کی اطلاع ابھی باقی ہے۔

آج صبح، ہم نے جاپانی افراط زر کے ساتھ ساتھ آسٹریلوی اور جاپانی مینوفیکچرنگ اور سروس PMIs کو نرمی کے ساتھ آتے دیکھا ہے، جو جون میں سال سال میں کم ہوکر 2.40% تک پہنچ گئی۔ ہمارے پاس S&P گلوبل PMIs کا ایک گروپ ابھی بھی یورپی ہیوی ویٹ، یوروزون اور امریکہ کے لیے آنا ہے۔ ایسا لگتا ہے کہ ان سب کو واضح وجوہات کی بنا پر منفی خطرات ہوں گے، لیکن مجھے یقین نہیں ہے کہ یہ وال اسٹریٹ کے FOMO gnomes کو روکنے کے لیے کافی ہوگا۔

میں اگلے ہفتے اپنی آخری FOMC میٹنگ کا احاطہ کروں گا، اور ایسا لگتا ہے کہ یہ ایک ہنگامہ خیز مہینہ میں مارکیٹوں کے لیے فیصلہ کن لمحہ ہوگا۔ 0.75% یا 1.0% میں نہیں جانتا، حالانکہ میرا گٹ 0.75% کہتا ہے۔ بیان اہم ہو گا اور، اس بات پر منحصر ہے کہ یہ کس طرح چلتا ہے، اسے روک سکتا ہے جسے میں ریچھ کی مارکیٹ کی ریلی سمجھتا ہوں، اس کی پٹریوں میں۔ افراط زر بدستور بلند ہے اور رہے گا، جغرافیائی سیاسی خطرہ بہت زیادہ ہے، دنیا بھر میں ترقی کی رفتار سست ہو رہی ہے، اور کساد بازاری کے خطرات بڑھ رہے ہیں۔ میں یہ نہیں دیکھ سکتا کہ یہ ایکویٹیز کے لیے کس طرح نتیجہ خیز ماحول ہے، اور یہ بقیہ بڑی ٹیک رپورٹس سہ ماہی آمدنی سے پہلے ہے۔

اس نے کہا، ایکویٹی اور کرنسی کی جگہ کی تکنیکی تصویریں بتاتی ہیں کہ ہمارے پاس مزید ریٹیسمنٹ کی مزید گنجائش ہے۔ AUD/USD اور NZD/USD گرتے ہوئے پچر سے الگ ہو گئے ہیں، GBP/USD ایسا کرنے والے ہیں۔ S&P 500 4,020.00 پر مزاحمت کے قریب پہنچ رہا ہے، جیسا کہ Dow یہاں 32,030.00 پر ہے، حالانکہ Nasdaq کا جھوٹ ابھی بھی 13,500.00 پر ہے۔ ڈالر انڈیکس کی طرف سے 106.40 کی ناکامی بہت گہرے تصحیح کو کم کرنے کا اشارہ دے گی، اور راتوں رات امریکی پیداوار میں کمی طویل پوزیشنوں کے سنگین خاتمے کے لیے USD/JPY کو ترتیب دے رہی ہے۔

میرے لیے دو انتباہی نشانیاں باقی ہیں۔ ایک یہ کہ امریکی ڈالر کی کم حرکت ایشیا FX کی جگہ سے گزر گئی ہے۔ زیادہ تر USD/ایشیا جوڑے حالیہ بلندیوں پر یا اس کے قریب رہتے ہیں، جو کہ بعض صورتوں میں، ریکارڈ اونچائی پر ہیں۔ اس کو تبدیل کرنے کے لیے ہمیں ممکنہ طور پر امریکی پیداوار اور/یا تیل کی قیمتوں میں بہت بڑی کمی دیکھنے کی ضرورت ہے۔ میں نہیں دیکھ سکتا کہ فیڈ اس عمل میں اس مرحلے پر امریکی پیداوار وکر کی کمی کو دیکھ کر اتنا خوش ہے۔ دوسرا سونا ہے۔ جولائی میں سونے کی قیمت کی کارکردگی خوفناک رہی ہے، جو کئی مہینوں کی کم ترین سطح پر باقی ہے اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا ہے کہ امریکی ڈالر یا امریکی پیداوار میں اضافہ ہوا ہے یا گرا ہے۔ امریکی ڈالر عام طور پر کساد بازاری کے دوران بڑھتا ہے، جو "ڈالر کی مسکراہٹ" کمپلیکس کا حصہ ہے۔ ایسا لگتا ہے کہ سونا ہمیں بتا رہا ہے کہ ہم اپنے خطرے کو "چوٹی ڈالر" کہتے ہیں۔

ایک خبر کا واقعہ جو آج ایشیا میں جذبات کو اٹھا سکتا ہے، راتوں رات ترک حکام کا یہ اعلان ہے کہ یوکرائنی بندرگاہوں سے بحیرہ اسود کے اناج کی برآمدات دوبارہ شروع کرنے کے معاہدے پر آج کسی مرحلے پر دستخط کیے جائیں گے۔ اس پر انگلیاں اٹھ گئیں۔

جمعہ مبارک، سب کو۔

یہ مضمون صرف عام معلومات کے مقاصد کے لیے ہے۔ یہ سرمایہ کاری کا مشورہ یا سیکیورٹیز خریدنے یا بیچنے کا حل نہیں ہے۔ آراء مصنفین ہیں؛ ضروری نہیں کہ OANDA کارپوریشن یا اس کے کسی ملحقہ، ماتحت اداروں، افسران یا ڈائریکٹرز کا ہو۔ لیوریجڈ ٹریڈنگ زیادہ خطرہ ہے اور سب کے لیے موزوں نہیں ہے۔ آپ اپنے جمع کردہ تمام فنڈز کھو سکتے ہیں۔

FX کے 30 سال سے زیادہ کے تجربے کے ساتھ - اسپاٹ/مارجن ٹریڈنگ اور NDFs سے لے کر کرنسی کے اختیارات اور مستقبل تک - جیفری ہیلی ایشیا پیسفک کے لیے OANDA کے سینئر مارکیٹ تجزیہ کار ہیں، جو کہ وسیع پیمانے پر اثاثوں کی کلاسوں کا احاطہ کرتے ہوئے بروقت اور متعلقہ میکرو تجزیہ فراہم کرنے کے لیے ذمہ دار ہیں۔

اس سے قبل وہ Saxo Capital Markets، DynexCorp کرنسی پورٹ فولیو مینجمنٹ، IG، IFX، Fimat Internationale Banke، HSBC اور Barclays جیسے معروف اداروں کے ساتھ کام کر چکے ہیں۔

ایک انتہائی مطلوب تجزیہ کار، جیفری عالمی نیوز چینلز کی ایک وسیع رینج بشمول بلومبرگ، بی بی سی، رائٹرز، سی این بی سی، ایم ایس این، اسکائی ٹی وی، چینل نیوز ایشیا کے ساتھ ساتھ نیویارک ٹائمز اور دی وال سمیت سرکردہ پرنٹ پبلیکیشنز میں نمودار ہوئے ہیں۔ سٹریٹ جرنل، دوسروں کے درمیان.

وہ نیوزی لینڈ میں پیدا ہوئے اور انہوں نے کاس بزنس اسکول سے ایم بی اے کیا۔

جیفری ہیلی کی تازہ ترین پوسٹس (تمام دیکھ)