بٹ کوائن، جبکہ سب سے اعلیٰ موجودہ بنیادی نقد ہے، ان لوگوں پر ایک ارتقاء ہے جسے معاشرہ پہلے ہی استعمال کر چکا ہے — لیکن بنیادی نقد کیا ہے؟
یہ "Crypto Voices" پوڈ کاسٹ اور Porkopolis Economics کے خالق، Matthew Mezinskis کا ایک رائے کا اداریہ ہے۔
اس بات پر غور کرنے کے لیے تھوڑا وقت نکالیں کہ آپ کتنے عرصے سے Bitcoin میں ہیں۔ اب اپنے آپ سے پوچھیں کہ آپ نے راستے میں پیسے پر کتنے مضامین پڑھے ہیں۔ اور نہ صرف وہ میڈیم آف ایکسچینج یا اسٹور آف ویلیو ٹکڑے۔ ان فلسفیانہ diatribes کے بارے میں سوچیں جو "پیسہ" کیا ہے کے پراسرار معنی کی نشاندہی کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں۔ اور پھر حتمی موڑ، بٹ کوائن کیسے فٹ ہوتا ہے؟ بہت سے الفاظ Bitcoiners کی طرف سے لکھے گئے ہیں، بہت سے کی طرف سے اس کے مخالف. "سوشل کنٹریکٹ تھیوری" اور "ایسی چیز جس پر ہم سب متفق ہیں" سے لے کر "لین دین کی کرنسی" اور اس ہمیشہ اہم "کپ آف کافی" کے استعارے تک، ہر کسی کے پاس پیسے کے بارے میں ہمیشہ کچھ نہ کچھ کہنا ہوتا ہے، اور اس طرح بٹ کوائن کیوں یا کیوں نہیں .
اس کے سرمایہ کاری کے مضمرات کے بارے میں کیا خیال ہے؟ آپ کی محنت کی پیداواری قیمت — آپ کی بچت — کو اسپیس ٹائم میں منتقل کرنے کے بارے میں کیا خیال ہے؟ کبھی لوگ اچھے پیسے کے بارے میں لکھتے ہیں، کبھی وہ خراب پیسے کے بارے میں لکھتے ہیں۔ اور ایسا نہ ہو کہ ہم مداحوں کے پسندیدہ کو بھول جائیں — اس پر کبھی بھی گپ شپ کی کمی نہ ہو، منی پرنٹر کیسے "brrrr" جاتا ہے اور ہماری معیشت کے لیے اس کا کیا مطلب ہے۔ ویانا میں کرسمس کے بازاروں کے مقابلے میں ہر سال پیسے پر زیادہ مضامین ہوتے ہیں۔
یہ ٹکڑا مصنف کی اپنی مالیاتی تحقیق سے حوالہ دیا گیا ہے، سہ ماہی شائع، جو دنیا میں بنیادی رقم کی فراہمی اور نمو کو ٹریک کرتا ہے۔
میں آپ کو یہاں کچھ مختلف لانے کی کوشش کروں گا۔ آئیے براہ راست اس کے لیے چلتے ہیں۔ معاشیات کے شعبے میں پہلے سے ہی ایک زمرہ ہے، ایک منظم درجہ بندی، کس قسم کے "پیسے" بٹ کوائن کے لیے. میں آپ کو ابھی بتاتا ہوں کہ یہ کیا ہے، لیکن آپ کو سمجھنا چاہیے، یہاں کی پچھلی کہانی ہزاروں سال پرانی ہے۔
تیار؟ وہ اسے مغرب میں "اعلی طاقت والا پیسہ" کہتے ہیں۔ اسے مشرق میں "ریزرو منی" کہا جاتا ہے۔ تاریخی طور پر، اسے اکثر "بیس منی" کہا جاتا ہے۔ آج عالمی مالیاتی نظام میں، ہم اسے "مالی بنیاد" کہتے ہیں۔
وہاں یہ ہے۔ یہ کس قسم کی ہے قیمت Bitcoin ہے، اور یہ کس قسم کا ہے۔ تصفیہ اس وقت ہوتا ہے جب بٹ کوائن ہاتھ میں تجارت کرتا ہے، جب UTXOs کو تباہ کر کے نئے سرے سے تخلیق کیا جاتا ہے۔ یہ وہ معاشی لیبل ہے جو مکمل طور پر اس بات کو گھیرے ہوئے ہے کہ بٹ کوائن نیٹ ورک کیا ہے اور یہ کیا کرتا ہے۔
بنیادی رقم درحقیقت تبادلے کا ایک عام طور پر قبول شدہ ذریعہ ہے۔ ضرور لیکن پھر، یہ ایک مختلف قسم کا مضمون ہے۔ بنیادی رقم اصل میں کیا ہے اور یہ کیوں اہم ہے وہ کہانی ہے جو میں آپ کو یہاں بتانا چاہتا ہوں۔
بنیادی رقم کیا نہیں ہے۔
یہ تجزیہ درحقیقت آسان ہو جائے گا اگر ہم دوسری طرف سے شروع کریں۔ ہم اس تک پہنچ جائیں گے کہ یہ کیا ہے۔ لیکن شروع کرنے کے لیے آئیے مالیاتی نظام کی ہر چیز پر نظر ڈالیں جو بنیادی رقم نہیں ہے۔
بنیادی رقم کیا نہیں ہے؟ بنیادی نقد تبادلے کا کوئی ذریعہ نہیں ہے جو کسی تیسرے فریق کے ذریعہ کنٹرول یا جاری کیا جاتا ہے۔ اگر اس میں کوئی ثالث شامل ہے — ایک بینک یا مالیاتی ادارہ — تو آپ اس بات کا یقین کر سکتے ہیں کہ آپ جس چیز کے ساتھ کھیل رہے ہیں وہ بنیادی رقم نہیں ہے۔ کوئی بھی۔ کوئی بھی مالیاتی خدمات فراہم کرنے والا۔ کیا آپ کا بینک میں اکاؤنٹ ہے؟ پھر اس میں جو کچھ ہے وہ بنیادی نقد نہیں ہے۔
ٹھیک ہے، کچھ مثالیں: برطانوی اور امریکی نظام طویل عرصے سے کاغذی جانچ کے پرستار رہے ہیں۔ اور میں پہلے ہی جانتا ہوں کہ آپ کیا سوچ رہے ہیں۔ دھوکہ دہی کے لیے درخواست ہونے کے علاوہ (آپ جانتے ہیں کہ آپ کا پورا نام، پتہ، اور اکاؤنٹ نمبر ان پر چھپا ہوا ہے)، میں آج چیکوں کی بھی پرواہ کیوں کروں؟ ٹھیک ہے، میں یہاں پیسے اور بینکنگ کے بارے میں ایک کہانی سنا رہا ہوں، تو بس اتنا جان لیں کہ چیک ایک بار ادائیگیوں میں ایک اہم کام کرتے تھے، اور مغربی معیشتوں کی ترقی میں اہم کردار ادا کرتے تھے، جب مرکزی بینک کی نگرانی صفر یا ڈھیلی تھی۔ پیسے کی بدعات کے حوالے سے چیکس درحقیقت راستے سے زیادہ گہرے ہوتے ہیں۔ بہرحال واپسی کی بات کیا ہے۔ اس کے بارے میں سوچیں. چیک پر اور کیا لکھا ہے؟ ادا کرنے والے کا نام؟ ضرور لیکن پھر بھی کیا؟ یہ چیک کس نے جاری کیا؟ اصل میں اس چیز کے ساتھ کون آیا؟ کیا کوئی ادارہ ملوث ہے؟
یقیناً یہ آپ کا بینک ہے۔
لیکن پھر بھی بتاؤ۔ آپ کو یہ چیک دینے کا خیال کس کا تھا؟ کیا اس سے فرق پڑتا ہے کہ چیک بک کتنی بڑی ہیں؟ کون فیصلہ کرتا ہے کہ چیک کیسا لگتا ہے؟ کیا چیک کی مخصوص مقدار ہونی چاہیے جو ہر بینک اپنے گاہکوں کو پیش کرتا ہے؟ کیا ہر میونسپلٹی میں ایک چیک کمشنر بیٹھا ہے، میئر کے ساتھ، چیکوں کی ایک چلتی تعداد کو رکھتا ہے جو شہر میں ان کے راستے پر عمل کرتا ہے؟ میرا مطلب ہے کہ ہم اب بھی یہاں پیسے کے بارے میں بات کر رہے ہیں، اور چیک سینکڑوں سالوں سے استعمال ہو رہے ہیں … تو یہ چیزیں لازمی طور پر حکومت کے ذریعے چلائی جائیں، ٹھیک ہے؟
نہیں.
بالکل صفر لوگوں نے بینکرز کو بتایا کہ وہ کتنے چیک جاری کر سکتے ہیں یا جاری کرنے چاہئیں، اور کوئی بھی اس کا مجموعی جواب نہیں جانتا۔ یہ سب اب بھی اسی طرح منظم ہے جیسا کہ 200 سال پہلے تھا، ایک آزاد بازار میں، جہاں کلائنٹ اپنے بینکوں پر بھروسہ کرتے ہیں (ان کے بچولیوں) ایک دوسرے کے درمیان چیک کلیئر کرنے کے لیے، تاکہ ہر شخص ادائیگی کر سکے اور معاشی ترقی کو آسان بنا سکے۔
تو یہ ایک چیک ہے۔ یقینی طور پر بنیادی رقم نہیں ہے۔
ڈیبٹ کارڈز کے بارے میں کیا خیال ہے؟ پیارے قارئین، میں آپ کو اس دوسری مثال سے شک کا فائدہ بتانے جا رہا ہوں، کہ آپ پہلے ہی اندازہ لگا چکے ہیں کہ یہ مالیاتی آلات دوبارہ ہیں، بنیادی رقم نہیں۔ پھر بھی ایک بینک کی طرف سے جاری کیا گیا، یہ چیزیں بظاہر کچھ لوگوں کے لیے ٹھنڈی ہیں۔ ہوٹل ان کی طرح ہیں اور وہ 1950 کی دہائی اور الیکٹرانک بینکنگ کے آغاز کے بعد سے ہیں … لیکن یہ بنیادی طور پر پلاسٹک کے چیک ہیں جو دوبارہ استعمال کے قابل ہیں، اور جلد صاف ہیں۔ اور ہاں، کسی نے بینکوں کو یہ نہیں بتایا کہ کتنے گاہک ہیں، یا کس قسم کے صارفین، انہیں پیش کرنا ہے۔ کئی دہائیوں سے اس عمل کو کافی حد تک غیر مرکزی کیا گیا ہے۔
(نوٹ، کریڈٹ کارڈ درحقیقت ڈیبٹ کارڈز سے بہت مختلف جانور ہیں، اور ایک اہم معاشی انداز میں جب بات پیسے کی ہو، لیکن یہاں اس کے لیے کوئی وقت نہیں ہے۔ پھر بھی، کریڈٹ کارڈ بنیادی رقم نہیں ہیں۔)
آگے کیا؟ آپ سامان کی ادائیگی کے لیے اور کیا استعمال کرتے ہیں؟ یہ شاید موبائل ایپس اور آن لائن بینکنگ کے بارے میں بات کرنے کا وقت ہے۔ شاید حقیقت یہ ہے کہ یہ چیزیں ڈیجیٹل طور پر مقامی ہیں - پھر وہ بنیادی رقم کے طور پر درجہ بندی کر سکتے ہیں؟ یاد رکھیں کہ کیسے بتانا ہے — کلید یہ ہے کہ آیا کوئی تیسرا فریق اس پروڈکٹ کے لیے شو چلا رہا ہے۔
خریداری کے لیے ایپس کے استعمال کی ایک مثال Apple Pay ہے۔ تو یہ … ایپل ہے، ٹھیک ہے؟ گولڈمین سیکس، دراصل (ہا-ہا)۔ کسی بھی طرح سے، فریق ثالث کا ادارہ آپ کو وہ پروڈکٹ پیش کر رہا ہے، لہذا یہ یقینی طور پر بنیادی رقم نہیں ہے۔ PayPal، Venmo، Skrill، Revolut، Wise، Paysera اور دیگر تمام آن لائن صرف بینکنگ ایپس اور اکاؤنٹس کے لیے بھی یہی ہے۔ اور یقینی طور پر، آپ کو ایک کی ضرورت نہیں ہے اس قسم کی خدمات کو استعمال کرنے کے لیے بینک اکاؤنٹ۔ یہاں تک کہ اگر یہ صرف ایک ادائیگی کی پروسیسنگ کمپنی ہے، تب بھی وہ ان اکاؤنٹس کو جاری کرنے والا تیسرا فریق ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ وہ تمام ڈیجیٹل ادائیگی کے اختیارات اب بھی بنیادی رقم نہیں ہیں۔
تو یہ اہم چیز ہے، جب ہم ادائیگیوں کے بارے میں سوچتے ہیں (stablecoins — ہم وہاں پہنچ جائیں گے!) آپ سمجھ سکتے ہیں کہ اصل چیک اور کارڈز کے علاوہ، آلات کے علاوہ، یہ سب دن کے آخر میں آپ کے چیکنگ اکاؤنٹ یا ڈپازٹ اکاؤنٹ سے منسلک ہوتا ہے۔ ایک بار پھر، آئیے ابھی کریڈٹ کارڈز کو ایک طرف چھوڑ دیں۔ وہ اس سے بھی زیادہ دور "پیسے" ہیں۔ لیکن ہمارے پاس مالیاتی نظام میں دوسرے قسم کے "اکاؤنٹس" بھی ہیں جنہیں کوئی نہیں سمجھتا۔
ایک سیونگ اکاؤنٹ ہے۔ یہ اصل میں ایک چیز ہوا کرتا تھا۔ سیونگ اکاؤنٹس میں استعمال کیا جاتا ہے (اور کچھ ممالک میں اب بھی ہے) اکاؤنٹس چیک کرنے سے زیادہ رقم نکلوانے کی پابندیاں ہیں۔ اس کے بدلے میں آپ کو وہاں جمع کرائی گئی رقم پر زیادہ شرح سود ملے گی۔ آج ایسا نہیں ہے۔
ہمارے پاس ٹائم ڈپازٹ اکاؤنٹس بھی ہیں، جن میں واپسی کی مزید پابندیاں ہیں اور وہ بچت سے بھی زیادہ سود ادا کرتے ہیں۔ ایک بار پھر، وہاں کوئی بنیادی رقم؟ Nope کیا.
ہمارے پاس اسکول کے دوسرے پرانے آلات ہیں جیسے منی مارکیٹ فنڈز۔ یہ عام طور پر حکومت کی طرف سے بیمہ نہیں کرائے جاتے ہیں، اگر آپ انہیں حاصل کرنا چاہتے ہیں تو ڈپازٹ کی جانچ پڑتال سے زیادہ سود ادا کرنا چاہیے اور اسٹاک کی طرح تجارت کرنا چاہیے (ایک حصہ ایک مقامی کرنسی یونٹ کے قریب ہونا چاہیے)۔ بیس پیسے؟ ایک بار پھر، یقینا، نہیں.
تو آئیے ریحش کریں، اور براہ کرم نوٹ کریں کہ یہ خوردہ یا ادارہ جاتی نوعیت سے قطع نظر لاگو ہوتا ہے:
- ڈپازٹ اکاؤنٹس سے منسلک چیک، ڈیبٹ کارڈز اور موبائل ایپس بنیادی رقم نہیں ہیں۔
- کریڈٹ کارڈ یقینی طور پر بنیادی رقم نہیں ہیں۔
- بچت، وقت کے ذخائر، منی مارکیٹ، اور دیگر سود والے اکاؤنٹس بھی پیسے کی بنیاد نہیں ہیں۔
ٹھیک ہے، امید ہے کہ یہ تمام مالیاتی آلات کے ذریعے ہیش کرنے کی ایک نیم پیداواری مشق تھی جو بنیادی رقم نہیں ہیں لیکن پھر بھی ادائیگیوں کے لیے استعمال ہوتے ہیں۔ اور اب تھوڑی دیر سے آپ پوچھ رہے ہوں گے، "تو، ان لاتعداد چیزوں کو اصل میں کیا کہتے ہیں؟!"
جواب: مخلص میڈیا۔
یہ ایک اہم اصطلاح ہے۔ یہ بہت اہم ہے۔ اور ناموں میں سب سے زیادہ منطقی۔ میں یہاں آپ سے ماہر معاشیات بننے کے لیے نہیں کہہ رہا ہوں — براہ کرم ایسا نہ کریں — لیکن مجھے امید ہے کہ آپ کو احساس ہو گا کہ وہ تمام عام چیزیں جن کے بارے میں ہم سوچتے ہیں اور اپنے موجودہ مالیاتی نظام میں "پیسے" کے طور پر استعمال کرتے ہیں، اقتصادی طور پر کہا جاتا ہے۔ معتبر میڈیا.
یہ ایک دعویٰ ہے۔ یہ ایک IOU ہے۔ یہ ایک ٹوکن.
یہ ایک "پیسہ داری" کے معنی میں پیسہ ہے، لیکن یہ "بنیادی رقم" کے معنی میں پیسہ نہیں ہے۔
"دوبارہ، کیا؟"
اس کا مطلب بالکل وہی ہے جس کے بارے میں ہم بات کر رہے ہیں۔ فیڈوشری میڈیا محض بنیادی رقم نہیں ہے، اور اگر آپ اس طرح کے دعوے کے مالک ہیں، تو آپ کے پاس کوئی بنیادی رقم نہیں ہے! پھر بھی جب آپ یہ دعویٰ رکھتے ہیں، تو آپ "کچھ نہیں" رکھتے ہیں۔ یہ مخلص میڈیا آزادانہ طور پر گردش کر سکتا ہے اور کرتا ہے اور ادائیگیوں کے لیے استعمال ہوتا ہے۔
بٹ کوائن، مختصراً
اگر میں اب آپ سے پوچھوں کہ کیا بٹ کوائن کی بنیاد رقم ہے، تو آپ کیا کہیں گے؟ یہ کوئی چال کا سوال نہیں ہے۔ زیادہ مت سوچو۔
مجھے امید ہے کہ آپ نے جواب دیا ہے۔ جی ہاں. بٹ کوائن تیسرے فریق کے ذریعہ جاری نہیں کیا جاتا ہے۔ اسے حاصل کرنے کے لیے، اسے رکھنے کے لیے، مجھے کسی تیسرے فریق کی ضرورت نہیں ہے۔ میں اسے اپنا سکتا تھا۔ مقامی یونٹ بٹ کوائن، کسی بھی تعداد کے برابر UTXOs، کسی بھی فدیوری پر کوئی بھروسہ نہ کریں۔ یہ ایک بنیادی اثاثہ ہے جسے آپ خود حاصل کر سکتے ہیں اور اپنے پاس رکھ سکتے ہیں، کسی اجازت کی ضرورت نہیں، کسی بیچوان کی ضرورت نہیں۔ بڑے کان کنوں کا کیا ہوگا؟ کان کن بلاکس تیار کرنے میں ایک خدمت فراہم کرتے ہیں، اور ان کی مجموعی لاگت آج کل مہنگی ہے، لیکن اس مہنگی کو سسٹم کے ذریعہ "ضرورت" کے طور پر نہیں سوچنا چاہئے۔ اگر تمام کان کن چلے جاتے ہیں، تو مشکل ایڈجسٹ ہو جائے گی، اور نیا بٹ کوائن حاصل کرنا آج کی نسبت کم "مہنگا" تجویز ہوگا۔
لیکن اہم بات یہ ہے کہ بٹ کوائن کے علاوہ، سب کچھ دوسری مالیاتی دنیا میں جو اوپر بیان کی گئی ہے وہ فیوڈیشری میڈیا ہے۔ اسے پیسہ کہنا ٹھیک ہے، لیکن اگر آپ یہ جاننا چاہتے ہیں کہ یہ معاشی لحاظ سے کیا ہے، تو اسے محض فیڈوسیری میڈیا کہا جاتا ہے۔ اگر آپ اپنی تنخواہ کا اپنے بینک اکاؤنٹ میں براہ راست جمع ہونے کا انتظار کر رہے ہیں، یا آپ اپنے اکاؤنٹ سے اپنے وصول کنندہ کو کلیئر کرنے کے لیے ایک چیک کا انتظار کر رہے ہیں (واقعی، آپ اب بھی ہیں؟)، تو آپ انتظار کر رہے ہیں آپ کی طرف سے کام کرنے کے لیے مالی ثالث۔ آپ قرضوں کا تصفیہ کرنے اور ادائیگی کرنے کے لیے مخلص میڈیا کا استعمال کر رہے ہیں۔
لیکن فیڈیوسیری میڈیا کیوں؟
"تو پیتل کی باتیں: کیا آپ کہہ رہے ہیں کہ مخلص میڈیا برا ہے؟"
نہیں.
"کیا آپ کہہ رہے ہیں کہ یہ دھوکہ ہے؟"
نہیں.
"کیا آپ کہہ رہے ہیں کہ یہ معاشی طور پر خراب میکرو چیزوں کا سبب بنتا ہے؟"
نہیں.
"لیکن پھر بھی آپ کہہ رہے ہیں کہ مخلص میڈیا پیسے کی ایک قسم ہے؟"
جی ہاں.
"اور سب سے اہم بات یہ ہے کہ، مخلص میڈیا بنیادی پیسہ نہیں ہے؟"
جی ہاں.
پیسے کے بارے میں اپنی تمام تقریروں میں، میں نے مندرجہ بالا نکات کو سب سے مشکل پایا۔ میں سمجھتا ہوں۔ اپنے روزمرہ کے معمولات میں آپ کو واقعی اس بات کی پرواہ ہوتی ہے کہ کارڈ، چیک یا بینکنگ ایپ کیسا دکھتا ہے اور برتاؤ کرتا ہے۔ آپ چاہتے ہیں کہ یہ کام کرے۔ ٹھیک. لیکن اس کو پڑھنے کے بعد میں آپ سے جو اہم سوالات پوچھنا چاہتا ہوں وہ یہ ہیں، "آپ کا کارڈ کس نے جاری کیا؟" "آپ کا اکاؤنٹ کس نے جاری کیا؟" "آپ کی طرف سے اس ادائیگی پر کس نے کارروائی کی؟" "تمہارا وفادار کون ہے؟" اگر آپ ان شرائط میں ان آلات کے بارے میں سوچ سکتے ہیں، تو آپ جنگ جیت چکے ہیں، اور آپ پیسے کے بارے میں زیادہ تر ماہرین اقتصادیات سے زیادہ جانتے ہیں۔ یہ واقعی اس سے زیادہ پیچیدہ نہیں ہے جب یہ بات آتی ہے کہ کون سا مخلص میڈیا ہے۔ is اور بیس پیسے نہیں ہے.
جہاں تک مخلص میڈیا کے "کیوں" کا تعلق ہے، یہ خود واضح ہونا چاہیے۔ مخلص میڈیا کا مقصد یہ ہے: اداروں نے ادائیگیوں کو آسان بنانے کے لیے یہ دعوے صدیوں سے جاری کیے ہیں (اور آج بھی کرتے ہیں)، جیسا کہ روایتی طور پر وہ بنیادی رقم کے مقابلے میں ایسا کرنے میں زیادہ موثر ہیں۔
"اگرچہ ٹھہرو، کیا آپ کو یقین ہے کہ میڈیا معیشت میں بری چیزوں کا سبب نہیں بنتا؟"
ہاں مجھے یقین ہے، لیکن ہمیشہ کی طرح، بڑا ستارہ یہ ہے: جب تک کہ مرکزی بینک اس میں شامل نہ ہوں۔. ہم اس پر واپس آئیں گے۔
ابھی کے لیے اہم نکات یہ ہیں کہ فیڈیوسری میڈیا بنیادی کیش نہیں ہے، فیڈوشری میڈیا ادائیگیوں کے لیے اچھا ہے، اور یہ فطری طور پر بھی برا نہیں ہے اور نہ ہی دھوکہ دہی۔
بیس منی
لہذا اگر آپ اپنے فون پر ایک چیک یا پلاسٹک یا ان کے ڈیجیٹل مساوی استعمال کر رہے ہیں، جو ایک نجی بینک کے ذریعے جاری اور منظم کیا جاتا ہے، تو آپ فیڈوشری میڈیا استعمال کر رہے ہیں۔ آپ بنیادی رقم استعمال نہیں کر رہے ہیں۔ اس سب کے بعد، میں کوشش کروں گا اور اسے مختصر رکھوں گا کہ بنیادی رقم کیا ہے۔
اگر آپ نے آسانی سے یہ سمجھ لیا کہ بنیادی رقم فیڈوشری میڈیا کے برعکس ہوگی، تو یہ مفروضہ آپ کو کافی قریب کر دے گا۔ بازار میں ہمارے پاس کون سے پیسے ہیں جن کا انتظام (اجارہ دار) تیسرے فریق کے ذریعے نہیں کیا جاتا ہے؟ پیسے کی کون سی شکل حتمی تصفیہ کے اثاثے ہیں، جہاں آپ کو آباد ہونے کے لیے کسی اور پر انحصار نہیں کرنا پڑتا؟ مارکیٹ کی طرف سے پیسے کی کس شکل میں سپلائی کی جاتی ہے، اس کی طلب کی وجہ سے اسے قدر کے ذخیرے اور زر مبادلہ کے ذرائع کے طور پر رکھا جائے؟
تاریخ نے بنیادی رقم کی صرف دو دیرپا شکلوں کی مثال دی ہے۔ ایک چاندی، اور دوسرا سونا۔ یہ صرف دو نہیں ہیں۔ کچھ گولے (خاص طور پر کوری کے گولے اور ویمپم) مخصوص اوقات اور جگہوں پر قریب آیا، لیکن اسے پوری دنیا میں نہیں بنایا، اور نہ ہی دیرپا ثابت ہوا۔ Nick Szabo کے پاس ہے۔ شاندار لکھا موتیوں اور خولوں کی تاریخ کے بارے میں قدیم رقم کے طور پر، اس اہم کردار پر روشنی ڈالتے ہوئے جو ان جمع کرنے والوں نے ہزار سال تک ادا کیا۔
سونا اور چاندی بنیادی رقم کی سب سے گہری، سب سے زیادہ متوازن، اور سب سے زیادہ دستاویزی مثالیں ہیں جنہوں نے دنیا بھر میں اپنایا۔ جہاں تک سکے کا تعلق ہے، قدیم زمانے سے چاندی کو تاریخی طور پر پہلے موور کے طور پر دستاویز کیا گیا ہے، اور سونا بعد میں نمایاں ہوا، تقریباً قرون وسطیٰ کے دور سے۔
لیکن بیس پیسے کیوں؟
بنیادی نقد کے لئے "کیوں" کے بارے میں میرا تاریخ کا مطالعہ دوگنا ہے۔ دونوں وجوہات کا اطلاق صدیوں سے ہوتا ہے اور دونوں آج بھی ہیں۔ تاہم، اس بات پر منحصر ہے کہ آپ کہاں رہتے ہیں (ممکنہ طور پر کوئی مغربی ملک اگر آپ اب بھی اس انگریزی کو پڑھنے کی زحمت کر رہے ہیں)، یہ دو وجوہات شاید واضح نہ ہوں۔
"غیر مقامی" تجارتی صورتحال کے دوران بنیادی رقم کی ضرورت کی پہلی وجہ ہے۔ آپ، معاہدے کے ایک فریق کے طور پر، ہو سکتا ہے کہ دوبارہ کبھی اپنی ہم منصب کو نہ دیکھ سکیں، اور آگے بڑھنے سے پہلے آپ کو نقد رقم کی ضرورت ہے۔ ایسٹ انڈیز میں کسی یورپی مصالحے کے تاجر کو لے لیں یا مغرب میں رم کے تاجر کو۔ جب معاہدہ ہو جاتا ہے، تو وہ اپنی کشتی پر واپس یورپ جا رہا ہے، اور بہترین طور پر وہ ان لوگوں کو اگلے سیزن تک، اگر کبھی نہیں دیکھ پائے گا۔ اسے بندرگاہ چھوڑنے سے پہلے معاہدہ طے کرنا ہوگا۔ سونا اور چاندی درج کریں۔ تبادلے کا ایک عالمی ذریعہ جو بیرون ملک کام کرتا ہے، اور گھر میں کام کرتا ہے۔ ظاہر ہے، پوری ڈیل کو سونے میں 100% کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ یہ سامان میں 80% ہو سکتا ہے، اور پھر 20% مارجن پر سونے یا چاندی میں طے ہو سکتا ہے۔ ایک ابتدائی ہمارے پوڈ کاسٹ پر واقعہ ڈاکٹر جارج سیلگین کے ساتھ اس رجحان کا اچھی طرح احاطہ کرتا ہے۔
بنیادی رقم کی دوسری بنیادی وجہ ویلیو فنکشن کا ذخیرہ ہے۔ لیکن عام معنوں میں صرف قدر کا ذخیرہ نہیں؛ بلکہ، ایک بہت ہی مخصوص اور ذاتی میں: وراثت۔ وراثت آپ کی زندگی کی بچت کو آپ کے بچوں تک پہنچانے کی اجازت دیتی ہے۔ جی ہاں، جیسے جیسے انسانیت ترقی کر رہی ہے، ہم پیسے کے علاوہ دیگر اشیا کو اپنے وارثوں کو منتقل کرنے میں کامیاب ہو گئے ہیں، جیسے فائن آرٹ، پراپرٹی یا یہاں تک کہ اسٹاک کا ایک پورٹ فولیو؛ تاہم، وہ مثالیں عام طور پر ایک قانونی نظام پر انحصار کرتی ہیں، اور (یہاں وہ لفظ دوبارہ ہے) ایک وفا دار۔ بنیادی نقدی کی یہ وجہ شیل سے لے کر وراثت اور گہرائی اور خاص قدر کی منتقلی کے ساتھ جمع کرنے والی چیزوں پر ہر چیز پر Szabo مضمون کی طرف اشارہ کرتی ہے۔ سونا، زیورات اور چاندی کے برتن آج بھی اس کردار کو پورا کرتے ہیں۔ ترقی پذیر دنیا بالخصوص ہندوستان اور چین میں جہیز اور وراثت بہت زیادہ ہے۔
بنیادی نقد کے لیے یہی "کیوں" ہے۔ اب، آئیے اس پر سخت نظر ڈالنا شروع کریں کہ یہ اصل میں کیا ہے۔
سونا اور چاندی
ایک بچہ بھی جانتا ہے کہ سونے اور چاندی کا پیسے کے ساتھ کوئی تعلق ہے۔ چاہے ویڈیو گیمز ہوں یا پریوں کی کہانیاں، یہ ہمارے ڈی این اے میں پیوست ہے کہ یہ دھاتیں قیمتی ہیں۔ میں ابھی آپ کو ان کی سپلائی کروز دکھانے جا رہا ہوں۔ یہاں سونا ہے، پچھلے 50 سالوں میں:
بدقسمتی سے، یہ تصویر ہماری بنیادی مالیاتی تعلیم کا حصہ نہیں ہے۔ یہ ہونا چاہئے. آپ بہت ساری صنعت اور کان کنی کی اشاعتوں سے میرے نمبروں کی تصدیق کر سکتے ہیں، حالانکہ صحیح شکل اور اعداد و شمار تلاش کرنا مشکل ہو جائے گا، کسی وجہ سے اس چیز کی وضاحت کبھی نہیں کی جاتی ہے۔ نوٹ کریں کہ حقیقت (یا دوسری تحقیق) کے مقابلے میں جو کچھ آپ اوپر ماڈل میں دیکھتے ہیں اس میں غلطی کا ایک مارجن ہونے والا ہے۔ کوئی نہیں جانتا کہ کتنا سونا پیدا ہوا ہے، لیکن یہ میرے اعداد و شمار ہیں اور میں ان پر قائم ہوں۔
ایک اور مسئلہ یہ ہے کہ صنعت عام طور پر میٹرک ٹن میں کھدائی کی گئی سونے کی اکائیوں کا حوالہ دیتی ہے، جو کہ ایک خوفناک چیز ہے۔ انہیں ہمیشہ مقامی اکائیوں میں ظاہر کیا جانا چاہئے جن کی قیمت کے لئے بازار حوالہ دیتا ہے، جو کہ "فی ٹرائے اونس" ہے۔ ہم اسے کسی اور طریقے سے کیوں کریں؟ زندگی کی بہت سی چیزوں کی طرح، CNBC یا بلومبرگ کو آپ کو اس بات پر الجھنے نہ دیں کہ کیا متعلقہ ہے۔ اوپر دیئے گئے چارٹ میں، دائیں ہاتھ کی کھدائی شدہ سونے کو اربوں ٹرائے اونس میں ماپتا ہے، اور بائیں ہاتھ کی طرف مائن شدہ سونے کی مقدار کو ظاہر کرتا ہے جس کا اظہار اکاؤنٹ کی موجودہ عالمی اکائی میں کیا گیا ہے: امریکی ڈالر۔
پوری انسانیت میں، ہم نے زمین سے 6.3 بلین اونس سونا نکالا ہے۔ موجودہ قیمتوں پر اس کی قیمت تقریباً 11.3 ٹریلین ڈالر ہے۔ کیا اس کا مطلب یہ ہے کہ اگر پوری دنیا اپنا سونا ابھی بیچ دے تو وہ 11.3 ٹریلین ڈالر (اگر وہ چاہیں) حاصل کر سکتے ہیں؟ ظاہر ہے نہیں، لیکن ہم اس تک پہنچ جائیں گے۔
6.3 بلین اونس دراصل 60 سال پہلے کے مقابلے میں 50 فیصد زیادہ ہے، اس کا مطلب ہے کہ 1970 کے بعد سے پوری تاریخ میں سونے کا تقریباً دو تہائی کان کنی کیا گیا ہے۔
لیکن وہ تمام سونا اس شکل میں نہیں آتا جس کے بارے میں ہم عام طور پر پریوں کی کہانیوں سے سوچتے ہیں۔ یعنی، بلین کی شکل میں، سکے اور سلاخوں میں۔ اس میں سے 12% کو صنعت کے ذریعہ "کھوئے یا استعمال شدہ" سمجھا جاتا ہے، جہاں سے یہ آسانی سے بازیافت نہیں ہوتا ہے۔ جو سونا بچا ہے، اس کا تقریباً 50% زیورات کی شکل میں ہے اور 50% سکوں اور سلاخوں کی شکل میں ہے۔
بہر حال، ہم تمام زیورات اور بلین کو سونا سمجھ سکتے ہیں جو مائع اور عالمی ہے۔ صنعت کے لیے ضائع ہونے والی قدر کو دوبارہ الگ کرتے ہوئے، ہمیں موجودہ قیمتوں پر تقریباً 5.6 بلین اونس، یا 10 ٹریلین ڈالر کے مساوی ملتے ہیں۔
یہاں بالکل اسی قسم کا گراف ہے، ابھی تک چاندی کے لیے۔ پوری انسانیت میں تقریباً 55.3 بلین اونس چاندی کی کان کنی کی گئی ہے۔ سونے کی طرح، زمین کے اوپر تمام چاندی کی اکثریت (53%) 1970 سے کھودی گئی ہے:
اگرچہ چاندی ماضی میں سونے سے پہلے زیادہ تر مانیٹری (سکا) اثاثہ تھی، آج یہ میکرو سطح پر ایک مختلف جانور ہے۔ اس کی کان کنی کی فراہمی کا ایک بہت بڑا حصہ صنعت میں چلا گیا ہے اور سمجھا جاتا ہے کہ اسے آسانی سے بازیافت نہیں کیا جاسکتا ہے۔ درحقیقت 27 بلین اونس مضبوط، یا 600 بلین ڈالر کے مساوی قیمت، ضائع ہو گئی ہے۔ یہ چاندی تکنیکی آلات، نالیوں، مشینری اور عمارتوں میں بیٹھتی ہے۔ آج چاندی کی مانگ کے ڈرائیور بہت زیادہ صنعتی ہیں، اور سونے کے مقابلے میں بہت کم مالیاتی اور آرائشی ہیں۔
اب زمین کے اوپر غیر صنعتی چاندی میں، یہ سونے سے اور بھی زیادہ مختلف ہے کہ اس کا صرف ایک چھوٹا سا حصہ بلین کی شکل میں ہے (سکے اور سلاخیں)، صرف تقریباً 3.6 بلین اونس، یا $80 بلین مالیت۔ لیکن یہاں تک کہ اگر ہم اس چاندی کو "مالی" چاندی کہتے ہیں، ہمیں پھر بھی تمام دولت کی منتقلی، مائع چاندی کو زمین کے اوپر غور کرنا چاہیے۔ اس سامان کا تقریباً 24.6 بلین اونس ہے، آج کی قیمتوں پر اس کی قیمت $550 بلین ہے۔ اور اس کے ایک بڑے حصے میں نہ صرف زیورات، بلکہ آپ کی دادی کے چاندی کے برتن بھی شامل ہیں۔
اب یہاں ماتمی لباس میں زیادہ جانے کے بغیر، آئیے اپنے آپ سے اس سونے اور چاندی کے سامان کے بارے میں کچھ سوالات پوچھتے ہیں جو مائع، سجاوٹی اور مالیاتی ہے:
- سونا: 5.6 بلین اونس (10 ٹریلین ڈالر کے برابر)
- چاندی: 28.2 بلین اونس ($ 610 بلین مساوی)
اگر میں اس میں سے کچھ ذاتی طور پر اپنے گھر میں رکھتا ہوں، تو کیا یہ یقینی طور پر "میرا" ہے؟ جی ہاں. کیا یہ میری اپنی ذاتی بیلنس شیٹ پر ایک "اثاثہ" کے طور پر درجہ بندی کرے گا؟ جی ہاں. کیا میں اس دولت کو اپنے وارثوں کو منتقل کر کے مستقبل میں منتقل کر سکتا ہوں؟ جی ہاں. کیا کسی کمپنی نے ان دھاتوں کو وجود میں لایا؟ نہیں.
مندرجہ بالا سوالات کے جوابات، انسانی تاریخ میں ان کے لیے واضح طلب کے رجحانات کے ساتھ ساتھ ان کے تبادلے کے درمیانی فعل کے ساتھ، ہمیں صرف ایک اقتصادی نتیجے پر پہنچا سکتا ہے۔ اورم اور ارجنٹم کے کیمیائی مرکبات بنیادی نقد ہیں۔ وہ بنیادی رقم کے طور پر درجہ بندی کے قابل ہیں۔
لوپ کو بند کرنا
فرق جو اہمیت رکھتا ہے وہ بنیادی نقد کا ہے، بمقابلہ فدیوی میڈیا۔ اس سے پہلے کہ آپ ایک کے فوائد، دوسرے کے خطرات کے مقابلے میں، نہ صرف میکانکس کو جاننے میں مدد دیتے ہیں، بلکہ یہ جاننے میں بھی مدد کرتے ہیں کہ ہم واقعی کافی حد تک زوم آؤٹ کر سکتے ہیں اور یہ دیکھ سکتے ہیں کہ یہ دونوں چیزیں عالمی مالیاتی نظام میں کس طرح ایک دوسرے سے جڑی ہوئی ہیں۔ نظام
اب تک، ہم نے دیکھا ہے کہ جدید مالیاتی نظام میں حقیقی میڈیا کیا ہے، اور یہ کیوں اہمیت رکھتا ہے۔ ہم نے تاریخی بنیادی رقم، جو کہ سونا اور چاندی ہے، کو اچھی طرح سے دیکھا ہے۔ ہم نے اس کے بارے میں بات کی ہے کہ یہ کیوں اہمیت رکھتا ہے۔ ہم نے مختصراً یہ دیکھا ہے کہ کیوں بٹ کوائن کو بنیادی نقدی کے طور پر بھی درجہ بندی کیا جاتا ہے، سونے اور چاندی کی خصوصیات کے ساتھ (اگرچہ اعلیٰ ہونے کے باوجود)۔
حصہ 2 میں ہم اسے بند کر دیں گے۔ ہم سونے اور چاندی کی تجارت کے پرانے دنوں میں ان سناروں اور رقم کے تاجروں سے ملاقات کریں گے۔ ہم دیکھیں گے کہ یہاں کس طرح مخلص میڈیا تیار ہوا، اور سونے اور چاندی کی مانگ کی نمائندگی کرنے لگا۔ یہ ہمیں جدید بینکنگ میں لے آئے گا۔ راستے میں ہمیں یقینی طور پر اس سب کے ارد گرد خود مختار، ریاست کی ناگزیر رسائی کو اسکین کرنے کی ضرورت ہوگی۔ یاد رکھیں، شاندار رون پال کے طور پر محض مشاہدہ کیا، "پیسہ ہر لین دین کا نصف ہے۔" یہ ناممکن ہے کہ ریاست کو ہچکولے نہ لگے اور پھر کرنسی مارکیٹ میں آگے بڑھے۔
میں اس اصطلاح "پیسہ داری" پر بھی کچھ اور رنگ ڈالوں گا۔ پیسہ ایک ایسا لفظ ہے جو "بنیادی نقد"، "کرنسی" اور "فڈیوسری میڈیا" کو گھیرے میں لے جاتا ہے، اکثر اس کے بولنے والے کی طرف سے سوچے بغیر، اس لیے ہمیں وہاں کچھ کام کرنے کی ضرورت ہے۔
جدید مرکزی بینک کے عروج کو بھی نظر انداز کرنا ناممکن ہوگا۔ میں ہمیشہ کہتا ہوں کہ مجھے یقین نہیں ہے کہ شوہر کون ہے، اور بیوی کون سی ہے، لیکن یہ ناقابل تردید ہے کہ اب تک کی سب سے زیادہ منافع بخش شادی ایک قومی ریاست کے خزانے اور اس کے مرکزی بینک کے درمیان ہوتی ہے۔
اور یہ ہمیں جدید، مالیاتی بنیاد پر لے آئے گا۔ اور یقینی طور پر سست ماہر معاشیات کی صرف ایک گزرتی ہوئی وضاحت نہیں، میں آپ کو دکھاؤں گا کہ اس کا کیا مطلب ہے، اور بالکل کیسا لگتا ہے۔
اور پھر یقیناً ہم دیکھیں گے کہ تمام سڑکیں بٹ کوائن کی طرف کیسے جاتی ہیں۔ بٹ کوائن پہلے کی طرح بنیادی نقد کیوں ہے، اور اس بار کیوں، یہ مختلف ہو سکتا ہے۔
یہ میتھیو میزنسکس کی ایک مہمان پوسٹ ہے۔ بیان کردہ آراء مکمل طور پر ان کی اپنی ہیں اور ضروری نہیں کہ وہ BTC, Inc. یا Bitcoin میگزین کی عکاسی کریں۔
- 28
- a
- ہمارے بارے میں
- اکاؤنٹ
- حاصل کیا
- حاصل
- کے پار
- ایکٹ
- پتہ
- منہ بولابیٹا بنانے
- تمام
- شانہ بشانہ
- پہلے ہی
- ہمیشہ
- امریکی
- رقم
- تجزیہ
- قدیم
- جانور
- ایک اور
- جواب
- کسی
- اپلی کیشن
- ظاہر
- ایپل
- ایپل پے
- درخواست
- اطلاقی
- ایپس
- ارد گرد
- فن
- مضمون
- مضامین
- اثاثے
- اثاثے
- بینک
- بینک اکاؤنٹ
- بینکنگ
- بینکوں
- سلاکھون
- بنیادی طور پر
- جنگ
- بن
- اس سے پہلے
- شروع ہوا
- کیا جا رہا ہے
- فائدہ
- فوائد
- BEST
- کے درمیان
- ارب
- اربوں
- بٹ کوائن
- بٹ کوائنرز
- بلومبرگ
- لانے
- برطانوی
- BTC
- فون
- کارڈ
- پرواہ
- کیش
- قسم
- کیونکہ
- وجوہات
- مرکزی
- مرکزی بینک
- مرکزی بینک
- کچھ
- جانچ پڑتال
- چیک
- کیمیائی
- بچے
- بچوں
- چین
- کرسمس
- شہر
- کا دعوی
- دعوے
- درجہ بندی
- کلائنٹس
- CNBC
- سکےمیٹری
- سکے
- جمع اشیاء
- کس طرح
- کمپنی کے
- مکمل طور پر
- غور کریں
- کنٹریکٹ
- اخراجات
- سکتا ہے
- انسدادپارٹمنٹ
- ممالک
- ملک
- بنائی
- خالق
- کریڈٹ
- کریڈٹ کارڈ
- اہم
- کرنسی
- موجودہ
- گاہکوں
- روزانہ
- دن
- دن
- نمٹنے کے
- ڈبٹ کارڈ
- مہذب
- گہری
- گہری۔
- ڈیمانڈ
- منحصر ہے
- بیان کیا
- تفصیل
- تباہ
- اس بات کا تعین
- ترقی یافتہ
- ترقی
- ترقی پزیر دنیا
- کے الات
- DID
- مختلف
- مشکل
- ڈیجیٹل
- ڈیجیٹل
- براہ راست
- دکھاتا ہے
- ڈی این اے
- نہیں کرتا
- ڈالر
- نیچے
- کے دوران
- ہر ایک
- ابتدائی
- آسانی سے
- اقتصادی
- اقتصادی ترقی
- معاشیات
- معیشت کو
- اداریاتی
- تعلیم
- ہنر
- الیکٹرانک
- احاطہ کرتا ہے
- انگریزی
- درج
- مساوی
- یورپ
- یورپی
- سب
- سب کچھ
- ارتقاء
- بالکل
- مثال کے طور پر
- مثال کے طور پر
- ایکسچینج
- ورزش
- مہنگی
- اظہار
- پرستار
- کے پرستار
- فئیےٹ
- مالی
- مالیاتی خدمات
- تلاش
- آخر
- پہلا
- فٹ
- فارم
- فارمیٹ
- فارم
- دھوکہ دہی
- مفت
- سے
- پورا کریں
- مکمل
- تقریب
- فنڈز
- مزید
- مستقبل
- کھیل
- عام طور پر
- جارج
- حاصل کرنے
- گلوبل
- جا
- گولڈ
- گولڈن
- گولڈمین سیکس
- اچھا
- سامان
- حکومت
- ترقی
- مہمان
- مہمان پوسٹ
- ہو
- ہیشنگ
- مدد
- یہاں
- اعلی
- تاریخی
- تاریخ
- پکڑو
- ہوم پیج (-)
- امید ہے کہ
- کس طرح
- کیسے
- تاہم
- HTTPS
- بھاری
- انسانی
- انسانیت
- سینکڑوں
- خیال
- شناخت
- اثرات
- اہم
- ناممکن
- انکارپوریٹڈ
- شامل ہیں
- بھارت
- صنعتی
- صنعت
- بدعت
- انسٹی
- ادارہ
- اداروں
- دلچسپی
- سرمایہ کاری
- ملوث
- مسئلہ
- IT
- رکھیں
- رکھتے ہوئے
- کلیدی
- جان
- لیبل
- لیبر
- بڑے
- بڑے
- قیادت
- چھوڑ دو
- قانونی
- سطح
- امکان
- مائع
- تھوڑا
- رہتے ہیں
- لانگ
- دیکھو
- دیکھا
- مشینری
- میکرو
- میگزین
- اکثریت
- بنا
- میں کامیاب
- مارکیٹ
- بازار
- Markets
- معاملہ
- معاملات
- میئر
- مطلب
- کا مطلب ہے کہ
- اقدامات
- میڈیا
- قرون وسطی کے
- درمیانہ
- شاید
- کھنیکون
- کانوں کی کھدائی
- موبائل
- مالیاتی
- قیمت
- زیادہ
- سب سے زیادہ
- منتقل
- منتقل
- یعنی
- نام
- فطرت، قدرت
- ضروری ہے
- ضروریات
- نیٹ ورک
- اگلے
- تعداد
- تعداد
- واضح
- پیش کرتے ہیں
- کی پیشکش
- تجویز
- آن لائن
- آن لائن بینکنگ
- رائے
- رائے
- آپشنز کے بھی
- حکم
- دیگر
- خود
- کاغذ.
- حصہ
- خاص طور پر
- پارٹی
- پاسنگ
- ادا
- ادائیگی
- ادائیگی کی پروسیسنگ
- ادائیگی
- پے پال
- لوگ
- ذاتی
- تصویر
- ٹکڑا
- ٹکڑے ٹکڑے
- پلاسٹک
- کھیل
- مہربانی کرکے
- podcast
- پوائنٹس
- پورٹ فولیو
- خوبصورت
- قیمت
- نجی
- عمل
- پروسیسنگ
- تیار
- مصنوعات
- منافع بخش
- اہمیت
- جائیداد
- تجویز
- فراہم
- فراہم کنندہ
- مطبوعات
- خریداریوں
- مقصد
- سوال
- تک پہنچنے
- ریڈر
- پڑھنا
- حقیقت
- احساس
- وجوہات
- وصول
- کی عکاسی
- کے بارے میں
- متعلقہ
- انحصار
- باقی
- کی نمائندگی
- تحقیق
- پابندی
- خوردہ
- واپسی
- Revolut
- خطرات
- کردار
- RON
- رن
- چل رہا ہے
- تنخواہ
- اسی
- اسکین
- سکول
- احساس
- سروس
- سروسز
- تصفیہ
- سیکنڈ اور
- مختصر
- دکھائیں
- سلور
- اسی طرح
- بعد
- صورتحال
- Skrill
- چھوٹے
- So
- سوسائٹی
- کچھ
- کسی
- کچھ
- خود مختار
- اسپیکر
- مخصوص
- خاص طور پر
- Stablecoins
- شروع کریں
- حالت
- ابھی تک
- اسٹاک
- سٹاکس
- ذخیرہ
- کہانی
- مضبوط
- اعلی
- فراہمی
- کے نظام
- سسٹمز
- Takeaways
- بات
- بات کر
- تکنیکی
- شرائط
- ۔
- دنیا
- بات
- چیزیں
- سوچنا
- تیسرے فریقوں
- تیسری پارٹی
- ہزاروں
- کے ذریعے
- بھر میں
- وقت
- اوقات
- آج
- آج کا
- تجارت
- تاجر
- تاجروں
- تجارت
- روایتی طور پر
- ٹرانزیکشن
- منتقل
- نقل و حمل
- بھروسہ رکھو
- موڑ
- اقسام
- عام طور پر
- ہمیں
- حتمی
- سمجھ
- سمجھتا ہے۔
- یونٹس
- us
- استعمال کی شرائط
- قیمت
- Venmo
- اس بات کی تصدیق
- بنام
- ویڈیو
- ویڈیو گیمز
- اہم
- ویلتھ
- مغربی
- کیا
- کیا ہے
- چاہے
- جبکہ
- ڈبلیو
- وکیپیڈیا
- واپسی
- بغیر
- بہت اچھا
- WordPress
- الفاظ
- کام
- کام کرتا ہے
- دنیا
- دنیا بھر
- قابل
- گا
- سال
- سال
- اور
- صفر
- زوم