بٹ کوائن مارکیٹ کا جائزہ
بٹ کوائن مارکیٹ اس ہفتے نمایاں اتار چڑھاؤ کا شکار رہی، خاص طور پر فروری کے آخر سے نسبتاً پرسکون استحکام کے مقابلے میں۔ اس ہفتے، بی ٹی سی کی قیمت بہت زیادہ متوقع Coinbase کی براہ راست فہرست سازی کی قیادت میں $64,717 کی ایک نئی ہمہ وقتی اونچی سطح پر پہنچ گئی۔ تاہم یہ قلیل مدتی رہا اور اس کے بعد اتوار کو فروخت ہوئی جس میں BTC ٹریڈنگ -18% سے کم ہوکر $52,829 کی کم ترین سطح پر آگیا۔
اس اتار چڑھاؤ کی وضاحت کرنے کی کوشش کرنے والے بیانیے کی مارکیٹ میں کوئی کمی نہیں تھی، جس میں Coinbase کی فہرست کے آس پاس کی بے مثال توقعات بمقابلہ حقیقت، مائننگ ہیش ریٹ میں 40%+ کمی، اور اربوں ڈالر کی لیکویڈیشن اور فلش آؤٹ لیوریج شامل ہیں۔ اس ہفتے ہم ان بیانیوں کے پیچھے موجود ڈیٹا کا جائزہ لیں گے اور ساتھ ہی Bitcoin مارکیٹ میں آنے والے نئے اور ممکنہ خوردہ غالب آنے والوں کے تیز رفتار رجحان کو بھی تلاش کریں گے۔
ہیش کی شرح میں نمایاں کمی
اتوار کے سیل آف کے ارد گرد گردش کرنے والی بنیادی داستانوں میں سے ایک مائننگ ہیش ریٹ میں تیزی سے گراوٹ کی وجہ سے مارکیٹ میں خوف و ہراس پھیلانے والی تھی (حالانکہ اتوار کے سیل آف کا وقت ہیش ریٹ میں تبدیلی کے بعد کا ہوتا ہے اور اس طرح پرائمری ڈرائیور کا امکان نہیں ہوتا ہے۔ )۔ ہیش کی شرح میں کمی، 15 اپریل کو دیر سے شروع ہوئی اور سمجھا جاتا ہے کہ اس کی وجہ ہے۔ چین کے سنکیانگ میں بجلی کی بندش اور کوئلے کی کان میں حادثہBitcoin کان کنی کی صنعت کا ایک بڑا مرکز۔
اوسط بلاک وقفے، جو کہ پروٹوکول کی مشکل کو 600 سیکنڈ تک نشانہ بناتے ہیں، 15 تاریخ کو دیر سے بڑھنا شروع ہوئے، اس سے پہلے کہ دو دن بعد 1,300 سیکنڈ (21.6 منٹ) سے زیادہ تک پہنچ جائیں۔ اس کے بعد سے ہیش پاور نے اوسط بلاک وقفوں کے ساتھ بحال ہونا شروع کر دیا ہے جس کی رفتار اوسطاً 1,000 سیکنڈ (16.67 منٹ) ہے۔
تخمینہ شدہ ہیش ریٹ پر اثر 203.37 EH/s سے کم ہو کر 114.27 EH/s تک گرا تھا، جو کہ تقریباً 43.8 فیصد نیٹ ورک ہیش پاور آف لائن ہو رہا ہے۔ اس کے بعد سے ہیش ریٹ 33% سے 151.97 EH/s پر بحال ہو گیا ہے۔
یہ نوٹ کرنا ضروری ہے کہ ہیش کی شرح واضح طور پر معلوم نہیں ہے اور اس کا تخمینہ موجودہ کان کنی کی دشواری اور مشاہدہ شدہ بلاک وقفوں کی بنیاد پر لگایا جانا چاہیے۔ یہ دیکھتے ہوئے کہ بلاکس کے درمیان قدرتی فرق ہے، خاص طور پر مختصر وقت کے دوران (<1wk)، یہ عام ہے کہ ہیش ریٹ کے تخمینے ذرائع کے درمیان اور مختلف ٹائم اسکیلز کے درمیان مختلف ہوتے ہیں۔ اس طرح، بلاک وقفے عام طور پر روزانہ کان کنی کے بازار کے میکانکس کو ٹریک کرنے کے لیے زیادہ معنی خیز اور درست میٹرک فراہم کرتے ہیں اور اس تناظر میں ہیش ریٹ کی قدروں پر غور کیا جانا چاہیے۔
Update 20-Apr: Further estimates from miners familiar with the incident in China have suggested that the net impact to global hash-rate was a fall of 20% to 25%, demonstrating the influence of natural block-interval variance on hash-rate estimations.
Due to an incident in Xinjiang, China, Bitcoin’s Hashrate dropped by an estimated 20-25% from April 15-16th. What did we learn from this? How could this effect the future of Bitcoin? Here are some thoughts:
- مصطفی یلھم (@ مصطفیٰ یلھم) اپریل 19، 2021
مشتقات اضافی لیوریج کو باہر نکال دیتے ہیں۔
جیسا کہ بٹ کوائن مارکیٹ میں رواج ہے، قیمتوں میں تیزی سے اضافے کے دوران ضرورت سے زیادہ فائدہ اٹھا لیا جاتا ہے، اور یہ ہفتہ بھی اس سے مستثنیٰ نہیں تھا۔ چونکہ بہت سے تاجروں نے اپنے لیوریج کی نمائش میں اضافہ کیا، ممکنہ طور پر Coinbase کی براہ راست فہرست سازی کی توقع میں، نظام میں ایک طویل دباؤ اور جھڑپوں کا خطرہ پیدا ہو گیا تھا۔
ڈیریویٹو ایکسچینجز میں اوپن انٹرسٹ $27.4 بلین کی نئی اب تک کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا کیونکہ قیمت نئی بلندیوں تک پہنچ گئی۔ تاہم، اتوار کی سہ پہر تک، کل $4.9 بلین کے مستقبل کے معاہدے بند ہو چکے تھے، جن میں سے زیادہ تر اتوار کی فروخت کے دوران ہوئے۔
Binance، BitMEX اور OKex میں طویل لیکویڈیشنز $1.847 بلین تک پہنچ گئے، جو کہ 95 فروری کو پچھلی لیکویڈیشن ہائی سیٹ سے تقریباً دوگنا (+22%) ہے۔ قابل ذکر بات یہ ہے کہ بٹ کوائن مارکیٹ ڈیریویٹیوز کتنی جلدی حد سے زیادہ فائدہ اٹھاتے ہیں، اس پورے پرسماپن ایونٹ کے حل اور کلیئرنگ کے ساتھ۔ ایک گھنٹے کی کھڑکی کے اندر۔
دائمی تبادلے کے معاہدوں کے لیے فنڈنگ کی شرح منفی علاقے میں اچھی طرح گر گئی، جس سے اس بیل مارکیٹ کے لیے -0.017% پر ایک نیا دور کم ہو گیا (اوسط ایکسچینج اوپن سود سے وزن کیا جاتا ہے)۔ فیوچر فنڈنگ ریٹ کے صفر پر ری سیٹ ہونے، یا قدرے منفی ہونے کی پچھلی مثالوں نے اس بات کی نشاندہی کی ہے کہ لیوریج میں نمایاں اضافہ ہوا ہے، اور اکثر آنے والے ہفتوں میں قیمت کے لیے تعمیری ہوتا ہے۔
آن چین جذبات کا جائزہ
آن-چین اسپیس میں، شارٹ ٹرم ہولڈر (ایس ٹی ایچ) ایس او پی آر میٹرک بھی ری سیٹ ہو گیا ہے، جنوری میں 1.0k ڈالر کی کمی کے بعد سب سے زیادہ نمایاں حد تک 29 سے نیچے جا رہا ہے۔ یہ میٹرک نفع (> 1.0) یا نقصان (<1.0) کی رقم کو ٹریک کرتا ہے جو چین پر خرچ کیے گئے سککوں سے حاصل ہوتا ہے، تاہم یہ مارکیٹ میں صرف نئے آنے والوں پر غور کرتا ہے (وہ 155 دن سے چھوٹے سکے رکھنا).
جیسا کہ STH-SOPR نے 1.0 سے نیچے کی قدر کو دوبارہ ترتیب دیا ہے، اس سے پتہ چلتا ہے کہ ان میں سے کچھ نئے سکے ہولڈرز اس ڈپ کے دوران نقصان پر ہل گئے تھے۔ تاہم ایک کم ایس او پی آر یہ بھی اشارہ کرتا ہے کہ نئے ہولڈرز جو منافع میں ہیں ان کو نہیں ہلایا گیا، جو کہ متعلقہ مارکیٹ کی مضبوطی کو ظاہر کرتا ہے۔
فیوچر فنڈنگ ریٹ کی طرح، SOPR میٹرک کو ری سیٹ کرنا تاریخی طور پر بیل مارکیٹوں میں قیمت کے لیے تعمیری رہا ہے۔
پرانے سکوں کو دیکھتے ہوئے، ہم دیکھ سکتے ہیں کہ سی ڈی ڈی اور ڈورمینسی دونوں میٹرکس اس ہفتے قدرے اوپر کی طرف ٹک گئے، تاہم دونوں جنوری کے وسط سے قائم نسبتاً مستحکم رینج کے اندر رہتے ہیں۔ یہ دونوں میٹرکس خرچ شدہ سکوں کی عمر کا پتہ لگاتے ہیں اور جب پرانے سکے چین پر خرچ کیے جائیں گے تو اس میں اضافہ ہوگا۔ یہ ایک ایسا رجحان ہے جس پر نظر رکھنے کے قابل ہے کیونکہ اوپر کی طرف کوئی مضبوط تسلسل ظاہر کر سکتا ہے کہ پرانے سکے زیادہ اہم بنیادوں پر منافع لینا شروع کر رہے ہیں۔
LTH-SOPR میٹرک اسی طرح کی کہانی بیان کرتا ہے اور ظاہر کرتا ہے کہ پرانے سکے مارچ اور اپریل کے دوران کنسولیڈیشن کے دوران منافع حاصل کر رہے ہیں۔ LTH-SOPR میں وقفے وقفے سے اضافے سے ظاہر ہوتا ہے کہ منافع طویل مدتی ہولڈرز نے حاصل کیا تھا جو مائع کی فراہمی میں اضافہ کر سکتا ہے، کیونکہ غیر فعال سکے دوبارہ گردش میں آ جاتے ہیں۔
تاہم اس ہفتے کے آخر میں سیل آف کے دوران، طویل مدتی ہولڈرز فروخت سے گھبرائے نہیں، اور اپنے سکوں کو تھامے رہے۔ LTH-SOPR بھی رشتہ دار نچلی سطح پر دوبارہ سیٹ ہو گیا، جو آخری بار فروری کے آخر میں $43k مقامی نچلی سطح پر دیکھا گیا۔
اس ہفتے کے سیل آف سے منسلک ایک ممکنہ خطرہ یہ ہے کہ قیمت نے $53.5k کی سطح کو کم کر دیا ہے جو $1 ٹریلین ویلیوشن مارک کی وضاحت کرتا ہے۔
قیمت میں اس حد سے اوپر $56,163 پر بند ہونے کے لیے مضبوط اچھال دیکھنے میں آیا۔ یہ مارکیٹ کو واپس چین کے حجم کے ایک مضبوط جھرمٹ کے اندر رکھتا ہے۔ اب تک، گردشی سپلائی کے 14.32% کے برابر BTC حجم $53.5k سے اوپر کی قیمتوں پر منتقل ہو چکا ہے۔
اس نیوز لیٹر کے پچھلے ایڈیشن اس بات پر تبادلہ خیال کیا کہ کس طرح یہ آن چین والیوم کلسٹر ممکنہ طور پر مضبوط مدد فراہم کرے گا اور $1 ٹریلین کی قیمت کا جواز پیش کرنے میں مدد کرے گا (اب تک، یہ معاملہ ہے)۔ اس ٹریلین ڈالر سپورٹ زون میں، 1.189M BTC $53.5k سے اوپر چلا گیا ہے لیکن $57.0k کی موجودہ قیمت سے نیچے (سرکولیٹنگ سپلائی کے 6.37% کے برابر)۔
تاہم، یہ زون مارکیٹ کے ایک بڑے حصے کے لیے لاگت کی بنیاد بھی متعین کر سکتا ہے، اور یہ ممکن ہے کہ ان میں سے کچھ سکے اوور ہیڈ سپلائی بن جائیں جب مارکیٹ کے جذبات منفی ہو جائیں۔ 1.485M BTC کی ایک بڑی رقم نے موجودہ قیمت سے زیادہ لین دین کیا ہے (سرکولیٹنگ سپلائی کے 7.95% کے برابر)۔ اس طرح، یہ والیوم پروفائل، میٹرکس کے ساتھ جو سکے کے پرانے اخراجات کے رویے کی پیروی کرتی ہے، مارکیٹ کی اصلاح کے ظاہر ہونے پر نظر رکھنے کے لیے کلیدی آن چین اشارے ہیں۔
ہفتہ وار فیچر: نیو مارکیٹ میں داخل ہونے والے
اس ہفتے مارکیٹ میں خوردہ شرکت کے رجحان میں مسلسل تیزی سے نئی ہستیوں کی آن چین میں نمو کے ساتھ ایک پیرابولک اضافہ جاری ہے۔ ہم خالص اداروں میں ترقی کو منفرد ایڈریس کلسٹرز میں تبدیلی کے طور پر بیان کرتے ہیں جو بنائے گئے ہیں (نئے UTXOs) بمقابلہ تباہ شدہ (سکے خرچ کیے گئے)۔
نومبر 2020 سے پہلے (آخری سائیکل $20k ATH پر واپس آنے سے پہلے)، خالص ہستی کی نمو نسبتاً مستحکم تھی، زیادہ تر ممکنہ طور پر باقاعدہ 'سیٹ اسٹیکرز' اور جمع کرنے والوں کو بیان کرتی ہے۔ اس کے بعد سے، ہم نے اس ہفتے کے اوائل میں نئی اونچائیوں کے ساتھ آن چین ظاہر ہونے والے نئے داخل ہونے والوں میں ایک پیرابولک اضافہ دیکھا ہے۔
اگر ہم آن چین بنائے گئے نئے UTXOs کے درمیانی سائز کا جائزہ لیں، تو ہم نئے آنے والوں کے 'عمومی سرمایہ کاری کے سائز' کا اندازہ لگا سکتے ہیں۔ ہم دیکھ سکتے ہیں کہ 2020 کے آخر میں جمع ہونے والے مرحلے کے دوران، درمیانی UTXO قدر تقریباً 1M sats (0.01 BTC) تھی، جو کہ $90 اور $120 کے درمیان تھی۔
جیسے جیسے قیمت اور خالص ہستی دونوں میں اضافہ ہوا، درمیانی UTXO قدر کم ہو کر 300k سے 400k سیٹس (3x کم سیٹس) ہو گئی ہے لیکن فیاٹ ویلیو میں $180 اور $220 (2x زیادہ ڈالر) کے درمیان بڑھ گئی ہے۔ یہ BTC کی قوت خرید میں ~600% کا تخمینہ اضافہ ظاہر کرتا ہے جب کہ 2020 کے آخر کے مقابلے میں 'عمومی سرمایہ کاری کی قدر' فیاٹ کے لحاظ سے دگنی ہو گئی ہے۔
آخر کار، خوردہ لیڈ کی قیاس آرائیاں بڑھ رہی ہیں جیسا کہ ALT-coin مارکیٹ کے ایک بڑے حصے کی حالیہ آؤٹ پرفارمنس سے ظاہر ہوتا ہے۔ خوردہ قیاس آرائیوں کے لیے پسندیدہ تجارتی مقامات میں سے ایک Binance ہے جس نے کسی بھی بڑے تبادلے کی سب سے اہم BTC آمد دیکھی ہے۔
BTC بیلنس پر Binance بیلنس میں مسلسل اضافہ ہو رہا ہے جب سے قیمت $20k سے اوپر ٹوٹ گئی ہے، لیکن پچھلے دو ہفتوں میں اس میں تیزی آئی ہے، جو کہ بڑھتی ہوئی خوردہ قیاس آرائیوں کا اشارہ ہے۔
ہفتہ آن چین ڈیش بورڈ
ویک آن چین نیوز لیٹر میں اب ایک ہے۔ تمام نمایاں چارٹس کے لیے لائیو ڈیش بورڈ یہاں.
گلاس نوڈ کا نیا مواد
ہمارا تازہ ترین نیوز لیٹر: نامعلوم
دو ہفتہ وار نیوز لیٹر چیک کریں،