ریٹ ہائیکس مارکیٹوں کو نیچے لے جاتے ہیں۔

افلاطون کے ذریعہ دوبارہ شائع کیا گیا۔

فالونگ: 0

ریٹ ہائیکس مارکیٹوں کو نیچے لے جاتے ہیں۔

مارکیٹوں نے اس ہفتے بہت زیادہ اتار چڑھاؤ اور مزید کمی کا تجربہ کیا، کیونکہ مارکیٹ نے فیڈرل ریزرو کے نرخوں میں 0.5 فیصد اضافے کے فیصلے کا جواب دیا۔ مارکیٹس نے ابتدائی طور پر بدھ کے روز خبروں پر اچھا ردعمل ظاہر کیا، بٹ کوائن $39,881 کی ہفتہ وار بلندی پر پہنچ گیا۔ تاہم، مثبت رفتار قلیل المدتی تھی، جمعرات کو بازاروں میں بہت زیادہ فروخت ہوئی، اور بٹ کوائن ٹریڈنگ -13.8% گر کر ہفتے کو $33,890 پر بند ہوا۔

اس ایڈیشن میں، ہم سب سے پہلے نیٹ ورک کے منافع کی حالت کا جائزہ لیں گے، اور یہ 'بیئر مارکیٹ درد کی حد' کیس اسٹڈی کے مقابلے میں کیسے بدلا ہے جسے ہم نے گزشتہ ہفتے تجویز کیا تھا۔ پھر ہم ایک جامع نظریہ لیں گے اور مارکیٹ کے متعدد شعبوں میں قیمتوں کی حالیہ کمزوری پر مارکیٹ کے رد عمل کا مشاہدہ کریں گے:

میمپول میں آن چین لین دین کی جگہ اور عجلت۔
سرمایہ کے بہاؤ کے لیے ایک گیج کے طور پر آمد و اخراج کا تبادلہ۔
خطرے کو کم کرنے کے لیے فیوچر مارکیٹس اور لیکویڈیشنز۔
فنڈ کینیڈا میں ایکسچینج ٹریڈڈ ETFs میں جاتا ہے۔
حالیہ برسوں میں پہلی بڑی stablecoin سپلائی سنکچن.

ریٹ ہائیکس مارکیٹوں کو نیچے لے جاتے ہیں۔

ترجمہ

اس ویک آن چین کا اب ترجمہ کیا جا رہا ہے۔ ہسپانوی, اطالوی, چینی, جاپانی, ترکی, فرانسیسی, پرتگالی، اور فارسی.

ہفتہ آنچین ڈیش بورڈ

The Week Onchain Newsletter میں تمام نمایاں چارٹس کے ساتھ ایک لائیو ڈیش بورڈ ہے۔ یہاں دستیاب. اس ڈیش بورڈ اور تمام احاطہ شدہ میٹرکس کو ہماری ویڈیو رپورٹ میں مزید دریافت کیا جاتا ہے جو ہر ہفتے منگل کو جاری ہوتی ہے۔ وزٹ کریں اور ہماری سبسکرائب کریں۔ یو ٹیوب چینل، اور ہمارے وزٹ کریں۔ ویڈیو پورٹل مزید ویڈیو مواد اور میٹرک ٹیوٹوریلز کے لیے۔

دباؤ میں بٹ کوائن بیلز

جیسا کہ بٹ کوائن کی قیمتیں کم ہوتی ہیں، نیٹ ورک کے منافع میں مسلسل کمی کی وجہ سے بیلز سپورٹ کی منزل قائم کرنے کے لیے شدید دباؤ میں رہتے ہیں۔ بٹ کوائن کی مارکیٹ اب نومبر کی بلند ترین سطح سے -49.5% نیچے ہے۔

جب کہ یہ ایک اہم کمی کی نمائندگی کرتا ہے، یہ پہلے کے بٹ کوائن بیئر مارکیٹوں کی حتمی کم ترین سطح کے مقابلے میں معمولی رہتا ہے۔ جولائی 2021 -54.2% کی کمی پر پہنچ گیا، اور 2015، 2018 اور مارچ 2020 کی ریچھ کی مارکیٹیں -77.2% اور -85.5% کے درمیان ATH کی کم ترین سطح پر پہنچ گئیں۔

پچھلے ہفتوں کے ایڈیشن میں، ہم نے نیٹ ورک کے مجموعی منافع میں 10% کی مزید کمی کے لیے ایک ممکنہ کیس اسٹڈی قائم کی ہے (پتہ، اداروں اور/یا منافع میں فراہمی کے فیصد میں کمی کے طور پر بیان کیا گیا ہے)۔ اس کیس اسٹڈی میں، ہم نے اندازہ لگایا کہ قیمتیں تقریباً 33.6k ڈالر تک گرنے کی ضرورت ہوگی تاکہ پچھلی ریچھ کی منڈیوں تک اسی طرح کی 'درد کی حد' تک پہنچ سکیں، اور مجموعی منافع کو تقریباً 60% نیٹ ورک تک گرا دیں۔

جیسے ہی قیمتیں $33.8k ہفتے تک پہنچ گئیں، اب ہم نے اس منظر کو بڑے پیمانے پر ختم ہوتے دیکھا ہے، اور Bitcoin نیٹ ورک کا ایک اضافی 10% واقعی ایک غیر حقیقی نقصان میں گرا ہے۔ تینوں میٹرکس منافع میں ~72% سے گھٹ کر 60% اور 62% کے درمیان رہ گئے۔ یہ سطحیں 2018 کے آخر میں اور 2019-20 کے آخر میں ریچھ کی منڈیوں میں دیکھے گئے منافع کے ساتھ موافق ہیں۔ تاہم یہ واضح رہے کہ دونوں واقعات فائنل کیپٹولیشن فلش آؤٹ ایونٹ سے پہلے کے تھے۔

اس طرح، مزید کمی ایک خطرہ بنی ہوئی ہے، اور تاریخی سائیکل کی کارکردگی کے دائرے میں ہوگی۔

ان تین میٹرکس کو دیکھتے ہوئے، ہم 30 دنوں کے دوران نیٹ ورک کے اوسط منافع میں ایک سادہ تبدیلی کا حساب لگا سکتے ہیں۔ یہ ہمیں بٹ کوائن کے سرمایہ کاروں کے لیے 'مالی دباؤ' میں تبدیلی کی شرح کا اشارہ فراہم کرتا ہے۔ پچھلے مہینے کے دوران، بٹ کوائن نیٹ ورک کا وہ فیصد جو غیر حقیقی نقصان میں گرا ہے اوسطاً 15.5 فیصد ہے۔

منافع میں یہ کمی گزشتہ 3 سالوں میں چوتھی شدید ترین کمی ہے۔ اس کا موازنہ جولائی اور دسمبر 2021 سے کیا جاتا ہے، جس میں دونوں کے منافع میں -18.1% سے -19.1% کی کمی دیکھنے میں آئی۔ مارچ 2020 حالیہ تاریخ میں سب سے اہم رہا، صرف چند دنوں میں بٹ کوائن نیٹ ورک کا -35.4% سرخ ہو گیا۔

آن چین ری ایکشن

بٹ کوائن کی مارکیٹیں حالیہ برسوں میں تیزی سے متحرک ہو گئی ہیں، ایک مجموعی تجزیہ کے ساتھ اب آن چین سکے کی نقل و حرکت، تبادلے سے متعلق حجم، آف چین انویسٹمنٹ گاڑیاں (مثلاً ETFs، ETPs)، ڈیریویٹوز مارکیٹس، اور سٹیبل کوائنز کا جائزہ لینے کی ضرورت ہے۔ اس کو ذہن میں رکھتے ہوئے، اب ہم ان مختلف مقامات پر مارکیٹ کے ردعمل کا جائزہ لیں گے۔

بٹ کوائن جمع کرنے کے رجحان کے اسکور کے اشارے میں نمایاں طور پر معتدل مہینہ دیکھا گیا ہے، جو اپریل کے وسط سے 0.2 سے کم قیمتیں لوٹ رہا ہے۔ یہ عام طور پر زیادہ تقسیم کرنے والے رویے کی نشاندہی کرتا ہے، اور کم جمع ہوتا رہا ہے، اور یہ کمزور مارکیٹ کی قیمتوں کے ساتھ موافق ہے۔

ہم اسے مزید بٹوے کے گروہوں میں الگ کر سکتے ہیں، جہاں ہم دیکھتے ہیں کہ بورڈ بھر میں، جھینگا سے لے کر وہیل تک زیادہ تر بٹوے کے گروہ اپنے آنچین جمع کرنے کے رجحانات میں بہت نرم ہو چکے ہیں۔ بیلنس> 10k کے ساتھ بہت بڑی ہستیاں گزشتہ چند ہفتوں کے دوران خاص طور پر نمایاں تقسیم کرنے والی قوت رہی ہیں، جیسا کہ واپس آنے والی بڑی سرخ اقدار سے دیکھا جا سکتا ہے۔ چھوٹے سرمایہ کار (<1BTC) سب سے مضبوط جمع کرنے والے ہیں، تاہم ان کا جمع فروری اور مارچ کے مقابلے میں نمایاں طور پر کمزور ہے۔

اتار چڑھاؤ اور مارکیٹ کے تناؤ کے اوقات میں، 'فوری' لین دین کی آمد Bitcoin mempool میں داخل ہوتے دیکھنا عام ہے، کیونکہ سرمایہ کار اپنی مارجن پوزیشنز کو خطرے سے بچانے، فروخت کرنے، یا پھر سے تعاون کرنے کی کوشش کرتے ہیں۔ جیسا کہ اس ہفتے مارکیٹ فروخت ہوئی، ہم نے Bitcoin mempool میں داخل ہونے والے 42.8k ٹرانزیکشنز کو دیکھا۔ وسط اکتوبر 2021 (جب ہم نے میمپول کی سرگرمی کو ٹریک کرنا شروع کیا) کے بعد سے لین دین کی سرگرمیوں میں یہ سب سے زیادہ آمد ہے۔

ہم یہ بھی دیکھ سکتے ہیں کہ ان ٹرانزیکشنز کے ساتھ بہت زیادہ عجلت وابستہ تھی، کیونکہ تمام آن چین ٹرانزیکشن فیس کی کل قیمت 3.07 BTC تک پہنچ گئی ہے۔ یہ اس سے زیادہ ہے جو 4-دسمبر ڈیلیوریجنگ ایونٹ کے دوران دیکھا گیا تھا، اس وقت مارکیٹ ایک دن میں -34.5 فیصد گر گئی تھی (ہفتہ 49، 2021 میں احاطہ کرتا ہے۔)، اور ہمارے ڈیٹا سیٹ میں اب تک کی سب سے بڑی قدر ہے۔

ایکسچینج ڈپازٹس کے ساتھ منسلک آن چین ٹرانزیکشن فیس کے غلبے نے بھی عجلت کا اشارہ دیا، جو تاریخ کی دوسری بلند ترین قیمت تک پہنچ گئی۔ یہ اس معاملے کی مزید تائید کرتا ہے کہ بٹ کوائن کے سرمایہ کار مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کے جواب میں خطرے کو کم کرنے، فروخت کرنے اور/یا مارجن میں کولیٹرل شامل کرنے کی کوشش کر رہے تھے۔

تمام آن چین ٹرانزیکشن فیسوں کا 15.2% ادا کیا گیا ایکسچینج ڈپازٹ ٹرانزیکشنز سے منسلک تھا، جو کہ 2017 کے سب سے اوپر (12.1%) سے زیادہ ہے، اور صرف مئی 2021 کے سیل آف (16.8%) سے زیادہ ہے۔ .

کسی بھی دن، بی ٹی سی کی بڑی مقدار تبادلے میں اور باہر دونوں طرح سے بہتی ہے۔ 750-1.5 مارکیٹ سائیکل کے لیے $2021M سے زیادہ کا ایکسچینج فلو (دونوں سمتوں میں، $22B+ کل) ایک عام کم حد رہا ہے۔

اس ہفتے سیل آف کے دوران، $3.15B سے زیادہ کی قدر ایکسچینج میں یا باہر گزری، آمدن کی طرف خالص تعصب کے ساتھ، جس کا حصہ $1.60B (50.8%) تھا۔ پچھلے سال اکتوبر-نومبر میں مارکیٹ کو ہمہ وقتی بلندیوں پر پہنچنے کے بعد سے یہ سب سے بڑی مجموعی ایکسچینج سے متعلق حجم کی چوٹی ہے۔ یہ 2017 بیل مارکیٹ کی چوٹی پر آمد/آخری کی سطح کے برابر بھی ہے۔

حالیہ تاریخ کا پیمانہ، جب آخری دور سے موازنہ کیا جاتا ہے، تو یہ ظاہر کرتا ہے کہ بٹ کوائن نیٹ ورک پر عام USD کی قدر کیپیٹل فلو کتنا بڑا ہے۔

آف چین رسپانس کا اندازہ لگانا

جیسا کہ اوپر بیان کیا گیا ہے، بٹ کوائن مارکیٹ تیزی سے متحرک ہو گئی ہے، جس میں قیمتوں کی نقل و حرکت، مارکیٹ کی رفتار، اور سرمایہ کاروں کے جذبات کے ممکنہ محرکات کو قائم کرنے کے لیے آن چین اور آف چین دونوں حرکیات کو دیکھنے کی ضرورت ہے۔

پچھلے دو سالوں کے دوران، متعدد سپاٹ ETF مصنوعات مارکیٹ میں آچکی ہیں، ان میں سے تین سرمایہ کاری کی گاڑیاں کینیڈا کے تبادلے پر تجارت کرتی ہیں۔ جب کہ نومبر سے ان مصنوعات کی آمد عام طور پر مضبوط رہی ہے، پچھلے دو ہفتوں میں اس رجحان کو نمایاں طور پر الٹا دیکھا گیا ہے۔

7 دن کی تبدیلی کی بنیاد پر، فی ہفتہ 6.66k سے زیادہ BTC ان آلات سے نکل چکا ہے، جو کہ قیمت میں حالیہ کمزوری کے ساتھ بڑی حد تک مطابقت رکھتا ہے۔

ڈیریویٹوز کی جگہ میں، فیوچر اوپن انٹرسٹ اس ہفتے اتار چڑھاؤ کی شدت کے پیش نظر نسبتاً پرسکون رہا۔ فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرح میں اضافے کے اعلان سے پہلے کے دنوں میں، تقریباً $1B کھلے مفاد میں بٹ کوائن فیوچر مارکیٹس میں داخل ہوئے۔

تاہم، اس بیعانہ کا زیادہ تر حصہ فوری طور پر بند کر دیا گیا، اور کل کھلی دلچسپی دراصل جمعرات کو فروخت کے بعد مستحکم ہو گئی، جس میں تقریباً $14.3B تھا۔

ہم فیوچر اوپن انٹرسٹ کی 1 دن کی تبدیلی میں فیڈرل ریزرو کے اعلان تک ابتدائی وہپسا کارروائی دیکھ سکتے ہیں۔ 30.4-مئی کو کھلی دلچسپی میں کل 3k BTC کا اضافہ ہوا، اس سے پہلے کہ قیمت میں 25.48k BTC اگلے دن بند ہو گیا۔

جب کہ یہ قدریں سائز میں غیر معمولی ہیں، یہ پچھلے 12 مہینوں کے دوران ہونے والے بڑے ڈیلیوریجنگ واقعات کے مقابلے میں نسبتاً چھوٹی رہتی ہیں۔ اس طرح، اس بات کا امکان کم دکھائی دیتا ہے کہ ضرورت سے زیادہ فیوچر لیوریج اس ہفتے قیمت کی کارروائی کا بنیادی محرک تھا۔

ہم فیوچر مارکیٹوں میں ہونے والی کل لیکویڈیشن کو دیکھ کر اس تشخیص میں مزید اعتماد کا اضافہ کر سکتے ہیں۔ عام طور پر، فیوچر مارکیٹ ڈیلیوریجنگ ایونٹ کے دوران، ہم توقع کرتے ہیں کہ پوزیشنز کے ایک بڑے رشتہ دار حجم کو لیکویڈیشن کے ذریعے زبردستی بند کر دیا جائے گا۔

تاہم اس ہفتے، فروخت کے عروج پر، فیوچر پوزیشنز میں $135M کی زیادہ سے زیادہ قیمت کو ختم کر دیا گیا۔ یہ تجارت شدہ فیوچر حجم کے 0.2% سے بھی کم کی نمائندگی کرتا ہے۔ جیسا کہ توقع کی گئی تھی، طویل پوزیشنوں کو نقصان کا سامنا کرنا پڑا، تمام عہدوں پر 61.5 فیصد غلبہ ختم ہو گیا۔ مجموعی طور پر، ایسا لگتا ہے کہ قیمتوں کی کارروائی میں حالیہ کمزوری کا زیادہ تر اثر سرمایہ کاروں کے کمزور جذبات، سرمائے کے اخراج اور خطرے کو کم کرنے کی وجہ سے ہے، بجائے اس کے کہ فیوچر کو ڈی لیوریجنگ کرنے سے۔

آخر میں، مارکیٹ میں سرمائے کے بہاؤ کا اندازہ لگانے کے لیے، ہم stablecoin مارکیٹ کو دیکھ سکتے ہیں۔ Stablecoins گزشتہ چند سالوں میں صنعت میں دھماکہ خیز ترقی کے بنیادی شعبوں میں سے ایک رہا ہے، اور سرمائے کی آمد اور اخراج کے لیے ایک بنیادی گاڑی کی نمائندگی کرتا ہے۔

مارچ 2020 کے سیل آف کے بعد سے، بڑے سٹیبل کوائنز (USDT، USDC، BUSD اور DAI) کی مجموعی سپلائی $5.33B سے بڑھ کر $158.25B سے زیادہ ہو گئی ہے۔ یہ صرف دو سالوں میں 2,866 فیصد کی حیران کن نمو ہے۔ USDT غالب اثاثہ بنی ہوئی ہے، جو کہ بڑی سپلائیز کا 52.6% ہے، اور اس کے بعد USDC کا 30.8% غلبہ ہے۔

تاہم اپریل کے آغاز سے، مجموعی سٹیبل کوائن کی سپلائی مرتفع ہو چکی ہے، اور اب اس میں $3.285B کا معاہدہ ہو گیا ہے۔ یہ $161.53B کی ATH سپلائی بند کر رہا ہے۔ زیادہ تر سٹیبل کوائن ریڈیمپشن USDC کے ذریعے چلایا جا رہا ہے جس میں مارچ کے آغاز سے لے کر اب تک $4.77B کی کمی واقع ہوئی ہے۔ دوسری طرف USDT نے دیکھا ہے کہ اس کی سپلائی میں مسلسل توسیع ہوتی ہے، اسی مدت میں $2.50B کا اضافہ ہوتا ہے۔

نیچے دیا گیا چارٹ USDC (سرخ) کے تعاون کے ساتھ ساتھ مجموعی سٹیبل کوائن سپلائی (نیلے) میں 30 دن کی تبدیلی کو ظاہر کرتا ہے۔

یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ خاص طور پر مئی 2021 کے بعد سے، USDC مجموعی طور پر مستحکم کوائن کی سپلائی کی ترقی میں ایک بڑا حصہ دار رہا ہے۔ ہم یہ بھی دیکھ سکتے ہیں کہ سٹیبل کوائن کی سپلائی کا یہ حالیہ سنکچن ایک غیر معمولی واقعہ ہے، جس میں سپلائی کا کل سنکچن -$2.9B فی مہینہ کی شرح پر ہے۔ USDC بنیادی اسٹیبل کوائن اثاثہ ہے جو چھٹکارے کا سامنا کر رہا ہے، اور یہ اشارہ کرتا ہے کہ بڑے پیمانے پر کرپٹو کرنسی انڈسٹری سے خالص سرمائے کا اخراج ہو رہا ہے۔

مجموعی طور پر، خلا میں خالص کمزوری کے کئی اشارے ہیں، جن میں سے بہت سے اس بات کی نشاندہی کرتے ہیں کہ اس وقت مارکیٹ کی بنیادی پوزیشن خطرے سے دوچار ہے۔

خلاصہ اور نتیجہ

جیسے جیسے Bitcoin مارکیٹ پختہ ہو رہی ہے، اور مزید ادارہ جاتی سرمایہ خلا میں داخل ہو رہا ہے، یہ تیزی سے ظاہر ہو گیا ہے کہ مارکیٹ میکرو اکنامک جھٹکوں، اور سخت مالیاتی حالات کا جواب دیتی ہے۔ فیڈرل ریزرو کی جانب سے مزید شرحوں میں اضافے کے اعلان پر وسیع مارکیٹوں نے غیر مستحکم انداز میں جواب دیا، جس کی توقع کی جارہی ہے، مارکیٹوں میں تیزی سے سخت لیکویڈیٹی کی تصدیق کرتی ہے۔

اس ہفتے ہم نے آن اور آف چین دونوں ردعمل کا اندازہ لگاتے ہوئے، مارکیٹ کا ایک مکمل نقطہ نظر لینے کی کوشش کی۔ تقریباً تمام شعبوں میں مجموعی طور پر کمزوری دکھائی دیتی ہے، تاہم ایسا لگتا ہے کہ یہ بنیادی طور پر سرمایہ کاروں کے ناقص جذبات، اور خطرے سے دوچار ذہنیت کی وجہ سے ہے، بجائے اس کے کہ ڈیریویٹیو کی وجہ سے ڈیلیوریجنگ ہوئی۔ مزید برآں، سٹیبل کوائن کی سپلائی میں نمایاں کمی، خاص طور پر USDC، بتاتی ہے کہ خلا سے سرمائے کا خالص اخراج جاری ہے۔ یہ ہماری حمایت کرتا ہے۔ ڈیریویٹو مارکیٹس سے خالص سرمائے کے اخراج کا حالیہ مشاہدہ جیسا کہ دستیاب پیداوار 2% سے 3% تک سکیڑتی ہے۔

بٹ کوائن کا وسیع تر معاشی حالات سے بہت زیادہ تعلق ہے، جس سے پتہ چلتا ہے کہ آگے کی سڑک بدقسمتی سے پتھریلی ہوسکتی ہے، کم از کم اس وقت کے لیے۔

ٹائم اسٹیمپ: 9 فرمائے، 2022

ٹائم اسٹیمپ: ستمبر 6، 2021

افلاطون کے ذریعہ دوبارہ شائع کیا گیا۔

سائیکل ٹاپ/باٹم کا پتہ لگانا: آن چین تجزیہ میں ڈرلنگ کے تصورات کا استعمال

ہمارے متعلق

عمودی تلاش اور Ai

پلیٹ فارم

مربوط رہو

اکاؤنٹ