ٹریژری مینجمنٹ: ایک گائیڈ ٹو نیویگیٹنگ ڈاونٹرنز

کرپٹو مارکیٹیں اتار چڑھاؤ کا شکار ہو سکتی ہیں۔ پچھلے ایک سال کے دوران، قیمتوں میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے، حال ہی میں ایک تیز "موسم سرما" سے واپسی ہوئی ہے۔ اوپر، نیچے، کنارے - یہ جاننا ناممکن ہے کہ ہوائیں کس طرف چلیں گی۔ تاہم، لوگ جس چیز پر قابو پاسکتے ہیں وہ یہ ہے کہ وہ اس طرح کے اتار چڑھاؤ کے لیے کس طرح تیاری کرتے ہیں۔ 

ٹریژری مینجمنٹ وقت کے ساتھ کسی پروجیکٹ کے وسائل کو سنبھالنے کا عمل ہے۔ مقصد، عام طور پر، اس بات کو یقینی بنانا ہے کہ جاری تشویش ایک جاری تشویش بنی رہ سکتی ہے - کہ اس کے پاس کام جاری رکھنے کے لیے کافی رقم موجود ہے۔ اس میں قریبی مدت کے اخراجات جیسے پے رول اور کرایہ کی ادائیگی، یا طویل مدتی اسٹریٹجک سرمایہ کاری کرنا شامل ہو سکتا ہے، جیسے حصول اور R&D۔ اخراجات سے قطع نظر، ٹریژری مینجمنٹ کو احتیاط سے غور کرنا چاہیے اور پروجیکٹ کے بنیادی آپریٹنگ اہداف کو حاصل کرنے کا مقصد رکھنا چاہیے۔

ٹریژری مینجمنٹ کسی بھی تنظیم کا بنیادی کام ہے، لیکن موجودہ مارکیٹ کے حالات کی غیر یقینی صورتحال کے پیش نظر یہ آج خاص طور پر متعلقہ ہے۔ وکندریقرت خود مختار تنظیموں سے، یا "ڈی اے اوز"روایتی سٹارٹ اپس کے لیے، ٹیمیں مارکیٹ کے ماحول کا اندازہ لگا رہی ہیں جس میں اعلی افراط زر، کم پیداوار، اور سرکاری اور نجی دونوں بازاروں میں مالیاتی اختیارات میں سختی شامل ہے۔ اس نئے معمول کی روشنی میں، ٹیموں کو طوفانوں کا موسم کرنے اور ان کے دوسری طرف مضبوط ہونے کے لیے کیش مینجمنٹ کے قدامت پسند اصولوں پر زیادہ زور دینا چاہیے۔

یہاں ایک بنیادی فریم ورک ہے جس پر ٹیمیں عمل کر سکتی ہیں۔

1. ماہانہ کیش برن کا حساب لگائیں۔

پہلا قدم ایک حقیقت پسندانہ مالیاتی ماڈل تیار کرنا ہے۔ اکاؤنٹنگ کی شرائط میں، اس کا مطلب ہے کہ ماہانہ بنیادوں پر متوقع آمد اور اخراج کا سراغ لگانا (مثلاً، "نیٹ برن")۔ مزید واضح طور پر، اس کا مطلب یہ ہے کہ حساب لگانا ہے کہ ایک دیئے گئے پروجیکٹ سے ہر ماہ کتنی رقم خرچ ہونے کی توقع ہے، اس کے مقابلے میں کہ اس کی کتنی کمائی متوقع ہے۔ اس تجزیے میں ان اجزاء کی وضاحت کرنی چاہیے جو کمائی اور خرچ دونوں کو چلاتے ہیں۔ مثال کے طور پر، اخراجات کی طرف کو کلیدی آپریٹنگ فنکشنز (انجینئرنگ، کاروباری ترقی، قانونی، وغیرہ) کے ساتھ ساتھ کسی بھی متوقع غیر آپریٹنگ اخراج (فنانسنگ کے اخراجات، ٹیکس، دیگر ایک بار کی ادائیگی وغیرہ) میں نقد خرچ کو توڑنا چاہیے۔ .) ریونیو سائیڈ کو اسی طرح آپریٹنگ اور نان آپریٹنگ کیٹیگریز میں آمد کو توڑنا چاہیے۔ اس سے وقت کے ساتھ ساتھ ان کی متعلقہ پیشن گوئی کا تعین کرنے میں مدد ملے گی۔ 

قدامت پسند مفروضے اس بات کو یقینی بنانے میں مدد کریں گے کہ کوئی پروجیکٹ اس کے رن وے کو زیادہ نہ سمجھے۔ آمدنی کا تخمینہ لگاتے وقت یہ خاص طور پر سچ ہے۔ مندی میں، آمدنی میں کمی کا امکان ہوتا ہے - یا کم از کم ترقی سست ہوسکتی ہے - کیونکہ صارفین اپنے بجٹ کو کم کرتے ہیں یا بدتر، ممکنہ طور پر کاروبار سے باہر ہو جاتے ہیں۔ یہاں تک کہ ریونیو جو بار بار چلنے والا یا معاہدہ کے تحت فرض کیا جاتا ہے جمع کرنا زیادہ مشکل ہو سکتا ہے۔ اگرچہ اس قسم کی مالی منصوبہ بندی ہمیشہ بہت سے کریپٹو پروجیکٹس اور ابتدائی مرحلے کے منصوبوں پر لاگو نہیں ہوتی ہے جنہوں نے ابھی تک پیسہ کمانا ہے، ان امکانات پر غور کرنے سے منصوبوں کو طویل مدتی کے لیے زیادہ حقیقت پسندانہ منصوبہ بندی کرنے میں مدد مل سکتی ہے۔ 

ہوشیار مالی منصوبہ بندی روایتی سٹارٹ اپس کے لیے ایک معمول کی مشق ہے - اور یہ DAOs کے لیے بھی تیزی سے متعلقہ ہے۔ DAOs بہت سے معاملات میں روایتی سٹارٹ اپس سے مختلف ہیں، بشمول ان کے تنظیمی ڈھانچے اور وکندریقرت کنٹرول کی ڈگری۔ بہت سے معاملات میں DAOs مختلف غیر منسلک اداروں پر مشتمل ہو سکتے ہیں جو کسی مشترکہ مقصد کے لیے مل کر کام کر رہے ہیں اور جو وسیع تر DAO سے بجٹ وصول کرتے ہیں۔ دوسری طرف، روایتی کمپنیاں مختلف فنانسنگ راؤنڈز سے بیلنس شیٹ پر نقد رقم رکھنے کا امکان رکھتی ہیں۔ اس کے باوجود، جیسا کہ DAOs تیار ہوتے رہتے ہیں اور مزید نفیس کام لیتے ہیں۔ آپریٹنگ ڈھانچےیہ ضروری ہے کہ وہ بھی اپنی مجموعی مالی صحت میں مرئی ہوں۔ یہ اس بات کو یقینی بنائے گا کہ وہ آپریٹنگ اخراجات کو پورا کر سکیں گے جب وہ واجب الادا ہوں گے، بشمول شراکت دار کی ادائیگی، ترغیبی پروگرام، اور مزید۔ یہ تنظیم کی آپریٹنگ حالت میں شفافیت بھی فراہم کرے گا، بہتر فیصلہ سازی کے قابل بنائے گا۔ جبکہ MakerDAO جیسی ٹیمیں۔ راستے کی قیادت کی ہے آج تک کے اس قسم کے تجزیے پر، ہم توقع کرتے ہیں کہ یہ مستقبل میں تمام کامیاب DAOs کے لیے ٹیبل سٹیک بن جائے گا۔

2. آپریٹنگ اخراجات کو نقد میں رکھیں

ایک بار کیش برن کی شرح کا تعین ہو جانے کے بعد، ایک پروجیکٹ مجموعی طور پر ٹریژری مینجمنٹ پلان تیار کرنا شروع کر سکتا ہے۔ یہاں کے بنیادی مقاصد یہ ہیں: سرمائے کا تحفظ, لچکدار، اور آمدنیاس ترتیب میں.

ترجیح نمبر ایک قریبی مدت کے آپریٹنگ اخراجات کو پورا کرنا ہے۔ پیداوار کے مواقع تلاش کرنے سے پہلے سرمائے کی حفاظت اور رسائی کے لیے بہتر بنانا ضروری ہے۔ یہ عام طور پر برقرار رکھنے کا مطلب ہے کم سے کم 12 ماہ - مثالی طور پر، 18 مہینے - ایک بنیادی کیش اکاؤنٹ میں آپریٹنگ اخراجات (مثلاً، بینک ڈپازٹ یا منی مارکیٹ اکاؤنٹ) یا، DAO کی صورت میں، اعلی معیار کے stablecoins. یہ سرمایہ نسبتاً کم پیداوار حاصل کرے گا، لیکن یہ قریب المدت واجبات کو پورا کرنے کے لیے دستیاب ہو گا کیونکہ وہ واجب الادا ہوں گے۔ قدامت پسند بنیں۔

نقد میں قریبی مدت کے اخراجات کو برقرار رکھنے کے علاوہ، منصوبوں کو یہ بھی یقینی بنانا چاہیے کہ وہ کرنسی کے لحاظ سے اثاثوں اور واجبات سے مماثل ہوں۔ دوسرے الفاظ میں، اگر واجبات کو USD میں ڈینومینیٹ کیا جاتا ہے، تو مائع اثاثوں کی اسی رقم کو بھی USD میں ڈینومینیٹ کیا جانا چاہیے۔ یہ خاص طور پر ان کمپنیوں یا DAOs کے لیے متعلقہ ہے جو کرپٹو اثاثے رکھتے ہیں لیکن ان کے اخراجات ڈالر میں ہوتے ہیں۔ ڈاون مارکیٹ میں فرسودہ اثاثوں کو فروخت کرنے سے بچنے کے لیے، ٹیموں کو یہ یقینی بنانا چاہیے کہ وہ جاری آپریٹنگ اخراجات کو پورا کرنے کے لیے اثاثوں کو باقاعدگی سے مناسب کرنسی میں تبدیل کر رہے ہیں۔ یقیناً، انہیں یہ بھی یقینی بنانا چاہیے کہ وہ کسی بھی اثاثے کی فروخت اس انداز میں کر رہے ہیں جو قابل اطلاق ریگولیٹری پابندیوں کی تعمیل کرتا ہو اور جہاں قابل اطلاق ہو، ٹیکس ادا کرنے کے لیے مناسب قانونی ریپر موجود ہوں۔ آپ کی ضرورت کی چیز ہمیشہ ہاتھ میں رکھیں۔ 

بظاہر، تنوع کافی غیر معمولی ہے۔ اے حالیہ تحقیق ایک کرپٹو ٹریکنگ فرم Chainalysis سے پتہ چلتا ہے کہ DAOs کے 85% اپنے پورے خزانے کو ایک واحد کرپٹو اثاثہ میں محفوظ کرتے ہیں – عام طور پر ان کا مقامی گورننس ٹوکن۔ جو لوگ سٹیبل کوائنز رکھتے ہیں، ان میں سے اکثریت سٹیبل کوائنز میں اپنے ذخائر کا 10% یا اس سے کم رکھتی ہے۔ اگرچہ کچھ DAOs کے آپریٹنگ اخراجات محدود ہیں، لیکن ان لوگوں کے لیے جن کے پاس مادی آپریشنز ہیں، یہ ممکن ہے کہ وہ آپریٹنگ اخراجات کو پورا کرنے کے لیے اپنے مقامی ٹوکنز کو کم قیمتوں پر فروخت کرنے پر مجبور ہو جائیں، یا بنیادی اسٹریٹجک اقدامات میں کمی کریں۔ یہ suboptimal ہو جائے گا.

کچھ پروجیکٹس اس تشویش کی وجہ سے کرپٹو کرنسی یا سٹیبل کوائنز کے لیے فروخت کرنے سے گریزاں ہو سکتے ہیں کہ یہ مارکیٹ میں منفی سگنل بھیجتا ہے۔ یہ پراجیکٹ کے لیے مخصوص فیصلے ہیں، اور ایسے فیصلے جو ہر پروجیکٹ کے منفرد حالات پر منحصر ہوتے ہیں۔ تاہم، انہیں کسی بھی ریگولیٹری اور ٹیکس کے تحفظات کا ہمیشہ خیال رکھنا چاہیے۔ 

پراجیکٹس منفی نتائج سے بچ سکتے ہیں - جیسے کہ ڈاون مارکیٹ میں مقامی ٹوکن فروخت کرنا، یا اسٹریٹجک اقدامات میں کمی کرنا - کافی کیش بفر کو برقرار رکھ کر۔ نقد کا مناسب انتظام کرنا اس بات کو یقینی بناتا ہے کہ منصوبے ممکنہ طور پر طویل مدت کے اخراجات کو پورا کر سکتے ہیں، جو اس مندی کے دوران اہم ہو سکتے ہیں جہاں مالیاتی منڈیوں تک رسائی مشکل ہو سکتی ہے۔ آگے کی منصوبہ بندی پراجیکٹس کو بنیادی آپریٹنگ اہداف پر توجہ مرکوز رکھنے کی بھی اجازت دیتی ہے، یہ جانتے ہوئے کہ ان کا ورکنگ سرمایہ نقصان سے محفوظ رہتا ہے۔

3. اضافی سرمائے کے لیے منصوبہ تیار کریں۔

 اپنے 12 سے 18 ماہ کے آپریٹنگ بجٹ سے زیادہ نقد رقم رکھنے والی کمپنیوں کے لیے، اضافی پیداوار کے مواقع تلاش کرنا سمجھ میں آ سکتا ہے۔ جیسا کہ پچھلے حصے میں زیر بحث ورکنگ کیپیٹل بجٹ کے ساتھ، اس مشق کو وقت کے ساتھ ساتھ پروجیکٹ کی لیکویڈیٹی کی ضروریات سے آگاہ کیا جانا چاہیے۔ ذیل کا خاکہ مختلف مصنوعات پر ایک اعلیٰ سطحی نظر فراہم کرتا ہے اور وہ کب غور کرنے کے لیے موزوں ہو سکتے ہیں۔ عام طور پر، زیادہ پیداوار کی پیشکش کرنے والی مصنوعات زیادہ مناسب ہو جاتی ہیں کیونکہ کوئی پروجیکٹ آپریٹنگ کیش (روز مرہ کی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے) سے اسٹریٹجک کیش (ترقی اور دیگر مواقع کی تلاش کے لیے) کی طرف بڑھتا ہے۔

ہر پروڈکٹ میں مختلف رسک، پیداوار، اور لیکویڈیٹی پروفائلز ہوتے ہیں۔ ان کے درمیان مختص کرنے سے پہلے، مجموعی نقطہ نظر کی رہنمائی کے لیے ایک بنیادی منصوبہ تیار کرنا مفید ہے۔ 

یہاں ایک ہے ٹیمپلیٹ سرمایہ کاری کی منصوبہ بندی اس موضوع پر گفتگو کرتے وقت ہم اکثر روایتی پورٹ فولیو کمپنیوں کے ساتھ اشتراک کرتے ہیں – جو اوپر بائیں ہاتھ کے کالم میں آتے ہیں۔ اگرچہ ان میں سے کچھ تحفظات پہلے مرحلے کی کمپنیوں، DAOs، اور دیگر منصوبوں پر لاگو نہیں ہوسکتے ہیں، تاہم یہ سیکھنے کے لیے سبق آموز ہیں کہ بڑی بیلنس شیٹ والی کمپنیاں نقد رقم کے انتظام کے بارے میں کیسے سوچتی ہیں۔

عام طور پر، روایتی کمپنیاں محفوظ ہولڈنگز کے لیے اضافی نقد رقم مختص کرتی ہیں۔ ان میں پروڈکٹس جیسے منی مارکیٹ کے آلات اور سرمایہ کاری کے درجے کی فکسڈ انکم سیکیورٹیز (بی بی بی یا اس سے زیادہ درجہ بندی کی گئی) شامل ہیں۔ دیئے گئے پورٹ فولیو میں، یہ کمپنیاں عام طور پر میچورٹیز، کریڈٹ کے معیار، شعبوں اور جاری کنندگان میں اثاثوں کو متنوع بناتی ہیں۔ یہ کیسا لگتا ہے اس کے احساس کے لیے، ذیل میں سلیکن ویلی بینک کے پاس $100 ملین تک کے اثاثوں کے ساتھ درمیانی تا دیر تک کی کمپنیوں کے درمیان مختص کی تقسیم ہے۔

جب کہ ہم نے دیکھا ہے کہ حالیہ برسوں میں کچھ کارپوریٹ خزانچی اضافی خطرہ مول لیتے ہیں، لیکن زیادہ قدامت پسند حکمت عملی کا مشورہ دیا جاتا ہے۔ یہ موجودہ شرح ماحول میں خاص طور پر درست ہے، جہاں پیداوار بہت سی روایتی کریڈٹ اور بینکنگ مصنوعات کی طرف لوٹنا شروع ہو رہی ہے۔ مثال کے طور پر، پیداوار پر کرنسی مارکیٹ کے کچھ آلات کچھ معاملات میں 150 یا 200 بیسز پوائنٹس تک پہنچنے لگے ہیں، جو انہیں نقدی کے انتظام کے لیے ایک پرکشش آپشن بناتے ہیں۔ اس قسم کے اثاثوں کے ارد گرد لنگر انداز پورٹ فولیو بہت سی کمپنیوں کے لیے موزوں ہونے کا امکان ہے۔

دریں اثنا، آن چین ٹریژریز کا انتظام کرنے والے DAOs کے لیے، حالیہ برسوں میں منی مارکیٹ اور فکسڈ انکم پروڈکٹس کی ایک قسم سامنے آئی ہے جن پر غور کرنا مناسب ہو سکتا ہے۔ ان میں ایسی مصنوعات شامل ہیں۔ کمپاؤنڈ, عنصر خزانہ، اور گولڈ فینچ، دوسروں کے درمیان. طویل مدتی کیش کے لیے، اعلی معیار کے پروٹوکول کے ساتھ اسٹیکنگ کو دریافت کرنا سمجھ میں آسکتا ہے جیسے Lido اور دوسرے. جیسا کہ زیادہ روایتی مصنوعات کے ساتھ، تاہم، ان اختیارات کو مختص کرنے سے پہلے ان کے خطرے، پیداوار، اور لیکویڈیٹی پروفائلز پر غور کرنا ضروری ہے۔ کسی بھی تکنیکی یا آپریشنل خطرات کا جائزہ لینا بھی ضروری ہے جو اثاثوں یا پروٹوکولز کے ساتھ بات چیت کرتے وقت پیدا ہو سکتے ہیں تاکہ یہ یقینی بنایا جا سکے کہ کوئی پروجیکٹ اثاثوں کو نقصان کے خطرے سے دوچار نہیں کر رہا ہے۔

4. آپریشنل صلاحیت کی تعمیر

ایک حکمت عملی کے ساتھ، یہ منصوبہ کو عملی جامہ پہنانے کے لیے درکار مختلف آپریشنل ٹکڑوں کو تیار کرنے کا وقت ہے۔ زیادہ روایتی ٹریژری مینجمنٹ پلانز والی کمپنیوں کے لیے، اس میں ایک بینکنگ پارٹنر اور سرمایہ کاری کے مشیر کو تلاش کرنا، اور مناسب حراستی، رپورٹنگ، تشخیص، کنٹرول، ٹیکس، اور آڈٹ کی ضروریات کو یقینی بنانے کے لیے اندرونی عمل کو شامل کرنا شامل ہے۔

پروجیکٹس کو خود ہی سب کچھ معلوم کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ بینکنگ پارٹنر کو سرمایہ کاری کی گاڑیاں فراہم کرنے میں مدد کرنے کے قابل ہونا چاہیے جو کمپنی کی سرمایہ کاری کی پالیسی کے اندر فٹ ہوں۔ بینکنگ پارٹنر مزید نفیس سرمایہ کاری کے مشیروں کی سفارش کرنے کے قابل بھی ہو سکتا ہے تاکہ مخصوص خطرے کے پیرامیٹرز کے اندر زیادہ سے زیادہ منافع حاصل کرنے میں مدد ملے۔ ہمیشہ کسی اکاؤنٹنگ فرم یا آڈیٹر سے مناسب طریقوں اور طریقہ کار پر مشورہ کریں کیونکہ وہ سرمایہ کاری اور متعلقہ کمائی کے اکاؤنٹنگ سے متعلق ہیں۔

DAOs یا crypto رکھنے والی کمپنیوں کے لیے، ذیل کا خاکہ ان اہم آپریشنل ٹکڑوں کو پیش کرتا ہے جن کی ضرورت ہو سکتی ہے اور ساتھ ہی ساتھ ہر ایک میں کچھ اہم اختیارات بھی ہیں:

کم از کم، اثاثوں کو ہمیشہ محفوظ طریقے سے تحویل میں رکھنے کو یقینی بنانے کے لیے ایک محفوظ والیٹ سیٹ اپ ضروری ہے۔ یہ خاص طور پر کسی بھی وقت متعلقہ ہے جب اثاثوں کو دوسرے پروٹوکول میں تعینات کیا جا رہا ہو یا بصورت دیگر سلسلہ چل رہا ہو۔ اختیارات روایتی محافظین جیسے اینکریج یا کوائن بیس سے لے کر وکندریقرت یا ملٹی سگ کے اختیارات تک ہیں، جیسے ینٹراپی or گنوس.

تحویل سے آگے، DAOs کو ٹریژری مینجمنٹ کی حکمت عملی کو عملی جامہ پہنانے سے پہلے ٹوکن ہولڈرز سے عام طور پر گورننس کی منظوری کی بھی ضرورت ہوگی۔ جیسے اوزار سنیپشاٹ اور ٹیلی ووٹنگ کے لیے استعمال کیا جا سکتا ہے، جبکہ فورمز جیسے گفتگو اور دولت مشترکہ کمیونٹی بحث کو آسان بنانے میں مدد کر سکتے ہیں۔

DAOs وقت کے ساتھ ساتھ اپنی حکمت عملی کی حالت کی نگرانی کے لیے آن چین اینالیٹکس پروڈکٹس کے ابھرتے ہوئے سوٹ میں بھی ٹیپ کر سکتے ہیں، بشمول نینسن, ڈیون اور فلپسائڈ کریپٹو. پے رول اور آپریشنز سے متعلق ٹولز جیسے اوپولیس, کوآرڈینیپ، اور آدرشلوک بجٹ کو منظم کرنے اور وقت کے ساتھ اخراجات کو ٹریک کرنے کے لیے بھی استعمال کیا جا سکتا ہے۔ 

اور آخر میں، اس کام کی پیچیدگی کو دیکھتے ہوئے، اس موضوع پر مشاورتی خدمات فراہم کرنے والی فرموں سے مشورہ کرنا مفید ہو سکتا ہے۔ یہ روایتی مشیروں سے لے کر جیسے جیسے سلیکن ویلی بینک مزید کرپٹو مقامی فرموں جیسے کہ ریوریا, الاسٹر, گنٹلی، اور لاما، دوسروں کے درمیان. ٹیموں کو یہ بھی یقینی بنانا چاہیے کہ وہ مختلف حکمت عملیوں کا ریگولیٹری تجزیہ کریں اور مناسب طور پر باہر کے مشورے کو شامل کریں۔

5. مانیٹر کریں اور ضرورت کے مطابق ایڈجسٹمنٹ کریں۔

آخر میں، ٹیموں کو چاہیے کہ وہ فعال طور پر اپنی نقد پوزیشنوں کی نگرانی کریں اور ضرورت کے مطابق اپنی حکمت عملی کو ایڈجسٹ کریں۔ اس کے لیے برن پروجیکشنز کو اپ ڈیٹ کرنے کی ضرورت ہوتی ہے تاکہ یہ یقینی بنایا جا سکے کہ نقد کا صحیح طریقے سے انتظام کیا جا رہا ہے۔ ٹیموں کو باقاعدگی سے اس بات کی تصدیق کرنی چاہیے کہ ان کی حکمت عملی ان کے بنیادی اصولوں (سرمایہ کی حفاظت، لیکویڈیٹی، آمدنی) کے ارد گرد مرکوز رہتی ہے۔ ایسا کرنا یقینی بنائے گا کہ وہ غیر ضروری خطرہ مول نہیں لیں گے کیونکہ وقت کے ساتھ ساتھ ان کی حکمت عملی تیار ہوتی ہے۔  

TL؛ ڈاکٹر

ٹریژری مینجمنٹ کسی بھی پروجیکٹ کی طویل مدتی کامیابی کا ایک لازمی حصہ ہے۔ کامیابی کے امکانات کو زیادہ سے زیادہ کرنے کے لیے، نقدی کا انتظام اور طویل مدتی سرمائے کی تقسیم دونوں کو اچھی طرح سے بیان کیا جانا چاہیے اور اچھی طرح سے عمل میں لایا جانا چاہیے۔ مقاصد یہ ہیں۔ سرمائے کا تحفظ, لچکدار، اور آمدنی, بالکل اسی ترتیب میں۔

موجودہ معاشی حالات کے تحت، ممکنہ غیر متوقع کاروباری اخراجات کے بارے میں تنقیدی طور پر سوچنا ضروری ہے جو عام کاموں کے دوران سے باہر ہو سکتے ہیں۔ ایک بار جب کسی پروجیکٹ میں چلتے رہنے کے لیے درکار سرمائے کا قدامت پسندانہ تخمینہ ہو جائے، تو اسے کم از کم 12 ماہ - یا اس سے بہتر، 18 ماہ - خالص کیش آؤٹ فلو کے برابر دستیاب نقد بیلنس مختص کرنا چاہیے۔ اس کے بعد کوئی بھی باقی ماندہ کیش ریزرو اس پالیسی کے مطابق مختص کیا جا سکتا ہے جس میں متعلقہ اسٹیک ہولڈرز، ہر اسٹیک ہولڈر کے مخصوص کردار، حکمت عملی کو عملی جامہ پہنانے میں شامل ادارے، اور کسی بھی ہولڈنگز سے وابستہ رپورٹنگ کی ضروریات کو واضح طور پر بیان کیا جائے۔ حکمت عملی وضع کرنے کے بعد، ہولڈنگز کی کارکردگی کی نگرانی کی جانی چاہیے اور حکمت عملی کی مناسبیت کا وقتاً فوقتاً جائزہ لیا جانا چاہیے کیونکہ اس کا تعلق کسی پروجیکٹ کی بدلتی ہوئی ضروریات سے ہے۔

اب تیاری بعد میں درد کو روکتی ہے۔

***

اعترافات: سلیکون ویلی بینک کا خصوصی شکریہ کہ اس نے ہمیں اس کے اثاثہ جات کے انتظامی گروپ کے کلائنٹس کے ذیلی سیٹ کے درمیان سرمایہ کاری کی پالیسیوں کا اشتراک کرنے کی اجازت دی۔

***

یہاں بیان کردہ خیالات انفرادی AH Capital Management, LLC ("a16z") کے اہلکاروں کے ہیں جن کا حوالہ دیا گیا ہے اور یہ a16z یا اس سے وابستہ افراد کے خیالات نہیں ہیں۔ یہاں پر موجود کچھ معلومات فریق ثالث کے ذرائع سے حاصل کی گئی ہیں، بشمول a16z کے زیر انتظام فنڈز کی پورٹ فولیو کمپنیوں سے۔ اگرچہ قابل اعتماد مانے جانے والے ذرائع سے لیا گیا ہے، a16z نے آزادانہ طور پر ایسی معلومات کی تصدیق نہیں کی ہے اور معلومات کی موجودہ یا پائیدار درستگی یا کسی دی گئی صورتحال کے لیے اس کی مناسبیت کے بارے میں کوئی نمائندگی نہیں کی ہے۔ اس کے علاوہ، اس مواد میں فریق ثالث کے اشتہارات شامل ہو سکتے ہیں۔ a16z نے اس طرح کے اشتہارات کا جائزہ نہیں لیا ہے اور اس میں موجود کسی بھی اشتہاری مواد کی توثیق نہیں کرتا ہے۔

یہ مواد صرف معلوماتی مقاصد کے لیے فراہم کیا گیا ہے، اور قانونی، کاروبار، سرمایہ کاری، یا ٹیکس کے مشورے کے طور پر اس پر انحصار نہیں کیا جانا چاہیے۔ آپ کو ان معاملات کے بارے میں اپنے مشیروں سے مشورہ کرنا چاہئے۔ کسی بھی سیکیورٹیز یا ڈیجیٹل اثاثوں کے حوالے صرف مثالی مقاصد کے لیے ہیں، اور سرمایہ کاری کی سفارش یا پیشکش کی تشکیل نہیں کرتے ہیں کہ سرمایہ کاری کی مشاورتی خدمات فراہم کریں۔ مزید برآں، یہ مواد کسی سرمایہ کار یا ممکنہ سرمایہ کاروں کی طرف سے استعمال کرنے کے لیے نہیں ہے اور نہ ہی اس کا مقصد ہے، اور کسی بھی صورت میں a16z کے زیر انتظام کسی بھی فنڈ میں سرمایہ کاری کرنے کا فیصلہ کرتے وقت اس پر انحصار نہیں کیا جا سکتا ہے۔ (a16z فنڈ میں سرمایہ کاری کرنے کی پیشکش صرف پرائیویٹ پلیسمنٹ میمورنڈم، سبسکرپشن ایگریمنٹ، اور اس طرح کے کسی بھی فنڈ کی دیگر متعلقہ دستاویزات کے ذریعے کی جائے گی اور ان کو مکمل طور پر پڑھا جانا چاہیے۔) کوئی بھی سرمایہ کاری یا پورٹ فولیو کمپنیوں کا ذکر کیا گیا، حوالہ دیا گیا، یا بیان کردہ A16z کے زیر انتظام گاڑیوں میں ہونے والی تمام سرمایہ کاری کے نمائندے نہیں ہیں، اور اس بات کی کوئی یقین دہانی نہیں ہو سکتی کہ سرمایہ کاری منافع بخش ہو گی یا مستقبل میں کی جانے والی دیگر سرمایہ کاری میں بھی ایسی ہی خصوصیات یا نتائج ہوں گے۔ Andreessen Horowitz کے زیر انتظام فنڈز کے ذریعے کی گئی سرمایہ کاری کی فہرست (ان سرمایہ کاری کو چھوڑ کر جن کے لیے جاری کنندہ نے a16z کو عوامی طور پر ظاہر کرنے کے ساتھ ساتھ عوامی طور پر تجارت کیے جانے والے ڈیجیٹل اثاثوں میں غیر اعلانیہ سرمایہ کاری کی اجازت فراہم نہیں کی ہے) https://a16z.com/investments پر دستیاب ہے۔ /.

اندر فراہم کردہ چارٹس اور گراف صرف معلوماتی مقاصد کے لیے ہیں اور سرمایہ کاری کا کوئی فیصلہ کرتے وقت ان پر انحصار نہیں کیا جانا چاہیے۔ ماضی کی کارکردگی مستقبل کے نتائج کا اشارہ نہیں ہے۔ مواد صرف اشارہ کردہ تاریخ کے مطابق بولتا ہے۔ کوئی بھی تخمینہ، تخمینہ، پیشن گوئی، اہداف، امکانات، اور/یا ان مواد میں بیان کیے گئے خیالات بغیر اطلاع کے تبدیل کیے جا سکتے ہیں اور دوسروں کی رائے سے مختلف یا اس کے برعکس ہو سکتے ہیں۔ اضافی اہم معلومات کے لیے براہ کرم https://a16z.com/disclosures دیکھیں۔