جنوری 2022 میں، فیڈ نے اپنی CBDC رپورٹ جاری کی جس کا عنوان تھا: "پیسہ اور ادائیگیاں: ڈیجیٹل تبدیلی کے دور میں امریکی ڈالر". یہ رپورٹ USD ریٹیل سنٹرل بینک ڈیجیٹل کرنسی (CBDC) کے اجراء اور کچھ ممکنہ فوائد اور خطرات کے بارے میں ایک شفاف عوامی مکالمہ فراہم کرتی ہے۔
پوری دنیا کے مرکزی بینک CBDCs کی تحقیق جاری رکھے ہوئے ہیں، بشمول بینک آف انگلینڈ کے, بینک آف اٹلی, فرانس کے بینک، بینک آف جاپان کی, پیپلز بینک آف چینکے ساتھ ساتھ مرکزی بینکوں کے ایک گروپ کے ذریعے بین الاقوامی تصفیوں کے لئے بینک. ان سب نے پرائیویٹ ڈیجیٹل کرنسی کی نئی شکلوں کے بارے میں غور و فکر کو وسیع کرنے اور ہول سیل اور ریٹیل CBDCs کی ترقی کے ساتھ جواب دینے کے لیے اسی طرح کے مباحثے کے کاغذات شائع کیے ہیں۔
ریاستہائے متحدہ میں، کچھ عرصے سے ڈالر پر مبنی خوردہ CBDC کی بات چیت جاری ہے۔ فیڈرل ریزرو بینک آف سان فرانسسکو نے 2019 میں ایک رپورٹ جاری کی۔ "ڈائری آف کنزیومر چوائس" اور 2020 میں، بوسٹن کا فیڈرل ریزرو بینک CBDC ڈیزائن کی جگہ کو تلاش کرنے اور CBDC کی تعمیر کے تکنیکی چیلنجوں کے بارے میں باہم سمجھ حاصل کرنے کے لیے MIT کے ساتھ اپنے تعاون کا اعلان کیا۔ فیڈرل ریزرو کی اپریل 2021 کی پالیسی میٹنگ کے بعد، فیڈرل ریزرو کے چیئرمین جیروم پاول نے خبردار کیا کہ "اسے (سی بی ڈی سی) کو درست طریقے سے حاصل کرنا اس سے کہیں زیادہ ضروری ہے کہ اسے تیزی سے کیا جائے یا یہ محسوس ہو کہ ہمیں کسی نتیجے پر پہنچنے کے لیے جلدی کرنے کی ضرورت ہے کیونکہ دوسرے ممالک آگے بڑھنا۔"
ریٹیل سی بی ڈی سی کیا ہے؟
ریٹیل CBDC کی تعریف مرکزی بینک کی ذمہ داری کے طور پر کی گئی ہے جو عام بینک والے عوام کے لیے وسیع پیمانے پر دستیاب ہے۔ اگرچہ فیڈرل ریزرو کے ذریعہ جاری کردہ اور اس کی حمایت یافتہ خوردہ CBDC کو قانونی ٹینڈر کی ایک شکل سمجھا جائے گا، لیکن اسے حقیقت بنانے کے لیے قانون سازی کی ضرورت ہوگی۔ رپورٹ میں نوٹ کیا گیا ہے کہ کانگریس کو 1965 کے سکےیج ایکٹ کو اپ ڈیٹ کرنے کی ضرورت ہوگی تاکہ اس طرح کے ریٹیل CBDC کو ریاستہائے متحدہ کے قانونی ٹینڈر کی ایک سرکاری شکل سمجھا جائے۔ حوالہ کے لیے، پچھلی بار کوائنج ایکٹ کو کانگریس نے 1792 میں کانگرس کے ذریعہ نافذ کیے گئے پہلے سکےیج ایکٹ میں واپس جاکر اپ ڈیٹ کیا تھا۔
ریٹیل CBDC جاری کرنے کے فوائد اور خطرات
ایک بڑے اور متنوع ہیں محرکات کی تعداد CBDCs میں مرکزی بینکوں کی دلچسپی کو بڑھانا، جو کہ اعلی درجے کے درمیان بھی نمایاں طور پر مختلف ہو سکتا ہے۔ ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کی معیشتیں. مرکزی بینکوں کا ماننا ہے کہ ریٹیل CBDC میں خوردہ ادائیگی کے نظام کی حفاظت اور کارکردگی میں اضافہ کرنے کی صلاحیت ہے، اسے خوردہ لین دین کے لیے جسمانی نقد کی تکمیل کے طور پر استعمال کیا جا سکتا ہے، یہ سستی اور تیز تر سرحد پار ترسیلات کا باعث بن سکتا ہے اور حکومت کو فوری عمل درآمد کی اجازت دیتا ہے۔ - فرد کو ادائیگیاں یعنی CoVID-19 سے منسلک مالی محرک، سست کریڈٹ ٹرانسفر اور مہنگے چیک کے متبادل کے طور پر۔
خوردہ CBDCs کی مقبولیت جزوی طور پر نجی طور پر جاری کردہ stablecoins میں بڑھتی ہوئی دلچسپی کے جواب میں ہے (فائیٹ کرنسی کی قدر کے حساب سے کرپٹوگرافک ٹوکن) جو کہ 2014 میں متعارف ہونے کے بعد سے پچھلے کچھ سالوں میں استعمال میں اضافہ ہو رہا ہے۔
فیڈرل ریزرو کے چیئر جیروم ایچ پاول نے عالمی ادائیگیوں کے منظر نامے میں تیزی سے تبدیلی لانے والی تکنیکی ترقی پر فیڈ کے ردعمل کا خاکہ پیش کیا۔ جیسا کہ فیڈرل ریزرو CBDCs کے ممکنہ فوائد اور خطرات کا جائزہ لے رہا ہے، کلیدی توجہ اس بات پر ہے کہ آیا CBDC پہلے سے ہی محفوظ، موثر، متحرک، اور موثر امریکی گھریلو ادائیگیوں کے نظام میں گھرانوں کی ضروریات کو پورا کرنے کی صلاحیت میں اور کس طرح بہتر بنا سکتا ہے۔ کاروبار
فیڈرل ریزرو بورڈ لیل برینارڈ نے CBDCs پر توجہ مرکوز کرنے کے حوالے سے کہا کہ "یہ ضروری ہے کہ پالیسی ساز، بشمول فیڈرل ریزرو، ادائیگی کے نظام کے مستقبل کے لیے منصوبہ بندی کریں اور نئی ٹیکنالوجیز کے ممکنہ فوائد کو آگے لانے کے لیے ممکنہ اختیارات کی مکمل رینج پر غور کریں، جبکہ استحکام کی حفاظت،" برینارڈ نے ریمارکس میں کہا کہ ڈیلیوری کے لیے تیار کیا گیا ہے۔ نیویارک میں یو ایس مانیٹری پالیسی فورم "US CBDC اس بات کو یقینی بنانے کا ایک ممکنہ طریقہ ہو سکتا ہے کہ دنیا بھر کے لوگ جو ڈالر کا استعمال کرتے ہیں وہ ڈیجیٹل مالیاتی نظام میں لین دین اور کاروبار کرنے کے لیے امریکی کرنسی کی مضبوطی اور حفاظت پر انحصار کرتے رہیں۔"
تاہم، خوردہ CBDCs بھی خطرات کا باعث بن سکتے ہیں اور یقینی طور پر متعدد اہم پالیسی سوالات اٹھا سکتے ہیں، بشمول یہ مالیاتی شعبے کے بازار کے ڈھانچے (مثلاً، کمرشل بینک کے رن)، کریڈٹ کی لاگت اور دستیابی، تحفظ اور استحکام کو کیسے متاثر کر سکتا ہے۔ مالیاتی نظام، اور مانیٹری پالیسی کی افادیت۔
ریٹیل CBDC ڈیزائن کے اختیارات اور چیلنجز
ریٹیل CBDCs کے لیے تعمیراتی ڈیزائن کے کئی اختیارات موجود ہیں:
- براہ راست CBDC (dCBDC) فن تعمیر
- بالواسطہ CBDC (iCBDC) فن تعمیر
- ہائبرڈ CBDC (hCBDC) فن تعمیر
- مصنوعی سی بی ڈی سی (ایس سی بی ڈی سی) فن تعمیر
اس کے علاوہ، کئی ریٹیل CBDC ترسیل کے طریقے ہیں:
- اکاؤنٹ پر مبنی ماڈل
- ٹوکنائزڈ ماڈل (غیر تقسیم شدہ لیجر کرپٹوگرافی جیسا کہ چپ کارڈز میں استعمال ہوتا ہے)
- قدر پر مبنی ماڈل
ریٹیل CBDC متعارف کرانے کے ساتھ بہت سے چیلنجز ہیں جن میں شامل ہیں، لیکن ان تک محدود نہیں:
- مختلف CBDC آرکیٹیکچرل ڈیزائن والے ممالک کے درمیان باہمی تعاون۔
- مرکزی بینک کے پاس موجود خوردہ CBDC اکاؤنٹس کی رازداری کے خدشات۔
- خوردہ CBDC کے لیے بنیادی ڈھانچے کی تعمیر کے سیکورٹی خدشات۔
- سائبر کرائمین کس طرح صارف کے حملوں کے ذریعے خوردہ CBDC کا فائدہ اٹھا سکتے ہیں۔
- ان صارفین کے لیے اسناد کیسے بحال کی جائیں گی جو اپنی اسناد کھو دیتے ہیں یا انہیں چوری کر لیتے ہیں۔
ریٹیل CBDC کو لاگو کرنے کی طرف مختلف نقطہ نظر
ہر مرکزی بینک خوردہ CBDC کے ڈیزائن کو مختلف طریقے سے قریب کر رہا ہے، خاص طور پر جب وہ اس بات پر غور کرتے ہیں کہ اس طرح کے CBDC کو مخصوص قومی پالیسی کے مقاصد کو حاصل کرنے کے لیے کس طرح تشکیل دیا جا سکتا ہے۔ تاہم، اہم سوالات مختلف قومی CBDC فن تعمیرات کے درمیان باہمی تعاون کے ارد گرد رہیں گے، خاص طور پر جب سرحد پار لین دین کو متاثر کرنے کی بات آتی ہے۔
جانچ یا تحقیق کے اشارے فراہم کرنے والے دنیا بھر کے ممالک سے خوردہ CBDCs کے اعلانات کا منظرنامہ ہفتہ وار بنیادوں پر ہوتا دکھائی دیتا ہے۔ لیکن آج تک، کسی بھی ملک نے اسے متعارف نہیں کرایا جسے کوئی دوسرا ملک "حتمی حل" سمجھتا ہے۔ دی بینک آف بین الاقوامی تصفیہ اپریل 2022 کی اشاعت میں، 26 ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کی معیشتوں سے مرکزی بینکوں کا سروے کیا۔ صرف کچھ نے پائلٹ یا تصور کے ثبوت کے مرحلے تک ترقی کی ہے (مثلاً ہانگ کانگ ایس اے آر، سعودی عرب، تھائی لینڈ، یو اے ای)، چند لانچنگ کے قریب ہیں (مثلاً چین کا ای سی این وائی)، جبکہ کچھ کو اس کی سخت ضرورت نظر نہیں آتی۔ مستقبل قریب میں CBDC (مثلاً پولینڈ، سنگاپور)۔
فیڈرل ریزرو انٹربینک سیٹلمنٹ کے لیے ٹوکن پر مبنی CBDC Fedwire کے ساتھ استعمال کرنے پر غور کر سکتا ہے، دیگر RTGS سسٹمز کے CHIPS جو فی الحال مرکزی بینک اور انٹربینک اکاؤنٹ پر مبنی سیٹلمنٹ کے لیے فیڈرل ریزرو کے زیر استعمال ہیں۔ لہذا، کانگریس کی درخواست اور خوردہ USD CBDC میں وسیع عوامی دلچسپی کی بنیاد پر، یو ایس فیڈرل ریزرو عوامی تبصرے طلب کر رہا ہے، جو 120 دنوں کے لیے قبول کیے جائیں گے اور جمع کرائے جا سکتے ہیں۔ ۔
