Terra's Collapse 'Crypto' اور Bitcoin کے بارے میں کیا سکھاتا ہے۔

جیسے ہی ایک اور الٹ کوائن صفر کے قریب ہے، واقعہ کمیونٹی کو یاد دلاتا ہے کہ بٹ کوائن واحد مستند کریپٹو کرنسی کیوں ہے۔

ٹیرا ٹوٹ رہا ہے۔

بلاکچین پروجیکٹ مقبول الگورتھمک سٹیبل کوائن TerraUSD (UST) کا گھر ہے، جو حال ہی میں مارکیٹ ویلیو کے لحاظ سے چوتھا سب سے بڑا سٹیبل کوائن بن گیا تھا لیکن اب پانچویں نمبر پر ہے۔، گرنے کے قریب ہے کیونکہ UST بار بار اپنے $1 پیگ کو برقرار رکھنے میں ناکام رہتا ہے اور LUNA، جو کہ بلاکچین کا مقامی ٹوکن ہے، صفر کے قریب ہے۔

Terraform Labs، Terra کی ترقی کے پیچھے ٹیک سٹارٹ اپ نے جمعرات کو نیٹ ورک پر نئے بلاکس کی پیداوار روک دی تاکہ "شدید $LUNA افراط زر اور حملے کی قیمت میں نمایاں طور پر کمی کے بعد گورننس کے حملوں کو روکا جا سکے۔" ٹویٹر.

LUNA کی تقریباً مفت قیمت کی وجہ سے گورننس کا حملہ کم مہنگا ہو گیا - حملہ آور نیٹ ورک پر سماجی طور پر حملہ کرنے کے لیے کافی سستے LUNA ٹوکن حاصل کر سکتا ہے۔ اکثریتی ووٹ کے زور پر. (چونکہ ٹیرا ہارڈ ویئر اور بجلی کی بجائے اتفاق رائے کے لیے پروف آف اسٹیک (PoS) پر انحصار کرتا ہے جیسا کہ Bitcoin کے پروف آف ورک (PoW) میں ہے، اس لیے سکے کی ملکیت طاقت کے برابر ہے۔ بٹ کوائن میں، آپ کے پاس BTC کی مقدار نہیں ہے۔ آپ کو نیٹ ورک پر مزید طاقت نہیں دے گا۔)

نیٹ ورک زندہ ہو گیا چند گھنٹے بعد جیسا کہ سافٹ ویئر پیچ تھا۔ جاری.

یہ Terra اور Bitcoin جیسے نیٹ ورک کے درمیان ایک اور اہم فرق ہے: جب کہ سابقہ ​​اداروں کی ایک اقلیت جو نیٹ ورک کو روکنے جیسی چیزوں پر ووٹ دے سکتی ہے، Bitcoin کی حقیقی وکندریقرت اسے کسی بھی مخصوص گروپ کی خواہشات سے محفوظ رکھتی ہے۔

یو ایس ٹی کیسے کام کرتا ہے؟

Stablecoins ٹوکن کی شکل میں قدر کی ڈیجیٹل نمائندگی ہیں جو امریکی ڈالر جیسی فیاٹ کرنسی کے ساتھ کوشش کے ساتھ ون ٹو ون برابری برقرار رکھتے ہیں۔ ٹیتھر (USDT) اور USD Coin (USDC) قیادت کرتے ہیں۔ مارکیٹ کیپٹلائزیشن کا درجہ اور سب سے زیادہ مقبول اور بڑے پیمانے پر استعمال ہونے والے سٹیبل کوائنز ہیں۔ تاہم، ان کو مرکزی اداروں کے ذریعے جاری کیا جاتا ہے (ٹکڑا جاتا ہے) اور تباہ کیا جاتا ہے (جلا دیا جاتا ہے) جو سکے کی پشت پناہی کے لیے ضروری ڈالر کے مساوی ذخائر کو بھی برقرار رکھتے ہیں۔

دوسری طرف Terra's UST نے ایک مستحکم کوائن بننے کی کوشش کی جس کی ٹکسال اور جلانے کا عمل کمپیوٹر پروگرام کے ذریعے پروگراماتی طور پر انجام دیا جاتا ہے - ایک الگورتھمک عمل۔

ہڈ کے تحت، Terra "وعدہ کرتا ہے" کہ لوگ کسی بھی وقت $1 مالیت کے LUNA (جس کی قیمت طلب اور رسد کے مطابق آزادانہ طور پر اتار چڑھاؤ آتی ہے) میں 1 UST کا تبادلہ کر سکتے ہیں۔ اگر یو ایس ٹی اپنا پیگ الٹا توڑ دیتا ہے، تو ثالث فوری منافع کے ساتھ پریمیم کا فائدہ اٹھاتے ہوئے، 1 یو ایس ٹی کے عوض $1 مالیت کا LUNA کا تبادلہ کر سکتے ہیں۔ اگر یہ کھونٹی کو نیچے کی طرف توڑ دیتا ہے، تو تاجر فوری منافع کے لیے LUNA کے $1 مالیت میں 1 UST کا تبادلہ کر سکتے ہیں۔

بٹ کوائن کا اس سے کیا تعلق ہے؟

اس سال کے شروع میں Terraform Labs کے بانی Do Kwon کے کہنے کے بعد Bitcoin کمیونٹی میں Terra کی بیداری میں اضافہ ہوا کہ یہ پروجیکٹ UST کے ذخائر کے لیے $10 بلین بٹ کوائن حاصل کرے گا۔

یہ خریداری سنگاپور میں واقع ایک غیر منفعتی تنظیم لونا فاؤنڈیشن گارڈ (LFG) کے ذریعے کی جائے گی اور اس کو مربوط کیا جائے گا۔ Terra کے stablecoins کی مانگ کو بڑھانے کے لیے کام کرتا ہے۔ اور "یو ایس ٹی پیگ کے استحکام کو مضبوط کریں اور ٹیرا ماحولیاتی نظام کی ترقی کو فروغ دیں۔"

جبکہ مائیکرو سٹریٹیجی کی مسلسل BTC خریداریوں کی وجہ سے بٹ کوائن کے لیے کارپوریٹ ٹریژری مختص کی مقبولیت میں اضافہ ہوا، LFG کے اقدام نے کرپٹو کرنسی پروجیکٹ کے ذریعے ریزرو اثاثہ کے طور پر پہلی بڑی BTC مختص کی نمائندگی کی۔ یہ خبر کمیونٹی کے درمیان جوش و خروش اور شکوک و شبہات کی آمیزش سے ملی۔

بکٹکو میگزین اس وقت اطلاع دی کہ UST stablecoin کی جانب سے اپنے پیگ کو برقرار رکھنے کے لیے جو الگورتھمک ہتھکنڈہ استعمال کیا گیا تھا وہ مشکوک پائیداری کا تھا، اور بٹ کوائن کی خریداریوں نے UST کو "بِٹ کوائن کی حمایت یافتہ" ایک مستحکم کوائن نہیں بنایا۔ یہاں تک کہ ٹیرافارم لیبز کا اعتراف کہ "الگورتھمک اسٹیبل کوائن پیگز کی پائیداری کے بارے میں سوالات برقرار ہیں۔"

Terraform Labs نے اس بات پر بھی تبادلہ خیال کیا کہ کس طرح وسیع تر cryptocurrency ایکو سسٹم میں Terra stablecoins کی کافی مانگ ہونے کی ضرورت ہے تاکہ "قیاس آرائی پر مبنی مارکیٹ سائیکلوں کے قلیل مدتی اتار چڑھاؤ کو جذب کیا جا سکے" اور طویل مدتی کامیابی حاصل کرنے کے بہتر موقع کی ضمانت دی جائے۔ یہ وہی ہے جو پروجیکٹ نے BTC کے ساتھ تلاش کیا - پیگ پائیداری پر زیادہ اعتماد دے کر UST کی مانگ پیدا کریں۔

ٹیرا کیسے پھٹا؟

اس طرح کے الگورتھمی طور پر پائیدار پیگ کی پائیداری کے بارے میں بہت سے کھلے سوالات کو دیکھتے ہوئے، ٹیرا کا ڈیزائن تناؤ کے دور میں برقرار رکھنے میں ناکام رہا۔

جیسے ہی یو ایس ٹی نے اپنا پیگ نیچے کی طرف کھونا شروع کیا، اس کے نتیجے میں LUNA پر اضافی دباؤ ڈالا گیا کیونکہ UST کی بڑی مقدار تیزی سے باہر نکلنے اور تبادلے کی کوشش کر رہی تھی۔

جیسے ہی UST نے نیچے کی طرف اپنا پیگ کھونا شروع کیا، تاجروں نے اپنی ہر UST کو $1 مالیت کے LUNA میں چھڑا کر باہر نکلنے کی کوشش کی۔ تاہم، قدر میں کمی کی تیز رفتاری کے پیش نظر، UST کی ایک بڑی مقدار باہر نکلنے کی کوشش کی - اس سے زیادہ جو Terra LUNA کے بدلے کرنے میں کامیاب تھی۔ وہ آن چین سویپ کو 40 فیصد تک پھیلا دیا اور LUNA پر اضافی دباؤ ڈالا، اس کی قیمت تیزی سے جنوب کی طرف بھیج دی۔

ٹوکن پھر نیچے چلا گیا "موت سرپل".

یہ ہمیں کیا سکھاتا ہے؟

مختصراً، یہ دلیل دی جا سکتی ہے کہ اس سے جو سبق سیکھا گیا ہے وہ یہ ہے: متبادل کرپٹو کرنسی پروجیکٹس (altcoins) صرف ایک تجربہ ہیں، جبکہ بٹ کوائن واحد آزمائشی اور تجربہ شدہ پیئر ٹو پیئر ڈیجیٹل منی ہے۔

Bitcoin سائپرپنکس کے نظریات سے پیدا ہوا تھا، ابتدائی کرپٹوگرافروں کا ایک گروپ جو مشترکہ نقطہ نظر کے ساتھ اکٹھا ہوا تھا اور یہ دریافت کرنے کے لیے اکٹھا ہوا تھا کہ اس وقت کی آنے والی ڈیجیٹل دنیا میں رازداری کا کیا مطلب ہو سکتا ہے - خاص طور پر جیسا کہ اس کا تعلق رقم سے ہے۔

سائپرپنک تحریک کا آغاز زیادہ تر ڈاکٹر ڈیوڈ چام کے کام سے ہوا، جو ایک خفیہ نگاری کے علمبردار تھے جس نے ریاضی کی ٹیکنالوجی کو سرکاری بیوروکریٹس کے ہاتھوں سے نکال کر عوامی معلومات کے دائرے میں لایا۔ اس کی دریافتوں نے کام کی ایک پوری لائن کو شروع کیا، جو اس بات کو تلاش کرنے کے لیے وقف ہے کہ معاشرہ کس طرح پیئر ٹو پیئر پیسہ – نقدی – کو ڈیجیٹائزڈ معیشت تک پہنچا سکتا ہے۔

ایک واضح مقصد کو ذہن میں رکھتے ہوئے، ان ریاضی دانوں نے یہ تیار کرنا شروع کیا کہ تحقیق اور تجربات کے ذریعے حل کیسا نظر آ سکتا ہے۔ کئی دہائیوں بعد، ساتوشی ناکاموتو ان سب کو ایک ساتھ ڈالیں گے اور بٹ کوائن تک پہنچنے کے لیے اپنی اسپن کو شامل کریں گے، جو ڈیجیٹل پیسے کی پہلی اور واحد غیر مرکزیت اور بے اعتماد شکل ہے۔

جیسے جیسے Bitcoin کی مقبولیت میں اضافہ ہوا، اس کی متبادل شکلیں جو کہ کرپٹو کرنسی کے نام سے مشہور ہوئیں – ایک کرنسی جو ڈیجیٹل دائرے میں کرپٹو گرافی کے استعمال کے ذریعے موجود ہے – تخلیق ہونا شروع ہو گئی۔ جب کہ ابتدائی طور پر یہ سکے Bitcoin کے ساتھ مقابلہ کرنے کے لیے پیدا ہوئے تھے، بعد میں ایک مکمل نئے پروجیکٹس مختلف قیمتی تجاویز کے ساتھ سامنے آنا شروع ہو گئے جب کہ بلاکچین، اتفاق رائے اور خفیہ نگاری کے لیے اپنا گھماؤ ڈالا جس نے Bitcoin کو کام کیا۔

Nakamoto نے PoW سے فائدہ اٹھانے کے لیے Bitcoin پروٹوکول کو ڈیزائن کیا، ایک متفقہ طریقہ کار جو Bitcoin کے بلاک چین پر نئے BTC بنانے کے لیے کمپیوٹنگ کی طاقت اور آزاد مسابقت پر انحصار کرتا ہے۔ بٹ کوائن مائننگ ریس، جیسا کہ یہ جانا جاتا ہے، ایک ہی مقصد کے ساتھ دنیا بھر میں بکھرے ہوئے ہزاروں کان کنوں پر مشتمل ہے - اگلا درست بلاک تلاش کریں اور بٹ کوائن بطور انعام وصول کریں۔

altcoins، تاہم، زیادہ تر PoW سے دور ہو گئے ہیں تاکہ دوسرے نئے اتفاق رائے کے طریقہ کار کے حق میں ہوں۔ سب سے مقبول متبادل، PoS، شرکاء کو نئے سکوں کی کان کنی کے لیے کان کنی کے ہارڈویئر اور بجلی سے مقابلہ کرنے کی بجائے بلاک تخلیق کار بننے کے لیے دیے گئے پروجیکٹ کے مقامی ٹوکن کے اپنے ہولڈنگز کو لاک کرنے کی اجازت دیتا ہے۔

جبکہ PoW کان کنوں کے لیے حقیقی دنیا کے اخراجات لاتا ہے، PoS میں اخراجات محض ڈیجیٹل ہوتے ہیں اور ان سکوں کو خریدنے کے لیے خرچ کی گئی رقم کی نمائندگی کرتے ہیں جو داؤ پر لگے ہوئے ہیں۔ PoS کے ساتھ مفروضہ یہ ہے کہ ان سکوں کو داغنے سے یہ یقینی بنتا ہے کہ کان کنوں کی کھیل میں جلد موجود ہے اور اس لیے انہیں ایمانداری سے برتاؤ کرنے کی ترغیب دی جاتی ہے، لیکن اس بات کا کوئی ثبوت نہیں ہے کہ اس طرح کا عزم ایک حوصلہ افزائی کے لیے کافی ہے۔ مزید برآں، ایسے معاملات میں جہاں LUNA کی طرح قدر میں زبردست کمی واقع ہوتی ہے، نیٹ ورک کو گورننس کے حملے کا خطرہ لاحق ہوتا ہے اور اسے خود کو مطلق العنان کارروائیاں کرنا پڑ سکتی ہیں جیسے کہ بلاک پروڈکشن کو روکنا جو کہ ایک بے اجازت اور نہ رکنے والا وکندریقرت نیٹ ورک ہونا تھا۔

PoW-PoS ڈائنامک اس لیے بھی اہم ہے کیونکہ یہ altcoins کی تجرباتی نوعیت کو نمایاں کرتا ہے۔

بٹ کوائن کے ماڈل کو کاپی کرنے کے بجائے - ایک حکمت عملی جو بار بار ناکام ثابت ہوئی ہے - نئے altcoin پروجیکٹس Bitcoin کے ڈیزائن کے کچھ حصوں کو کاپی کرکے اور دوسروں کو تبدیل کرکے "جدت" کرنے کی کوشش کرتے ہیں۔

نتیجے کے طور پر، آج شروع کیے جانے والے پراجیکٹس کئی دہائیوں پہلے شروع ہونے والی سائپرپنک تحریک کے تحت آنے والے زیادہ تر نظریات سے ہٹ جاتے ہیں۔ اس طرح کے منصوبے اپنے آپ کو وکندریقرت کہتے ہیں لیکن زیادہ تر حصے میں ایک بانی ٹیم ہے جو شاید ہی کبھی اپنی کنٹرولنگ پوزیشن کو گرا دیتی ہے اور نیٹ ورک پر ہونے والے ہر فیصلے کو آگے بڑھا سکتی ہے۔

اختراع کرنے کی اتنی شدید خواہش کے ساتھ، "کرپٹو" پروجیکٹس زیادہ تر مصنوعی مسائل پیدا کرتے ہیں جن کا کوئی وجود نہیں ہے تاکہ وہ ایک نیا حل ایجاد کر سکیں۔

ڈاکٹر چام اور سائپر پنکس نے معاشرے میں ایک واضح مسئلہ دیکھا: ڈیجیٹل دور میں ہمارے پاس پیسہ کیسے ہوگا جو بیلنس پر نظر رکھنے والی مرکزی اتھارٹی کے بغیر دو بار خرچ نہیں کیا جاسکتا؟ مختلف پس منظر کے بہت سے ماہر سائنس دانوں اور ریاضی دانوں کو اس مسئلے کے خوبصورت حل تک پہنچنے میں کئی دہائیوں کی تحقیق لگ گئی۔

تاہم، آج cryptocurrency ٹیموں کو آئیڈیا جنریشن سے لے کر ایک کم از کم قابل عمل پروڈکٹ تک صرف چند سال لگتے ہیں، جو کہ غیر متناسب طور پر اندرونیوں کے حق میں بڑے سرمائے کے حق میں نامیاتی ترقی سے لطف اندوز نہیں ہوتے ہیں۔ باقاعدہ صارف کی قیمت پر.

• سکے سمارٹ۔ یورپ کا بہترین بٹ کوائن اور کرپٹو ایکسچینج۔
• پلیٹو بلاک چین۔ Web3 Metaverse انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ مفت رسائی۔
• کرپٹو ہاک۔ Altcoin ریڈار. مفت جانچ.
• ماخذ: https://bitcoinmagazine.com/markets/terra-collapse-teaches-about-crypto-and-bitcoin