- Nichel Gaba, CEO of Philippine Digital Asset Exchange (PDAX), discussed the country’s regulations under the Anti-Money Laundering Act (AMLA) and the role of cryptocurrency within these rules during the BitPinas Webcast.
- Holding, buying, and selling crypto is legal, and trading crypto is not considered money laundering, Gaba emphasized.
- Banks may close accounts if there are sudden significant inflows of funds, but customers have the right to transact with their accounts. To avoid suspicion, investors should update their KYC information and use banks with more open policies regarding crypto transactions, the CEO said.
Nichel Gaba, the CEO of homegrown Philippine Digital Asset Exchange (PDAX), discussed the country’s regulations under the Anti-Money Laundering Act (AMLA) and where the cryptocurrency space lies within these rules. He mentioned these during the BitPinas Webcast, “AML 101 and Crypto Regulations in the Philippines."
Unpacking AMLA and Its Impact on Banks
AMLA 101:
“Simply put, money laundering is when a criminal tries to use the banking system para ipasok ‘yung proceeds ng criminal activity n’ya,” Gaba started. As an illustrative example, he cited a bank robber who attempted to deposit the money he had just robbed from another bank into his bank account.
The Anti-Money Laundering Act (AMLA) of 2001, meanwhile, also known as RA 9160, criminalizes unlawful activities including graft and corrupt practices, fraudulent activities, robbery and extortion, swindling, plunder, and other similar offenses.
AMLA in the Philippines mandates certain entities to adhere to anti-money laundering regulations. These include banks, trust entities, and institutions regulated by the Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), insurance companies, brokers, salespeople, and investment agents. Additionally, closed-end investment and pre-need companies, money changers, payment, remittance, and transfer companies, as well as financing and lending companies, are also required to comply with the regulations.
Moreover, as part of the law, AMLA initiated the creation of Anti-Money Laundering Council (AMLC); it is a government agency responsible for enforcing anti-money laundering laws and countering terrorism financing in the country. It analyzes suspicious transactions, freezes related assets, and collaborates internationally to combat financial crimes and safeguard the integrity of the financial system.
The council requires all entities registered under the بنگکو سینٹرل این پی پیلپن (بی ایس پی) and Securities and Exchange Commission (SEC) to comply with its obligations.
As per the rules of the ALMC, all financial institutions are required to report to the council all transactions above ₱500,000.
PDAX CEO Weighs in on Crypto and Banking
Crypto in AMLA
When inquired as to why banks appear to close accounts of their users trading or suspected of trading crypto, the PDAX CEO emphasized:
“Just to be very clear, holding, buying, (and) selling crypto is not illegal. Trading crypto is not money laundering,” گابا نے کہا۔
When questioned about the occurrences of account closures related to cryptocurrency holdings, Gaba explained that financial institutions adhere to their know-your-customer (KYC) policies, relying on the initial information provided by the account holders during the account creation process. If significant amounts of money suddenly flow into the account as a result of cryptocurrency activities, this influx of funds may be perceived as suspicious by the bank, leading to the closure of the account, he said.
Banks, Gaba said, usually conduct further KYC to confirm the sudden influx of funds; whether the account owner invested or won the lottery, “all of these are fine.”
“The problem is, banks aren’t always able to do further KYC, sometimes it is cheaper for them to just (close accounts). (Banks) do not have the manpower to do that, so isasara ko na lang ‘yung account mo. Sadly that happens all the time,” گابا نے کہا۔
He even added that most of the time, account closures do not come with explanations or just citing crypto are not allowed; “that’s actually wrong. There’s nothing wrong with trading crypto.”
Challenges Crypto Investors Face with Banks
When asked if banks close accounts if a transaction is from an unlicensed exchange, Gaba replied that this depends on the risk appetite of the bank that the individual is using.
“Banks generally follow guidelines from the BSP and the AMLC. There was a memo before from the BSP that instructed BSP-supervised institutions to not deal with unlicensed exchanges. So, I will not be surprised if a lot of banks take that as their cue (where) they should start closing down bank accounts of those who transact with unlicensed exchanges,” اس نے وضاحت کی.
Gaba also remarked that banks are now becoming much more serious about the activities on licensed exchanges. Last year, even the SEC نے خبردار کیا the public against using unregistered cryptocurrency exchanges.
In 2022, Coins.ph CEO Wei Zhou, in a panel where Gaba is also a speaker, پر روشنی ڈالی what will happen if licensed exchanges do not follow the regulators—they will go to jail.
Accordingly, BSP حوصلہ افزائی Filipinos to report VASP problems to the central bank directly. Customers can contact BSP Online Buddy through BSP website, Facebook Messenger, or Globe text message 21582277 if VASPs don’t address issues.
(پڑھیں: PH میں کرپٹو سے متعلق سات قابل ذکر ضابطے کیا ہیں اور کمیونٹی پر ان کے اثرات؟)
Navigating Bank Account Closures in the Crypto Space
Can crypto investors still use banks without having their accounts closed?
Addressing concerns about crypto investors using multiple bank accounts to withdraw funds and avoid suspicion from large transactions in a single account, Gaba noted that customers a user have every right to transact with their accounts.
“First of all, there is nothing wrong with crypto trading so I’ll object to the word suspicion right away. I think if you transact, if you have unusual transactions with many banks–unusual not being illegal, it’s just that it is not (a user’s) common activity–you will just raise risk flags in all of those banks. Not to say they will close you but they have to investigate or they have to be satisfied na hindi s’ya proceeds ng crime، " انہوں نے واضح کیا۔
Gaba recommended that investors regularly update their KYC information with their banks to avoid raising red flags on their transactions. He suggested that if their current banks are not open to transactions involving crypto, they should open another bank account with more open policies. If an investor is converting large amounts of crypto to fiat, he noted that it is best to do it in licensed exchanges.
Reframing Banks’ Approach to Crypto Service
“Should you hide the fact that you trade in crypto? I don’t think so. That’s a part of your wealth. There is really nothing wrong with owning crypto, banks should not deny you their service just because you’re in crypto.”
Further, Gaba shared that in the case that a bank closed an investors account despite providing the necessary information, the account holder can complain directly to the BSP by emailing consumeraffairs@bsp.gov.ph. The CEO said, once the account holder emails the BSP, it goes directly to a senior bank personnel who is required by law and the BSP to address the account holder’s issues.
یہ مضمون BitPinas پر شائع ہوا ہے: Bitpinas Webcast: PDAX CEO Tackles Anti-Money Laundering Act
اعلان دستبرداری: BitPinas کے مضامین اور اس کا بیرونی مواد مالی مشورہ نہیں ہے۔ ٹیم فلپائن-کرپٹو اور اس سے آگے کے لیے معلومات فراہم کرنے کے لیے آزاد، غیر جانبدارانہ خبریں فراہم کرتی ہے۔
- SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
- پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹو ای ایس جی۔ آٹوموٹو / ای وی، کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- بلاک آفسیٹس۔ ماحولیاتی آفسیٹ ملکیت کو جدید بنانا۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- ماخذ: https://bitpinas.com/feature/interview-amla-crypto-pdax/
- : ہے
- : نہیں
- :کہاں
- 000
- 2001
- 2022
- 7
- a
- قابلیت
- ہمارے بارے میں
- کرپٹو کے بارے میں
- اوپر
- اکاؤنٹ
- اکاؤنٹ ہولڈرز
- اکاؤنٹس
- ایکٹ
- سرگرمیوں
- سرگرمی
- اصل میں
- شامل کیا
- اس کے علاوہ
- پتہ
- مان لیا
- مشورہ
- کے خلاف
- ایجنسی
- ایجنٹ
- تمام
- تمام لین دین
- کی اجازت
- بھی
- ہمیشہ
- مقدار
- an
- تجزیہ کرتا ہے
- اور
- ایک اور
- رقم کی غیرقانونی ترسیل کے مخالف
- ظاہر
- بھوک
- نقطہ نظر
- کیا
- مضمون
- مضامین
- AS
- اثاثے
- اثاثے
- کوشش کی
- سے اجتناب
- دور
- بینکو سینٹرل این جی پلیپیناس
- بنگکو سینٹرل این پی پیلپن (بی ایس پی)
- بینک
- بینک اکاؤنٹ
- بینک اکاؤنٹس
- بینکنگ
- بینکاری نظام
- بینکوں
- BE
- کیونکہ
- بننے
- اس سے پہلے
- کیا جا رہا ہے
- BEST
- سے پرے
- بٹ پینس
- بروکرز
- بی ایس ایس
- لیکن
- خرید
- by
- کر سکتے ہیں
- کیس
- مرکزی
- مرکزی بینک
- سی ای او
- کچھ
- سستی
- حوالہ دیا
- واضح
- واضح
- کلوز
- بند
- اختتامی
- بندش
- سکے
- Co..ph
- کی روک تھام
- کس طرح
- کمیشن
- کامن
- کمیونٹی
- کمپنیاں
- عمل
- اندراج
- سلوک
- کی توثیق
- سمجھا
- رابطہ کریں
- مواد
- تبدیل کرنا
- کونسل
- ملک
- ملک کی
- مخلوق
- جرم
- فوجداری
- کرپٹو
- کریپٹو سرمایہ کار
- کریپٹو ضوابط
- کرپٹو ٹریڈنگ
- کریپٹو لین دین
- cryptocurrency
- کریپٹوکرنسی تبادلے
- موجودہ
- گاہکوں
- نمٹنے کے
- نجات
- انحصار کرتا ہے
- ۱۰۰۰۰ ڈالر ڈیپازٹ
- کے باوجود
- ڈیجیٹل
- ڈیجیٹل اثاثہ
- براہ راست
- بات چیت
- do
- نہیں
- نیچے
- کے دوران
- ای میل
- پر زور دیا
- نافذ کرنا
- اداروں
- بھی
- ہر کوئی
- مثال کے طور پر
- ایکسچینج
- تبادلے
- وضاحت کی
- بیرونی
- بھتہ خوری
- چہرہ
- فیس بک
- فیس بک رسول
- حقیقت یہ ہے
- فئیےٹ
- مالی
- مالی مشورہ
- مالی جرائم
- مالیاتی ادارے
- مالیاتی نظام
- فنانسنگ
- آخر
- پرچم
- بہاؤ
- پر عمل کریں
- کے لئے
- دھوکہ دہی
- سے
- فنڈز
- مزید
- عام طور پر
- دنیا
- Go
- جاتا ہے
- حکومت
- ہدایات
- تھا
- ہو
- ہوتا ہے
- ہے
- ہونے
- he
- ذاتی ترامیم چھپائیں
- ہندی
- ان
- ہولڈر
- ہولڈرز
- انعقاد
- ہولڈنگز
- HTTPS
- i
- میں ہوں گے
- if
- غیر قانونی
- اثر
- in
- شامل
- سمیت
- آزاد
- انفرادی
- رقوم کی آمد
- آمد
- معلومات
- ابتدائی
- شروع ہوا
- اداروں
- انشورنس
- سالمیت
- بین الاقوامی سطح پر
- میں
- سرمایہ کاری کی
- کی تحقیقات
- سرمایہ کاری
- سرمایہ کار
- سرمایہ
- شامل
- مسائل
- IT
- میں
- جیل
- فوٹو
- صرف
- جانا جاتا ہے
- وائی سی
- لینگ
- بڑے
- آخری
- آخری سال
- لانڈرنگ
- قانون
- قوانین
- معروف
- قانونی
- قرض دینے
- لائسنس یافتہ
- جھوٹ ہے
- بہت
- لاٹری
- محبت
- مینڈیٹ
- بہت سے
- مئی..
- دریں اثناء
- میمو
- ذکر کیا
- پیغام
- رسول
- قیمت
- رشوت خوری
- زیادہ
- سب سے زیادہ
- بہت
- ایک سے زیادہ
- ضروری
- خبر
- قابل ذکر
- کا کہنا
- کچھ بھی نہیں
- اب
- اعتراض
- فرائض
- of
- on
- ایک بار
- آن لائن
- کھول
- or
- دیگر
- مالک
- پینل
- کے لئے
- حصہ
- ادائیگی
- PDAX۔
- فی
- سمجھا
- کارمک
- فلپائن
- فلپائن
- پلاٹا
- افلاطون ڈیٹا انٹیلی جنس
- پلیٹو ڈیٹا
- پالیسیاں
- طریقوں
- مسئلہ
- مسائل
- آگے بڑھتا ہے
- عمل
- فراہم
- فراہم
- فراہم کرنے
- شائع
- ڈال
- سوال کیا
- بلند
- بلند
- پڑھیں
- واقعی
- سفارش کی
- ریڈ
- سرخ جھنڈے۔
- کے بارے میں
- رجسٹرڈ
- باقاعدگی سے
- باضابطہ
- ضابطے
- متعلقہ
- یقین ہے
- تبصرہ کیا
- ترسیلات زر
- رپورٹ
- ضرورت
- کی ضرورت ہے
- ذمہ دار
- نتیجہ
- ٹھیک ہے
- رسک
- خطرہ بھوک
- کردار
- قوانین
- کہا
- سیلز لوگ
- مطمئن
- کا کہنا ہے کہ
- SEC
- سیکورٹیز
- سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن
- فروخت
- سینئر
- سنگین
- کام کرتا ہے
- سروس
- سات
- مشترکہ
- ہونا چاہئے
- اہم
- اسی طرح
- ایک
- So
- کچھ
- خلا
- اسپیکر
- شروع کریں
- شروع
- نے کہا
- ابھی تک
- اچانک
- حیران کن
- مشکوک
- کے نظام
- احاطہ
- لے لو
- ٹیم
- دہشت گردی
- دہشت گردی کی مالی اعانت
- کہ
- ۔
- قانون
- فلپائن
- ان
- ان
- وہاں.
- یہ
- وہ
- لگتا ہے کہ
- اس
- ان
- کے ذریعے
- وقت
- کرنے کے لئے
- تجارت
- ٹریڈنگ
- ٹریڈنگ کرپٹو
- ٹرانزیکشن
- ٹرانزیکشن
- معاملات
- منتقل
- بھروسہ رکھو
- کے تحت
- غیر رجسٹرڈ
- اپ ڈیٹ کریں
- استعمال کی شرائط
- رکن کا
- صارفین
- کا استعمال کرتے ہوئے
- عام طور پر
- VASP
- vasps
- بہت
- تھا
- ویلتھ
- ویب سائٹ
- وی چاؤ
- اچھا ہے
- کیا
- جب
- چاہے
- ڈبلیو
- کیوں
- گے
- ساتھ
- دستبردار
- کے اندر
- بغیر
- وون
- لفظ
- غلط
- سال
- تم
- اور
- زیفیرنیٹ