Startups từ lâu đã sống theo câu thần chú 'hãy giả vờ cho đến khi bạn làm được' và nhiều câu chuyện được xây dựng dựa trên những từ thông dụng và cường điệu.
Ví dụ: một công ty khởi nghiệp blockchain tuyên bố sử dụng công nghệ không có blockchain thực sự.
Hoặc một nghiên cứu năm ngoái đã tiết lộ rằng hai phần năm 'AI khởi nghiệp' thực sự không có AI bất cứ điều gì
Người sáng lập đã tin rằng sự phóng đại và thuật ngữ công nghệ mới nhất là cách tốt nhất để đạt được tiền mặt họ cần phát triển quy mô lớn của mình ý tưởng, và trong nhiều trường hợp sự cường điệu hóa kết quả là vô hại.
Nhưng khi công nghệ ngày càng trở nên phức tạp và cường điệu cực đoan hơn, thái độ phóng khoáng này đối với sự thật đang bắt đầu đặt ra những vấn đề lớn cho nhà đầu tư mạo hiểm, mang lại rủi ro lớn hơn khi đầu tư.
Tăng độ phức tạp
Với nhiều VCs có ít khoa học chính thức đào tạovà với công nghệ ngày càng tinh vi hơn, việc phân loại sự thật khoa học khỏi tiểu thuyết ngày càng trở nên khó khăn hơn.
Đặc biệt ở châu Âu, phần lớn nhà đầu tư vẫn đến từ ngân hàng hoặc tư vấn lý lịch hơn là công nghệ hay khoa học. Trong khi những điều này rộng rãi kinh doanhDựa trên kỹ năng là của khóa học mơ ước cần thiết cho mở rộng quy mô các doanh nghiệp, chúng không có giá trị khi phân tích cao phức tạp và các công nghệ chuyên dụng.
Hãy lượng tử máy tính, ví dụ, cái nào thu hút ít nhất 410 triệu euro ($ 450 triệu) riêng tài trợ trong năm 2017 và 2018 — gấp hơn bốn lần số tiền 94 triệu euro ($104 triệu) được tiết lộ trong hai năm trước - mặc dù công nghệ này vẫn còn ở giai đoạn sơ khai.
Sản phẩm phổ biến của nhảm nhí lượng tử Tài khoản Twitter nhấn mạnh mức độ cường điệu, cường điệu và tuyên bố sai sự thật xung quanh công nghệ này, có nghĩa là hầu hết VCs có rất ít hy vọng để phân biệt một khả thi khái niệm từ một cái không thể tồn tại được. Điều tương tự cũng có thể được nói về tổng thể phạm vi trong số những công nghệ tiên tiến nhất hiện nay phát triển.
Sự tự tin của người sáng lập so với năng lực
Vấn đề không được giúp đỡ bởi tầm quan trọng của sự tự tin của người sáng lập và 'cách kể chuyện', có nghĩa là các công ty khởi nghiệp và quỹ đầu tư mạo hiểm tập trung vào vấn đề này mà phải trả giá bằng sự thật khi kêu gọi đầu tư.
Đáng đầu tư nhất người sáng lập hầu như luôn là những người có thể kể một câu chuyện mạnh mẽ theo cách hấp dẫn, nhưng họ cũng là những người có có khả năng để kéo len qua nhà đầu tư và khách hàng mắt.
[Đọc: Chạy thử với các nhà đầu tư để huy động được một triệu đầu tiên của bạn]
Các nhà đầu tư vẫn đánh đồng sự tự tin với năng lực và khi những người sáng lập bẻ cong sự thật, điều đó không phải lúc nào cũng do ác ý mà là để vượt qua những tình huống áp lực cao, liên quan đến rất nhiều tiền và kỳ vọng.
Elizabeth Holmes có lẽ không có ý xấu khi bắt đầu theranos, nhưng nhanh chóng tìm thấy chính mình vào quá sâu, và không bao giờ có đủ can đảm để rút phích cắm.
Sự cường điệu thông qua việc định giá
Cuối cùng, với việc nhiều tiền được đổ vào các công ty khởi nghiệp hơn bao giờ hết, các quỹ đầu tư mạo hiểm phải đầu tư sớm hơn, trước khi chứng minh được sự phù hợp với thị trường sản phẩm, khi không có cách nào để biết liệu công nghệ được quảng cáo có thực sự hoạt động hay không.
Điều này, kết hợp với tính thanh khoản kém trên thị trường tư nhân có nghĩa là một nhà đầu tư cá nhân có thể nhanh chóng tạo ra sự cường điệu thông qua việc định giá gần như một mình.
Giá trị hạt giống trung bình đạt mức trung bình khoảng 6.3 triệu euro (7 triệu đô la) và cao cấp hơn 10 triệu euro (11 triệu đô la) trong quý 2019 năm XNUMX và các vòng hạt giống siêu khổng lồ (>4 triệu euro) đang gia tăng, khiến những doanh nghiệp này giống với các công ty khởi nghiệp thuộc nhóm A trước đây.
Việc định giá như thế này, cùng với hiệu ứng FOMO của nhà đầu tư, có nghĩa là những tài sản không có gì đáng chú ý trước đây có thể được định giá như những tài sản có thể thay đổi thế giới sau khi trải qua tương đối ít vòng.
Cắt ngang những thứ tào lao
Vì vậy, trong thời kỳ cường điệu hóa này, làm thế nào các nhà đầu tư có thể tăng xác suất rằng các công ty mà họ đang đầu tư là những công ty đột phá thực sự, thay vì những kẻ giả danh ngai vàng?
Công nghệ này có thể được chứng minh là có tác dụng không? Nghe có vẻ đơn giản nhưng câu hỏi rõ ràng nhất thường bị bỏ qua là: “Nó có thực sự hiệu quả không?” - và hơn nữa, những người sáng lập có thể chứng minh rằng nó hoạt động không? Điều này khó khăn hơn nhiều với các doanh nghiệp đang ở giai đoạn đầu và thiếu khách hàng. Các nhà đầu tư mạo hiểm nên tìm hiểu chi tiết cụ thể về chức năng của công nghệ, yêu cầu trình diễn bất kỳ nguyên mẫu và MVP nào, cũng như các chuyến thăm quan địa điểm. Liệu những gì họ đang làm có thể chứng minh được ngoài mọi nghi ngờ hợp lý không?
Nó có thể được hỗ trợ bởi các bên thứ ba đáng tin cậy không? Nếu doanh nghiệp có khách hàng, cần có những nghiên cứu điển hình cho thấy ROI có thể chứng minh được và có thể thực hiện các cuộc gọi tham khảo với họ để tìm hiểu về trải nghiệm của họ và tìm ra bất kỳ điểm mâu thuẫn nào trong những gì họ đã nói. Và với công nghệ rất phức tạp hoặc ở những nơi chưa có khách hàng, các ý tưởng cần được xác nhận bởi nhiều người là chuyên gia hợp pháp và đáng tin cậy trong lĩnh vực này. Nếu trước đây chưa có điều gì tương tự được thực hiện thì ít nhất nó có khả thi về mặt khoa học không?
[Đọc: Làm thế nào BlaBlaCar trở thành kỳ lân công nghệ châu Âu]
Kỹ năng và kinh nghiệm của người sáng lập có tăng lên không? Cùng với việc tập trung vào công nghệ, điều quan trọng là dành thời gian tìm hiểu những người tham gia vào hoạt động kinh doanh. Các thành viên hội đồng quản trị có đủ kiến thức chuyên môn về ngành mà bạn mong đợi để điều hành một công ty khởi nghiệp có chuyên môn và kỹ thuật cao không? Mọi tuyên bố về trình độ hoặc kinh nghiệm cũng phải được kiểm tra thông qua sự giới thiệu từ những người mà họ đã từng làm việc cùng trước đây. Xác thực thông tin đăng nhập của họ và đảm bảo họ đã làm những gì họ nói.
Đừng vội vàng: Bạn có thể muốn vội vàng thực hiện mọi việc khi phải đối mặt với một người sáng lập có sức thuyết phục và một “điều lớn lao tiếp theo” tiềm năng, nhưng điều này đặc biệt rủi ro khi có liên quan đến các công nghệ mới phức tạp. Trì hoãn quyết định vài tuần hoặc vài tháng không chỉ giúp các quỹ đầu tư mạo hiểm có thời gian để phân tích cơ hội tốt hơn và theo dõi tiến độ kinh doanh mà còn là cơ hội để tìm hiểu những người sáng lập - và toàn bộ nhóm - và quan sát cách họ hành xử trong những hoàn cảnh khác nhau. tình huống. Họ có liên tục hứa hẹn quá mức và sau đó thực hiện dưới mức, có vẻ như họ đang giấu thông tin quan trọng với bạn hoặc có dấu hiệu nào cho thấy họ đang sử dụng tiền của công ty một cách vô trách nhiệm không? Việc thực hiện các giao dịch dưới áp lực không bao giờ là điều nên làm và việc dành thêm một chút không gian để thở có thể mang lại những hiểu biết sâu sắc quan trọng.
Đầu tư vào vốn mạo hiểm luôn có rủi ro và lý do tồn tại của chúng tôi là ủng hộ những ý tưởng lớn, táo bạo.
Tuy nhiên, ngoài những tổn thất rõ ràng đối với các nhà đầu tư, các công ty lừa đảo và thổi phồng quá mức còn có tác dụng làm tăng chi phí vốn cho những dự án kinh doanh trung thực và những đổi mới thực sự trong cùng một lĩnh vực.
Do đó, điều quan trọng hơn bao giờ hết đối với các quỹ đầu tư mạo hiểm là duy trì mức độ hoài nghi lành mạnh khi đánh giá các công ty khởi nghiệp và điều đó có nghĩa là phải đầu tư nhiều thời gian để đảm bảo rằng có thực chất đằng sau các dự án kỹ thuật ngày càng tăng và những người sáng lập lôi cuốn.
Xuất bản ngày 8 tháng 2020 năm 06 - 00:XNUMX UTC