Cảnh báo về bitcoin: Ý nghĩa của việc bán khống hóa đơn thanh toán 30 năm của Bill Ackman

Cảnh báo về bitcoin: Ý nghĩa của việc bán khống hóa đơn thanh toán 30 năm của Bill Ackman

Dấu thời gian: 4:2023 sáng ngày 6 tháng 35 năm XNUMX

Điều này có ý nghĩa gì đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn? Trong một động thái đáng ngạc nhiên đã gây ra những gợn sóng khắp thế giới tài chính, tỷ phú quản lý quỹ phòng hộ Bill Ackman gần đây đã thông báo rằng ông đang bán khống trái phiếu kho bạc 30 năm. ackman dự đoán rằng lợi suất có thể sớm tăng vọt lên 5.5%, một động thái mà ông định vị như một hàng rào chống lại tác động của lãi suất dài hạn đối với chứng khoán trong một thế giới mà ông tin rằng sẽ được đặc trưng bởi lạm phát 3% dai dẳng.

Ackman viết trên Twitter: “Tôi rất ngạc nhiên về việc lãi suất dài hạn thấp của Hoa Kỳ vẫn duy trì như thế nào do những thay đổi về cấu trúc có khả năng dẫn đến mức lạm phát dài hạn cao hơn. Ông trích dẫn các yếu tố như phi toàn cầu hóa, chi phí quốc phòng cao hơn, quá trình chuyển đổi năng lượng, quyền lợi ngày càng tăng và khả năng thương lượng lớn hơn của người lao động là những động lực tiềm ẩn của lạm phát này.

Ackman cũng chỉ ra bản chất mua quá mức của Trái phiếu kho bạc dài hạn và nguồn cung ngày càng tăng của các chứng khoán này do khoản nợ 32 nghìn tỷ đô la Mỹ và thâm hụt lớn. Ông nói thêm: “Khi bạn kết hợp đợt phát hành mới với QT, thật khó để tưởng tượng làm thế nào thị trường hấp thụ được nguồn cung tăng lớn như vậy mà không có lãi suất cao hơn đáng kể”. Đáng chú ý, lợi suất 30 năm đã tăng lên 4.28% vào ngày hôm qua.

Tăng năng suất 30 năm
Tăng năng suất 30 năm | Nguồn: Twitter @GRDecter

Tuy nhiên, không phải ai cũng đồng tình với quan điểm của Ackman. Ram Ahluwalia, Giám đốc điều hành của Lumida Wealth, gợi ý rằng quan điểm của Ackman có thể đã được định giá trên thị trường. “Khi ai đó có một ý tưởng, đặc biệt là một nhà quản lý quỹ phòng hộ, thói quen tốt là cho rằng ý tưởng đó là sự đồng thuận,” Ahluwalia đã viết trên Twitter. Ông thậm chí còn đề nghị có quan điểm ngược lại, ủng hộ việc mua trái phiếu 10 năm trong khoảng 4.1 đến 4.25% và trái phiếu thế chấp ở mức 6.5 đến 7%.

Trong khi đó, Lisa Abramowicz, nhà phân tích của Bloomberg, lưu ý rằng việc bán tháo Kho bạc Hoa Kỳ đã được thúc đẩy bởi các ghi chú dài hạn, không phải những ghi chú nhạy cảm nhất với chính sách của Fed. “Điều này cho thấy hai điều: các nhà giao dịch kỳ vọng lạm phát sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn và họ đặt câu hỏi liệu Fed có thực sự tăng lãi suất đủ cao để đạt được mức lạm phát 2% hay không,” bà nói.

Ý nghĩa đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử?

Vì các ý kiến ​​khác nhau và hơn nữa, Bitcoin và lợi suất trái phiếu được liên kết theo nhiều cách, nên có một số kịch bản tiềm năng.

Kịch bản 1: Sản lượng tăng đáng kể

Nếu dự đoán của Bill Ackman trở thành sự thật và lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm tăng đáng kể lên khoảng 5.5%, thì điều này có thể có một số tác động đối với Bitcoin.

Gia tăng khẩu vị rủi ro: Lợi suất trái phiếu cao hơn có thể cho thấy các nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao hơn. Nếu các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn để có lợi nhuận cao hơn, họ cũng có thể có xu hướng đầu tư vào Bitcoin, thường được coi là tài sản rủi ro hơn. Điều này có khả năng có thể đẩy giá Bitcoin lên cao.

Phòng ngừa lạm phát: Nếu sự gia tăng lợi suất trái phiếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng lạm phát gia tăng, thì Bitcoin có thể thu hút nhiều đầu tư hơn như một kho lưu trữ giá trị tiềm năng. Bitcoin, thường được gọi là "vàng kỹ thuật số", đã được một số nhà đầu tư coi là hàng rào chống lại lạm phát. Nếu lạm phát tiếp tục tăng và làm xói mòn giá trị của các loại tiền tệ fiat, nhiều nhà đầu tư có thể chuyển sang Bitcoin, đẩy giá của nó lên cao hơn. Tuy nhiên, đó là câu chuyện vẫn cần được chứng minh qua thời gian.

Hơn nữa, điều quan trọng cần lưu ý là nếu lợi suất tăng quá nhanh hoặc quá cao, điều đó có thể dẫn đến việc bán tháo các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin, khi các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản an toàn hơn. Điều này có khả năng gây áp lực giảm giá Bitcoin.

Kịch bản 2: Sản lượng ổn định hoặc giảm

Nếu trái với dự đoán của Ackman, lợi suất vẫn ổn định hoặc giảm, điều này cũng có thể ảnh hưởng đến Bitcoin.

Lo ngại rủi ro: Lợi suất thấp hơn có thể cho thấy các nhà đầu tư đang hướng tới các tài sản an toàn hơn, điều này có thể tác động tiêu cực đến giá Bitcoin. Nếu các nhà đầu tư ít sẵn sàng chấp nhận rủi ro hơn, họ có thể rời bỏ Bitcoin để chuyển sang các tài sản an toàn hơn như trái phiếu.

Điều kiện thanh khoản: Lợi suất trái phiếu có thể phản ánh điều kiện thanh khoản trên thị trường. Nếu lợi suất giảm, điều đó có thể cho thấy tính thanh khoản cao. Trong một kịch bản như vậy, có thể có nhiều vốn hơn để đầu tư vào các tài sản như Bitcoin, có khả năng hỗ trợ giá của nó.

Kịch bản 3: Sự không chắc chắn của thị trường gia tăng

Nếu sự không chắc chắn của thị trường gia tăng, chẳng hạn như do lo ngại về chính sách tài khóa của Hoa Kỳ hoặc việc định giá lại nhanh chóng trên thị trường trái phiếu, thì Bitcoin có khả năng đóng vai trò như một hàng rào.

Hàng rào chống lại sự không chắc chắn: Trong thời điểm thị trường không chắc chắn, như trong cuộc khủng hoảng ngân hàng vào tháng XNUMX, một số nhà đầu tư có thể chuyển sang Bitcoin như một hàng rào tiềm năng. Nếu trạng thái được coi là 'vàng kỹ thuật số' hoặc tài sản trú ẩn an toàn của Bitcoin được củng cố, thì điều này có khả năng thu hút nhiều đầu tư hơn và tăng giá của nó.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là phản ứng của Bitcoin đối với sự không chắc chắn của thị trường có thể không thể đoán trước và có thể phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm tâm lý nhà đầu tư và điều kiện thị trường rộng lớn hơn.

Tóm lại, tác động tiềm ẩn của biến động lợi suất trái phiếu đối với giá Bitcoin rất phức tạp và có thể phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Các nhà đầu tư nên thận trọng và xem xét một loạt các kịch bản tiềm ẩn.

Mặt khác, các yếu tố nội tại của Bitcoin và tiền điện tử như phê duyệt của ETF giao ngay Bitcoin, ETF tương lai Ether hoặc bất kỳ hành động của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) chống lại Binance, trong số những người khác, có khả năng gây ra sự biến động gia tăng.

Hình ảnh nổi bật từ CNBC, biểu đồ từ TradingView.com

Dấu thời gian:

Thêm từ NewsBTC