Liệu cho vay vi mô blockchain có lấp đầy sự thiếu hụt tài chính cho các chủ doanh nghiệp nhỏ?

Trong thế giới tương tự, chúng ta có xu hướng định nghĩa tiền vay theo mục đích của nó. Các khoản vay được mở đầu bằng các nhãn - nhà, trường đại học, doanh nghiệp - và thể hiện sự đầu tư vào các mục tiêu hữu hình.

Chúng tôi muốn ngôi nhà của mình tăng giá trị; bằng cấp của chúng tôi để tạo điều kiện cho việc làm được trả lương cao; doanh nghiệp của chúng tôi mở rộng. Đó là logic đơn giản: Chúng ta vay khi cần để bù đắp những thiếu hụt, với kỳ vọng rằng số tiền đó sẽ gieo mầm thành công cho chúng ta trong tương lai.

Tuy nhiên, lý do cơ bản này không phù hợp với blockchain. Các thỏa thuận cho vay không quá ràng buộc với việc giải quyết vấn đề trong thế giới thực - trên thực tế, hầu hết những người tham gia cho vay DeFi không bao giờ ngoại tuyến số tiền đã vay của họ chứ đừng nói đến việc áp dụng nó vào các chi phí trong thế giới thực.

Thị trường cho vay không phải là cái mà người ta gọi là dễ gần đối với những người đi vay thông thường. 

“DeFi [cho vay] không dành cho người yếu tim,” Reuter's Tom Wilson viết vào tháng 8 năm ngoái. “Người vay thường là những nhà giao dịch vay tiền bằng ethereum, sau đó sử dụng tiền xu để giao dịch trên nhiều sàn giao dịch khác nhau với các loại tiền điện tử khác. Sau đó, họ đặt mục tiêu trả lại khoản vay và bỏ túi lợi nhuận, có thể so sánh với những người bán khống trên thị trường chứng khoán.” 

Đối với những người đi vay này, các khoản vay thường đóng vai trò như một phương tiện để tạo ra thu nhập chứ không phải là một phương pháp thực tế để giải quyết một vấn đề hoặc mục tiêu.

“Tôi giao dịch để giải trí,” Antoine Mouran, người đam mê tiền điện tử, nói với Wilson trong một cuộc phỏng vấn. Mouran, một sinh viên đại học ở Lausanne, vay USD Coin trên Aave và sử dụng số tiền đó để giao dịch Lend coin. “Danh mục đầu tư của tôi trị giá vài nghìn đô la.”

Nhưng câu hỏi đặt ra là – liệu những người duy nhất được hưởng lợi từ việc cho vay dựa trên blockchain có phải là những nhà đầu tư như Mouran không? Hay việc cho vay dựa trên DeFi cũng có thể mở ra những con đường cơ hội mới cho những người đi vay thông thường muốn áp dụng số tiền đã vay vào các vấn đề trong thế giới thực? 

Đó là một câu hỏi đáng được hỏi hơn bao giờ hết. Sau hậu quả của đại dịch toàn cầu, vô số chủ doanh nghiệp nhỏ đang phải đối mặt với một sự thật bị nghi ngờ từ lâu: các tổ chức tài chính truyền thống không phải lúc nào cũng ở đó để đỡ họ khi họ sa ngã. Theo Chỉ số cho vay doanh nghiệp nhỏ Biz2Credit, các ngân hàng lớn chỉ chấp thuận 13.2% yêu cầu cấp vốn mà họ nhận được vào tháng 2021 năm 2020 – giảm hai con số so với cùng thời điểm năm XNUMX. 

Tất nhiên, việc tìm kiếm hỗ trợ tài chính không hề dễ dàng ngay cả trước đại dịch; năm ngoái, Cục Dự trữ Liên bang Khảo sát tín dụng doanh nghiệp nhỏ nhận thấy rằng chỉ 51% chủ doanh nghiệp nhỏ nhận được toàn bộ số tiền tài trợ mà họ yêu cầu trong năm 2019 và 20% chọn từ chối một số hoặc toàn bộ nguồn tài trợ do lãi suất cao ngất ngưởng. 

Rõ ràng là các sản phẩm tài chính truyền thống do các tổ chức tập trung cung cấp không còn phục vụ nhu cầu của các chủ doanh nghiệp ngày nay. Họ cần các khoản vay có giá trị nhỏ, có thể nhận được một cách linh hoạt và nhanh chóng, không có lãi suất cao hoặc tỷ lệ phê duyệt thấp thường được các tổ chức ngân hàng tập trung đặt ra. 

DeFi đã trao quyền cho các nhà phát triển tạo ra các sản phẩm cho vay vi mô phức tạp, có thể tùy chỉnh và dễ tiếp cận như vậy. Nhưng hơn cả sự thuận tiện, việc chuyển sang các khoản vay được hỗ trợ bằng blockchain sẽ dân chủ hóa việc cho vay và trao nhiều quyền tự quyết hơn cho những người tiêu dùng, những người thường không có tiếng nói trong thiết kế hoặc khả năng tiếp cận các sản phẩm cho vay của họ. 

Đó là một giải pháp trực quan đối với một trở ngại dường như không thể tránh khỏi: thế chấp quá mức. 

Chi phí cao của việc vay mượn ẩn danh

Ngay cả với những người đam mê blockchain, việc giới thiệu các khoản vay DeFi như một giải pháp tài chính quan trọng cho các chủ doanh nghiệp nhỏ đang thiếu tiền mặt có lẽ sẽ không gây ra phản ứng tích cực quá mức.

Tính ẩn danh phải trả giá – và trong trường hợp cho vay DeFi, cái giá đó là tài sản thế chấp quá mức. Khi một người đăng ký một khoản vay thông thường, nhân viên ngân hàng của họ sẽ tiến hành kiểm tra tín dụng và xác minh thu nhập để xác nhận rằng người đó có đủ phương tiện để trả lại số tiền họ đã vay.

Trên blockchain, tính ẩn danh của người dùng đương nhiên sẽ ngăn chặn những đánh giá như vậy và buộc người cho vay phải tìm cách khác để bảo vệ khoản đầu tư của họ. 

Nói chung, giải pháp là thế chấp quá mức: người đi vay đặt tài sản thế chấp vượt quá tổng giá trị của khoản vay. Vốn tham gia này có thể cao đến mức đáng kinh ngạc. Ví dụ: những người muốn vay Dai trên MakerDAO cần phải thế chấp tối thiểu là 150%. 

Điều đó nói lên rằng, nhiều người chọn cách đặt xuống, thậm chí nhiều hơn, để tránh gây ra các hình phạt thanh lý - tức là các khoản phí phát sinh khi giá ethereum giảm, đưa giá trị tài sản thế chấp của nhà đầu tư xuống dưới ngưỡng bắt buộc 150%.

Theo số liệu thống kê từ Tỷ lệ DeFi, tỷ lệ tài sản thế chấp trung bình trên tất cả các nền tảng đang ở mức khổng lồ 348%. 

Hãy đặt điều này vào bối cảnh của chủ doanh nghiệp nhỏ trên lý thuyết của chúng ta. Nếu họ muốn rút 2,000 đô la để bù đắp khoản thiếu hụt trong bảng lương và tuân theo tỷ lệ tài sản thế chấp trung bình của DeFi Rate, họ sẽ cần phải giảm $6,960 chỉ để có được khoản vay.

Ngay cả khi họ có số tiền đó, có vẻ như họ không thể biện minh cho việc khóa số tiền đó làm tài sản thế chấp. Không giống như những công ty như Mouran, những người không tìm kiếm sự hỗ trợ tài chính nhiều vì chúng là bàn đạp để đầu tư, hầu hết các doanh nghiệp không có “vài nghìn” để thế chấp. 

Như David Arnold của NPR giải thích trong một bài báo năm ngoái:

“Nhiều doanh nghiệp nhỏ hơn hoạt động giống như những người sống bằng tiền lương, không có nhiều tiền tiết kiệm.”

Và đó là sự thật - theo nghiên cứu được thực hiện bởi Viện JP Morgan Chase, các doanh nghiệp nhỏ thường chỉ có đủ tiền mặt trong một tháng để duy trì hoạt động. Đây không phải là những người tiêu dùng có đủ khả năng để thế chấp quá mức. Để tận dụng các khoản vay DeFi, trước tiên người cho vay cần phải tránh nhu cầu thế chấp quá mức.  

Loại bỏ nhu cầu thế chấp quá mức

Thoạt nhìn, việc loại bỏ việc thế chấp quá mức có vẻ như không phải là bước khởi đầu. Xét cho cùng, mô hình được người bảo lãnh thông thường hỗ trợ – hạ thấp hoặc từ bỏ tài sản thế chấp dựa trên tín dụng của một người – đi ngược lại triết lý ẩn danh của DeFi. Nếu người cho vay bắt đầu yêu cầu thông tin tài chính cá nhân hoặc tìm nguồn cung cấp báo cáo tín dụng cá nhân từ các văn phòng tập trung, họ sẽ phá vỡ nguyên lý cốt lõi của tài chính dựa trên blockchain: quyền riêng tư một cách hiệu quả. 

Tuy nhiên, ở đó is một cách để thiết lập uy tín tín dụng trong khi vẫn đảm bảo tính ẩn danh của người vay. Câu trả lời nằm ở việc tạo ra giao thức lớp nhận dạng đưa địa chỉ ví hợp nhất của người dùng vào danh sách trắng và đánh giá hành vi tín dụng của họ chỉ duy nhất thông qua địa chỉ đó và bất kỳ địa chỉ nào khác trong danh sách trắng mà người dùng chọn đưa vào.

Giao thức này sẽ tập hợp có thể thông tin tài chính cần thiết để tạo dựng danh tiếng đáng tin cậy nhất định và sẽ không thu thập bất kỳ thông tin cá nhân nhạy cảm nào có thể được sử dụng để chống lại người vay trong trường hợp có bất đồng hoặc vỡ nợ. 

Như Jo Ann Barefoot, nhà tư vấn tuân thủ và cựu phó kiểm soát viên tại Văn phòng Kiểm soát tiền tệ một lần bình luận cho Ngân hàng Mỹ“Không còn nghi ngờ gì nữa, khái niệm blockchain, với khả năng ngăn chặn sự trùng lặp và phân kỳ khỏi chuỗi, rất hứa hẹn về nhận dạng. Trên sổ cái phân tán, mọi người có thể tin tưởng rằng những gì có trong sổ cái đều ở đó và là phiên bản duy nhất của nó.” 

Tuy nhiên, giải pháp này có thể không đủ để loại bỏ hoàn toàn các yêu cầu về tài sản thế chấp cao. Để đạt được mục tiêu đó, người cho vay và người đi vay có thể cần thiết lập các thỏa thuận ủy quyền tín dụng thông qua hợp đồng thông minh.

Các hợp đồng này sẽ thiết lập các điều khoản và điều kiện quan trọng liên quan đến lãi suất và các điều khoản như luật mở, từ đó cung cấp một điểm tham chiếu bất biến.

Kết hợp lại với nhau, những tính năng này có thể mang lại cho người cho vay sự đảm bảo đủ để hạ thấp yêu cầu thế chấp của họ xuống mức dễ tiếp cận hơn đối với các chủ doanh nghiệp. Tuy nhiên, những người đi vay có liên quan có thể giảm bớt gánh nặng rủi ro cá nhân của mình hơn nữa bằng cách tham gia vào cho vay vi mô dựa vào cộng đồng. Theo thỏa thuận này, người cho vay sẽ cung cấp thanh khoản để gộp lại dịch vụ đó cho hàng chục “khoản vay vi mô” có giá trị nhỏ.

Trong hệ sinh thái cho vay cộng đồng này, rủi ro được chia sẻ và do đó không người cho vay nào phải gánh chịu rủi ro một mình. 

Các khoản vay vi mô được hỗ trợ bằng blockchain với mức thế chấp thấp đều có thể thực hiện được và đáng để theo đuổi. Theo sự sắp xếp này, các chủ doanh nghiệp thiếu tiền mặt sẽ không chỉ nhận được quyền tiếp cận nguồn vốn rất cần thiết mà còn có tiếng nói trong việc thiết kế các sản phẩm tài chính của họ - một tiếng nói mà các hệ thống ngân hàng tập trung hiếm khi cho phép. Về phần mình, người cho vay sẽ có cơ hội tạo ra lợi nhuận từ các khoản vay này và đưa những đổi mới cần thiết vào hệ sinh thái cho vay vốn đã bị thống trị quá lâu bởi các gã khổng lồ tài chính tập trung. 

Cho vay vi mô dựa trên blockchain có phải là một giấc mơ? Hôm nay thì có - nhưng ngày mai, nó rất có thể cung cấp sự hỗ trợ tài chính cho những khát vọng trong thế giới thực.

Cũng giống như những gì bạn thấy? Đăng ký để cập nhật.

Nguồn: https://cryptoslate.com/will-blockchain-microlending-fill-a-financing-shortfall-for-small-business-owners/