Bài học từ phiên tòa FTX: Việc quản lý CEX có thể không đủ để ngăn chặn những kẻ xấu | Ý kiến ​​- CryptoInfoNet

Bài học từ phiên tòa FTX: Việc quản lý CEX có thể không đủ để ngăn chặn những kẻ xấu | Ý kiến ​​– CryptoInfoNet

Dấu thời gian: Ngày 28 tháng 2024 năm 9 22:XNUMX sáng
Lessons From The FTX Trial: Regulating CEXs May Not Be Enough To Prevent Bad Actors | Opinion - CryptoInfoNet PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertical Search. Ai.

Tiết lộ: Các quan điểm và ý kiến ​​​​bày tỏ ở đây chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho quan điểm và ý kiến ​​​​của bài xã luận của crypto.news.

Hậu quả từ sự sụp đổ của FTX và gánh nặng truyền thông đi kèm đã để lại sự gián đoạn bất ngờ và trên diện rộng. Tuy nhiên, sự thật là nó đã đẩy nhanh việc nhận ra rằng các sàn giao dịch tập trung (CEX) đã bị phá vỡ. Cách chúng ta xử lý từng phần sẽ có tác động lâu dài đến ngành của chúng ta. Vai trò của các cơ quan quản lý không phải là ngăn chặn một sự sụp đổ FTX khác. 

Nếu không có sự thay đổi có ý nghĩa, hệ thống tiền tệ mới này sẽ tiếp tục lặp lại những sai lầm trong quá khứ. Ngành công nghiệp và các công nghệ mới nổi của chúng tôi phải cho thế giới thấy rằng việc phân cấp tuân thủ là có thể thực hiện được.

Tuân thủ là điểm khởi đầu

Trường hợp FTX nêu bật rủi ro của việc bỏ qua việc tuân thủ của công ty. Một bài học lớn rút ra từ vụ FTX là cần phải tuân thủ tốt hơn. Chúng ta phải làm tốt hơn công việc theo dõi tiền. Với gần 9 tỷ USD tiền của khách hàng bị mất do sàn giao dịch gặp khó khăn, rõ ràng là CEX phải được xây dựng trên một khuôn khổ vững chắc. Điều này sẽ đóng vai trò là nền tảng của niềm tin và sự an toàn cho sự phát triển của ngành. 

Trong thế giới hậu FTX, việc tuân thủ và minh bạch phải được ưu tiên. Trường hợp FTX nhấn mạnh lý do tại sao chúng ta cần quản trị doanh nghiệp, bao gồm kiểm soát tiền mặt, quy trình nhân sự, cơ chế phê duyệt, báo cáo tài chính cũng như kiểm toán nội bộ và bên ngoài. 

Tuy nhiên, quy định tốt hơn chỉ là một khởi đầu tốt. 

Chỉ quy định thôi là chưa đủ

Sau sự sụp đổ của FTX, các sàn giao dịch được quản lý nhanh chóng bắt đầu quảng bá các dịch vụ lưu ký được quản lý của họ. Tại Hoa Kỳ, các CEX được quản lý có nghĩa vụ tách biệt tiền của khách hàng với tiền của họ để đảm bảo tiền chỉ được sử dụng khi người dùng cho phép.   

Các cơ quan quản lý cũng ngày càng quan tâm đến việc thực thi các quy định mới, tuy nhiên điều này không loại bỏ được những rủi ro đáng kể. Tài chính truyền thống - mặc dù có các quy định nghiêm ngặt nhằm ngăn chặn sự thất bại tập trung - đã chứng kiến ​​nhiều trường hợp quản lý rủi ro yếu kém. Những sự sụp đổ của gấu Stearns, Lehman Brothersvà gần đây nhất Credit Suisse cũng đã nêu lên mối nguy hiểm của việc phụ thuộc quá nhiều vào sự can thiệp của con người. 

Chỉ quy định thôi là chưa đủ. Những kẻ xấu vẫn có thể tàn phá khi họ kiểm soát hầu bao theo đúng nghĩa đen.

Tự quản lý là chìa khóa

Vì vậy, bài học lớn khác là sự tự bảo quản. Nó được nói đến rất nhiều trong ngành, nhưng ý nghĩa của điều này trong thực tế thường bị tranh cãi. Bitcoin whitepaper vẫn là lời nhắc nhở về những điều cơ bản: nếu bạn ủy thác cho các sàn giao dịch và các bên thứ ba khác chìa khóa riêng của mình, bạn sẽ từ bỏ quyền kiểm soát tiền của mình. 

Từng được quảng cáo là sàn giao dịch uy tín, FTX được coi là điểm đến an toàn, hoạt động tốt cho các giao dịch tiền điện tử. Hơn thế nữa, FTX còn là một thứ được yêu thích trong ngành. Tuy nhiên, thực tế lại hoàn toàn khác. Một cửa hậu bí mật đã được thiết lập cho phép Alameda Research, công ty thương mại có liên quan đến sự sụp đổ của FTX, rút ​​hàng tỷ tiền của khách hàng. Mặc dù có lợi trong thị trường giá lên, đòn bẩy quá mức của Alameda đã làm tăng đáng kể khoản lỗ trong thời kỳ suy thoái. Khi phải đối mặt với các cuộc gọi ký quỹ trong cuộc khủng hoảng, việc bán bớt tài sản thế chấp có nguy cơ bị giảm giá trị đáng kể.

Một phần tổn thương gây ra cho các nhà đầu tư là sự sụp đổ nhanh chóng và bất ngờ của sàn giao dịch lớn thứ hai thế giới. Vận may của người được yêu mến trong ngành đã đảo chiều nhanh chóng chỉ sau một đêm. Trên thực tế, quang học và nhận thức của công chúng cùng với khoản chi tiêu tiếp thị lố bịch của FTX có nghĩa là cả thế giới đã chú ý đến. 

Đáng buồn thay, chính quan điểm công khai này đã khiến khách hàng lầm tưởng rằng tiền của họ sẽ được bảo vệ khỏi các hoạt động đầu cơ giống như những hoạt động của Alameda Research. Trên thực tế, sau khi FTX phá sản, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã mô tả FTX đang cung cấp cho Alameda Research một “hạn mức tín dụng gần như không giới hạn”, tạo ra khoản thâm hụt hàng tỷ đô la cho các nhà đầu tư bán lẻ tại FTX.

Bài học rút ra vừa sốc vừa tai hại. Việc lưu trữ tiền điện tử trong bất kỳ sàn giao dịch tập trung nào đều rất nguy hiểm. Điều này được chứng minh bằng số lượng nền tảng đột ngột dừng việc rút tiền mà không có cảnh báo trước do lo ngại về việc rút tiền hàng loạt, nơi mọi người chạy đến ngân hàng để rút tiền ngay lập tức và ngân hàng, hoặc trong trường hợp này là sàn giao dịch tập trung, không thể đáp ứng được yêu cầu. nhu cầu rút tiền.

Đó là lý do tại sao việc tự chăm sóc bản thân lại quan trọng. Giữ tài sản dưới sự kiểm soát của bạn là phương tiện duy nhất để giảm thiểu rủi ro mất mát. Tuy nhiên, trong trường hợp sàn giao dịch tiền điện tử thất bại, các nhà đầu tư bán lẻ sẽ không hài lòng khi chỉ chấp nhận một phần nhỏ tài sản của họ nhiều năm sau đó. Họ xứng đáng được truy cập ngay lập tức vào 100% tiền điện tử của mình mọi lúc. Tuy nhiên, trong khi quy định và tuân thủ vẫn là những biện pháp bảo vệ có giá trị cho một sàn giao dịch, các mô hình mới hơn đang nổi lên kết hợp các biện pháp kiểm soát quản lý quỹ hợp pháp truyền thống với quyền tự quản lý. 

Thay đổi mô hình với các mô hình lai

Không có quy định nào có thể khiến nền tảng tài chính hoàn toàn miễn nhiễm với thất bại. Ngay cả trong các sàn giao dịch được quản lý, người dùng sẽ từ bỏ quyền kiểm soát tài sản của mình cho bên thứ ba để bảo quản an toàn. Tuy nhiên, phương tiện cho một sự thay đổi mô hình đã tồn tại. Điều gì sẽ xảy ra nếu có cách để CEX cung cấp giải pháp tự quản lý 100%? 

Trong những năm gần đây, các sàn giao dịch lai đã nổi lên như một câu trả lời. Sự kết hợp tốt nhất của CEX và sàn giao dịch phi tập trung (DEX) sẽ cho phép đổi mới và tăng cường bảo mật tài sản. Người dùng có thể giao dịch trực tiếp trên chuỗi mà không cần qua trung gian. Đồng thời, các tổ chức truyền thống có thể truy cập các tính năng tài chính phi tập trung đồng thời được hưởng lợi từ tính bảo mật và thanh khoản của CEX. 

Quan trọng hơn, mô hình kết hợp với khả năng quản lý rủi ro không cần tin cậy
giải quyết các mối lo ngại bằng cách dựa vào mã thay vì sự can thiệp của con người để quản lý rủi ro một cách hiệu quả. Sàn giao dịch kết hợp kết hợp việc tuân thủ quy định với các tính năng phi tập trung, cho phép người dùng tương tác trực tiếp với tiền điện tử trong ví an toàn thông qua hợp đồng thông minh. Người dùng cũng duy trì quyền kiểm soát trực tiếp đối với tiền của họ, bỏ qua người giám sát. Tất cả những điều này diễn ra trong các giao diện thân thiện với người dùng, có thể truy cập giống như CEX. Kết quả là một hệ thống giao dịch tiên tiến giúp giảm thiểu những điểm yếu truyền thống của cả CEX và DEX, định vị các sàn giao dịch tiền điện tử lai như những yếu tố thay đổi cuộc chơi tiềm năng. 

Một lời cảnh tỉnh cho tiền điện tử

Khi thử nghiệm FTX tiếp tục thu hút sự chú ý, điều đáng chú ý là các ngành thường trải qua những biến động như vậy. Bản thân Phố Wall cũng đã trải qua những vụ bê bối và thách thức tương tự như trong không gian tiền điện tử. Hãy nghĩ đến Vụ bê bối Enron và Kế hoạch Ponzi của Bernie Madoff vào đầu những năm 2000. 

Tuy nhiên, với tư cách là người giám sát ngành tiền điện tử, chúng ta không được coi trường hợp này chỉ là một trục trặc. Những vụ bê bối như vậy làm hoen ố danh tiếng của ngành, lần nào cũng khiến chúng tôi phải thụt lùi. Ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn đang phát triển và trưởng thành theo thời gian, nhưng ngày càng có nhiều cách tốt hơn để tiến về phía trước.

Hồng Yến

Hồng Yến là người sáng lập GRVT, một sàn giao dịch tiền điện tử cung cấp quyền tự quản lý. Trước đây ông từng là giám đốc điều hành tại Goldman Sachs và cộng tác viên ngân hàng tại Credit Suisse trong hơn 9 năm.

Liên kết nguồn

#Quy định #CEXs #không #dừng #xấu #diễn viên #bài học #FTX #dùng thử #Ý kiến

Dấu thời gian:

Thêm từ Mạng thông tin tiền điện tử