Các mô hình và nguyên tắc cơ bản: Giá Bitcoin sẽ đi về đâu vào năm 2023?

Bitcoin (BTC) đã có một chặng đường gập ghềnh trong suốt năm 2022, cùng với phần còn lại của thị trường tài sản kỹ thuật số. Tiền điện tử bắt đầu năm mới với giá giao dịch khoảng 46,700 USD và hiện đang giao dịch giảm hơn 64% ở mức 16,560 USD tại thời điểm viết bài. Do đó, vốn hóa thị trường của đồng tiền này đã giảm mạnh từ khoảng 900 tỷ USD vào ngày 1 tháng 2022 năm 320 xuống còn khoảng XNUMX tỷ USD vào cuối năm.

Mặc dù việc Bitcoin giảm giá có thể là do những tình huống đặc biệt mà toàn bộ thị trường tiền điện tử đã trải qua trong năm nay, nhưng điều quan trọng là phải đánh giá lại các dự đoán về giá năm 2022 do các thực thể thị trường khác nhau đưa ra. Một trong những dự đoán phổ biến nhất là mô hình Bitcoin Stock-to-Flow (S2F) của nhà phân tích PlanB. 

Mô hình S2F dự đoán BTC sẽ ở mức gần 110,000 USD tính đến tháng 2022 năm 85. Tiền điện tử này đã kết thúc giao dịch trong năm với mức giảm gần XNUMX% so với mục tiêu, điều này đặt ra câu hỏi về tính hợp lệ của mô hình giá. Các mô hình stock-to-flow thường được sử dụng để định giá hàng hóa trên thị trường truyền thống vì chúng tính đến hai biến số liên quan đến một tài sản: chứng khoán và dòng chảy. “Cổ phiếu” đề cập đến tổng nguồn cung tài sản hiện có và “dòng” đề cập đến nguồn cung cấp tài sản mới được tạo ra mỗi năm.

Antoni Trenchev, đồng sáng lập và đối tác quản lý của Nexo – một nền tảng quản lý tài sản kỹ thuật số – đã chia sẻ với Cointelegraph suy nghĩ của mình về tính hợp lệ của mô hình dự đoán S2F:

“Có nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá Bitcoin, bao gồm nhu cầu thị trường, những thay đổi về quy định và sự phát triển công nghệ. Mô hình S2F là một công cụ có thể được sử dụng để đưa ra dự đoán về giá Bitcoin trong tương lai, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là nó dựa trên một số giả định nhất định và không phải là hướng dẫn chính xác cho tương lai.”

Ngoài S2F, các mô hình khác đã được sử dụng để cố gắng dự đoán giá Bitcoin trong tương lai gần và xa. Hai cái phổ biến là Lý thuyết sóng Elliott và Lý thuyết siêu sóng. Mặc dù cả hai đều có nguồn gốc từ thị trường tài chính truyền thống, nhưng thành công của họ trong việc dự đoán giá BTC cũng tương đối hạn chế.

Các mô hình giá thất bại khi Bitcoin mở ra một năm mới

Xem xét rằng Bitcoin chỉ mới bắt đầu hành trình như một tài sản cách đây hơn một thập kỷ, có thể nói rằng tiền điện tử vẫn đang trong giai đoạn khám phá giá sơ khai khi so sánh với các mặt hàng như vàng hoặc bạc và các cổ phiếu công nghệ hàng đầu khác như Apple và Microsoft. . Do đó, mặc dù có nhiều dự đoán về giá BTC khác nhau, nhưng điều cần thiết là phải nhớ rằng dữ liệu theo chu kỳ có sẵn hạn chế để đưa vào các mô hình này.

Trenchev nói thêm rằng có nhiều mô hình và cách tiếp cận khác nhau có thể được sử dụng để dự đoán giá Bitcoin. Một số người sử dụng phân tích kỹ thuật, bao gồm việc nghiên cứu dữ liệu lịch sử về giá và khối lượng để xác định mô hình và xu hướng. Những người khác sử dụng phân tích cơ bản, bao gồm việc đánh giá các yếu tố cơ bản có thể ảnh hưởng đến cung và cầu của một tài sản. Không có mô hình hay cách tiếp cận đơn lẻ nào được coi là đáng tin cậy nhất để dự đoán giá Bitcoin và điều quan trọng là phải xem xét nhiều yếu tố khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Liên quan: Ba mô hình giá Bitcoin gây tranh cãi nhất và những gì chúng dự đoán

Alex McCurry, Giám đốc điều hành và đồng sáng lập của nhà cung cấp giải pháp blockchain Solidity.io, đồng ý với Trenchev, nói với Cointelegraph: “Bitcoin là một tài sản hoàn toàn không thể đoán trước được. Điều duy nhất người ta có thể chắc chắn khi nói đến Bitcoin là giá trị cơ bản cơ bản của mạng Bitcoin và giá trị mà nó mang lại cho người nắm giữ và nhà đầu tư. Do đó, người ta có thể dự đoán mức độ áp dụng lâu dài và giá trị trong môi trường kinh tế vĩ mô theo thời gian, nhưng việc xác định mức giá chính xác một cách hoàn hảo là điều không thể.”

Tuy nhiên, một khía cạnh quan trọng có thể thay đổi xu hướng giá Bitcoin: tiện ích.

Vì Bitcoin không phải là mạng tương thích với hợp đồng thông minh nên tiện ích của tài sản này bị giới hạn ở phương thức thanh toán. Điều đó đang dần bắt đầu thay đổi, với việc Bitcoin hiện đang tìm thấy nhiều tiện ích hơn bao giờ hết, được hỗ trợ bởi Lightning Network.

LN là giao thức thanh toán lớp 2 được xây dựng trên mạng Bitcoin cho phép giao dịch ngang hàng nhanh chóng, liền mạch. Nó giúp cải thiện khả năng mở rộng của mạng rất nhiều. Gần đây nhất, MicroStrategy của Michael Saylor đã thông báo rằng có kế hoạch phát hành Lightning Network phần mềm và giải pháp vào năm 2023.

MicroStrategy cũng tiếp tục thêm Bitcoin vào kho bạc của mình. Từ ngày 1 tháng 21 đến ngày 2022 tháng 2,395 năm 17,181, công ty đã mua được 42.8 BTC với mức giá trung bình là 704 USD với tổng số tiền là 16,776 triệu USD. Vì lý do thuế, nó đã bán 11.8 BTC với giá 22 USD mỗi đồng xu với tổng số tiền là 810 triệu USD vào ngày 24 tháng 13.6. Để mua lại, công ty đã mua XNUMX BTC vào ngày XNUMX tháng XNUMX với giá XNUMX triệu USD tiền mặt. Dựa theo dữ liệu từ BitcoinTreasories, điều này đưa lượng nắm giữ của công ty lên tới 132,500 BTC, trị giá khoảng 2.2 tỷ USD tại thời điểm viết bài.

Giám đốc đầu tư toàn cầu VanEck phát hành 11 dự đoán về tiền điện tử cho năm 2023, trong đó tuyên bố rằng BTC sẽ giảm xuống còn 10,000 – 12,000 USD trong quý 1 “trong bối cảnh làn sóng phá sản của các thợ đào” và sẽ tăng trở lại lên tới 30,000 USD vào nửa cuối năm 2023.

McCurry đồng ý với dự đoán này, nói rằng: “Tôi tin Bitcoin sẽ phục hồi trở lại vào năm 2023 và tôi cảm thấy rằng đến năm 2024, Bitcoin sẽ đạt được mức cao nhất mọi thời đại mới cao hơn đáng kể so với mức đỉnh năm 2021 là 69,000 USD”.

Trenchev nói thêm: “Có khả năng giá Bitcoin sẽ tăng trở lại lên 30,000 USD vào nửa cuối năm 2023, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là giá Bitcoin rất dễ biến động và có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố. .”

Thị trường phái sinh và khám phá giá BTC

Bất chấp tính chất không thể đoán trước và biến động của giá Bitcoin, thị trường phái sinh của tài sản này là một chỉ báo quan trọng về tâm lý hiện tại và tương lai của nó.

Theo dữ liệu từ Coinglass, thị trường tương lai Bitcoin hiện có lãi suất mở (OI) hơn 9 tỷ USD. Đồng thời, sự quan tâm mở của thị trường quyền chọn Bitcoin đứng ở mức 3.4 tỷ USD, với hơn 76% OI trên sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử Deribit.

Luuk Strijers, giám đốc thương mại của Deribit, đã nói chuyện với Cointelegraph về dữ liệu quyền chọn cho năm 2023 tiết lộ về tâm lý giá của thị trường đối với Bitcoin. Anh ấy nói:

“Tỷ lệ thỏa thuận tổng thể vào tháng 2023 năm 0.24 là 19,000, khá thấp. Điều này thường hàm ý tâm lý lạc quan, vì số lượng quyền chọn mua đang tồn đọng nhiều gấp ba lần số lượng quyền chọn bán. Mức đau tối đa ở mức 20,000 USD, cũng cho thấy tiềm năng tăng giá. Các nhà đầu tư đang định vị ở các cuộc đình công lớn hơn ($25,000, $30,000 và $XNUMX). Rõ ràng, phí bảo hiểm cho các cuộc thực hiện cao hơn thấp hơn nhiều, vì vậy, đây có thể được coi là một khoản đặt cược tăng giá hoặc được sử dụng để tạo ra lợi nhuận cho người bán cuộc gọi.”

Giá đau đớn tối đa là mức giá mà tại đó số lượng quyền chọn bị thua lỗ lớn nhất. Strijers cũng nói thêm rằng “kể từ khi FTX sụp đổ, các nhà đầu tư dường như đang đứng ngoài, chờ đợi tin tức về ngành cũng như tin tức kinh tế vĩ mô. Chúng ta đã trải qua những mức thấp mới về những biến động ngụ ý và ngắn hạn hiện đang giao dịch ở mức thấp nhất là 30. Chúng tôi thậm chí còn có nhật báo cho thấy giao dịch dưới 30%. Đồng thời, thanh khoản hiện đang thấp hơn bình thường.”

Bỏ qua sự không chắc chắn của thị trường, các quy định sắp được ban hành vào năm 2023 - cụ thể là các quy định của Liên minh Châu Âu Thị trường trong hóa đơn Tài sản tiền điện tử và các dự luật Lummis-Gillibrand và Warren-Marshall của Hoa Kỳ - có thể mang lại sự ổn định cho thị trường, vì các nhà đầu tư cảm thấy không gian được giám sát nhiều hơn sẽ cảm thấy tự tin hơn.

Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro và người đọc nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.