• Các cuộc chiến pháp lý liên quan đến Ripple và Coinbase có thể làm rõ việc phân loại tiền điện tử theo thử nghiệm của Howey và tác động đến quy định của SEC.
  • Luật sư về tiền điện tử John Deaton cho rằng, trong lịch sử, doanh số bán tài sản trên thị trường thứ cấp hiếm khi đáp ứng các tiêu chí của bài kiểm tra Howey.
  • Khiếu nại của SEC đối với Coinbase thiếu các cáo buộc về hoạt động tiếp thị của nhà phát hành đối với các nhà giao dịch tiền điện tử nói chung trên các sàn giao dịch.

Các cuộc chiến pháp lý đang diễn ra liên quan đến Ripple và Coinbase theo luật sư về tiền điện tử John Deaton, có thể cung cấp sự rõ ràng quan trọng về việc liệu tiền điện tử có nên được coi là chứng khoán theo thử nghiệm Howey hay không. Kết quả có thể có tác động sâu sắc đến quy định của SEC.

Deaton lập luận rằng không có trường hợp nào trong 80 năm qua tìm thấy việc bán tài sản trên thị trường thứ cấp làm Howey hài lòng, ngay cả khi tài sản ban đầu được bán dưới dạng chứng khoán. Lý do này phản ánh quan điểm của Thẩm phán Torres trong vụ Ripple, trong đó trích dẫn sự ẩn danh của người mua và thiếu quảng cáo tới thị trường đại chúng.

Tương tự, khiếu nại của SEC đối với Coinbase thiếu các cáo buộc về hoạt động tiếp thị của nhà phát hành đã tiếp cận các nhà giao dịch tiền điện tử nói chung trên các sàn giao dịch. Deaton tin rằng điều này giúp Coinbase có cơ sở để bác bỏ các khoản phí liên quan đến việc bán hàng trên sàn giao dịch, mặc dù hoạt động đặt cược vẫn có thể bị tranh chấp.

Chiến thắng một phần có thể thay đổi cuộc chơi đối với ngành bằng cách hạn chế quyền lực của SEC đối với các giao dịch trao đổi lớn. Tuy nhiên, vụ việc của Terra Labs đã chứng kiến ​​các phán quyết khác nhau sau khi cho rằng các cáo buộc khuyến mãi của nhà phát hành là đúng theo thủ tục ở giai đoạn khiếu nại.

Deaton nói rằng sự can thiệp của Tòa án tối cao có thể cần thiết để giải quyết

Cuối cùng, sự can thiệp của Tòa án Tối cao có thể cần thiết để giải quyết cơ quan quản lý đối với các tài sản như XRP và liệu Howey có áp dụng cho các giao dịch thứ cấp hay không. Nhưng Tổng luật sư thường tránh những vụ việc có thể làm giảm quyền lực của các cơ quan liên bang.

Điều này đặt ra một câu hỏi hóc búa cho Chủ tịch SEC, Gary Gensler, người có thể bị buộc phải tập trung vào việc giám sát tiền điện tử nhưng không muốn có một phiên điều trần mang tính bước ngoặt của Tòa án Tối cao. Các vụ kiện Ripple và Coinbase có thể định hình đáng kể các động thái tiếp theo của SEC.

Đối với những người ủng hộ tiền điện tử, việc xác định xem tài sản là tiền tệ hay chứng khoán là điều tối quan trọng cho sự đổi mới. Nhưng cho đến nay, những kỳ vọng vẫn còn được đo lường dựa trên lập trường tích cực của SEC dưới thời Gensler. Tuy nhiên, chiến thắng quyết định của tòa án có thể buộc cơ quan này phải ra tay.