Các yếu tố vĩ mô định hình giá Bitcoin: Những hiểu biết sâu sắc của Coinbase sau Halving

Mọi sự chú ý đều đổ dồn vào đợt giảm một nửa Bitcoin sắp tới dự kiến ​​diễn ra vào giữa tháng 2024 năm XNUMX, điều này sẽ làm giảm một nửa phần thưởng được cấp cho những người khai thác để xác thực các giao dịch. Điều này sẽ đánh dấu sự kiện halving lần thứ tư trong lịch sử Bitcoin.

Mặc dù thị trường hiện đang trải qua thời kỳ suy thoái nhưng Bitcoin đã chứng kiến ​​​​sự tăng trưởng đáng kể hơn 150% kể từ giữa tháng XNUMX năm ngoái. Theo “sổ tay” mới nhất của Coinbase, hiệu suất mạnh mẽ này sẽ tiếp tục cho đến và sau đợt halving sắp tới.

Coinbase cảnh báo về bằng chứng lịch sử hạn chế

Mặc dù có khả năng việc giảm một nửa có thể ảnh hưởng tích cực đến hiệu suất của Bitcoin, Coinbase chỉ ra rằng bằng chứng lịch sử ủng hộ mối liên hệ này còn hạn chế, khiến nó có phần mang tính suy đoán. Ngoài ra, giá Bitcoin bị ảnh hưởng bởi các yếu tố ngoài các sự kiện dành riêng cho tiền điện tử như halving, cho thấy rằng nó không hoạt động độc lập.

Rõ ràng là một phần đáng kể sự tăng trưởng gần đây của Bitcoin được thúc đẩy nhiều hơn bởi sự lạc quan về các quỹ ETF Bitcoin giao ngay hơn là sự phấn khích xung quanh giá Bitcoin. giảm một nửa. Nhìn về phía trước, Coinbase cho biết có một số yếu tố kinh tế vĩ mô sẵn sàng ảnh hưởng đáng kể đến giá Bitcoin.

Coinbase dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 5 và bắt đầu cắt giảm chương trình thắt chặt định lượng ngay sau đó.

Cuốn sổ tay cũng thu hút sự chú ý đến khả năng áp lực bán tăng cao từ các thợ mỏ, những người có thể bán phần lớn phần thưởng của họ, cũng như từ các công ty mới thoát khỏi phá sản, chẳng hạn như các công ty cho vay tiền điện tử trước đây là Celc Network và Genesis Global.

Phân tích trên chuỗi của Bitcoin

Khi đánh giá các phân tích trên chuỗi, Coinbase nhận thấy rằng chu kỳ hiện tại phản ánh chặt chẽ giai đoạn từ năm 2018 đến năm 2022, trong đó tài sản tiền điện tử hàng đầu đã chứng kiến ​​mức tăng 500% so với mức thấp nhất.

Cuốn sổ tay của nó cũng chia sẻ một quan sát thú vị về tổng nguồn cung Bitcoin được nắm giữ bởi các nhà đầu tư dài hạn – những cá nhân nắm giữ số tiền điện tử nắm giữ của họ trong tối thiểu 155 ngày. Trong lịch sử, khung thời gian này cho thấy sự sụt giảm đáng chú ý về khả năng những tài sản này bị bán tháo.

Giả sử tất cả các yếu tố khác không đổi, Coinbase cho biết những người nắm giữ dài hạn dự kiến ​​sẽ ít có xu hướng coi halving là cơ hội tận dụng sức mạnh thị trường bằng cách bán ra hơn những người nắm giữ ngắn hạn.