Cầu tài chính: Tiến tới Halving

Cổng vào đầu tư tiền điện tử thành công của bạn được hướng dẫn bởi dữ liệu và nghiên cứu

Báo cáo tóm tắt

• Tổng quan hàng tháng: Tháng 73 chứng kiến ​​Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là XNUMX nghìn đô la, được thúc đẩy bởi dòng vốn ETF đáng kể và sự chuyển giao tài sản từ nhà đầu tư dài hạn sang nhà đầu tư mới. Bản nâng cấp Dencun thành công của Ethereum, sẵn sàng tác động đến chính sách tiền tệ và khả năng mở rộng mạng lưới, đánh dấu một bước phát triển quan trọng khác.
• Động lượng thị trường: Chỉ báo Động lượng tổng hợp của Glassnode cho thấy xu hướng tích cực có khả năng tiếp tục cao, bất chấp xu hướng giảm trong các số liệu hoạt động trên chuỗi như Động lượng doanh thu của thợ mỏ. Những thay đổi trong hành vi và chỉ số lợi nhuận của các nhà đầu tư (người nắm giữ ngắn hạn) gần đây vẫn rất quan trọng đối với việc phân tích xu hướng.
• Tiêu điểm về số liệu: Theo dõi khối lượng chuyển sang các sàn giao dịch, chỉ báo Động lượng khối lượng dòng vào sàn giao dịch cung cấp thông tin chuyên sâu về động lực thị trường đầu cơ và hoạt động giao dịch, cho thấy thông tin chuyên sâu về những thay đổi trong áp lực bán và diễn biến thị trường tiềm năng.

---

Chào mừng bạn đến với phiên bản mới nhất của Finance Bridge, nơi chúng tôi chắt lọc những động lực hiện tại của thị trường tài sản kỹ thuật số thành những hiểu biết sâu sắc có thể hành động.

Tháng trước, Bitcoin không chỉ đạt mức cao mới mọi thời đại mà còn đạt được cột mốc này trước khi halving – sự kiện chưa từng có trong lịch sử 15 năm của Bitcoin. Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm về các lực lượng thị trường đã dẫn đến kết quả này, chúng tôi khuyên bạn nên đọc báo cáo đặc biệt của chúng tôi về các chiến lược giao dịch xung quanh sự kiện halving. Tuy nhiên, nói tóm lại, rõ ràng là các Bitcoin ETF giao ngay được phê duyệt gần đây hiện là động lực chính thúc đẩy hành động giá, với dòng vốn vào mạnh mẽ với tổng trị giá 3.6 tỷ USD chỉ trong tháng XNUMX. (Tìm hiểu thêm)

Điều đáng nói là Bitcoin đã vượt trội so với các loại tài sản khác trong tháng 17 với hiệu suất vượt trội 9%, làm lu mờ 500% của vàng, 3% của S&P 1 và XNUMX% của Nasdaq. Sự gia tăng này nhấn mạnh tầm ảnh hưởng và sự quan tâm ngày càng tăng đối với tài sản kỹ thuật số trong hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn.

Các luồng đầu cơ xung quanh khả năng phê duyệt các quỹ ETF Ethereum (ETH) giao ngay cũng thu hút sự chú ý của thị trường. Bất chấp quan điểm trái ngược mạnh mẽ giữa các chuyên gia và các bên liên quan, con đường này vẫn có thể được phê duyệt vào cuối năm nay. (Tìm hiểu thêm)

Khi đi sâu hơn vào ấn bản này, chúng ta sẽ khám phá các động lực thị trường đặc trưng cho không gian tài sản kỹ thuật số trong tháng 3 từ góc độ trực tuyến. Chúng ta cũng sẽ xem xét các số liệu chính của Glassnode liên quan đến động lượng thị trường và chỉ ra các xu hướng mà các nhà giao dịch và nhà đầu tư nên theo dõi khi chúng ta bước vào giai đoạn tiếp theo của chu kỳ đầu tư Bitcoin hiện tại.

Tổng quan thị trường hàng tháng

Bitcoin đã phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại (ATH) của chu kỳ thứ tư, nhanh chóng chạm mức 73 nghìn đô la và gần như đạt mức hưng phấn của các chỉ số quan trọng trên chuỗi. Cuộc biểu tình này được đặc trưng bởi sự chuyển giao tài sản đáng kể từ những người nắm giữ dài hạn (LTH) sang các nhà đầu tư và nhà đầu cơ mới, kèm theo sự gia tăng đáng kể về chỉ số lợi nhuận thực tế và tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai. Vốn hóa thực tế của Bitcoin cũng đạt mức cao mới là 504 tỷ USD, báo hiệu dòng vốn đáng kể, một phần được thúc đẩy bởi sự thành công vượt trội của các sản phẩm ETF mới của Hoa Kỳ vốn đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì động lực tích cực. (Tìm hiểu thêm)

Khi Bitcoin vượt qua ATH của chu kỳ trước đó, những người tham gia thị trường đã chốt được hơn 2.6 tỷ USD lợi nhuận thực tế trước mức độ chốt lời cực lớn – liên quan đến việc phân phối nhanh chóng của các nhà đầu tư dài hạn – lấn át nhu cầu. Điều thú vị là, giai đoạn phân phối do LTH bắt đầu và đợt bơm vốn tiếp theo gợi nhớ đến các mô hình được quan sát trong các chu kỳ trước đó và cho thấy rằng một số lượng lớn LTH vẫn đang chờ giá cao hơn trước khi giảm tải. (Tìm hiểu thêm)

Sự nâng cấp của Ethereum và ý nghĩa thị trường của nó

Sự phát triển lớn trong bối cảnh của Ethereum vừa qua đã bị ảnh hưởng bởi việc kích hoạt thành công bản nâng cấp Dencun, được thiết kế để nâng cao các giải pháp mở rộng quy mô Lớp 2 và giới thiệu mô hình đặt cược mới. Nâng cấp này nhằm mục đích giảm chi phí giao dịch và tăng thông lượng mạng, đây là một bước hướng tới đạt được các mục tiêu về khả năng mở rộng lâu dài của Ethereum. Đáng chú ý, việc nâng cấp có khả năng phân nhánh đối với chính sách tiền tệ của Ethereum, có thể làm chậm tốc độ phát hành ETH mới và do đó ảnh hưởng đến động lực cung cấp của tài sản. (Tìm hiểu thêm)

Thanh khoản tăng, biến động tăng

Thanh khoản trên thị trường chứng kiến ​​​​sự gia tăng đáng chú ý, được thúc đẩy bởi LTH bước vào giai đoạn phân phối và đánh thức lại nguồn cung không hoạt động. Sự gia tăng thanh khoản này là công cụ giúp duy trì sự sôi động của thị trường và tạo điều kiện cho nhu cầu mới. Đồng thời, mức độ biến động của thị trường tăng vọt, với mức độ biến động thực tế trong 90 ngày của Bitcoin tăng gấp đôi kể từ tháng 2023 năm XNUMX. 

Điều thú vị là, mức điều chỉnh giảm -15.4% của Bitcoin so với mức ATH 73 nghìn đô la và hợp nhất trên 61 nghìn đô la phản ánh mô hình của các chu kỳ trước đó, chẳng hạn như kiểm tra lại mức trung lập của Lãi và lỗ ròng thực hiện trước khi tăng thêm. Do đó, từ góc độ dữ liệu trên chuỗi, việc thu lợi nhuận và phân phối lại của chu kỳ này phù hợp chặt chẽ với các hành vi lịch sử được quan sát thấy trong các đợt đột phá ATH tương tự. Đối với các nhà giao dịch theo xu hướng và động lượng, tính chất chu kỳ của hành vi của nhà đầu tư được quan sát thông qua các số liệu chính trên chuỗi vẫn là một công cụ quan trọng để đánh giá các điểm vào và ra cũng như mức độ rủi ro cơ bản. (Tìm hiểu thêm)

Chỉ báo Động lượng Tổng hợp độc quyền của Glassnode, là một khung thăm dò mà các nhà phân tích của chúng tôi đã tạo ra để giúp các nhà giao dịch theo xu hướng và động lượng đánh giá các điều kiện thị trường hiện tại, hiện đang hướng tới việc tiếp tục đà tăng tích cực mà chúng ta đã thấy trong vài tháng qua. Xin nhắc lại, Chỉ báo theo dõi các số liệu chính trên chuỗi trên 4 loại hoạt động khác nhau của nhà đầu tư:

• Hoạt động trên chuỗi: Sử dụng hoạt động mạng và việc áp dụng để xác định các giai đoạn tăng trưởng và mở rộng cơ sở người dùng.
• Khả năng sinh lời của thị trường: Xác định các giai đoạn mà lợi nhuận chưa thực hiện mà nhà đầu tư nắm giữ đang được cải thiện.
• Hành vi chi tiêu: Xác định các giai đoạn khi có đủ nhu cầu để hấp thụ hoạt động chốt lời của những người nắm giữ hiện tại.
• Phân phối của cải: Xem xét sự cân bằng và chuyển giao của cải giữa chủ sở hữu cũ và chủ sở hữu mới.

Hiện tại, danh mục duy nhất không đáp ứng các tiêu chí cho thấy động lượng tích cực là Hoạt động trên chuỗi. Các số liệu cơ bản cho danh mục này bao gồm Động lực doanh thu của người khai thác và Động lực khối lượng dòng tiền vào sàn giao dịch.

Nhìn vào biểu đồ bên dưới, chúng ta có thể thấy Doanh thu khai thác hiện đang trong giai đoạn xu hướng giảm. Điều này chủ yếu là do việc bình thường hóa mức doanh thu sau thời kỳ “cơn hưng phấn thứ tự”, vốn có phí ghi và tiền tệ cao bất thường. Khi điểm Z thích ứng với các đỉnh này bằng cách kết hợp chúng vào các tính toán của nó, áp suất phí thấp hơn hiện tại dường như đã giảm đi khi so sánh.

Hơn nữa, số lượng giao dịch hiện tại tuy vẫn khá cao nhưng thấp hơn đáng kể so với năm ngoái, góp phần giảm áp lực phí. Về cơ bản, mức doanh thu và hoạt động giao dịch của máy khai thác hiện tại, mặc dù vẫn mạnh mẽ, nhưng kém đặc biệt hơn so với các tiêu chuẩn nâng cao được đặt ra trong những tháng trước, dẫn đến giá trị điểm Z giảm.

Chỉ số còn lại trong danh mục hoạt động trên chuỗi là Động lượng khối lượng dòng vào sàn giao dịch, so sánh dòng tiền Bitcoin vào sàn giao dịch trung bình hàng tháng với mức trung bình hàng năm.

Chỉ báo này vẫn cho thấy rất nhiều dấu hiệu cho thấy xu hướng thị trường tích cực, mặc dù chúng ta có thể thấy rằng dòng vốn vào hàng tháng dường như đã đạt đỉnh. Các giao dịch theo xu hướng và động lượng nên theo dõi số liệu này để xem liệu đây là sự suy giảm tạm thời hay xu hướng bền vững hơn.

Ngoài hai số liệu này, cũng có thể đáng để tập trung vào các chỉ số lợi nhuận và giá cả, đặc biệt là những chỉ số tập trung vào xu hướng ngắn hạn. Một số liệu như vậy là Chỉ báo Động lượng Giá trị thị trường của Người nắm giữ ngắn hạn (STH) trên Giá trị thực tế (MVRV). Chỉ báo này cung cấp cái nhìn sâu sắc về lợi nhuận hoặc lỗ chưa thực hiện của những người mới tham gia thị trường gần đây. Bằng cách so sánh cơ sở chi phí STH với giá giao ngay hiện tại, nhà giao dịch có thể đánh giá áp lực mà những người tham gia mới phải đối mặt, nêu bật những thời điểm tiềm năng để đầu hàng hoặc chốt lời.

Kể từ đầu tháng 2, STH-MVRV đã cho thấy động lực thị trường tích cực, nhưng chúng ta cũng có thể thấy rằng nó đã đạt đỉnh vào đầu tháng 3 và tiếp cận mức trung bình một năm hai lần sau đó. Sau đợt bán tháo gần đây và trong giai đoạn hợp nhất đang diễn ra, chỉ báo đã bắt đầu tăng trở lại, báo hiệu sự hồi sinh của động lượng tích cực. Điều này cho thấy rằng bất chấp sự biến động ngắn hạn, thị trường vẫn giữ được sức mạnh cơ bản, với STH có khả năng chuẩn bị cho một làn sóng hoạt động khác bị ảnh hưởng bởi mức tăng gần đây và vị thế hiện tại của thị trường.

Tiêu điểm số liệu: Động lượng khối lượng dòng vào sàn giao dịch

Trong phân tích về xu hướng động lượng thị trường ở trên, chúng tôi đã sử dụng Động lượng khối lượng dòng vào sàn giao dịch. Chỉ báo này theo dõi khối lượng trung bình hàng tháng và hàng năm được chuyển đến tất cả các sàn giao dịch, đóng vai trò là thước đo tinh tế cho hoạt động giao dịch giao ngay. Được tăng cường nhờ phương pháp phỏng đoán điều chỉnh thực thể của Glassnode, số liệu này cung cấp cái nhìn sâu sắc trực tiếp về động lực đầu cơ của thị trường trong các giai đoạn phát triển mạng. 

Bằng cách kiểm tra độ lệch và độ dốc giữa các đường trung bình động này, các nhà phân tích có thể tìm ra các chỉ báo và phân kỳ nâng cao, mang lại sự hiểu biết sâu sắc hơn về nhu cầu đầu cơ của thị trường. Công cụ này đặc biệt hữu ích để xác định những thay đổi trong hoạt động giao dịch diễn ra trước các biến động của thị trường, khiến nó trở thành một thành phần hữu ích cho các nhà giao dịch và nhà phân tích động lượng nhằm dự đoán xu hướng thị trường.

• Xu hướng tìm kiếm: Dòng vốn vào cao có thể cho thấy áp lực bán tiềm năng, trong khi dòng vốn vào giảm có thể báo hiệu hành vi nắm giữ, thường thấy trong các giai đoạn tăng giá.
• Ví dụ lịch sử: Dòng tiền vào sàn giao dịch tăng đột ngột thường tạo ra các đáy lớn trên thị trường Bitcoin. Chúng ta có thể thấy các ví dụ về điều này vào tháng 2020 năm 2021, tháng 2022 năm 2019 và tháng 2023 năm XNUMX. Ngoài ra, sự giao thoa giữa mức trung bình hàng tháng và hàng năm của dòng tiền vào sàn giao dịch thường đi trước các xu hướng tăng lớn và có thể đóng vai trò là một điểm vào đầy hứa hẹn. Ví dụ bao gồm tháng XNUMX năm XNUMX và tháng XNUMX năm XNUMX
• Biến thể số liệu: Có được cái nhìn chi tiết hơn về dữ liệu khối lượng với các số liệu như Khối lượng chuyển từ Thực thể cá voi sang các sàn giao dịch, Khối lượng chuyển ròng từ/đến các sàn giao dịch Phân tích theo quy mô

---

Nhận thông tin chi tiết được cá nhân hóa

Chúng tôi hy vọng rằng Finance Bridge tiếp tục cung cấp những hiểu biết có giá trị và giúp bạn điều hướng bối cảnh tiền điện tử hiệu quả hơn.

Nếu bạn có ý tưởng về cách chúng tôi có thể cải thiện bản tin này để nó trở nên thiết thực hơn cho bạn, chúng tôi mời bạn tham gia cùng chúng tôi. Bạn có câu hỏi nào về nội dung của số báo này hoặc bất kỳ thắc mắc nào khác không? Bạn có muốn kết nối trực tiếp với nhóm phân tích của chúng tôi không? Hay bạn muốn khám phá cách có thể tận dụng tối đa tiềm năng của Glassnode?

Đừng ngần ngại tiếp cận. Suy nghĩ và hiểu biết của bạn sẽ giúp chúng tôi tiếp tục cải thiện chất lượng dịch vụ của mình và bản tin này, vì vậy chúng tôi thực sự rất vui khi nhận được phản hồi từ bạn. Lên lịch một cuộc gọi với một thành viên tận tụy trong nhóm bán hàng Tổ chức của chúng tôi để bắt đầu cuộc trò chuyện.

---

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này không cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Tất cả dữ liệu chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và giáo dục. Không có quyết định đầu tư nào được dựa trên thông tin được cung cấp ở đây và bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của chính mình.

---

---

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Trao quyền cho chính mình. Truy cập Tại đây.
• PlatoAiStream. Thông minh Web3. Kiến thức khuếch đại. Truy cập Tại đây.
• Trung tâmESG. Than đá, công nghệ sạch, Năng lượng, Môi trường Hệ mặt trời, Quản lý chất thải. Truy cập Tại đây.
• PlatoSức khỏe. Tình báo thử nghiệm lâm sàng và công nghệ sinh học. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://insights.glassnode.com/finance-bridge-approaching-the-halving/