Frax tăng gấp ba lần về giá trị khi hệ thống Stablecoin hình thành

Phấn khởi trước sự tăng trưởng nhanh chóng của các doanh nghiệp cho vay và đặt cọc thanh khoản, công ty phát hành stablecoin Frax Finance đang chuẩn bị bắt đầu năm mới.  

Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, mã thông báo quản trị của nó, FXS, đã tăng gần gấp ba lần trong năm nay và là mã thông báo hoạt động tốt nhất kể từ giữa tháng 11, ngay sau sự sụp đổ của sàn giao dịch tiền điện tử FTX. Đồng tiền này có vốn hóa thị trường là $ 749M. 

Frax một phần đang thúc đẩy một làn sóng hành động trong các giao thức đặt cược lỏng. Nó đã ra mắt frxETH của riêng mình vào tháng 10 và người dùng có ký gửi hơn 100 triệu đô la cho đến nay, theo Defi Llama. 

Nhưng nó không chỉ là đặt cược lỏng. Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong giao thức cho vay của nó, Fraxlend, đã tăng 77% trong tháng qua. TVL của sàn giao dịch Fraxswap có mới lớn hơn 36%.  

Người sáng lập Sam Kazemian khẳng định ông không cố gắng cạnh tranh với các đối thủ vững mạnh của DeFi là Uniswap, Aave và Lido.

Cách tiếp cận mới lạ

“Về cơ bản, Stablecoin là nỗi ám ảnh của tôi,” Kazemian nói với The Defiant trong một cuộc phỏng vấn rộng rãi trong tháng này.

Stablecoin FRAX được chốt bằng đô la là thành quả của nỗi ám ảnh đó và bộ giao thức mang thương hiệu Frax có một mục đích: tạo ra một hệ sinh thái để stablecoin phát triển. 

Anh ấy đã thực hiện một cách tiếp cận mới lạ. Hai loại tiền ổn định lớn nhất theo vốn hóa thị trường được hỗ trợ chủ yếu bằng tiền mặt hoặc các khoản tương đương tiền. Các lựa chọn thay thế phi tập trung thường được thế chấp quá mức để phòng ngừa sự biến động của tài sản hỗ trợ chúng. 

[Nhúng nội dung]

FRAX được thế chấp thấp và được hỗ trợ bởi một loạt tiền điện tử bao gồm token riêng của Frax, FXS. Kazemian thừa nhận, cái tên này là viết tắt của “thuật toán phân đoạn”, một thuật ngữ đã mang đến cho mọi người “sự sợ hãi” kể từ sự sụp đổ 60 tỷ USD của thuật toán stablecoin UST vào năm ngoái. 

Nhưng các dự án về cơ bản là khác nhau. Kazemian khẳng định những khác biệt đó có nghĩa là Frax sẽ thành công khi UST thất bại và trở thành “tài sản cơ bản, không rủi ro trong DeFi”. 

'Câu chuyện nghìn tỷ đô la' 

Kazemian đến với tiền điện tử khi đang nghiên cứu khoa học thần kinh và triết học tại Đại học California Los Angeles. Giống như nhiều sinh viên đại học tò mò về tiền điện tử, anh ấy đã khai thác token – Dogecoin và Litecoin – từ phòng ký túc xá của mình. Sau khi tốt nghiệp, anh ấy đã cùng một người bạn thành lập một bản sao Wikipedia tập trung vào tiền điện tử, dựa trên blockchain. Dự án đó, Everipedia, cuối cùng được đổi tên thành IQ.wiki, tự nhận mình là “bách khoa toàn thư về blockchain và tiền điện tử lớn nhất thế giới.

Ông nói: “Vào năm 2019, tôi thực sự nghĩ rằng câu chuyện trị giá nghìn tỷ đô la thứ ba trong tiền điện tử là stablecoin. “Tôi có quan điểm rằng không có tài sản nào trong số [hiện có] này là tiền tốt.”

Vào năm 2019, tôi thực sự nghĩ rằng câu chuyện trị giá nghìn tỷ đô la thứ ba trong tiền điện tử là stablecoin,” ông nói. “Tôi có quan điểm rằng không có tài sản nào trong số [hiện có] này là tiền tốt.

Sam Kazemian

Ngay từ đầu, anh ấy đã biết rằng để tạo ra một stablecoin tốt, anh ấy sẽ cần phải làm nhiều việc hơn là tạo ra một đồng tiền ổn định – anh ấy sẽ phải cung cấp sự hỗ trợ cho nó. Vào tháng 9, Frax đã ra mắt công cụ tạo lập thị trường tự động, Fraxswap. 

Vào tháng 10, nó đã ra mắt Fraxlend và Frax Ether, một giao thức đặt cược lỏng. Frax đã thực hiện hai vòng gây quỹ, với các khoản đầu tư của Crypto,com Capital và Ascensive Assets, theo CrunchBase.

Cơ sở hạ tầng Stablecoin

Ông nói: “Nếu bạn có đồng tiền ổn định lớn nhất và tốt nhất, bạn phải có số nợ lớn nhất tính bằng stablecoin của mình. “Đó là lý do tại sao chúng tôi có Fraxswap và Fraxlend, để chúng tôi cũng có một nơi mà những stablecoin này có cách tốt để cho vay. … Công việc chúng tôi làm là xây dựng cơ sở hạ tầng stablecoin hơn là chỉ xây dựng một số lượng lớn các dự án của đối thủ cạnh tranh hoặc những thứ tương tự.”

Ông nói rằng những động thái gần đây trong ngành đã chứng minh quan điểm của ông.

“Cho dù các dự án khác và cộng đồng có chú ý hay không thì mọi người đều khám phá khái niệm này bằng cách này hay cách khác. Nó gần giống như sự lựa chọn tự nhiên về tài chính,” Kazemian nói, chỉ vào Curve, sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất và Aave, giao thức cho vay lớn nhất. Cả hai đều tuyên bố sẽ phát triển và ra mắt stablecoin của riêng mình vào năm 2023.

Người sáng lập tin rằng điều quan trọng là phải xây dựng cơ sở hạ tầng để giúp stablecoin có tính cạnh tranh. Với thị trường cho vay, giao thức có thể đặt lãi suất và đưa ra quyết định về tài sản thế chấp. 

“Bạn cũng cần một nơi để triển khai tính thanh khoản được kiểm soát bằng giao thức, về cơ bản chỉ là một cách nói khác của một cơ sở hoán đổi, giống như ngân hàng trung ương có và kiếm tiền từ [phí giao dịch],” Kazemian nói.

Ông cho biết Curve và Aave đều nhận ra rằng nếu không thể phát hành tiền của chính mình, họ sẽ bị giới hạn ở vai trò một sản phẩm hơn là một ngân hàng trung ương.

Ryan Watkins, người đồng sáng lập Syncracy Capital và là cựu nhà phân tích tiền điện tử tại Messari, đồng ý – ở một điểm nào đó. 

“Maker, Aave, Frax và Curve đều đang hướng tới cùng một mục tiêu: Stablecoin, Stableswap và cho vay được đưa vào các ngân hàng DeFi đầy đủ,” Watkins đã viết trên Twitter năm ngoái. Trong tin nhắn gửi tới The Defiant, anh ấy nói rằng không có gì đảm bảo rằng cách tiếp cận đó sẽ hiệu quả. 

Tích hợp với bất kỳ dự án nào

Watkins nói: “Không phải mọi thứ đều cần phải được xây dựng nội bộ. “Truyền bá tài nguyên quá xa và bạn sẽ không bao giờ trở thành người giỏi nhất trong bất kỳ lĩnh vực nào – trong thế giới nguồn mở, các giao thức không cần cấp phép, loại tốt nhất có thể sẽ là thứ chiến thắng.” 

Bản chất nguồn mở, không cần cấp phép của DeFi có nghĩa là bất kỳ dự án nào cũng có thể tích hợp với bất kỳ dự án nào khác.  

“Tại sao bạn lại hòa nhập với người giỏi thứ hai?” Watkins nói. “[Nó] không giống như bạn bị buộc phải mua các gói hàng hoặc bất kỳ loại chiến thuật khóa nào khác.” 

Frax cũng sẽ phải rũ bỏ sự hoài nghi về việc trở thành một stablecoin dựa trên thuật toán một phần. Sau sự sụp đổ ngoạn mục của UST của Terra, một stablecoin hoàn toàn bằng thuật toán, những dự án như vậy đã bị xem xét một cách đáng ngờ, ngay cả trong lĩnh vực tiền điện tử. Các chính trị gia trên khắp thế giới đã đề nghị cấm chúng.

Kazemian, trong cuộc phỏng vấn, đã tách dự án của mình ra khỏi nhiệm kỳ.

Ông nói: “Tôi không nghĩ loại vấn đề thuật toán tương tự còn liên quan đến chúng tôi nữa. “Có lẽ thương hiệu vẫn còn tồn tại với chúng tôi. Nhưng tôi nghĩ [danh pháp] thích hợp hơn là về cơ bản nó là một stablecoin dự trữ theo tỷ lệ.”

USDC của Circle và USDT của Tether được hỗ trợ chủ yếu bằng tiền mặt hoặc các khoản tương đương tiền mặt, mặc dù sự hỗ trợ đó đã được được gọi vào câu hỏi trước. Nhưng cả hai đều được phát hành bởi các công ty chịu sự giám sát và phê duyệt theo quy định, một tội lỗi chết người trong mắt những người theo chủ nghĩa tối đa hóa phi tập trung. 

Tiền điện tử Blue-chip

Trong khi đó, các lựa chọn thay thế phi tập trung dựa vào tài sản thế chấp dưới dạng tiền điện tử blue-chip, chẳng hạn như Ether, và trong trường hợp DAI, một giỏ trồng trọt của các tài sản trong thế giới thực được token hóa. 

Nhưng những stablecoin đó được thế chấp quá mức. Ví dụ: tài sản hỗ trợ DAI có giá trị cao hơn chính DAI. 

Frax đang hướng tới việc thế chấp 100%. Thậm chí số tiền đó có thể là quá ít đối với một số người, những người cảnh giác với sự biến động của tài sản thế chấp của Frax và cách nó có thể xử lý tình trạng rút tiền hàng loạt.

Tài sản ổn định

Kazemian cho biết hầu hết tài sản thế chấp là các tài sản tương đối ổn định, như USDC và DAI, với một lượng nhỏ hơn là các tài sản dễ biến động hơn, như ETH và wBTC. Chỉ 7% tài sản thế chấp là FXS, mã thông báo quản trị của Frax và mục tiêu là đưa con số đó về XNUMX.

Watkins nói: “Tôi nghĩ tỷ lệ tài sản thế chấp hiện tại ở mức ổn. “Về mặt triết học, tôi nghĩ rằng việc hầu hết các stablecoin giảm dần tỷ lệ tài sản thế chấp trong hệ thống [của họ] là điều hợp lý khi stablecoin của họ được chấp nhận nhiều hơn. Nhưng việc này rất khó thực hiện.”

Cho đến nay, nó vẫn hoạt động: FRAX đã giữ mức ổn định với đồng đô la bất chấp vô số cuộc khủng hoảng tiền điện tử vào năm 2022.

Kazemian nói: “Cần có tài sản thế chấp, nó không giống Terra. “Trên thực tế, tôi nghĩ Terra đã cố gắng giống Frax hơn trước khi nó bùng nổ, bởi vì về cơ bản họ muốn có tỷ lệ tài sản thế chấp thay đổi linh hoạt này thay vì về cơ bản không có tài sản thế chấp bên ngoài. … Họ đã không đến đó kịp lúc.”

ĐÃ CHỈNH vào ngày 1/23 @ 1230 để bao gồm việc Everipedia được đổi tên thành IQ.wiki

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Khuếch đại kiến ​​thức. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://thedefiant.io/frax-triples-in-value/