Có phải đáy của giá Bitcoin không?

Dưới đây là một đoạn trích từ một ấn bản gần đây của Tạp chí Bitcoin Pro, Tạp chí Bitcoin của bản tin thị trường cao cấp. Để trở thành một trong những người đầu tiên nhận được những thông tin chi tiết này và các phân tích thị trường bitcoin trực tuyến khác trực tiếp đến hộp thư đến của bạn, theo dõi ngay.

Nỗi đau tối đa: Vẫn còn ở phía trước chúng ta

Lời của ngày là nỗi đau. Đó là mục tiêu yêu thích của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell trong cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang vào tháng 500. Một thông cáo kinh tế đơn giản và cuộc họp báo tiếp theo đã khiến thị trường rơi vào thời kỳ hoảng loạn nhẹ với lãi suất tăng cao, biến động nóng lên và cổ phiếu bị bán tháo cùng với bitcoin. Chỉ số S&P 3850 mất mức hỗ trợ quan trọng là 18,100, bitcoin quay trở lại mức thấp cục bộ là 2 USD và Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 4.1 năm tăng hơn XNUMX%.

Ngay cả mức tăng 75 điểm cơ bản dự kiến ​​cũng không đủ để xoay chuyển tình thế thị trường vì thông tin bổ sung về dự báo của Fed và bài phát biểu của Powell khiến các tài sản rủi ro đáng lo ngại hơn. Powell đã nhắc lại nhiều lần rằng sẽ có thêm nhiều tổn thất kinh tế (mất việc làm, thị trường nhà đất sụt giảm, v.v.) để giải quyết vấn đề lạm phát hiện tại. Ông trích dẫn việc thiếu giảm phát trong thước đo “PCE cốt lõi” (chi tiêu tiêu dùng cá nhân) yêu thích của họ và nhắc lại bài phát biểu diều hâu ở Jackson Hole của mình, lưu ý rằng họ sẽ không dừng lại cho đến khi công việc được hoàn thành.

Hiện tại, các tài sản rủi ro có quyền lựa chọn chứng kiến ​​đợt phục hồi ngay lập tức trong tuần này hoặc có khả năng tiếp tục đi xuống về định giá và giá cả trên diện rộng.

Luận điểm của chúng tôi tại Bitcoin Magazine Pro, với tư cách là những người ủng hộ bitcoin có xu hướng tăng giá dài hạn, là những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô đang ở vị trí dẫn đầu và với hành động giá trên thị trường tiền tệ và trái phiếu toàn cầu, thời điểm hoảng loạn cuối cùng vẫn chưa đến. Chúng tôi cởi mở và linh hoạt trong việc thay đổi quan điểm đó, nhưng với tư cách là nhà phân tích thị trường khách quan, chúng tôi nhìn thấy và báo cáo những gì đang diễn ra trước mắt mình. Thêm về điều này sau.

trên chuỗi

Mặc dù các số liệu theo chu kỳ trên chuỗi có thể hữu ích trong việc đánh giá các cơ hội mua (hoặc bán) giá trị dài hạn và hành vi kinh tế của Bitcoin, nhưng chúng tôi đã ít nhấn mạnh chúng hơn trong vài tháng qua vì chúng tôi cảm thấy chúng ít liên quan hơn đến giá ngắn hạn. hành động so với những cơn gió ngược vĩ mô hiện tại.

Nhìn vào lịch sử chu kỳ thị trường bitcoin, khi đi sâu vào dữ liệu trên chuỗi, người ta nhận thấy ngay tính nhất quán trong đó giá bitcoin giảm xuống dưới giá thực tế của nó (cơ sở chi phí trung bình của tất cả bitcoin theo chuyển động cuối cùng của chúng trên chuỗi) trong suốt quá trình độ sâu của một thị trường gấu. Trong các chu kỳ trước, đó không phải là sự kiện diễn ra một lần mà là sự kiện đi kèm với thời lượng. Chúng tôi đã nhấn mạnh trong nhiều tháng rằng thị trường giá xuống này có thể kéo dài hơn hầu hết mọi người mong đợi và thành phần thời lượng còn đau đớn hơn tỷ lệ phần trăm giảm.

“Vì người nắm giữ trung bình đang ở dưới mức, hầu hết người bán cận biên đã bán số cổ phần nắm giữ của họ và mặc dù có thể giảm giá hơn nữa, nhưng những người tham gia thị trường 'nỗi đau' cảm thấy ở dạng một khoảng thời gian kéo dài ở dưới nước thay vì giá giảm nhanh chóng như đặc trưng của nó. sự khởi đầu của thị trường gấu.” – Khi nào thị trường gấu sẽ kết thúc? Ngày 11 tháng 2022 năm XNUMX 

Tỷ giá hối đoái hàng ngày của BTC/USD được đặt hoàn toàn ở mức cận biên và do những trở ngại kinh tế vĩ mô ngày càng tăng, người bán cận biên đã và có khả năng tiếp tục thống trị người mua cận biên cho đến khi xảy ra thay đổi rõ rệt về điều kiện thanh khoản.

Chế độ xem thu nhỏ hơn cho thấy rằng quá trình đầu hàng kéo dài này sẽ chuyển tiền vào những bàn tay mạnh hơn và có vốn hóa tốt hơn.

Đối với những người coi đây là thời điểm để có được bitcoin bị định giá thấp trong dài hạn, vốn hóa thị trường thực tế là một biểu đồ đảm bảo cho thấy mức tăng trưởng log của cơ sở giá bitcoin theo thời gian. Cơ sở chi phí chỉ giảm tối đa 24.07% so với mức cao nhất trong chu kỳ và hiện giảm 12.71%. Đây là biểu đồ mà chúng tôi cho rằng hầu hết các nhà đầu tư “không phải bitcoin” không nắm bắt được. Ngay cả trong bong bóng “đầu cơ mọi thứ” mà bitcoin là một phần trong đó, cơ sở chi phí của mạng vẫn tăng hoặc giảm nhẹ bất chấp sự biến động tỷ giá hối đoái hàng ngày.