Từ góc độ thẩm định tài chính, chúng tôi tin rằng có khả năng tăng trưởng thậm chí so với ước tính trong trường hợp cơ bản về quan hệ đối tác chiến lược, khả năng chấp nhận giá bổ sung và tăng trưởng khối lượng. Kể từ cuộc trò chuyện đầu tiên của CoinFund với Compass, nhóm đã đạt được khối lượng bán hàng trong quý 4 vượt quá mức dự kiến, đồng thời tích cực mở rộng các cơ hội doanh thu mới, đồng thời duy trì cơ sở chi phí thấp hơn và tận dụng tiếp thị truyền thông xã hội để tối đa hóa ROI chi tiêu trong khi vẫn hỗ trợ ra mắt sản phẩm La bàn và lấp đầy kênh của họ vượt quá dự đoán ban đầu. Mặc dù Compass chưa ở cùng giai đoạn tăng trưởng như các công ty cơ sở hạ tầng giao dịch công khai quy mô lớn, nhưng chúng tôi được nhắc nhở về những điểm tương đồng trong mô hình kinh doanh (doanh thu định kỳ, mô hình nền tảng có thể mở rộng, các rào cản gia nhập có ý nghĩa) giữa Compass và bội số định giá cao cấp được các trung tâm dữ liệu như EQIX hoặc DLR (25x+ EBITDA) và các nhà khai thác tháp như AMT hoặc CCI (cũng 25x+ EBITDA) yêu thích, mà chúng tôi coi là đầy khát vọng.
Một câu hỏi đặt ra là liệu giả định rằng BTC và thuật toán SHA-256 của nó sẽ vẫn dẫn đầu thị trường so với chuỗi POS như ETH2 hay các lớp cơ sở mới hơn như DOT. Tại thời điểm này, chúng tôi tin rằng BTC sẽ không mất vị trí trung tâm như một tài sản 'vàng kỹ thuật số' trong thế giới tài sản kỹ thuật số, một vị trí chỉ được củng cố mặc dù có nhiều nhánh như LTC, BCH, Bitcoin Gold, v.v. trong số họ đã có thể giành được phần thưởng từ phần thưởng tiền tệ của BTC và hầu như đã mất vị thế về mặt giá so với Bitcoin. Mặc dù sự thật là lớp 1 dựa trên POS thế hệ hiện tại và tương lai sẽ tiếp tục thể hiện khả năng lập trình và khả năng mở rộng tốt hơn, nhưng sự thành công của các dự án bao bọc như wBTC cho thấy rằng hào của BTC thực sự mạnh hơn chứ không yếu hơn trong thời đại có khả năng kết hợp và khả năng tương tác do nó các thuộc tính cốt lõi không thể sao chép dễ dàng (quan niệm hoàn hảo và vượt qua vấn đề khởi đầu lạnh lùng của POW, hiện đã đạt được nhận thức và sự hấp dẫn chính thống).
Một lĩnh vực đáng lo ngại khác là phần lớn chuỗi cung ứng ASIC vẫn dựa vào các quy trình chế tạo có liên quan nhiều đến Trung Quốc, chưa kể đến sự phụ thuộc vào các nhà sản xuất có trụ sở tại Trung Quốc như Bitmain và MicroBT. Trong lịch sử, chính phủ Trung Quốc cũng thường xuyên trấn áp các doanh nghiệp liên quan đến tiền điện tử, tịch thu các thợ mỏ có liên quan đến hoạt động khai thác bất hợp pháp hoặc đột kích văn phòng của các sàn giao dịch bị cáo buộc vi phạm luật chứng khoán. Tuy nhiên, Mặc dù rủi ro ở cấp quốc gia vẫn là một vấn đề, chúng tôi tin rằng xu hướng đa dạng hóa sức mạnh băm theo địa lý bên ngoài Trung Quốc sẽ tiếp tục phát triển, vì có những động lực tự nhiên cho cả các nhà khai thác độc quyền và nhà cung cấp phần cứng tìm cách giảm thiểu rủi ro của chính họ về mặt được áp dụng cho một quốc gia/chế độ chính phủ. Cụ thể, chúng tôi tin rằng sự kết hợp của 1) Công ty khai thác Trung Quốc được khuyến khích đa dạng hóa về mặt địa lý như một hàng rào cá nhân/chính trị, 2) tăng cường phổ biến thiết bị khai thác + chu kỳ phần cứng dài hơn (cho phép các dự án đầu tư vốn lớn hơn) và 3) nhu cầu khai thác lớn hơn hoạt động khi đầu tư cơ sở hạ tầng diễn ra bên ngoài Trung Quốc sẽ đương nhiên dẫn đến việc đa dạng hóa hàm băm trong trường hợp cơ bản, mặc dù tôi đã nêu bật một số trở ngại và nguồn gốc của sự khác biệt đáng xem. Đã có những ví dụ về việc các nhà sản xuất ASIC đa dạng hóa hoạt động của họ để vừa giảm nguy cơ can thiệp của Trung Quốc trong khu vực vừa tối ưu hóa nghĩa vụ thuế đối với người mua, chẳng hạn như Bitmain đã tiến hành các hoạt động lắp ráp cuối cùng ở Malaysia để cứu người mua thiết bị Hoa Kỳ khỏi khoản 20% giá trị gia tăng thuế đánh vào ASIC được mua trực tiếp từ Trung Quốc.
Kết luận: Chúng tôi rất vui mừng được hỗ trợ tầm nhìn của Compass để cho phép truy cập đơn giản, có thể phân bổ và dân chủ hóa vào thế giới khai thác tiền điện tử khó hiểu trước đây, đặc biệt là tạo cơ hội cho các dịch vụ giá trị gia tăng toàn cầu và có thể mở rộng ngoài ứng dụng thị trường tiền tuyến, chẳng hạn như dữ liệu, tài chính và hơn thế nữa. Mặc dù CoinFund trước đây đã tránh xa các khoản đầu tư vào ngành khai thác mỏ nhưng chúng tôi tin rằng Compass có vị trí độc đáo để tận dụng bối cảnh thị trường và tận dụng lịch sử thực hiện thành công của nhóm mình để tăng thêm giá trị lâu dài cho ngành trong những năm tới.
- truy cập
- thêm vào
- Lợi thế
- thuật toán
- kháng cáo
- cảm giác ngon miệng
- Các Ứng Dụng
- KHU VỰC
- ASIC
- tài sản
- Tài sản
- rào cản
- BCH
- Bitcoin
- Bitcoin Gold
- Bitmain
- BTC
- kinh doanh
- các doanh nghiệp
- vốn
- Trung Quốc
- Trung Quốc
- Các công ty
- Âm mưu
- tiếp tục
- cuộc hội thoại
- cryptocurrency
- Khai thác tiền mã hoá
- Current
- dữ liệu
- kỹ thuật số
- Tài sản kỹ thuật số
- EC
- Trang thiết bị
- dự toán
- Trao đổi
- mở rộng
- tài chính
- Forward
- tương lai
- Toàn cầu
- GM
- Gói Vàng
- Chính phủ
- GP
- Phát triển
- Tăng trưởng
- GV
- phần cứng
- băm
- Tỷ lệ hỏng hóc
- Nhấn mạnh
- lịch sử
- HTTPS
- Bất hợp pháp
- ngành công nghiệp
- Cơ sở hạ tầng
- Khả năng cộng tác
- đầu tư
- Đầu Tư
- lớn
- phóng
- Luật
- Tỉ lệ đòn bẩy
- trách nhiệm
- LTC
- Mainstream
- Đa số
- Malaysia
- thị trường
- Dẫn đầu thị trường
- Marketing
- thị trường
- Phương tiện truyền thông
- trung bình
- Thợ mỏ
- Khai thác mỏ
- kiểu mẫu
- Hoạt động
- Cơ hội
- quan hệ đối tác
- quan điểm
- nền tảng
- PoS
- PoW
- cao cấp
- giá
- Sản phẩm
- dự án
- giảm
- sự phụ thuộc
- doanh thu
- Nguy cơ
- bán hàng
- khả năng mở rộng
- Quy mô
- Chứng khoán
- DỊCH VỤ
- định
- Chia sẻ
- Mạng xã hội
- truyền thông xã hội
- tiêu
- Traineeship
- Bắt đầu
- Chiến lược
- thành công
- thành công
- cung cấp
- Chuỗi cung ứng
- hỗ trợ
- thuế
- us
- Định giá
- giá trị
- Versus
- Xem
- tầm nhìn
- khối lượng
- wTCTC
- ở trong
- thế giới
- giá trị
- năm